海尔资产负债表分析.doc

财务报表分析 海尔公司 目录：第一部分资产负债表趋势分析报告2一、资产负债表分析2（一）资产方面的分析5（二）资产方面分析评价6第二部分资产结构分析报告6（一）公司资产结构总体分析8（二）公司资产内部结构分析91.流动资产结构分析92. 非流动资产结构分析10第三部分资本结构分析报告11一、资本结构分析表11二、资本结构分析13第四部分资产负债表比率分析报告13一、流动比率分析13二、速动比率分析13三、资产负债率分析14四、产权比率分析14五、应收账款周转率和周转期分析14六、存货周转率和周转期分析15七、流动资产周转率和周转期分析15八、固定资产周转率和周转期分析15九、总资产周转率和周转期分析16公司简介海尔集团是世界白色家电第一品牌，1984年创立于中国青岛，现任董事局主席、首席执行官张瑞敏是海尔的主要创始人。截至2009年，海尔集团在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过6万人。2009年，海尔集团全球营业额实现1243亿元（182亿美元），品牌价值812亿元，自2002年以来连续8年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔积极履行社会责任，援建了129所希望小学，制作了212集儿童科教动画片海尔兄弟，是2008年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商。第一部分资产负债表趋势分析报告一、 资产负债表分析表1-1 资产负债表报表日期201012312009123120081231增减额增加额单位元元元2009-20102008-200920082009流动资产货币资金10098100000.00 6282450000.00 2461590000.00 3815650000.00 3820860000.00 1.55 0.607351结算备付金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 拆出资金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 交易性金融资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 衍生金融资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据7060550000.00 3505030000.00 2512220000.00 3555520000.00 992810000.00 0.40 1.014405应收账款2141520000.00 1204650000.00 794570000.00 936870000.00 410080000.00 0.52 0.777711预付款项555731000.00 97289200.00 168607000.00 458441800.00 -71317800.00 -0.42 4.712155应收保费0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收分保账款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收分保合同准备金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收利息43624900.00 0.00 0.00 43624900.00 0.00 应收股利12665900.00 0.00 0.00 12665900.00 0.00 其他应收款101888000.00 63094700.00 73436600.00 38793300.00 -10341900.00 -0.14 0.614842应收出口退税0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收补贴款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收保证金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 内部应收款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 买入返售金融资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 存货3557070000.00 1742540000.00 1852920000.00 1814530000.00 -110380000.00 -0.06 1.041313待摊费用0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 待处理流动资产损益0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他流动资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 流动资产合计23571200000.00 12895100000.00 7863330000.00 10676100000.00 5031770000.00 0.64 0.827919非流动资产0.00 0.00 发放贷款及垫款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 可供出售金融资产13561500.00 10893200.00 5492690.00 2668300.00 5400510.00 0.98 0.244951持有至到期投资0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期应收款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期股权投资1078320000.00 1527260000.00 1383560000.00 -448940000.00 143700000.00 0.10 -0.29395其他长期投资0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 投资性房地产20800100.00 0.00 0.00 20800100.00 0.00 固定资产原值6627900000.00 4846660000.00 4580920000.00 1781240000.00 265740000.00 0.06 0.367519累计折旧3442960000.00 2384530000.00 2112350000.00 1058430000.00 272180000.00 0.13 0.443874固定资产净值3184940000.00 2462130000.00 2468570000.00 722810000.00 -6440000.00 0.00 0.293571固定资产减值准备12650000.00 12650000.00 12650000.00 0.00 0.00 0.00 0固定资产净额3172290000.00 2449480000.00 2455920000.00 722810000.00 -6440000.00 0.00 0.295087在建工程644717000.00 261914000.00 204025000.00 382803000.00 57889000.00 0.28 1.46156工程物资0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 固定资产清理0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 生产性生物资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 公益性生物资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 油气资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 无形资产363255000.00 197918000.00 134944000.00 165337000.00 62974000.00 0.47 0.835381开发支出0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 商誉0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期待摊费用391366.00 1160310.00 614986.00 -768944.00 545324.00 0.89 -0.66271股权分置流通权0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 递延所得税资产402659000.00 153465000.00 182709000.00 249194000.00 -29244000.00 -0.16 1.623784其他非流动资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 非流动资产合计5695990000.00 4602090000.00 4367260000.00 1093900000.00 234830000.00 0.05 0.237696资产总计29267200000.0000 12230600000.00 11770000000.00 5266600000.00 0.43 0.672679流动负债0.00 0.00 短期借款861136000.00 0.00 174700000.00 861136000.00 -174700000.00 -1.00 向中央银行借款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 吸收存款及同业存放0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 拆入资金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 交易性金融负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 衍生金融负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付票据4437090000.00 2614970000.00 638770000.00 1822120000.00 1976200000.00 3.09 0.696803应付账款6399530000.00 3156890000.00 1614060000.00 3242640000.00 1542830000.00 0.96 1.027163预收款项1912290000.00 989386000.00 1025260000.00 922904000.00 -35874000.00 -0.03 0.932805卖出回购金融资产款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付手续费及佣金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付职工薪酬639175000.00 294790000.00 90110300.00 344385000.00 204679700.00 2.27 1.168238应交税费819300000.00 130960000.00 -93314900.00 688340000.00 224274900.00 -2.40 5.256109应付利息16935000.00 0.00 0.00 16935000.00 0.00 应付股利352826000.00 280940000.00 267269000.00 71886000.00 13671000.00 0.05 0.255877其他应交款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付保证金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 内部应付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他应付款3235060000.00 1190300000.00 687883000.00 2044760000.00 502417000.00 0.73 1.717853预提费用0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 预计流动负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付分保账款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 保险合同准备金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 代理买卖证券款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 代理承销证券款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 国际票证结算0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 国内票证结算0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 递延收益0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付短期债券0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动负债0.00 39800000.00 39800000.00 -39800000.00 0.00 0.00 -1其他流动负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 流动负债合00 8698040000.00 4444540000.00 9975260000.00 4253500000.00 0.96 1.14684非流动负债0.00 0.00 长期借款0.00 0.00 79400000.00 0.00 -79400000.00 -1.00 应付债券0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期应付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 专项应付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 预计非流动负债1011190000.00 0.00 0.00 1011190000.00 0.00 递延所得税负债10097100.00 1449230.00 639156.00 8647870.00 810074.00 1.27 5.967217其他非流动负债83734400.00 45427700.00 4961610.00 38306700.00 40466090.00 8.16 0.843245非流动负债合计1105020000.00 46876900.00 85000800.00 1058143100.00 -38123900.00 -0.45 22.5728负债合计19778400000.00 8744910000.00 4529540000.00 11033490000.00 4215370000.00 0.93 1.261704所有者权益0.00 0.00 实收资本(或股本)1339960000.00 1338520000.00 1338520000.00 1440000.00 0.00 0.00 0.001076资本公积1780900000.00 3030530000.00 3005770000.00 -1249630000.00 24760000.00 0.01 -0.41235库存股0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 专项储备0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 盈余公积1461580000.00 1231760000.00 1160770000.00 229820000.00 70990000.00 0.06 0.186579一般风险准备0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 未确定的投资损失0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 未分配利润2429020000.00 2119930000.00 1268950000.00 309090000.00 850980000.00 0.67 0.145802拟分配现金股利0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 外币报表折算差额8465630.00 0.00 0.00 8465630.00 0.00 归属于母公司股东权益合计7019920000.00 7720730000.00 6774010000.00 -700810000.00 946720000.00 0.14 -0.09077少数股东权益2468860000.00 1031510000.00 927052000.00 1437350000.00 104458000.00 0.11 1.393443所有者权益(或股东权益)合计9488790000.00 8752240000.00 7701060000.00 736550000.00 1051180000.00 0.14 0.084156负债和所有者权益(或股东权益)总计29267200000.0000 12230600000.00 11770000000.00 5266600000.00 0.43 0.672679根据图表计算结果显示，海尔公司2008-2010年资产负债表趋势分析。（一）资产方面的分析海尔集团有限公司2009年比2010年总资产增长了0.43%，2008年比2009年总资产增长了0.672679%。其中，流动资产2009年比2010年增长了0.64%，2008年不2009年流动资产增长了0.827919%；非流动资产2009年比2008年增长了0.05%，2008年比2009年增加了0.237696%。总资产规模的增大，表明企业生产经营能力增强，资产规模适应经营规模发展的需要，在表图中，总资产规模的变动主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货等流动资产变动和固定资产、在建工程及无形资产等长期性资产项目变动引起。货币资金2009年比2010年增长了1.55%，2008年比2009年增长了0.607351%。货币资金的大幅度增加。，可能受企业销售规模变动，信用政策的变动、为支出大笔现金做准备等因素的影响。一般而言，当企业销售规模扩大，并且实行宽松的信用政策时，一般会引起货币资金增加；相反当企业小孩搜规模委缩，并实行较严的信用政策时，一般会引起货币资金的减少，所以，应结合利润表及公司经营情况进一步分析货币资金增长的原因。应收账款和应收票据明显增加。2009年比2010年增加了0.92%（0.40%+0.52%），表明2009年采用了较严的信用政策，回款能力较强，利润表中显示营业收入的增加。2008年比2009年应收票据和应收账款均有增长1.82316（0.777711%+4.712155%）谁明企业在，2008年放宽信用政策来扩大销售，利润表中也显示公司营业收入增加了，前景比较乐观。存货资产2009年比2010年降低了0.06%。2008年比2009年增加了0.827919%。2010年存货的降低表明了盲目采购和无商品挤压的前景。2009年的增加应以满足生产，不盲目采购和无商品积压为前景。海尔公司存货增加的原因应结合企业实际情况进行具体分析。固定资产有较大幅度上升，2009年比2010年增加了0.06%，2008年比2009年增长了0.367519%。说明公司生产技术装备水平提高，生产能力增强。当然，更新设备如果只是为了盲目扩大生产，就不合理了。所以应结合企业具体深入分析。在建工程明显增加，2009年比2010年0.28%，2008年比2009年增加了1.46156%。说明可能增加固定资产方面的投资，也可能近年来大量的在建工程建设完工，交付使用。无形资产2009年比2010年增加0.47%，2008年比2009年增加了1046156%。说明本公司在2008年到2010年比较稳定。综上所述，海尔公司2008-2010年3年来资产总规模不断扩大。生产经营能力不断增强，货币资金增幅比率较大。短期支付能力较强；而公司注重对内投资，实施内涵发展的战略方针，没有采取对外的扩张的战略，各种对外投资项目基本爆出稳定不变。（二）资产方面分析评价海尔公司2008-2010年资本规模有扩大的趋势。2009年比2010年总资产增长了0.43%，2008年比2009年总资产增长了0.672679%。其中，负债2009年比2010年增加了0.98%。2008年比2009年增加了1.14684%。应且全部为流动负债。所有者权益2009年比2010年增加了0.93%。2008年比2009年增加了1.264704%。主要是盈余公积和未分配利润增加所致。从负债项目来看，海尔公司的负债全部为流动负债，而流动负债的增加主要是预收账款和其他应付款增加所致。说明公司充分利用无息筹资，降低资本成本。应付账款2009年比2010年增加了0.96%。2008年比2009年增加了1.027163%。预收账款2009年比2010年降低了0.03%。2008年比2009年增加了0.932805%。说明公司由拖欠职工工资的现象，应进一步分析拖欠的原因。公司应交税费大幅度下降，2009年比2010年降低恶劣2.40%。2008年比2009年增加了5.256109%。说明公司提高信誉。从所有者权益上来看，海尔公司增长趋势，2009年比2010年增加了0.14%。2008年比2009年增长了0.672679%。从表中可知，所有者权益的增加主要来源于留存收益的增加。盈余公积2009年比2010年增长了0.06%。2008年比2009年增长了0.186579%。未分配利润2009年比2010年增加了0.67%。2008年比2009年增长了0.145802%。说明公司实现了较好的利润业绩，也可能公司在收益良好的情况下，实施了紧缩性分配政策，注重以内资本积累来满足资金的需要，综上所述，海尔公司规模扩大扩大趋势，从资产的分布来看，主要表现为货币资金、其他应收款、存货、固定资产和无形资产的增加。从资金来源看，是负债和所有者权益共同增加所致。不过，应该注意的是，2008年公司流动负债增加的幅度已超过流动资产的幅度，说明有部分新增流动负债用于满足长期资产占用资金的需要。从财务管理的角度讲，将流动负债用于长期资产，是有有一定的风险的。企业要加强资金管理，提高资产使用效率，降低风险。第二部分资产结构分析报告表1-2 海尔公司2008-2010年资产结构分析表报表日期201012312009123120081231结构变动情况结构百分比单位元元元2009-20082010-2009200820092010流动资产货币资金1009810000062824500002461590000382086000038156500000.201264860.3590545920.345031298结算备付金000拆出资金000交易性金融资产000衍生金融资产000应收票据706055000035050300002512220000-99281000035555200000.2054044770.200319480.241244465应收账款21415200001204650000794570000-4100800009368700000.0649657420.0688481590.073171332预付款项55573100097289200168607000713178004584418000.0137856690.0055602730.018988185应收保费000应收分保账款000应收分保合同准备金000应收利息4362490000436249000.001490573应收股利1266590000126659000.000432768其他应收款101888000630947007343660010341900387933000.0060043330.0036059880.003481303应收出口退税000应收补贴款000应收保证金000内部应收款000买入返售金融资产000存货35570700001742540000185292000011038000018145300000.15149870.0995896490.121537762待摊费用000待处理流动资产损益000一年内到期的非流动资产000其他流动资产000流动资产合计23571200000128951000007863330000-5031770000106761000000.6429226690.7369807740.805379401非流动资产发放贷款及垫款000可供出售金融资产13561500108932005492690-540051026683000.0004490940.0006225680.000463369持有至到期投资000长期应收款000长期股权投资107832000015272600001383560000-143700000-4489400000.1131228230.0872859660.036843976其他长期投资000投资性房地产208001000020800100固定资产原值662790000048466600004580920000-26574000017812400000.3745458110.2769963190.226461705累计折旧344296000023845300002112350000-27218000010584300000.1727102510.1362806620.117638859固定资产净值31849400002462130000246857000064400007228100000.201835560.1407156570.108822846固定资产减值准备126500001265000012650000621000000.0010342910.0007229730.000432224固定资产净额31722900002449480000245592000064400007228100000.2008012690.1399926850.108390622在建工程644717000261914000204025000-578890003828030000.016681520.0149689090.022028653工程物资000固定资产清理000生产性生物资产000公益性生物资产000油气资产000无形资产363255000197918000134944000-629740001653370000.011033310.011311410.012411676开发支出000商誉000长期待摊费用3913661160310614986-545324-7689445.02826E-056.6314E-051.33722E-05股权分置流通权000递延所得税资产402659000153465000182709000292440002491940000.0149386780.0087708320.013758029其他非流动资产000非流动资产合计569599000046020900004367260000-23483000010939000000.3570765130.2630186540.194620257资产总计292672000001749720000012230600000-526660000011770000000111（一）公司资产结构总体分析从表中的计算可知：（1） 从总体上来看，流动资产在总资产中所占的比重较高，并且3年保持了较高的流动资产比重，2008年为0.642922669%，2009年为0.736980774%，2010年为0.805379401%。并且2010年比2009年提高了0.068398627%。（2） 货币资金在总资产中所占比例逐年提高，2008年占总资产0.2126486%，2009年仍有较大增加，占总资产的0.35905492%，比2008年提高了0.1463568599%；2010年下降了，占总资产0.345031298%，比2009年降低了0.014023622%。应收账款和应收票据在总资产中所占比重大幅度下降，2008年为0.270370212%（0.205404477%+0.064965742%），2009年为0.88880107%（0.20031948%+0.68848159%）,2009年比2008年下降了0.618430858%。说明该公司销售状况良好，回款速度提高，资产流动性较强，具有一定的偿债能力。当然，应收账款的大幅度减少也可能是企业信用政策改变所致。但是，海尔公司存货在总资产中所占比重逐年提高，2008年0.1514987%，2009年0.099589649%，比2008年提高了0.051909051%，2010年比2009年略有降低，也占总资产0.121537762%，这有可能是公司销售扩大，增加原材料等生产性存货储备导致的结果，也可能是部分产品适销造成产品的存货积压。（3） 长期股权投资在总资产中所占比重较低，2008年占0.113122823%，2009年占0.087185966%，比2008年降低了0.025836857%，2010年为0.036843976%，比2009年下降了0.05034199%。说明公司紧缩对外投资规模，注重企业内部实力的发展。（4） 固定资产在总资产中所占比重较低，2008年占0.374545811%，2009年占0.276996319%，比2008年下降了0.097549492%，说明本公司缩小了固定资产的投资规模，但是，2010年比2009年又降低了0.0534614%，为0.226461705%。固定资产通常反映企业的生产经营能力，固定资产能否满足企业生产经营发展的需要，应结合企业经营情况来分析。（5） 在建工程在总资产中所占比重较低，2008年占0.01668152%，2009年占0.014968909%，2010年占0.222028653%，2008-2009年的减少，2010的增加，说明公司占用在在建工程的长期资金减少。（6） 无形资产在总资产中所占比重虽然较低，但近年有较大幅度的上升。2008年占0.01668152%，2009年占0.014968909%，2010年占0.0222028653%, 尤其是2010-2009年上升了0.0072339563%。说明公司注重无形资产的投资，提升企业的技术实力。综上所诉，海尔公司资产的流动性较强，风险较低，收益水平也较低，收益水平也较低，基本属于保守型的资产结构。至于该公司的资产是否合理，还应根据公司的经营性质、规模、公司经营状况、市场环境道行因素进行分析。（二）公司资产内部结构分析1.流动资产结构分析表1-3 海尔公司2008-2010年流动资产结构分析表报表日期201012312009123120081231结构变动百分比结构百分比单位元元元2009-20082010-2009200820092010货币资金1009810000062824500002461590000382086000038156500000.2012650.3590550.345031应收票据706055000035050300002512220000-99281000035555200000.2054040.2003190.241244应收账款21415200001204650000794570000-4100800009368700000.0649660.0688480.073171预付款项55573100097289200168607000713178004584418000.0137860.005560.018988应收利息4362490000436249000.001491应收股利1266590000126659000.000433其他应收款101888000630947007343660010341900387933000.0060040.0036060.003481存货35570700001742540000185292000011038000018145300000.1514990.099590.121538一年内到期的非流动资产000其他流动资产000流动资产合计235712000001.2895E+107863330000-5.032E+091.0676E+100.6429230.7369810.805379从表中计算可知：(1) 海尔公司2008-2010年的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货四项资产构成，这四项资产年均占到流动资产总额的大约0.623134%以上。其中2008年为0.623134%（0.201265%+0.205404%+0.064966%+0.151499），2009年为0.727812%（0.359055%+0.200319%+0.068848%+0.09959%），2010年为0.780984%（0.345031%+0.241244%+0.068848%+0.121538%）.(2) 2008-1010年，货币资金在流动资产中所占比重逐年提高。2008年为0.201265%，2009年提高到了0.359055%，比2008年提高了0.15779%，到2010年达到0.345031%，降低了0.014024%，说明该公司货币支付能力较强。(3) 在货币资金比重提高的同时，应收账款在流动资金中的比重明显下降，2009年应收票据和应收账款的比重比2008年下降了1402890000%，2010年略有上升，但基本保持了2009年的水平，说明该公司2008年的回款能力有较大幅度的提高，企业支付能力增强，这种变化可能是由本公司信用政策改变所致，也有可能是企业扩大销路，产品适销对路所致，具体原因应结合企业经营活动相关信息来分析。(4) 存货是海尔公司2008-2010年流动资产的主要构成部分。存货在流动资产中所占的比重比较高，2008年为0.151499%，2009年比2008年110380000%，达到0.09959%，2010年比2009年还在上升，但仍达到0.121538%。有可能是原材料等生产性存货过多造成的，企业存货比重过大，会影响资产周转速度和偿债能力。所以，应结合具体情况分析本公司存货的构成、计价方法等，搞清存货比重过大的原因，以便采取有效措施，减少存货占用的基金，提高资金使用效率和偿债能力。综上所述，海尔公司2008-2010年流动资产分布中，应收账款和存货占有较高的比重，应加强这两项资产的管理，加快流动资产的周转速度，提高资产的利用效率。2. 非流动资产结构分析表1-4 海尔公司2008-2010年非流动资产结构分析表报表日期201012312009123120081231结构变动百分比结构百分比单位元元元2009-20082010-2009200820092010长期股权投资107832000015272600001383560000-143700000-4489400000.1131230.0872860.036844固定资产原值662790000048466600004580920000-26574000017812400000.3745460.2769960.226462在建工程644717000261914000204025000-578890003828030000.0166820.0149690.022029无形资产363255000197918000134944000-629740001653370000.0110330.0113110.012412递延所得税资产402659000153465000182709000292440002491940000.0149390.0087710.013758其他非流动资产000非流动资产合计569599000046020900004367260000-23483000010939000000.3570770.2630190.19462从表中计算结果可知：（1） 海尔公司长期股权不在非流动资产中的比重较低，而且从2008-2010年变化不大。2008年占非李东资产总额的0.113123%，下降到2009年