基金对比报告详解

精品文档 1欢迎下载 万家精选混合型证券投资基金万家精选混合型证券投资基金 519185 519185 与与 金鹰稳健成长混合型证券投资基金金鹰稳健成长混合型证券投资基金 210004 210004 对对 比比 分分 析析 精品文档 2欢迎下载 万家精选混合万家精选混合 519185 519185 基本情况 基本情况 金鹰稳健成长混合金鹰稳健成长混合 210004 210004 基本情况 基本情况 一 一 基金投资策略对比基金投资策略对比 金鹰稳健成长混合金鹰稳健成长混合 210004 210004 本基金投资策略充分体现 稳健 与 成长 这两个核心理念 在实际投资过 程中采用 自上而下 的投资方法 定性与定量分析相结合 重点考察宏观经济 资本市场 名义利率所处的不同周期阶段 分析判断市场时机 合理确定基金 在股票 债券 现金等资产类别上的投资比例 并随着各类资产风险收益特征 的相对变化 适时动地调整股票 债券和货币市场工具的投资比例 精品文档 3欢迎下载 万家精选混合万家精选混合 519185 519185 本基金以 自下而上 精选证券的策略为主 并适度动态配置大类资产 通 过定性与定量分析相结合的方法 精选出具备持续竞争优势且价值被低估的企业 进行重点投资 对比 两个基金的选股方法都不一样 金鹰更多的关注宏观经济和利率的对比 两个基金的选股方法都不一样 金鹰更多的关注宏观经济和利率的 不同情况 会对基金资产进行适时的调整不同情况 会对基金资产进行适时的调整 而万家关注那些本身价值被低估的而万家关注那些本身价值被低估的 企业 对它们进行重点投资 然后才适度的配置资产 企业 对它们进行重点投资 然后才适度的配置资产 二 二 最近一年基金会计报表分析最近一年基金会计报表分析 1 1 持仓结构分析 持仓结构分析 金鹰 金鹰 股票投资占基金资产净值的比例 460 845 585 91 490 234 716 66 94 01 银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例 31 074 846 98 490 234 716 66 6 34 制造业投资占股票投资比例 444 527 642 31 460 845 585 91 96 46 农林牧渔业投资占股票投资比例 16 317 943 60 460 845 585 91 3 54 基金的重点投资方向为 制造业制造业 万家 万家 股票投资占基金资产净值的比例 490 469 412 45 517 856 885 78 94 71 银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例 22 023 643 45 517 856 885 78 4 25 行业投资占股票投资比例 农林牧渔业 23 766 114 29 490 469 412 45 4 85 制造业 117 440 940 75 490 469 412 45 23 9 电力 热力 燃气及水生产和供应 68 455 24 490 469 412 45 0 01 建筑业 167 657 519 27 490 469 412 45 34 2 批发和零售业 32 547 63 490 469 412 45 0 01 信息传输 软件和信息技术服务业 232 204 01 490 469 412 45 0 04 金融业 36 304 723 97 490 469 412 45 7 4 房地产业 130 973 392 65 490 469 412 45 26 7 科学研究和技术服务业 8 318 432 64 490 469 412 45 1 70 文化 体育和娱乐业 5 675 082 00 490 469 412 45 1 2 基金的重点投资行业为 制造业 建筑业 房地产业制造业 建筑业 房地产业 2 2 盈利能力与分红能力分析盈利能力与分红能力分析 金鹰 金鹰 1 本期已实现收益 79 851 271 83 2 本期利润 85 252 683 49 精品文档 4欢迎下载 3 加权平均基金份额本期利润 0 47 4 本期加权平均净值利润率 30 12 5 本期基金份额净值增长率 72 77 6 期末可供分配利润14 079 941 25 7 期末可供分配基金份额利润0 08 8 期末基金资产净值 250 463 401 81 9 期末基金份额净值 1 40 万家 万家 1 本期已实现收益 74 409 066 50 2 本期利润 87 050 402 66 3 加权平均基金份额本期利润 1 06 4 本期加权平均净值利润率 68 21 5 本期基金份额净值增长率 87 12 6 期末可供分配利润57 442 243 43 7 期末可供分配基金份额利润 0 95 8 期末基金资产净值 118 014 019 37 9 期末基金份额净值 1 95 从上面的指标可以看出 万家的盈利能力较好 加权平均基金份额本期从上面的指标可以看出 万家的盈利能力较好 加权平均基金份额本期 利润比金鹰较高 期末可供分配基金份额利润万家的利润比金鹰较高 期末可供分配基金份额利润万家的 0 950 95 大于金鹰的大于金鹰的 0 080 08 最新的净值估算万家有所增长 为 最新的净值估算万家有所增长 为 1 65231 6523 金鹰有所下降 为 金鹰有所下降 为 1 5731 1 5731 3 3 基金收入分析 基金收入分析 金鹰 金鹰 项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 一 收入 93 916 548 57 1 利息收入 942 928 34 其中 存款利息收入 889 003 35 债券利息收入 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 53 924 99 其他利息收入 2 投资收益 损失以 填列 78 708 274 44 其中 股票投资收益 77 956 363 95 基金投资收益 债券投资收益 资产支持证券投资收益 贵金属投资收益 衍生工具收益 股利收益 751 910 49 3 公允价值变动收益 损失以 号填列 5 401 411 66 4 汇兑收益 损失以 号填列 5 其他收入 损失以 号填列 8 863 934 13 精品文档 5欢迎下载 万家 万家 项目 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 一 收入 91 601 038 18 1 利息收入 202 018 23 其中 存款利息收入 202 018 23 债券利息收入 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 其他利息收入 2 投资收益 损失以 填列 78 616 944 65 其中 股票投资收益 77 891 281 50 基金投资收益 债券投资收益 资产支持证券投资收益 贵金属投资收益 衍生工具收益 股利收益 725 663 15 3 公允价值变动收益 损失以 号填列 12 641 336 16 4 汇兑收益 损失以 号填列 5 其他收入 损失以 号填列 140 739 14 收入对比 两支基金的收入情况基本相同 投资收益占据绝大多数 不同收入对比 两支基金的收入情况基本相同 投资收益占据绝大多数 不同 之处 金鹰的其他收入较多 而公允价值变动收益相对较少 万家的公允价值之处 金鹰的其他收入较多 而公允价值变动收益相对较少 万家的公允价值 变动收益较多 而其他收益较少 变动收益较多 而其他收益较少 收益率走势图 精品文档 6欢迎下载 4 4 基金费用情况分析 基金费用情况分析 金鹰 金鹰 费用 8 663 865 08 1 管理人报酬 4 534 890 46 2 托管费 755 815 06 3 销售服务费 4 交易费用 3 004 306 39 5 利息支出 其中 卖出回购金融资产支出 6 其他费用 368 853 17 万家 万家 费用 4 550 635 52 1 管理人报酬 1 911 615 34 2 托管费 318 602 54 3 销售服务费 4 交易费用 1 915 444 27 5 利息支出 其中 卖出回购金融资产支出 6 其他费用 404 973 37 费用情况分析 万家的规模费用情况分析 万家的规模 5 185 18 亿元要大于金鹰的亿元要大于金鹰的 4 904 90 亿元 但万家亿元 但万家 的基金费用支出却要远远小于金鹰的费用支出 金鹰的管理人报酬费 托管费 的基金费用支出却要远远小于金鹰的费用支出 金鹰的管理人报酬费 托管费 交易费用要超出万家的一大截 两支基金的管理费费率和托管费费率是相同的 交易费用要超出万家的一大截 两支基金的管理费费率和托管费费率是相同的 究其原因可能是因为人事规模的不同和份额持有人数量的不同 从而导致了金究其原因可能是因为人事规模的不同和份额持有人数量的不同 从而导致了金 鹰的费用支出远远高于万家 鹰的费用支出远远高于万家 5 5 基金份额变动分析 基金份额变动分析 金鹰 金鹰 精品文档 7欢迎下载 期间份额变动期间份额变动 持有人结构持有人结构 万家 万家 期间份额变动期间份额变动 精品文档 8欢迎下载 持有人结构持有人结构 分析 从图可看出万家的资产变动率要高于金鹰 持有人结构可以找出问分析 从图可看出万家的资产变动率要高于金鹰 持有人结构可以找出问 题的来源 万家的持有者结构中个人投资者占有绝对的持有比例 高达题的来源 万家的持有者结构中个人投资者占有绝对的持有比例 高达 99 94 99 94 机构投资者只有机构投资者只有 0 06 0 06 金鹰的个人投资者比例 金鹰的个人投资者比例 94 23 94 23 个人持有比例下降 个人持有比例下降 机构投资者逐步增长 半年之内由机构投资者逐步增长 半年之内由 2 64 2 64 上升到上升到 5 77 5 77 但是资产变动比率却 但是资产变动比率却 有上升 可以了解到投资者对金鹰的认可程度下降 万家认可度轻微上升 有上升 可以了解到投资者对金鹰的认可程度下降 万家认可度轻微上升 6 6 基金投资风格分析 基金投资风格分析 金鹰 金鹰 金鹰的股票投资十分集中 绝大多数资金投入制造业 其余资金分散投入金鹰的股票投资十分集中 绝大多数资金投入制造业 其余资金分散投入 农 林 牧 渔业 风险集中度较高 容易造成损失 农 林 牧 渔业 风险集中度较高 容易造成损失 精品文档 9欢迎下载 万家 万家 万家采取了分散投资策略 大多数行业都有投资 持股集中于建筑业 房万家采取了分散投资策略 大多数行业都有投资 持股集中于建筑业 房 地产业 制造业 金融业相比投资比例较少 相对于金鹰来说 万家的投资较地产业 制造业 金融业相比投资比例较少 相对于金鹰来说 万家的投资较 为分散 投资风险较少 受行业的影响较小 为分散 投资风险较少 受行业的影响较小 三 结论三 结论 两支基金都属于混合型中高风险资金 但它们的资金集中投资于证券 反而没有持有债券 相比投资集中程度 金鹰集中度高 大量资金投资 于制造业 重仓持有一家或数家上市公司的股票 受行业风险影响较大 万家属于分散投资 重点投资于建筑业 房地产业和制造业 对其余行 业都有分散投资 受行业风险影响较小 利润收入 2016 年上半年两支 基金都为亏损 因为投资集中程度的不同 万家亏损相对于金鹰要小 上半年两家基金的净资产变动幅度都高于 20 不利于基金的稳定和投资的