同仁堂财务报表偿债能力分.doc

财务报表分析01任务偿债能力分析班级：07秋会计本 姓名：肖建宏同仁堂公司财务报表偿债能力分析偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度，主要分为短期偿债能力的长期偿债能力两部分。短期偿债能力是流动资产偿还流动负债的现金保障程度，对短期偿债能力的分析主要有营运资本，流动比率，速动比率，现金比率等指标，长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，分析长期偿债能力主要有资产负债率，产权比率，有形净值债务率，利息偿付倍数等指标。同仁堂公司主要经营范围是制造加工中成药制剂，经营中成药、西药制剂、生化药品等，百年来同仁堂公司逐步发展壮大，企业信用和效益良好，可以说是中国医药行业的代表，也是老百姓心中值得信赖的老字号。为了帮助大家对这个企业有个更好的了解我们对同仁堂公司的偿债能力作如下分析，依据是同仁堂企业对外公布的2008年年度财务报表。（一）短期偿债能力分析：资产负债表趋势分析（单位：万元）项 目2007年2008年2008年比2007年增加%流动资产合计3023268115.453401031369.240.124951952货币资金890756577.291180364784.080.325126094应收账款344034047.76330891674.76-0.038200792存货1517960927.181780483653.920.172944324非流动资产合计1196323798.011149041086.89-0.039523339长期股权投资49571450.0248176699.49-0.028136166固定资产10442116641-0.055168911流动负债合计805465705.98842117738.210.04550415短期借款1730000001730000000应付账款410139261.69492744625.70.201408087其他应付款124208812.74119586530.19-0.037213805非流动负债合计21988599.1329967594.630.36286966长期借款500930.08399799.18-0.201886259所有者权益合计3392137608.353677987123.290.084268254实收资本4340218985208262780.200000001留存收益1342883768.931558428050.970.160508517根据以上数据分析，同仁堂公司2008年的经营策略是稳健型的。该公司2008年比2007年的经营状况更好些，货币资金增长幅度很大达到32.5%，而应收账款呈现减少趋势，说明该企业在2008年度对应收账款的回收工作很重视，较快的回收了资金，这对企业资金的快速周转非常有利。能更好的利用资金创造利润。对长期股权投资和固定资产项目没有投入更多的资金，使它们呈现了负增长，这种策略能节省了很大的一笔资金占用，使资金能够更快的流动起来。该公司基本上更多的利用了自有的资金来周转，因为短期的流动负债相比2007年增长幅度很小。远不如流动资产的增幅，说明2008年该公司的短期偿债能力有了很大的提高。2007年末流动比率=流动资产流动负债=3023268115.45805465705.98=3.752008年末流动比率=流动资产流动负债=3401031369.24842117738.21=4.042007年末速动比率=（流动资产-存货）流动负债=（3023268115.45-1517960927.18）805465705.98=1.872008年末速动比率=（流动资产-存货）流动负债=（3401031369.24-1780483653.92）842117738.21=1.92007年末保守速动比率=（货币资金+短期投资净额+应收账款净额）流动负债=（890756577.29+0+344034047.76）805465705.98=1.532008年末保守速动比率=（货币资金+短期投资净额+应收账款净额）流动负债=（1180364784.08+0+330891674.76）842117738.21=1.792007年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）流动负债=（890756577.29+0）805465705.98=1.112008年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）流动负债=（1180364784.08+0）842117738.21=1.42007年现金流量与当期债务比=经营现金流量当期债务总额=120630724.65827454305.11=0.152008年现金流量与当期债务比=经营现金流量当期债务总额=422789931.64872085332.84=0.48数据指标值整理如下表列示。指 标2007年实际值2008年实际值营运资本2217802409.472558913631.03流动比率3.754.04速动比率1.871.9保守速动比率1.531.79现金比率1.111.4现金流量与当期债务比0.150.48通过以上数据，我们可以看出同仁堂2008年的营运资本比去年度增多，说明偿债更有保障，不能偿债的风险更小；2008年的流动比率比去年度高，说明短期偿债能力提高了，债权人利益的安全程度也更高了；2008年的应收账款收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强； 2008年的速度比率比上两个年度也高，说明偿还流动负债的能力更强了；2008年的现金比率也比上年度高，说明支付能力更强了。2008年现金流量与当期债务比比上年有很大幅度的增长，几乎达到总债务的一半更加保障了企业的偿债能力。综合以上分析可以得出结论：同仁堂公司2008年度的短期偿债能力比上年度有较大增强。（二）长期偿债能力分析：2007年末资产负债率=（负债总额资产总额）100%=（827454305.114219591913.46）100%=19.61%2008年末资产负债率=（负债总额资产总额）100%=（875085332.844550072456.13）100%=19.23%2007年末产权率=（负债总额所有者权益总额）100%=（827454305.113392137608.35）100%=24.39%2008年末产权率=（负债总额所有者权益总额）100%=（875085332.843677987123.29）100%=23.79%2007年末有形净值债务率率 =（负债总额（股东权益-无形资产净值）100%=827454305.11（3392137608.35-87246212.1）100%=25%2008年末有形净值债务率率 =（负债总额（股东权益-无形资产净值）100%=875085332.84（3677987123.29-99077947.02）100%=24.45%2007年末利息偿付倍数 =（税前利润+利息费用）利息费用=(374445086.04+10237169.86) 10237169.86=37.582008年末利息偿付倍数 =（税前利润+利息费用）利息费用=(415931939.66+4784178.98) 4784178.98=87.94数据指标值整理如下表列示。指 标2007年（%）2008年（%）资产负债率（%）19.6119.23产权比率（%）24.3923.79有形净值债务率（%）2524.45利息偿付倍数37.5887.94通过以上数据，我们可以看出同仁堂2008年的资产负债率比上年低，远远低于资产负债率的适宜水平40%60%，说明借债少，风险小，不能偿债的可能性小；2008年的产权比率比上年低，说明财务结构风险性小，所有者权益对偿债风险的承受能力强；2008年的有形净值债务率比上年降低，表明风险小，长期偿债能力强；2008年的利息偿付倍数比2007年增长了很多，说明偿还利息的能力有所增加，完全能够偿还债务利息。通过分析，可以得出结论：同仁堂公司具备很强的长期偿债能力，公司的财务风险很低，债权人利益受保护的程度很高。 通过对同仁堂公司的财务数据的分析，说明该公司的长期偿债能力和短期偿债能力都很强，2008年以来公司采