电大证劵投资分析历年考试真题及答案.xls

名词 C 财产锁定 是指目标公司管理者在无力融资买下本公司的情况下 寻找一家善意的公司以更高的价格出价收购 使敌意者知难而退或者付 出沉重的代价 F 发行核准制c是指在规定证券发行的基本条件的同时 要求证券发行人将每笔证券发行向主管机关申报批准 这种制度以维护公共利益和 社会安全为本位 不重视行为个体的自主权 F非系统性风险 由于企业自身或某个行业的某种原因而引起证券价格下跌的可能性 与整个证券市场不发生系统性的联系 F 封闭性基金 是指基金发行规模事先确定 在发行完毕后以及在规定的有效期限内不再变动 处于封闭状态 该基金发行后可以申请上市 交易 G 股票先购权证 是股份公司增资扩股时给予股东的一种权利 股东技各自持股比例大小得到不同数量的股票先购权证 可按低于市价的优 惠条件购得一定比例的新股 也使得老股东的持股比例不至于下降 这等于公司给予的特别股息 G股指期货 证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约 交易双方买卖的是代表一定价值的股指期货合约 H换手率 是指在一定时间内某个股在场内交易转手买卖的频率 等于周转率 是表明股票流通性的标志 K可转换债券 是指可以根据证券持有者的选择 以一定的比例或价格转换成普通股的证券 L 利息支付倍数 该指标反映的是一个企业每一期获得的利润总额与所支付的固定利息费用的倍数关系 它被用来测量企业由所获得的利润 总额来承担支付利息的能力 L流动比率 该指标反映流动资产与流动负债的比率关系 流动比率 流动资产 流动负债 M每股净资产 是企业期末净资产 即股东权益 与年末普通股数额的比值 反映发行在外的每股普通股所代表的净资产 X系统性风险 是指由于公司外部 不为公司所预计和控制的因素所造成的风险 通常表现为战争 国民经济衰退或不景气等 X 相对强弱指标 主要通过一段时间内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析衡量市场中买卖双方力量对比的数值指标 通过该指标可以反 映证券供求双方力量的变化 Y 移动平均线 是由美国投资专家葛兰维尔发明的 他利用数理统计方法处理每一交易日的收盘价 将一定时间内的股票收盘价加以算术平 均 并滚动计算 连接成一条起伏不定的趋势线 用以观察股价走势 Z 证券信用评级 就是对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面 综合和权威的评估 这种评估 不仅是对投资者有参考 价值 同样 对证券发行人也是一种考核 它揭示证券自身的内在质量 也提供了人们评判证券优劣的依据 Z 资产负债率 说明的是在借款人 公司 的总资产中 债权人提供资金所占的比重 以及借款人资产对债权人权益的保障程度 反映公司负 债经营程度 单选 熨平 经济波动周期的货币政策应该以买卖 政府债券 为对象 C 企业道德风险 属于非系统风险 2000 年1月7日某股票收盘价9 80元 其5日均值为10 20元 该股票的乖离率 5日 为 A 3 92 H股上市公司公众持股人数不得少于 D 100 人 A按组织形式投资基金可分为 C 契约型投资基金 和公司型投资基金 B把股票分为普通股和优先股的根据是 B 享有的权利不同 D 当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到 C 30 时 除了按照规定报告外 还应当自事实发生之日起45 El内向公司所有股 东发出收购要约 并同时刊登到有关报纸上 D定向募集公司内部职工股 其比例不得超过公司股份总数的 10 D对看跌期权的买方而言 当 标的资产市场价格高于协定价 时买方会放弃执行权利 G根据下表 在下列收益情况下 该股票的预期收益是 B 10 J基金收益分配不得低于基金净收益的 90 J 假设某投资者赎回华安创新基金2万份 对应的赎回费率为0 5 假设赎回当日基金单位净值为1 0328 则其可得到的赎回金额为 C 20552 72 元 M某股份公司 总股本小于4亿 如果想在上海证券交易所上市 其向社会公开发行的股份不得少于公司股本总数的 15 M某股票第五天的股票均值为8 80 第六天的收盘价为9 05 如做5日均线 该股票第六天的5日均值为 B 8 85 M某人如果同时卖出 份看涨期权和看跌期权这两份合约具有相同的到期日 协定价格的标的物 则投资者 A 最大亏损为两份期权费之和 N纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内 持有100股以上的股东不少于 5000 人 P普通股具有如下基本特点 A 优先认股权 Q期权的 A 买方 无需向交易所缴纳保证金 R如果协方差的数值小于零 则两种证券的收益变动结果 B 相反 T同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券 不得超过该证券的 B 10 W 我国 证券法 第七十九条规定 投资者持有一个上市公司 已发行股份的lo 应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门 报告 X系统性风险也称 分散风险 风险 X下列财务指标中属于长期偿债能力分析的指标主要有 D 股东权益比率 X下列组织不属于中国证券业自律组织的是 B 中国证监会 X下图表示 A 买人看涨期权 Y依据优先股股息在当年未能足额分派 能否在以后年度补发 可将优先股分成 A 累计优先股和非累计优先股 Y移动平均线呈空头排列时的情况是 B 股票价格 短期均线 中期均线 长期均线自下而上依次排列 Y移动平均线是由美国专家葛兰维尔发明的 它利用数理统计的方法处理每一交易日的 A 收盘价 Y已知某证券无风险利率为5 市场证券组合预期收益率10 p值为1 5 则该证券的预期收益率为 D 12 5 Y应收帐款周转天数是反映上市公司 B 经营能力 的指标 Z在公司预先知道可能被收购的时候 可以采取股票交易的反购并策略 会引起公司股本结构变化的方法是 C 股份回购 Z 在确定收购目标公司的价格的时候 根据对上市公司的盈利能力的判断和估计 同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是 市盈率法 Z在下列k线图中 开盘价等于最高价的有 D T字形k线图 Z资产收益率是反映上市公司 A 获利能力 的指标 多选 A按付息方式分类 债券可分为 A 息债券B 贴现债券C 累进计息债券D 零息债券E 贴水债券 A按债券形态分类 我国国债可分为 A 实物券B 凭证式债券C 记账式债券 等形式 A按照购并的方向进行分类 可以分为 C 横向购并D 纵向购并 D掉期较为普遍的是 A 货币掉期 D 利率掉期 F发起人和初始股东可以 A 现金B 工业产权D 专有技术E 土地使用权 等作价人股 J金融衍生工具的基本功能表现为 A 规避风险B 价格发现C 盈利功能 M目前世界上对证券交易所的监管主要有三种模式 即 A 结合型 B 自律型 D 行政性 X 下列有关 值的说法中 A 值衡量的是系统风险B 证券组合相对于其自身的 值为1 C 值越大的证券 预期收益也越大 是不正确 的 X 下列有关股东权益的说法 B 在通货膨胀加剧时 股东权益比率低对企业经营有利C 在经济紧缩时 股东权益比率高对企业经营有利D 一般性 股东权益比率比较高 公司偿债压力小 是正确的 Y一般情况下 公司的现金流量主要发生在其 A 投资活动领域B 经营活动领域 D 筹资活动领域 Z证券欺诈行为主要是指 A 内幕交易B 欺诈客户 D 虚假陈述E 操纵市场 等违法行为 判断 A按我国 证券法 规定 股份公司注册资本须一次募集到位 错 B备兑权证的发行量大 其发行价格应该较低 对 C财产锁定是那些手中现金流量比较充裕的公司面临恶意收购时所经常运用的一种反购并策略 错 C存托凭证具有市场容量大筹资能力强 合理避税等优点 错 删掉合理避税 D短期均线由上而下穿越长期均线时 可考虑卖出股票 X F发展和规范是证券市场的两大主题 发展是基础 规范是目的 错 规范是基础发展是目的 F方差在任何情况下都是正数 协方差值可正可负 G股份公司上市后因违反有关规定 被终止上市的 将永远不能再申请上市 X L流动比率高 公司的偿债能力强 因此流动比率越高越好 错 不是越高越好 一般为2 0 M美国证券监管制度在世界上较为成熟 是自律性监管的典型代表 错 英国 N内幕消息是指为内幕人员所知悉 尚未公开的和可能影响证券市场价格的重要消息 对 Q期货合约的价格就是期权费 R如果公司的资产负债比率很低就不会有偿愤风险 错 R如果债券持有者不面临违约风险 那么持有债券的收益相对来说就很稳定 S市盈率是表示投资者愿意支付多少价格换取公司每一元收益的指标 对 X系统性风险发生时 证券市场的股票所受的影响程度基本上是相等的 错 并不是完全 X信用评级有利于筹资企业降低筹资成本 对 Y一般来说 两地上市与第二上市基本相同 X Y一般来说 期限长的债券流动性差 风险相对较小 利率可定高一些 错 Y一般情况下 每股现金流量不一定要大于每股收益 X Y移动平均线会频繁的发出买进或卖出的信号 使投资者容易受到迷惑 对 Y以农副产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应 对 Y用算术平均法计算股价指数没有考虑到各采样股票权数对股票总额的影响 对 Y优先股的股息是固定不变的 不随公司经营状况的好坏而调整 但到期不一定要支付 Y有限责任公司的股本不划分成等额股份 股东的出资只按比例计算 对 Z在场外交易市场交易的证券 只能是未在交易所上市的各类证券 X 简答 D 对购并目标公司的价格确定的几种方式进行阐述 爿 作简单比较 1 净资产法 这种方法目前在我国应用的比较多 但这种方法的缺 点是不能反映企业的未来盈利能力 2 市盈率法 在我国 市盈率法一般按照各部门 行业计算平均比率 市盈率法基本反映一家企业 的发展前景 是目前市场中对该上市公司的公允价格 3 现金流量法 现金流量法包含的内容很多 即可以配股能力折现 也可以分得 的红利或者税后利润折现计算现金流量 以确定购并价格 4 竞价拍卖法 当对目标公司的资产净值存在争议时 尤其是对企业商誉 专利等无形资产定价存在异议时 竞价拍卖法是解决问题的较 J 简述 三公 原则的内容 三公原则即 公开 公平 公正 1 公开原则 又称信息公开原则 公开原则的核心要求是实现市场信息的 公开化 即要求市场具有充分的透明度 2 公平原则 公平是指机会均等 平等竞争 营造一个所有市场参与者进行公平竞争的环境 3 公正原则 是针对证券监管机构的监管行为而言的 它要求证券监管部门在公开 公平的基础上 对一切被监管对象给予公正待遇 J 简述普通股与优先股的基本特点 答 普通股 1 经营参与权 2 优先认股权 3 剩余财产分配权 优先股 1 股息优先并且固定 2 优先清偿 3 有限表决权 4 优先股可由公司赎回 J 简述企业现金流量分析 现金流量分析是根据现金流量表提供的有关数据来进行的 这里所指的现金是指库存现金 银行存款 现金等价 物和其他一些变现速度快的有价证券 所谓现金流量是指在某一时期内公司现金流出和现金流人的数量及其净苎 公司的现金流量主要发 生在经营活动领域 投资活动领域和筹资活动领域 这三大领域的现金流量净差反映了该公司的现金状况 它是分析公司经营状况是否良 好 偿债能力是否充分的一个重要指标 J 简述上市公司资产重组的意义 1 资产重组有利于对一级市场问题的重组 2 资产重组有利于激活二级市场的交易热点 3 增加资本市场 运作获利的机会 4 充分享有优惠政策的好处 5 直接借壳上市给有潜力的公司提供机会 6 资产重组有利于经济改革的不断深化 J 简述证券市场监管的目的和原则 目的 1 保护投资者利益 2 维护证券市场正常秩序 3 健全证券市场体系原则 1 公开原则 2 公平 原则 3 公正原则 K 开放式基金与封闭式基金的优点 封闭式基金 因封闭式基金期限固定 有利于管理操作的计划性和稳定性以及中长期的投资组合 期限 相对长期 也有利于组合中包括变现能力相对较弱的股权投资 促进公司资产重组以及重大项目的投资效益 基金转让的外在性 即基金 转让并不涉及基金管理操作 避免了在市场振荡时 因投资者的竞相挤兑给基金带来损失 开放式基金 可以根据需要 随时扩大发行规 模和空间 方便灵活 基金规模由市场决定 有利于提高基金经营管理水平 符合优胜劣汰的市场法则 基金认购和赎回均以净值为标准 可避免封闭式基金人为泡沫炒作 基金投资于变现能力强 流动性好的证券品种 也防止封闭式基金容易产生的固定呆滞性投资 降低 了风险 K开放式与封闭式基金的主要区别 答 1 基金规模和期限不同 2 基金的交易价格不同 3 投资策略不同 4 信息披露要求不同 Q 契约型投资基金和公司型投资基金有哪些区别 1 基金的法人资格不同 契约型基金不是法人 不受公司法约束 公司型基金属于股份公 司 具有法人资格 其资金运用依据是公司法 两者资金运用依据不同 2 基金投资者的地位有区别 契约型基金发行的是收益凭证 投资者即受益人 是契约中的当事人 公司型基金发行的是股票 投资者即股东 S 试比较证券市场上国家集中统一监管模式和自律模式的优缺点 集中监管体制的优点在于 能公平 公正 高效 严格的发挥监管作用 并能够协调全国证券市场 防止出现过度投机的混乱局面 具有统一的证券法规 使证券行为有法可依 提高了证券市场监督的权威性 监管者地位相对超脱 更注重保护投资者的利益 集中监管的不足在于 证券法规的制定者和监管者超脱于市场 从而使市场监管可能脱 离实际 缺乏效率 对市场发生的意外行为反映较慢 可能处理不及时 自律模式具有如下优点 能充分发挥市场的创新和竞争意识 有 利于市场活跃 允许券商参与制定证券市场监管规则 从而使市场监管更切合实际 制定的监管法律法规具有更大的灵活性 效率更高 自律组织对市场发生的违规行为 能够做出迅速而有效的反映 自律模式的缺点 通常把重点放在市场的有效运行和充分保护证券交易所 会员的经济利益上 对投资者利益往往没有提供充分的保障 由于没有立法作为后盾 监管的手段较为软弱 没有统一的监管机构 难以 实现全国证券市场的协调发展 容易造成混乱 S 试述股票与债券的区别 股票与债券都是投资者进行长期投资的金融工具 也是筹资者用以进行长期筹资的对象 它们都是有价证券 都 具有获得一定收益的权利 并可进行转让买卖 这是两者的相同处 两者的区别主要为 1 从性质上看 股票体现了股东对公司部分财 产的一种所有权 股东所持股份的规模代表了他在公司控股权的大小 股东有参与公司经营管理的权利 债权人持有公司债券 并无权参 与公司管理 与公司的关系是对立的债权债务关系 其本息归还的权利得到法律保护 2 从发行目的看 公司发行股票是为了筹措自有资 金 所筹款项无须归还 而公司发债是为了增加营运资金或流动资金 一般为了短期资金需求而追加的 所筹款项列入公司负债 3 从偿 还时间上看 股票五期限 公司无须偿还 债券有期限 到期必须偿还 4 从收益形式上看 股东可从公司税后利润中分享股息红利 收 益并不稳定 而债权人从公司的税前利润中得到固定收益 5 从风险性看 债券属于单独的投资对象 投机性小 风险低 收益固定 股 票价格变动频繁 风险大 投机性强 预期收益比债券高 但不稳定 Z 证券市场的 八字 方针及相互之间的关系 答 所谓发展证券市场的 八字 方针就是 法制 监管 自律 规范 八字方针中的法制强调 的是立法 监管强调的是执法 自律强调的是守法和自我约束 规范强凋的是证券市场需要达到的运作标准和运作状态 是证券市场运行 机制和监管机制完善和成熟 八字方针揭示了证券市场发展过程中各因素之间的相互关系 四个方面相辅相成 缺一不可 1 法制是基 础 2 监管和自律是法律手段 3 规范是目的 是做好证券市场工作的基本出发点 证券投资技术分析有哪些优缺点 1 长处 技术分析的使用工具随手可得 简单实用又易于普及推广 技术分析采用图表公式 它们是历 史的继承 绎过长期实践修正 具有相当的稳定性和明显的规律性 2 局限性 技术分析所用信息都是已经发生的 它相对滞后于行情的 发展 对现实走势存在一定的时间差距 由此得出的买卖信号存在超前和滞后的可能 无法指导人们长期投资 证券信用评级的功能及局限性 功能 1 信用评级降低投资风险 2 信用评级降低筹资成本 3 信用评级有利于规范交易管理 局限 性 1 信用评级资料的局限性 2 信用评级不代表投资者的偏好 3 信用评级对管理者的评价薄弱 4 信用平自身的风险 如评级机 构缺乏独立性 评级体系缺乏权威性等 计算 1 某交易所共有甲 乙 丙三只采样股票 基期为9月30日 基期指数为100 基期 报告期情况如下 请问报告期股价指数为多少 2 某人买人一份看涨期权和同品种看跌期权一份 假如目前该股市价为28元 看涨期权合约期权费3元 协定价29元 看跌期权合约期权 费2元 协定价26元 请对投资者的盈亏情况加以分析 解 1 如果未来股价在26元以下 看涨期权买方弃权 投资者损失期权费300元 看跌期权买方执行权利 市价低于25元投资者开始盈利 市价越低于25元 投资者的盈利越大 投资者的最大盈利为 26 0 2 X100 300 2100元 2 如果未来股价在26 28元间 两份合约买方均弃权 投资者的损失为100元 3 如果未来股价超过29元 看涨期权买方执行权利 看跌期权的买方弃权 投资者损失200元期权费 投资者不盈不亏的价位是34元 理论上投资者的盈利空间是无限的 3 某证券投资组合有四种股票 经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表 请计算 1 每 只股票预1lq收益率 2 如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为20 30 30 20 请计算此证券投资组合的预期收益 率 1 某人持有总市值为100万港元的股票8种 他担心市场利率上升 想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值 如果当日恒指为 9000点 恒指每点价值50港元 通过数据得知 每种股票的贝塔值为1 02 1 05 1 04 1 10 1 06 1 07 1 20 l 30 每种 股票的权重为12 15 16 8 18 10 13 8 现要对该组合进行价格下跌的保值 应如何操作 如果3个月后 该组合 市价总值94万元 恒指8500点 投资者对冲后总盈亏为多少 6分 2 某人买人一份看涨期权 协定价22元 期权费3元 该品种市价19元 他认为市场处于牛市 看跌期权被执行的可能性较小 于是 又卖出一份看跌期权 协定价16元 期权费2元 两份合约到期日相同 请将投资者可能出现的盈利亏损情况加以分析 8分 3 下面是某股票最近十天的收盘价悄况 如果现在需要做5天均线 请简化办法计算班股票的第五天 笫六天 第七天 第八天 第 九天 第十天均值 6分 单位 元 8 50 8 80 9 00 8 90 8 70 9 20 9 30 9 00 8 50 8 85 1 某人想1个月后购买A股票200手 B股票100手 当日寸股票A股价为10元 股票B股价为13元 他怕一个月后股价上涨 准备利用恒 指进行保值 目前恒指8800点 假如一个月后A B股价上涨到11元 14 5元 恒指上涨到9700点 投资者目前如何操作 可以达到保值的 目的 恒指每点代表50港币 解 一个月后买股票要花费 11 200 100十14 5 100 100 365000当时买要花费 10 200 100 十13 100 100 330000即一个月后要多花费35000元 5分 利用恒生指数进行作多的套期保值 8800点买入 9700点卖出 盈利情况 为 9700 8800 50 45000元投资者买入一手恒指 除弥补损失外 还能盈利10000元 5分 2 某证券投资组合有四种股票 经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表 请汁算 1 每 只股票预期收益率 2 如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为25 30 20 25 请计算此证券投资组合的预期收益 率 解 1 A股票的预期收益率 0 25 25 0 20 20 0 30 10 0 25 8 15 25 B股票的预期收益率 0 25 30 0 20 25 0 30 10 0 25 7 17 25 C股票的预期收益率 0 25 35 0 20 25 0 30 15 0 25 9 20 5 1 股票的预期收益 率 0 25 20 0 20 35 0 30 15 0 25 5 17 75 2 证券组合的预期收益率 25 15 25 30 17 25 十20 20 5 25 17 75 17 53 3分 3 某交易所共有甲 乙 丙三只采样股票 基期为9月30日 基期指数为100 基期 报告期情况如下 请问报告期股价指数为多少 解 55 10 105 15十160 20 100 50 10十100 15 150 20 106 5 按我国现行 公司法 规定 公司申请上市A股 发行股本总额不得少于5000万 元 持有股票面值达1000元以上的股东数不少 于 1000 人 按照 证券法0e J规定 上市公司持有股票面值人民币1000元的个人股东不少于 1000人 充分公开原则 是证券交易所管理的基本原则 出信号而设计的一种技术分析方法 根据 投资标的可以将开放式基金分为股票基金 国债基金等 股东权益比率高 一般认为是 低风险 低报酬的财务结构 股东权益比率低 一般认为是 高风险 高报酬的财务结构 股份回购 是指上市公司作为收购人按一定的程序购买自己发行或流通在外的股份 以达到减资或调整股本结构的目的 利率调低主要通过 证券资产价值重新评估和 证券投资交易的活跃推动证券行市的上升 流动比率 速动比率和现金比率是反映企业 短期偿愤能力的指标 平滑异同移动平均线 MACD 一是为了弥补移动平均线频繁买人或卖 期货商品一般具有 套期保值 投机 价格发现 和三大功能 上海证交所股价综合指数以上证所成立的那一天1990年12月19日为基期 采用 为样本股 并选用发行总股本为权数 通过全 部上市 股票 得出 深证成分指数选用 40家股票为样本股 同一种股票分别申请在两个地方上市 称为 第二上市 投资基金按照 运作和 变现方式分为封闭式基金和开放式基金 相关系数的取值范围在一l到十l 一宇型K线 是开盘价 收盘价 最低价 最高价完全相等的一种形式 优先股与普通股不同的一点是 股份公司如果认为有必要 可以 赎回发行在外的优先股 证据证券和凭证证券是 无价证券 存单是 凭证证券 证券交易所的组织形式有 公司制 证券交易所和 会员制 证券交易所两种 证券市场监管的手段主要有法律手段 经济手段 和 行政手段 三种 熨平 经济波动周期的货币政策应该以买卖 政府债券 为对象 C 企业道德风险 属于非系统风险 2000 年1月7日某股票收盘价9 80元 其5日均值为10 20元 该股票的乖离率 5日 为 A 3 92 H股上市公司公众持股人数不得少于 D 100 人 按组织形式投资基金可分为 C 契约型投资基金 和公司型投资基金 把股票分为普通股和优先股的根据是 B 享有的权利不同 当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到 C 30 时 除了按照规定报告外 还应当自事实发生之日起45 El内向公司所有股东发出收购要约 并同时刊登到有关报纸上 定向募集公司内部职工股 其比例不得超过公司股份总数的 10 对看跌期权的买方而言 当 标的资产市场价格高于协定价 时买方会放弃执行权利 根据下表 在下列收益情况下 该股票的预期收益是 B 10 基金收益分配不得低于基金净收益的 90 假设某投资者赎回华安创新基金2万份 对应的赎回费率为0 5 假设赎回当日基金单位净值为1 0328 则其可得到的赎回金额为 C 20552 72 元 某股份公司 总股本小于4亿 如果想在上海证券交易所上市 其向社会公开发行的股份不得少于公司股本总数的 15 某股票第五天的股票均值为8 80 第六天的收盘价为9 05 如做5日均线 该股票第六天的5日均值为 B 8 85 某人如果同时卖出 份看涨期权和看跌期权 这两份合约具有相同的到期日 协定价格的标的物 则投资者 A 最大亏损为两份期权费之和 纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内 持有100股以上的股东不少于 5000 人 普通股具有如下基本特点 A 优先认股权 期权的 A 买方 无需向交易所缴纳保证金 如果协方差的数值小于零 则两种证券的收益变动结果 B 相反 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券 不得超过该证券的 B 10 我国 证券法 第七十九条规定 投资者持有一个上市公司 已发行股份的lo 应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门报告 系统性风险也称 分散风险 风险 下列财务指标中属于长期偿债能力分析的指标主要有 D 股东权益比率 下列组织不属于中国证券业自律组织的是 B 中国证监会 下图表示 A 买人看涨期权 依据优先股股息在当年未能足额分派 能否在以后年度补发 可将优先股分成 A 累计优先股和非累计优先股 移动平均线呈空头排列时的情况是 B 股票价格 短期均线 中期均线 长期均线自下而上依次排列 移动平均线是由美国专家葛兰维尔发明的 它利用数理统计的方法处理每一交易日的 A 收盘价 已知某证券无风险利率为5 市场证券组合预期收益率10 p值为1 5 则该证券的预期收益率为 D 12 5 应收帐款周转天数是反映上市公司 B 经营能力 的指标 在公司预先知道可能被收购的时候 可以采取股票交易的反购并策略 会引起公司股本结构变化的方法是 C 股份回购 在确定收购目标公司的价格的时候 根据对上市公司的盈利能力的判断和估计 同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是 市盈率法 在下列k线图中 开盘价等于最高价的有 D T字形k线图 资产收益率是反映上市公司 A 获利能力 的指标 按付息方式分类 债券可分为 A 息债券B 贴现债券C 累进计息债券D 零息债券E 贴水债券 按债券形态分类 我国国债可分为 A 实物券B 凭证式债券C 记账式债券 等形式 按照购并的方向进行分类 可以分为 C 横向购并D 纵向购并 掉期较为普遍的是 A 货币掉期 D 利率掉期 发起人和初始股东可以 A 现金B 工业产权D 专有技术E 土地使用权 等作价人股 金融衍生工具的基本功能表现为 A 规避风险B 价格发现C 盈利功能 目前世界上对证券交易所的监管主要有三种模式 即 A 结合型 B 自律型 D 行政性 下列有关 值的说法中 A 值衡量的是系统风险 B 证券组合相对于其自身的 值为1 C 值越大的证券 预期收益 也越大 是不正确的 下列有关股东权益的说法 B 在通货膨胀加剧时 股东权益比率低对企业经营有利C 在经济紧缩时 股东权益比率高对企 业经营有利D 一般性 股东权益比率比较高 公司偿债压力小 是正确的 一般情况下 公司的现金流量主要发生在其 A 投资活动领域B 经营活动领域 D 筹资活动领域 证券欺诈行为主要是指 A 内幕交易B 欺诈客户 D 虚假陈述E 操纵市场 等违法行为 按我国 证券法 规定 股份公司注册资本须一次募集到位 错 备兑权证的发行量大 其发行价格应该较低 对 财产锁定是那些手中现金流量比较充裕的公司面临恶意收购时所经常运用的一种反购并策略 错 存托凭证具有市场容量大筹资能力强 合理避税等优点 错 删掉合理避税 短期均线由上而下穿越长期均线时 可考虑卖出股票 X 发展和规范是证券市场的两大主题 发展是基础 规范是目的 错 规范是基础发展是目的 方差在任何情况下都是正数 协方差值可正可负 股份公司上市后因违反有关规定 被终止上市的 将永远不能再申请上市 X 流动比率高 公司的偿债能力强 因此流动比率越高越好 错 不是越高越好 一般为2 0 美国证券监管制度在世界上较为成熟 是自律性监管的典型代表 错 英国 内幕消息是指为内幕人员所知悉 尚未公开的和可能影响证券市场价格的重要消息 对 期货合约的价格就是期权费 如果公司的资产负债比率很低就不会有偿愤风险 错 如果债券持有者不面临违约风险 那么持有债券的收益相对来说就很稳定 市盈率是表示投资者愿意支付多少价格换取公司每一元收益的指标 对 系统性风险发生时 证券市场的股票所受的影响程度基本上是相等的 错 并不是完全 信用评级有利于筹资企业降低筹资成本 对 一般来说 两地上市与第二上市基本相同 X 一般来说 期限长的债券流动性差 风险相对较小 利率可定高一些 错 一般情况下 每股现金流量不一定要大于每股收益 X 移动平均线会频繁的发出买进或卖出的信号 使投资者容易受到迷惑 对 以农副产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应 对 用算术平均法计算股价指数没有考虑到各采样股票权数对股票总额的影响 对 优先股的股息是固定不变的 不随公司经营状况的好坏而调整 但到期不一定要支付 有限责任公司的股本不划分成等额股份 股东的出资只按比例计算 对 在场外交易市场交易的证券 只能是未在交易所上市的各类证券 X 1 某交易所共有甲 乙 丙三只采样股票 基期为9月30日 基期指数为100 基期 报告期情况如下 请问报告期股价指数 为多少 2 某人买人一份看涨期权和同品种看跌期权一份 假如目前该股市价为28元 看涨期权合约期权费3元 协定价29元 看跌 期权合约期权费2元 协定价26元 请对投资者的盈亏情况加以分析 解 1 如果未来股价在26元以下 看涨期权买方弃权 投资者损失期权费300元 看跌期权买方执行权利 市价低于25元投 资者开始盈利 市价越低于25元 投资者的盈利越大 投资者的最大盈利为 26 0 2 X100 300 2100元 2 如果未来股价在26 28元间 两份合约买方均弃权 投资者的损失为100元 3 如果未来股价超过29元 看涨期权买方执行权利 看跌期权的买方弃权 投资者损失200元期权费 投资者不盈不亏 的价位是34元 理论上投资者的盈利空间是无限的 3 某证券投资组合有四种股票 经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表 请计算 1 每只股票预1lq收益率 2 如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为20 30 30 20 请计算此 证券投资组合的预期收益率 1 某人持有总市值为100万港元的股票8种 他担心市场利率上升 想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值 如果 当日恒指为9000点 恒指每点价值50港元 通过数据得知 每种股票的贝塔值为1 02 1 05 1 04 1 10 1 06 1 07 1 20 l 30 每种股票的权重为12 15 16 8 18 10 13 8 现要对该组合进行价格下跌的保值 应如何操作 如果3个月后 该组合市价总值94万元 恒指8500点 投资者对冲后总盈亏为多少 6分 2 某人买人一份看涨期权 协定价22元 期权费3元 该品种市价19元 他认为市场处于牛市 看跌期权被执行的可能 性较小 于是又卖出一份看跌期权 协定价16元 期权费2元 两份合约到期日相同 请将投资者可能出现的盈利亏损情况加 以分析 8分 3 下面是某股票最近十天的收盘价悄况 如果现在需要做5天均线 请简化办法计算班股票的第五天 笫六天 第七天 第八天 第九天 第十天均值 6分 单位 元 8 50 8 80 9 00 8 90 8 70 9 20 9 30 9 00 8 50 8 85 1 某人想1个月后购买A股票200手 B股票100手 当日寸股票A股价为10元 股票B股价为13元 他怕一个月后股价上涨 准备利用恒指进行保值 目前恒指8800点 假如一个月后A B股价上涨到11元 14 5元 恒指上涨到9700点 投资者目前 如何操作 可以达到保值的目的 恒指每点代表50港币 解 一个月后买股票要花费 11 200 100十14 5 100 100 365000当时买要花费 10 200 100十13 100 100 330000即一个月后要多花费35000元 5分 利用恒生指数进行 作多的套期保值 8800点买入 9700点卖出 盈利情况为 9700 8800 50 45000元投资者买入一手恒指 除弥补损失外 还能盈利10000元 5分 2 某证券投资组合有四种股票 经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下 表 请汁算 1 每只股票预期收益率 2 如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为25 30 20 25 请计 算此证券投资组合的预期收益率 解 1 A股票的预期收益率 0 25 25 0 20 20 0 30 10 0 25 8 15 25 B 股票的预期收益率 0 25 30 0 20 25 0 30 10 0 25 7 17 25 C股票的预期收益率 0 25 35 0 20 25 0 30 15 0 25 9 20 5 1 股票的预期收益率 0 25 20 0 20 35 0 30 15 0 25 5 17 75 2 证券 组合的预期收益率 25 15 25 30 17 25 十20 20 5 25 17 75 17 53 3分 3 某交易所共有甲 乙 丙三只采样股票 基期为9月30日 基期指数为100 基期 报告期情况如下 请问报告期股价 指数为多少 解 55 10 105 15十160 20 100 50 10十100 15 150 20 106 5 对购并目标公司的价格确定的几种方式进行阐述 爿 作简单比较 1 净资产法 这种方法目前在我国应用的比较多 但这种方法的缺点是不能反映企业的未来盈利能力 2 市盈率法 在我国 市盈率法一般按照各部门 行业计算平均比率 市盈率法基本反映一家企业的发展前景 是目前市场中对该上市公司的公允价格 3 现金流量法 现金流量法包含的内容很多 即可以配股能力折现 也可以分得的红利或者税后利润折现计算现金流量 以确定购并价格 4 竞价拍卖法 当对目标公司的资产净值存在争议时 尤其是对企业商誉 专利等无形资产定价存在异议时 竞价拍卖法是解决问题的较 简述 三公 原则的内容 三公原则即 公开 公平 公正 1 公开原则 又称信息公开原则 公开原则的核心要求是实现市场信息的公开化 即要求市场具有充分的透明度 2 公平原则 公平是指机会均等 平等竞争 营造一个所有市场参与者进行公平竞争的环境 3 公正原则 是针对证券监管机构的监管行为而言的 它要求证券监管部门在公开 公平的基础上 对一切被监管对象给予公正待遇 简述普通股与优先股的基本特点 答 普通股 1 经营参与权 2 优先认股权 3 剩余财产分配权 优先股 1 股息优先并且固定 2 优先清偿 3 有限表决权 4 优先股可由公司赎回 简述企业现金流量分析 现金流量分析是根据现金流量表提供的有关数据来进行的 这里所指的现金是指库存现金 银行存款 现金等价物和其他一些变现速度快的有价证券 所谓现金流量是指在某一时期内公司现金流出和现金流人的数量及其净苎 公司的现金流量主要发生在经营活动领域 投资活动领域和筹资活动领域 这三大领域的现金流量净差反映了该公司的现金状况 它是分析公司经营状况是否良好 偿债能力是否充分的一个重要指标 简述上市公司资产重组的意义 1 资产重组有利于对一级市场问题的重组 2 资产重组有利于激活二级市场的交易热点 3 增加资本市场运作获利的机会 4 充分享有优惠政策的好处 5 直接借壳上市给有潜力的公司提供机会 6 资产重组有利于经济改革的不断深化 简述证券市场监管的目的和原则 目的 1 保护投资者利益 2 维护证券市场正常秩序 3 健全证券市场体系原则 1 公开原则 2 公平原则 3 公正原则 开放式基金与封闭式基金的优点 封闭式基金 因封闭式基金期限固定 有利于管理操作的计划性和稳定性以及中长期的投资组合 期限相对长期 也有利于组合中包括变现能力相对较弱的股权投资 促进公司资产重组以及重大项目的投资效益 基金转让的外在性 即基金转让并不涉及基金管理操作 避免了在市场振荡时 因投资者的竞相挤兑给基金带来损失 开放式基金 可以根据需要 随时扩大发行规模和空间 方便灵活 基金规模由市场决定 有利于提高基金经营管理水平 符合优胜劣汰的市场法则 基金认购和赎回均以净值为标准 可避免封闭式基金人为泡沫炒作 基金投资于变现能力强 流动性好的证券品种 也防止封闭式基金容易产生的固定呆滞性投资 降低了风险 开放式与封闭式基金的主要区别 答 1 基金规模和期限不同 2 基金的交易价格不同 3 投资策略不同 4 信息披露要求不同 契约型投资基金和公司型投资基金有哪些区别 1 基金的法人资格不同 契约型基金不是法人 不受公司法约束 公司型基金属于股份公司 具有法人资格 其资金运用依据是公司法 两者资金运用依据不同 2 基金投资者的地位有区别 契约型基金发行的是收益凭证 投资者即受益人 是契约中的当事人 公司型基金发行的是股票 投资者即股东 试比较证券市场上国家集中统一监管模式和自律模式的优缺点 集中监管体制的优点在于 能公平 公正 高效 严格的发挥监管作用 并能够协调全国证券市场 防止出现过度投机的混乱局面 具有统一的证券法规 使证券行为有法可依 提高了证券市场监督的权威性 监管者地位相对超脱 更注重保护投资者的利益 集中监管的不足在于 证券法规的制定者和监管者超脱于市场 从而使市场监管可能脱离实际 缺乏效率 对市场发生的意外行为反映较慢 可能处理不及时 自律模式具有如下优点 能充分发挥市场的创新和竞争意识 有利于市场活跃 允许券商参与制定证券市场监管规则 从而使市场监管更切合实际 制定的监管法律法规具有更大的灵活性 效率更高 自律组织对市场发生的违规行为 能够做出迅速而有效的反映 自律模式的缺点 通常把重点放在市场的有效运行和充分保护证券交易所会员的经济利益上 对投资者利益往往没有提供充分的保障 由于没有立法作为后盾 监管的手段较为软弱 没有统一的监管机构 难以实现全国证券市场的协调发展 容易造成混乱 试述股票与债券的区别 股票与债券都是投资者进行长期投资的金融工具 也是筹资者用以进行长期筹资的对象 它们都是有价证券 都具有获得一定收益的权利 并可进行转让买卖 这是两者的相同处 两者的区别主要为 1 从性质上看 股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权 股东所持股份的规模代表了他在公司控股权的大小 股东有参与公司经营管理的权利 债权人持有公司债券 并无权参与公司管理 与公司的关系是对立的债权债务关系 其本息归还的权利得到法律保护 2 从发行目的看 公司发行股票是为了筹措自有资金 所筹款项无须归还 而公司发债是为了增加营运资金或流动资金 一般为了短期资金需求而追加的 所筹款项列入公司负债 3 从偿还时间上看 股票五期限 公司无须偿还 债券有期限 到期必须偿还 4 从收益形式上看 股东可从公司税后利润中分享股息红利 收益并不稳定 而债权人从公司的税前利润中得到固定收益 5 从风险性看 债券属于单独的投资对象 投机性小 风险低 收益固定 股票价格变动频繁 风险大 投机性强 预期收益比债券高 但不稳定 证券市场的 八字 方针及相互之间的关系 答 所谓发展证券市场的 八字 方针就是 法制 监管 自律 规范 八字方针中的法制强调的是立法 监管强调的是执法 自律强调的是守法和自我约束 规范强凋的是证券市场需要达到的运作标准和运作状态 是证券市场运行机制和监管机制完善和成熟 八字方针揭示了证券市场发展过程中各因素之间的相互关系 四个方面相辅相成 缺一不可 1 法制是基础 2 监管和自律是法律手段 3 规范是目的 是做好证券市场工作的基本出发点 证券投资技术分析有哪些优缺点 1 长处 技术分析的使用工具随手可得 简单实用又易于普及推广 技术分析采用图表公式 它们是历史的继承 绎过长期实践修正 具有相当的稳定性和明显的规律性 2 局限性 技术分析所用信息都是已经发生的 它相对滞后于行情的发展 对现实走势存在一定的时间差距 由此得出的买卖信号存在超前和滞后的可能 无法指导人们长期投资 证券信用评级的功能及局限性 功能 1 信用评级降低投资风险 2 信用评级降低筹资成本 3 信用评级有利于规范交易管理 局限性 1 信用评级资料的局限性 2 信用评级不代表投资者的偏好 3 信用评级对管理者的评价薄弱 4 信用平自身的风险 如评级机构缺乏独立性 评级体系缺乏权威性等 对购并目标公司的价格确定的几种方式进行阐述 爿 作简单比较 1 净资产法 这种方法目前在我国应用的比较多 但这种方法的缺点是不能反映企业的未来盈利能力 2 市盈率法 在我国 市盈率法一般按照各部门 行业计算平均比率 市盈率法基本反映一家企业的发展前景 是目前市场中对该上市公司的公允价格 3 现金流量法 现金流量法包含的内容很多 即可以配股能力折现 也可以分得的红利或者税后利润折现计算现金流量 以确定购并价格 4 竞价拍卖法 当对目标公司的资产净值存在争议时 尤其是对企业商誉 专利等无形资产定价存在异议时 竞价拍卖法是解决问题的较 简述 三公 原则的内容 三公原则即 公开 公平 公正 1 公开原则 又称信息公开原则 公开原则的核心要求是实现市场信息的公开化 即要求市场具有充分的透明度 2 公平原则 公平是指机会均等 平等竞争 营造一个所有市场参与者进行公平竞争的环境 3 公正原则 是针对证券监管机构的监管行为而言的 它要求证券监管部门在公开 公平的基础上 对一切被监管对象给予公正待遇 简述普通股与优先股的基本特点 答 普通股 1 经营参与权 2 优先认股权 3 剩余财产分配权 优先股 1 股息优先并且固定 2 优先清偿 3 有限表决权 4 优先股可由公司赎回 简述企业现金流量分析 现金流量分析是根据现金流量表提供的有关数据来进行的 这里所指的现金是指库存现金 银行存款 现金等价物和其他一些变现速度快的有价证券 所谓现金流量是指在某一时期内公司现金流出和现金流人的数量及其净苎 公司的现金流量主要发生在经营活动领域 投资活动领域和筹资活动领域 这三大领域的现金流量净差反映了该公司的现金状况 它是分析公司经营状况是否良好 偿债能力是否充分的一个重要指标 简述上市公司资产重组的意义 1 资产重组有利于对一级市场问题的重组 2 资产重组有利于激活二级市场的交易热点 3 增加资本市场运作获利的机会 4 充分享有优惠政策的好处 5 直接借壳上市给有潜力的公司提供机会 6 资产重组有利于经济改革的不断深化 开放式基金与封闭式基金的优点 封闭式基金 因封闭式基金期限固定 有利于管理操作的计划性和稳定性以及中长期的投资组合 期限相对长期 也有利于组合中包括变现能力相对较弱的股权投资 促进公司资产重组以及重大项目的投资效益 基金转让的外在性 即基金转让并不涉及基金管理操作 避免了在市场振荡时 因投资者的竞相挤兑给基金带来损失 开放式基金 可以根据需要 随时扩大发行规模和空间 方便灵活 基金规模由市场决定 有利于提高基金经营管理水平 符合优胜劣汰的市场法则 基金认购和赎回均以净值为标准 可避免封闭式基金人为泡沫炒作 基金投资于变现能力强 流动性好的证券品种 也防止封闭式基金容易产生的固定呆滞性投资 降低了风险 契约型投资基金和公司型投资基金有哪些区别 1 基金的法人资格不同 契约型基金不是法人 不受公司法约束 公司型基金属于股份公司 具有法人资格 其资金运用依据是公司法 两者资金运用依据不同 2 基金投资者的地位有区别 契约型基金发行的是收益凭证 投资者即受益人 是