BDI波罗的海运价指数的发展历史.doc

BDI波罗的海运价指数的发展历史一、BDI发展历史进入21世纪以前，国际航运界最有影响的运价指数，应首推英国波罗的海航运交易所于1985年设立的波罗的海运价指数BFI。波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。1744年诞生于美国佛吉尼亚波罗的海咖啡屋，目前是设在英国伦敦的世界著名的航运交易所，全球46个国家的656家公司都是波罗的海航交所的会员。波罗的海航运交所于1985年开始发布日运价指数BFI（Baltic Freight Index），BFI是随着波罗的海国际运价期货市场（Baltic International Freight Future Exchange,简称BIFFEX）的设立而出现的，由伦敦航运交易所每天编制，并向世界公布。该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。指数设立的1月4日为1000点，由13条航线的程租运价构成，每船货种小到4万吨化肥，大到12万吨煤炭，设立之初没有期租航线。按规则要求，构成运价指数的航线为10-15条，每条航运在运价指数构成中所占比重不得超过20%。而最初BFI由13条航线的程租运价构成，后来调整为12条。依次1990年8月6日、1991年12月5日和1998年5月6日分别作了3次调整。最后调整结果为BFI由11条航线构成，其中7条航线所占比重各为10%，另外4条航线各占7.5%。BFI设立的十几年时间里，BFI已成为世界干散货航运市场行情变化的晴雨表，是航运业经营中不可缺少的重要参考指数，其对进行干散货航运市场分析、预测，知道干散货船租船业务有着至关重要的作用。但是BFI在使用中有相应的局限性，有7条Panamax和4条Capesize共11条航线作为样本航线，都是主要反映大中型散货船运输市场行情，而对占世界干散货总运力44%的灵便型散货船市场运输情况并没有涉及。（BDI为海岬型，巴拿马型及灵便型（Handysize）各占权重三分之一的综合指数。）长期以来，能源和工业资源进口主要集中在一些发达国家，但随着世界产业结构的调整和变化，从过去欧美国家占绝对优势向亚太地区转移的趋势。整个亚洲（包括日本）对铁矿石和炼焦煤的进口已经达到世界海运总量的50%上。 基于此，波罗的海交易所于1997年1月7日开始编制和发布灵便型船运价指数BHI，有效地弥补了BFI指数的盲区。于1998年2月，波罗的海交易所根据市场发展需要又推出了油船运价指数。于1999年9月1日，又将原来反映巴拿马型船，好望角型船运价行情的BFI指数分解成BCI和BPI两个指数，于1999年11月1日，在BCI、BPI、BHI基础上产生的BDI取代了BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。二、意义及参考价值1、BDI指数是全球经济的缩影。全球经济过热期间，初级商品市场的需求增加，BDI指数也相应上涨。 2、BDI指数相对客观。BDI指数不存在短线资金炒作的问题，如果短线资金进入大宗商品市场炒作，但同期BDI指数不涨的话，则大宗商品市场高企的价格就值得警惕。 3、BDI指数与初级商品市场的价格正相关。也就是说，如果煤炭、有色金属、铁矿石等价格上涨，BDI指数一般也是要涨的。 4、BDI指数与美元指数正相关。美元走强一般反映了美国经济向好，由于美国经济在全球经济总量中占比较大，BDI指数与其正相关。 5、BDI指数与美国股市走势正相关。理由与美元指数相同。 波罗的海干散货指数（BDI）是投资者研究航运股的重要工具，干散货航运上市公司的股价走势与BDI紧密相关。同时，BDI也是美国和全球经济的