财务管理习题整理

C 5 财务杠杆效应会直接影响企业的 B 税后利润 11 财务管理实务中 采用企业价值最大化的缺陷主要在于 D 无法准确度量 12 财务管理实务中 采用企业价值最大化的缺陷主要在于 D 无法准确度量 D 2 当有两个投资方案为独立选择时 应优先选择 A 净现值大的方案 3 当贴现率等于内含报酬率时 则 C 净现值等于 0 F 5 风险对应的报酬率称为 A 风险报酬率 G 8 固定资产折旧的性质属于 D 会计上的费用 不是财务上的现金流出 1 根据静态资本成本的一般公式 若筹资费用增加 其他量不变 则资本成本 A 增加 2 根据静态资本成本的一般公式 若使用费用增加 其他量不变 则资本成本 A 增加 J 4 经营杠杆系数为 2 财务杠杆系数为 1 5 总杠杆系数为 D 3 M 8 某企业向银行借入长期款项 若预期市场利率将上升 企业应与银行签订 B 固定利率合同 1 某上市公司公开发行股票 2 亿股 此行为属于 A 筹资 活动 5 某公司 10 年前以 100 万元购入土地一块 目前市价 80 万元 则应 B 80 万元作为投资分析机会成本 2 某上市公司向投资者以 十派二 的额度派发现金股利 此行为属于 D 分配 活动 3 某上市公司以参股形式开发内蒙古某煤田 此行为属于 B 投资 活动 4 某上市公司拟根据信用程度对不同客户实行不同销售信用政策 此行为属于 C 营运 活动 5 某一人制公司以厂房作为抵押向某商业银行借款 200 万元 此行为属于 A 筹资 活动 6 某小企业归还某商业银行长期借款利息和本金 240 万元 此行为属于 D 分配 活动 7 某小企业赊购一批材料 拟推迟付款 3 个月以投资某理财产品 此行为属于 C 营运 活动 8 某小企业拟购买某上市公司的企业债券 100 万元 这属于 B 投资 活动 1 某企业按 2 10 n 30 的条件购入存货 100 万元 若企业第 30 天付款 其享受的折扣为 C 0 11 某投资人根据投资协议 以某专用设备入股 A 公司 对于 A 公司来说这属于 A 吸收直接投资 N 7 内含报酬率与必要报酬率的关系是 D 没关系 Q 9 企业债券的利息 一般是按照 D 票面利率 支付 R 6 如果其他因素不变 一旦提高贴现率 下列指标数据会变小的是 A 净现值 4 若净现值为负数 表明该投资项目 C 投资报酬率未达到预定贴现率 不可行 T 7 调整企业资本结构 不能引起相应变化的项目是 B 经营风险 X 10 下列属于商业信用筹资方式的是 B 应付票据 3 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 A 增发普通股 2 下列资金属于股权资本的是 A 优先股 3 下列资金属于于股权资本的是 B 普通股 4 下列资金属于于股权资本的是 C 未分配利润 5 下列筹资方式属于于债务筹资的是 D 融资租赁 1 下列属于不考虑资金时间价值的固定资产投资评价指标的是 C 平均投资报酬率 6 下列筹资方式属于债务筹资的是 A 长期借款 7 下列筹资方式属于于债务筹资的是 D 预收账款 1 下列系数中 复利终值系数是 C F P i n 2 下列系数中 复利现值系数是 A P F i n 3 下列系数中 年金终值系数是 D F A i n 4 下列系数中 年金现值系数是 B P A i n 13 下列各项中 已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是 D 企业价值最大化 Y 8 一般而言 下列资本成本最低的筹资方式是 C 长期贷款 9 一般认为 财务管理目标的最佳提法是 C 企业价值最大化 Z 9 资本成本具有产品成本的某些属性 但又不同于账面成本 通常它是一种 A 预测成本 6 最佳资本结构是 D WACC 综合资本成本 最低 企业价值最大的资本结构 10 折现现金流量法下 企业价值表现为 C 预期净现金流量 的折现价值 二 多选题 D 3 对于同一个投资方案 下列表述正确的是 B 资金成本越低 净现值越高 C 资金成本等于内含报酬率时 净现值为 0 D 资金成本高于内含报酬率时 净现值小于 0 G 9 根据静态资本成本计算公式 其由 组成 B 筹资费用 D 使用费用 1 关于经营杠杆系数 DOL 当 EBIT 大于 0 时 有 A 其他因素一定时 产销量越小 DOL 越大 C 当固定成本趋近于 0 时 DOL 趋近于 1 J 5 降低贴现率 下列指标会变大的是 A 净现值 B 现值指数 N 4 内含报酬率是指 B 未来现金流入现值等于现金流出现值 D 使投资方案净现值为 0 的贴现率 Q 2 确定一个投资方案可行的必要条件是 B NPV 大于 0 C PI 大于 1 D IRR 不低于贴现率 R 8 融资租赁的租金总额一般包括 A 租赁手续费 B 运输费 C 利息 D 构成固定资产价值的设备价款 E 预计净残值 8 若净现值为负数 表明该投资项目 C 投资报酬率没有达到必要报酬率 不可行 D 现值指数小于 1 E 内含报酬率小于投资者要 求的必要报酬率 X 7 现金流量计算的优点有 B 体现了时间价值观念 C 可以排除主观因素的影响 D 体现了风险 收益均衡关系 E 为不同时点的价 值相加及折现提供了依据 10 下列指标中 考虑资金时间价值的有 A 净现值 C 内含报酬率 1 下列选项中 属于普通股和优先股的共同特征主要有 A 同属公司股本 B 股息从净利润中支付 2 下列属于权益筹资方式的有 B 商业信用 D 自身的留存收益 3 下列属于债务筹资方式的有 A 融资租赁 B 商业信用 E 长期借款 5 下列属于股东权益的净资产股权的是 A 股本 B 盈余公积 D 未分配利润 9 下列选项中 用于长期资本筹集的是 B 吸收直接投资 C 发行股票 D 发行长期债券 4 下列属于资本成本高财务风险低的筹资方式有 A 吸收投资 B 发行股票 7 下列属于资本成本低财务风险高的筹资方式有 C 发行债券 D 长期借款 E 融资租赁 10 下列说法正确的是 A 资本成本与资本结构相关 若成本低的筹资方式为主则综合资本成本较低 B 负债成本一般低于股权成本 因 为债务利息可以税前扣除 E 在折现现金流量法下 现金流量一定时 综合资本成本最低时同时达到企业价值最高 4 相对于股权资本筹资方式而言 长期借款筹资的缺点主要有 A 财务风险较大 C 筹资数额有限 6 吸收直接投资的优点有 C 有利于迅速形成企业的经营能力 D 有利于降低企业财务风险 Y 7 影响债券发行价格的因素有 A 债券面额 B 市场利率 C 票面利率 D 债券期限 E 通货膨胀率 2 一般而言 债券筹资与普通股相比 A 普通股筹资所产生的财务风险较低 D 债券利息税前支付 普通股股利则是税后 5 影响企业综合资本成本大小的因素主要有 A 资本结构 B 个别资本成本的高低 C 筹资费用 D 所得税税率 针对负债 6 有甲乙两个投资方案 甲方案从现在开始每年现金流入量为 400 元 连续 6 年 乙方案从现在开始每年现金流入量为 600 元 连续 4 年 假设他 们净现值相等且小于 0 C 甲乙均不是可行方案 E 甲乙在经济上是等效的 1 与企业其他资产比 固定资产的特征一般有 A 专用性强 B 收益能力高风险大 C 价值双重存在 D 技术含量高 E 投资时间长 Z 8 资本成本包括 B 个别资本成本 C 边际资本成本 D 综合资本成本表 6 在杠杆分析中 所用到的系数有 A 经营杠杆系数 C 财务杠杆系数 E 总杠杆系数 9 在完整的工业投资项目中 经营期末发生的现金净流量包括 A 回收流动资金 B 回收固定资产残值收入 D 经营期末 营业净现金流量 E 固定资产变价收入 3 总杠杆具有如下性质 A 能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B 能够表达企业边际贡献与税后利润的比率 C 能够部分估计出 销售额变动对每股收益的影响 三 判断题 A 5 按内含报酬率计算净现值 结果肯定大于 0 B 8 对于无资金约束下的互斥方案 若评价指标之间发生矛盾 则应以净现值为准 C 3 除了指标可比性质不同 会计利润最大化与资本利润率或每股收益最大化有本质的区别 4 除了股利税后支付的特点 优先股在企业中的作用与债务资本类似 1 产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动 10 筹资的分析 主要也是贯彻风险和收益均衡原理 对筹资成本和风险进行必要分析 2 财务和会计都与货币资金相关 因此属于相同的学科 8 从筹资渠道上讲 筹资分为权益筹资和债务筹资 D 9 当销售收入增加的时候 经营杠杆系数大的企业息税前利润增长得更快 F 6 风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失 G 1 固定资产折旧是现金流出 H 8 货币的时间价值是在没有风险与通胀下的社会平均投资收益率 J 4 净现值指标若小于 0 表明项目的内含报酬率小于必要报酬率 5 借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率 K 4 会计利润需要会计人员根据 GAAP 会计准则 进行数据加工 因此难免会有错误和舞弊存在 L 2 利息虽然是现金流出 但是按全局观应该加回 因为它不属于经营活动 2 利息费用越高 财务杠杆系数越大 财务风险越低 N 5 年金的终值和现值问题 实质是在终值点或现值点求和的问题 Q 1 企业的资金来源只有一个 股东 6 企业负债越高财务风险越大 因此企业的负债应该越少越好 7 期初流动资产投资必须考虑在项目结束期时的收回问题 2 求年金现值和年金终值 本质上是不同时点上的一组货币资金转化到相同时点求和过程 R 6 若现值指数大于等于 0 则项目可行应该接受 9 若必要报酬率大于内含报酬率 则项目可行 应该接受 7 融资租赁的实质是一种变相的抵押借款 其主要风险和主要报酬在出租人 9 任何企业的筹资渠道都是相同的 S 5 商业信用筹资模式容易取得 因此可作为长期资金的来源 T 10 投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表 3 投资回收期肯定是不考虑时间价值的静态评价指标 X 1 相对于债务筹资而言 股权筹资的特点是高成本 低风险 2 相对于股权筹资而言 债务筹资的特点是高成本 低风险 7 相同折现率下 年金现值和折现期成反比 年金终值则与之成正比 3 相同时间和利率下 计息期越细分导致现值越大 终值越小 4 现值是历史价值 即 0 时点的价值 Y 8 由于负债成本相对权益比较低 所以企业负债比例应该越高越好 3 与债权人和优先股股东不同 普通股股东享受的是剩余