中小企业信用担保理论研究与实践探索-张德本.ppt

1,中小企业信用担保理论研究与实践探索,广东省信用担保协会 张德本 48,理 论 研 究 与 实 践 探 索,2,研究探索的基本背景,中小企业成为关注的焦点中小企业信用担保体系的兴起借鉴国际做法，社会各界出资，促进法的促进.中小企业信用担保事业在中国尚属新生事物属于虚拟经济，风险性极强，其规律性表现有限，对担保的概念和本质规律缺乏全面正确地认识，实践中缺乏有效的社会支持运作模式是经验式的“百花齐放”，操作风险很大.担保机构发展面临挑战担保认识有误区，担保理念不正确，业务方法不多，风险控制制度不健全，专业队伍尚未形成，担保行业无规范，社会各界未认可，担保业务发展缓慢，高风险操作无监管，行政干预难抵挡，少数机构已停业,理 论 研 究 与 实 践 探 索,3,担保机构发展的主要途径：创新,研究的原因担保机构相似于，但又不同于政府机构，商业银行，保险公司，工商企业，投资公司，服务中介不能用上述机构的营运理念和工作方法来营运担保机构研究的原则科学，求实，规范，高效研究的主要内容理论创新、方法创新、制度创新.担保机构可持续发展的意义战略意义：中小企业发展；现实意义：担保安全和金融安全抛砖引玉，希望争鸣，相互交流，共同丰富对中小企业信用担保的理论认识和实践运作.,理 论 研 究 与 实 践 探 索,4,理论认识的创新,一切创新，源于认识的首先创新认识的创新，又源于对事物的基本概念、基本关系、基本规律，结合实际作艰苦地思考对中小企业信用担保的基本概念的认识创新。需要全面、深刻把握“中小企业” 、“信用” 、“担保” 、“风险” 、“风险度” 、 “中小企业信用担保风险” 等基本概念丰富内涵对中小企业信用担保若干规律的认识创新所谓规律，就是不同事物现象之间的必然联系，不以人的意志为转移。遵循规律，人们的行为目标就比较容易实现；违反规律，人们的行为目标就容易受到制约。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,5,中小企业概念的提出,计划经济时期的中小企业企业规模和政策管理，按行政级别进行，如中央企业、省属企业、县办企业、乡镇企业、村办企业、校办企业等。中小企业概念提出上世纪末大型国有企业“减员增效、下岗分流”带来就业危机，借鉴国际提法，反映经济转轨，中小企业的社会地位和作用成为社会共识，政策思路调整“抓大放小”到“抓大扶小”，政策资源分配渠道调整，适应市场经济规律调控中小企业发展。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念1.中小企业,6,中小企业的基本特征,中小企业标准1.时空特征一是成立时间较短，成熟度低，不确定因素多，经营风险大，但发展机会较多，成长性很高。二是经营场所较小，分支机构少，经济规模小，固定资产少，生产成本较高，但经营灵活，退出成本低。2.有形要素特征.一是自有资金少，抵押品不足，信用水平低；但资产负债率较低，财务杠杆融资潜力大；二是员工素质偏低，人才匮乏；但用人机制灵活，资本有机构成低，吸纳员工较多，员工成才和发展机会较多。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念1.中小企业,7,中小企业的基本特征,3.无形要素特征.一是技术水平不高，专业化程度较低；但技术创新机制灵活，创新成果较多。二是管理手段落后，以作坊式、家族式的直接管理为主；但管理柔性很强，对市场变化能够快速反应。4.产品特征.一是产品质量档次不高，但能够适应城乡不同收入水平的消费者的需要。二是产品产量低，但品种很多，不仅能满足消费者各方面的需求，也是大型企业生产协作配套中不可缺少的合作伙伴。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念1.中小企业,8,信用概念的各种描述,理解信用概念的意义信用是一个古老具体概念，也是一个现代抽象概念，弄清信用概念本质对理解信用意义非常重要。1.我国古代的说法“人之道德有诚笃不欺，有约必践，夙为人所信任者，为之信用”。道德规范，讲话算数，履行诺言。2.从信用交易形式看有银行信用、商业信用、消费信用等。3.经济学认为信用就是一种以还本付息为条件的特殊的价值运动。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,9,信用概念的各种描述,4.从信用特征上看信用是债权债务关系的总和。5.从信用交易手段上看信用是一种书面凭证，如债券，信用卡等。传统描述的局限性所有类似这些的描述，没有揭示信用的本质，没有揭示信用的主体和客体。要弄清信用的本质，先必须研究信用产生的根源。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,10,信用产生的根源,信用是商品交易的催化剂任何市场交易，都必须具备信用要素，否则市场交易难以成功，即使是钱货两清的交易也不例外市场交易为什么必须具备信用要素呢？原因在于商品内部固有的矛盾，即商品的价值和使用价值的在时空上的矛盾。信用产生的根源是商品内部的价值和使用价值，在时间和空间上的分离。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,11,信用的本质,信用的定义信用是一种他人认可的未来的履约意愿和履约能力，是一种无形资产商品，具有价值和使用价值。对“信”字的感悟“信”，观其形，乃“人言”也，需要“自己言”,更赖“他人言”；究其质，则是“有诺必践，有力可践”。“信”不同于“义”“信”讲究遵守规则，不失自我人格和独立意识；“义”讲究思想统一，人身依附，不讲规则,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,12,信用的商品属性,信用的价值需要专业化管理，投入劳动成本，需要大量的信息来反映履约意愿和履约能力，自己披露，他人或社会认可。信用的使用价值促成市场交易，给使用者一种选择权信用生产者可以顺利交换到所需的商品，信用使用者可以促进商品销售。信用价值的认可或实现也是以信用使用价值为基础，通过信用使用价值来实践检验。信用商品的供求关系从微观看，缺乏专业化生产公司，严重的供不应求；从宏观看，信用是虚拟经济的最基本形式，是实体经济运行当前最缺少的润滑剂。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,13,信用的表现形式,一种经济权利凭证即信用产品，如合约、存单、股票、债券、保函等授信者 是其他商品出售者，它凭此权利凭证在约定的未来时间里可以收回一定的价值资产。受信者. 是信用主体在获得其他商品时支出的一种供他人使用的经济权利凭证，其义务主体就是该信用主体价值规律调节。信用产品和有形资产的交换符合价值规律要求，受价值规律约束和调节。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,14,信用与一般商品相比的特点,1.信用的形成需要很多的信息，较长的时间，需要一点一滴的积累。2.信用的破坏只要很少的信息，很短的时间，而且破坏程度很大。即毁信容易建信难，犹如搭积木，信用风险很大。3.信用的构成要素不仅包括物质要素，还包括很多精神要素，如道德、性格、习惯、思维能力等，因此信用价值波动性很大。4.信用能调节时空信用能把现在的财富放到未来作增值使用，也能把未来的财富调到现在使用能把不同主体的财富调剂使用5.信用具有公共产品性质。一个主体信用高，所有市场交易者都降低交易成本。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念2.信用,15,担保是一种信用衍生产品,担保概念的外延历史范畴，法律范畴，信用范畴。担保概念的内涵担保是为了降低信用违约风险，促成市场交易，由担保人主动承诺提供履约保证，保障债权人利益的经济行为。担保是一种或有债权债务担保人凭借自己的信用，为保证债务人履行债务责任向债权人提供一种预期选择权或有债权，或有债务担保产品的特点增信功能，代偿义务，追偿权利,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念3.担保,16,担保的相关概念,担保方式是指担保人所凭借的信用的物质基础包括：保证担保、抵押担保、质押担保、留置担保、定金担保。担保责任形式是指担保人承担法律责任的具体形式。包括：一般保证、连带保证、按份联合担保、最高限额担保、再担保。担保品种是指适应不同担保主合同交易特点而设计的具体化、标准化的担保方法。大类有：借款合同担保、商业票据担保、买卖合同担保、工程履约担保、招投标担保、租赁合同担保、投资合同担保、诉前保全担保、其他合同担保等。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念3.担保,17,风险的概念,风险是一个非常宽泛而常用的词汇各种定义和解释不尽相同，但都与不确定性、波动性、可能性、损失等概念有关。风险的概念风险是客观事物未来发展状态不确定性而造成损失的可能性是客观的风险度是主观对客观风险的度量，是由于信息不对称而造成人们预知事物发展结果的不确性、波动性，是人们对事物发展在未来时间引起损失可能性的估计。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念4.风险,18,风险度的特点,1.主观估计是人们对事物发展未来状态的一种看法，是一种事前主观估计。2.信息是影响风险度的因素是事物未来发展状态信息不对称、不充分。信息越充分，风险度越小。3.波动性是风险的内容收益的波动性，特别是引起损失的可能性。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念4.风险,19,风险的衡量,1.风险等级运用定性和定量综合分析而得到的粗略数量概念，以反映客观风险大小2.风险的预期损失它是损失概率（即可能性）与风险暴露的乘积。损失概率为各种可能损失的平均概率，反映出现损失的可能性大小。风险暴露是指损失出现时可能的最大量值。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念4.风险,20,中小企业信用担保风险,1.信用风险到期不能履约的风险，也称违约风险。包括道德风险和偿债能力风险。因此，控制信用风险，必须开展信用调查，识别出影响信用水平的各种因素，采取各种技术手段剔除虚假信息。综合评价信用水平。2.操作风险控制操作风险，最为重要的是制定风险责任制度，既要控制操作风险，又要有利于业务发展。特别要防止行政干预和人情担保。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念5.中小企业信用担保风险,21,中小企业信用担保风险,3.市场风险是系统性风险，是指宏观经济下滑使所有企业经营都出现困难，也包括市场竞争激烈而必然有一小部分企业失败所带来的风险。系统性风险是无法控制，只能回避或补偿。4.法律风险指担保机构签署的各种合同，因不符合法律规定，或得不到法律保护而造成损失的风险。目前关于担保的法律很不完善，执法环境也存在一定问题，故法律风险很大。因此，控制法律风险，一是要熟悉相关法律，二是要兼顾法律实施的有效性。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念5.中小企业信用担保风险,22,中小企业信用担保风险,5.流动性风险。它包括担保资本的流动性和变现性，保证一旦出现代偿时有足够的现金，也包括反担保资产的变现性。否则，将严重影响担保机构的信用水平和担保能力。因此，控制流动性风险，就必须保持担保资本中有足够的现金水平，充分考虑反担保资产的变现风险和变现成本，要防止担保资本的固滞化，防止对外过度投资。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本概念5.中小企业信用担保风险,23,中小企业应怎样长大？,主观愿望中小企业从创立、成长到成熟，是每位业主的迫切愿望，担心 若走得太快，准备又不充分，则有可能陷入危机。正如专家们所说：“不适当成长是企业不归路”。同样担心 老是停留在创业阶段，不求发展，也很难适应激烈竞争的市场环境。中小企业应当遵循企业发展的阶段性规律 就像人的成长一样，不同的阶段应有不同的策略，特别是在信用融资方面。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律1.中小企业成长的三阶段规律,24,中小企业创立阶段,间接融资难在创立过程中，没有信用记录反映其信用意愿和信用能力，自有财产也很少，社会无法认可其信用水平，融资交易难以实现。“不求人”阶段中小企业在创立过程中信用违约现象的确很多，中小企业平均寿命只有3-5年，一年左右的寿命占相当大的权重。创立中小企业只能以自有资金为主，“作坊式管理”会计记录以流水帐为主，不考虑相关性原则，只为自己“心中有数”。管理机构少而精，经营场所简陋，管理信息以感官为主，用眼、耳收集信息，手、嘴下达决策信息。企业规模处在视听觉范围内，信息储存和决策以人脑为主，管理制度较少。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律1.中小企业成长的三阶段规律,25,创立阶段后期管理创新,创新必要性 认识中小企业创立阶段特征，从前瞻性方面考虑，业主应在创立阶段后期对管理模式适当创新，为下一阶段间接融资服务。如何创新 一是增加一些管理机构并明确责任分工； 二是建立健全会计基础工作，编制一些满足债权人需要的会计报表； 三是建立完善企业制度，推广间接管理模式； 四是适当借一些短期小额贷款，借款的目的，不是为了用款，而是引起银行关注，建立信用记录。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律1.中小企业成长的三阶段规律,26,在创立阶段后期常见问题,1.过分自信 创业成功带来的过分自信，藐视困难,风险意识淡化；2.融资意识不强 以“从来不借款”而感到自豪，尚不知财务杠杆能倍增利润的原理；3.不了解信用内涵 缺乏对信用本质和信用积累规律的认识，对别人低估自己的信用而感到恼火。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律1.中小企业成长的三阶段规律,27,中小企业发展阶段,资金需求日益凸现 供销网络已经形成，管理团队比较健全，管理基础工作初步建立。有一定的信用记录，想发挥财务杠杆作用。企业管理要求面临创新，分工细化。财务会计需要制度化，能够向债权人提供相关性的财务报表，财务制度要书面化、公开化。发展阶段融资策略以银行和担保机构为靠山，加速发展间接融资，重视财务资料的规范作用，有关财务比率指标若有不良现象，要尽快制定整改措施；增加往来银行，慎重选择主要合作银行；要与当地担保机构建立密切的信任关系，改善融资环境。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律1.中小企业成长的三阶段规律,28,中小企业成熟阶段,融资方式变化银行的间接融资将退之次要地位，要争取上市，到直接资本市场去融资。具体融资策略注意长短融资的规划，设法降低资金综合成本；注意信息披露工作和公司社会形象。治理结构完善强化董监事阵容和专业经理群，防止股权过分分散而出现群龙无首局面。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律1.中小企业成长的三阶段规律,29,信用形成规律,信用形成规律的含义信用是一种无形资产，是在物质财产基础上的精神范畴，其形成是一个搭积木式的正反馈过程。影响信用形成的主要因素信用资源：财富水平，能力大小，社会的信任；历史纪录：时间长度，空间半径，信息量大小；游戏规则：法律法规，征信体系，失信成本过程特征搭积木式的正反馈，毁信容易建信难,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律2.信用形成规律,30,个体信用形成过程,时间和财富的积累个体信用建立是一点一滴地积累起来的，与财产积累过程基本同步，不可能在很短时间内一下子达到一定的信用水平。履约意愿的历史记录仅有财产还不行，还要看履约意愿，这就需要时间和记录。意愿是精神范畴，是可变性很大。信用和记录变化是一个正反馈过程。良好记录能增加信用，增加的信用又促进记录更加良好；不良记录会降低其信用，并会造成授信者恐慌，恐慌行动会造成更多的授信者恐慌“见到恐慌就应该恐慌”从而迅速降低信用主体在财产基础上履约能力，又大量增加不良信用记录。类似搭积木现象信用递增正反馈是一点一滴地递增，信用递减正反馈是“雪崩式”地递减，和搭积木现象类似。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律2.信用形成规律,31,社会信用形成过程,社会信用体系建立是一个渐进的过程，它取决于生产力的发展水平。正如恩格斯在资本论中说过“资本主义生产过程越发展，它就越不能采用作为它早期阶段特征的那些小的哄骗和欺诈手段这些狡猾的手腕在大市场上已经不合算了，那里时间就是金钱，那里商业道德必须发展到一定水平，其所以如此，并不是出于对伦理的狂热，而纯粹是为了不白费时间和辛劳。”社会信用体系还取决于法律的健全和稳定信用交易是价值在时间、空间上非对价地单向让渡，若价值出让者不能必然地预期未来的价值回流，则信用交易难以进行，这“必然地预期”的依据就是法律规定的市场游戏规则。如果这种市场游戏规则遭到破坏，则整个社会信用体系也将迅速崩溃。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律2.信用形成规律,32,政府支持规律,政府支持规律含义中小企业的经济地位和作用，决定了政府必须制定特别政策支持中小企业发展，支持方式只能是间接地通过中介机构来进行。中介机构犹如一盏油灯，政府加油，中小企业享受灯光照耀。 国际普遍做法美国1953年颁布小企业促进法，成立小企业局（SBA），规定小企业在政府采购的市场份额中不低于24%，为小企业融资提出提出担保。欧洲，亚洲等国家也陆续颁布法律，成立中介机构，建立中小企业发展的扶持体系。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律3.政府支持规律,33,我国对中小企业的认识与选择,我国认识变化上个世纪90年代，国有大型企业实施“减员增效、下岗分流”的改革，就业问题被提高到政治议事日程上来。中小企业在吸纳就业方面的突出作用凸现出来，国家对中小企业的政策由“抓大放小”改为“抓大扶小”，各级经贸委内设立了中小企业的职能部门，2002年颁布中小企业促进法，以法律的形式规定了政府必须在政策上对中小企业发展给予扶持。扶持方式选择中小企业数量多、分布广，政府的政策扶持不可能沿用传统的“一对一”的做法，只能借助于中介机构。这里需要研究的工作是中介机构的政策传输效率，控制中介机构的政策传输成本，即“油灯”的定额“油耗”。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律3.政府支持规律,34,无形资产运作规律含义,担保机构的无形资产运作规律. 担保机构以无形资产运作为主，整合信用资源，生产经营信用产品，管理控制资金风险价值，无形资产大小是担保信用乘数的函数，而担保信用乘数就是预期代偿率的倒数。 无形资产 = f ( 担保信用乘数 ) 担保信用乘数 = 1 / 预期代偿率担保机构的特点与政府机关比：市场化原则，有偿服务；与商业银行比：以管理资金风险价值为主，风险较大；与保险公司比：以管理社会性风险为主，不确定性大；与投资公司比：风险较小，监控成本较低；与服务机构比：承担风险；与工商企业比：以无形资产为主,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律4.无形资产运作规律,35,各类企业资产形态变化分析,企业分类按经营的复杂程度分：商业贸易企业、生产制造企业、风险投资企业、管理风险企业。按上述序列，经营复杂程度逐渐加大，所需无形资产逐渐增多，有形资产比例逐渐减少。基本分类前三类企业，以有形资产运作为主；而以风险管理为主的担保机构也有部分有形资产，但担保资本严格受资本保全规律制约，作为意外风险代偿能力证明，一般处于现金状态，不参与经营周转。所以，专业担保机构以无形资产运作为主。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律4.无形资产运作规律,36,无形资产体现和要求,无形资产体现主要体现在其风险控制能力上，其衡量参数是担保信用乘数，这是衡量担保机构产品信用水平高低的重要内容。无形资产管理要求担保机构成立初期，货币资本是主要的；但长期则是人力资本为第一要素要使用一专多能的人才，开发风险识别技术、风险评价技术、风险测试技术、风险控制技术和风险处理技术，形成担保机构的技术核心竞争力，这样才能有效管理资金的风险价值。同时担保机构还要非常注意自己的信用行为，树立“信用无小事”意识，任何一个细小的不良信用行为都可能使自身的无形资产迅速贬值。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律4.无形资产运作规律,37,风险递减转移规律,风险递减转移规律含义担保机构作为一个风险管理机构，必须把自己承担的风险大部分按照风险递减转移原则转移出去，才能做到可持续发展风险递减转移原则按照信息、信心、能力三要素确定。担保风险转移必要性担保风险是一种风险与收益不对称的高风险，担保机构只有固定收益，却有高风险损失的可能。因此担保机构必须把这过高的风险转移出去，使自己承担风险与收益基本相当。这样担保机构才能健康长久的可持续发展,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律5.风险递减转移规律,38,风险递减转移三要素,风险递减转移的意义担保机构在转移风险时，必须按风险递减原则转移风险。简单的风险转嫁甚至放大风险转移不是长久有效的方法，对担保机构、对社会都将产生消极的影响。风险递减转移原则一是要考虑信息对称，风险接受者必须对风险主体的信息充分了解，才能降低风险识别的错误；二是要考虑风险接受者的信心或意愿，是否认为风险较低，是否愿意承担风险递减部分的风险量；三是要考虑风险接受者是否有能力承担风险，是否有能力控制风险，这是检验其承受风险信心的物质基础。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律5.风险递减转移规律,39,风险递减转移的对象和特点,具备信息、信心和能力三要素，才是风险递减转移的对象。担保风险递减转移的对象：一是债权人，适当承担一点风险；二是债务人；三是债务人的关键人物；四是债务人的关联企业，特别是债务人的债务人。风险转移的特点风险递减转移和风险分散,风险转嫁不同，风险分散是指担保机构总体风险分配不能过分集中在少数企业或少数行业上，而应尽量分散在相关性很低的众多企业上，这样担保机构总体风险才可明显降低。风险转嫁是指风险简单转出，不具备风险递减转移三要素，包括再担保、比例分保、政府补偿等。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律5.风险递减转移规律,40,担保期权概念,期权概念期权的本质是一种选择权 “钢绳麻绳”理论担保期权担保机构对银行出具担保合同，实际上就是出售一种期权担保期权比较简单，它是以担保资本和风险控制能力等无形资产为基础资产的衍生金融产品，尤如一根“钢绳”去控制贷款风险反担保期权中小企业对担保机构的反担保，实际上也是一种期权，只不过反担保期权比较复杂，它是以中小企业信用资源为基础资产的衍生金融产品，一般表现为期权组合，每一项期权尤如一根“麻绳”，多股“麻绳”的期权组合才能控制担保风险,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律6.担保期权互换规律,41,担保期权互换规律,银、企、保三方期权互换的现实关系中小企业的反担保期权比较分散，价值较低，需要交纳一定担保费作为期权费，加上政府间接的风险补偿政策价值，才能等价交换到担保机构出售的期权，再加上利息支付，去交换银行的贷款。银、企、保三方期权互换的理论关系如果利率市场化，担保期权费应当由银行支付，来购买担保期权，对冲转移过高的贷款风险；担保机构也可以按照风险递减转移的原则购买反担保期权，对冲过高的担保风险这样银、企、保三方关系才属正常。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律6.担保期权互换规律,42,担保期权互换规律的启示,对担保费的认识担保费是信贷资金价格的组成部分，也是担保机构收支两种期权的价差。对反担保的认识反担保是对冲担保期权空头的期权多头担保机构出具担保期权前，必然要求中小企业提供相应的反担保期权，以对冲转移担保风险。设计反担保，一般要详细调查企业的信用资源，它可能是房地产、设备、商业伙伴的信任，朋友的信任，债权、专利等各种有形资产和无形资产，然后依法将各种信用资源设计一系列期权组合。对可转换担保的认识可转换担保，是以放弃部分担保费或承担过高的担保风险为代价，取得的一种选择权即以贷款本息价购买相应的股权,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律6.担保期权互换规律,43,担保机构可持续发展规律,从理论分析信用需要，产生于商品的价值和使用价值在时空上的分离，而以商品为主要内容的市场经济，是我国经济改革的方向；只要有商品存在，就需要信用产品担保机构出售的担保，是一种信用衍生产品；所以，担保机构的存在是市场经济发展的必然需要从实际分析我国当前经济发展，特别是中小企业最缺少的要素，就是信用由于信用缺损，大量的资金找不到投资渠道，大量的商品不敢赊销，大量的交易需求不能实现当前信用产品最短缺，供不应求大量担保机构的产生和发展，充分反映了实际的需要,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律7.担保机构可持续发展规律,44,担保机构可持续发展的可能性,国际经验欧美，亚洲许多国家五十年成功经验政府支持型和商业运作型都有许多成功案例. 为担保机构向中小企业提供担保服务奠定了法律和政策基础，使担保机构可持续发展的可能性大大提高金融产品创新当今世界，随着金融衍生产品的不断创新，资金的风险价值具有日益脱离时间价值的趋势，大量类似于担保产品的信用衍生产品的产生，成为市场交易者管理风险，增加收益的重要工具。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律7.担保机构可持续发展规律,45,担保机构盈利与风险的分析,担保盈利空间分析大部分行业年资金边际利润率一般在左右，绩优企业可达成以上按测算，扣除的信贷成本，担保费率在中取个百分点是很轻松的只要担保费率息后年资金边际利润率的一半，即中小企业年资金边际利润率，都有可行性按的担保费率，放大倍倍计算，担保资本的边际利润率达风险可控性分析外因：经济水平在上升，企业信用意识在增强，法制在完善，政府补偿机制的形成内因：三四年的担保试点实践成功经验：模式创新，市场化运作；方法创新，风险管理；品种创新，个性化设计,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律7.担保机构可持续发展规律,46,担保机构可持续发展的案例分析,一个商贸企业的个性条件经营家电，可使用银行承兑汇票采购，资金周转期一个月，销售边际利润率，销售市场尚有很大潜力，缺少资金一个小担保机构所设计的个性化担保融资方案担保机构条件：资信较低，单笔担保放大倍数为企业目标：增加企业营业收入1200万元不考虑担保费，毛利万元操作：担保机构打入银行100万元保证金，担保100万元的银行承兑汇票，期限个月每笔收.的担保费为控制过程风险，企业每月必须回笼100万元货款存入担保机构帐户，担保机构再以此担保100万元的银行承兑汇票，期限个月每月循环一次同时，担保机构为控制100万元风险暴露,聘请2人监管仓库100万元存货.,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律7.担保机构可持续发展规律,47,担保机构可持续发展的案例分析,担保机构盈利. 正常循环六个月后，年边际利润测算: 保费收入=100万元0.5% 12=6万元； 存款利息=100万元 0.95% 12=11.4万元； 监管成本=万元盈利15.4万元 担保资金投入100万元. 边际利润率=15.4/100=15.4%; 若担保放大倍数为，边际利润率=30.8% 若担保放大倍数为，边际利润率=46.2%该企业增加盈利：36-6=30万元.合作银行收益：增加存款额600万元，增加银行承兑汇票业务1200万元关键是：个性化创新：业务品种创新，控险方法创新,理 论 研 究 与 实 践 探 索,理论创新基本规律7.担保机构可持续发展规律,48,担保机构战略定位,战略使命树立特定担保信用品牌，促进中小企业信用提升经营宗旨依托担保资本实力，凭借风险控制技术，提供优质信用担保，辅助企业信用升级。经营理念贴近政府经济政策，以诚取信金融机构，增值服务中小企业，共建社会信用体系。市场定位服务中等信用者。具体服务对象为：符合国家产业政策、有市场、有效益、风险基本可控的各类中小企业。经营目标搭建担保平台，追求适度利润，开发衍生品种，实现可持续发展,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新担保机构设计战略,49,担保机构核心资源组织,核心资源货币资本、人力资本、和风险控制技术。前期货币资本最重要，后期人力资本最重要，风险控制技术是人力资本外在表现，但也要相对独立性。货币资本资本水平一般为千万元数量级以上，保持流动性。资产结构一般可保持“二三状态”，即现金及其等价物不低于30；长期资产不超过30。人力资本货币资本作为代偿能力的象征而存在的，担保乘数关键靠人，靠管理团队的风险识别能力、风险评价能力、风险控制能力和风险处置能力。“以人为本”要体现在要素分配结构上风险控制技术担保机构以风险控制为专业特征。不仅需要经验，更要形成系统的风险控制技术和方法。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新担保机构设计核心资源,50,担保机构与政府的关系,担保机构的社会意义担保机构风险收益不对称，但在社会范围内仍然符合高风险高效益原则。一是架起银企桥梁。二是担保可作为经济政策工具。三是实现融资扩张。四是分散金融风险。五是贮备财力作用。六是促进中小企业信用升级。资本投入和补偿政府对担保资本适当投入。法定要求，国际惯例，资本补偿才是政策体现。政府承担部分系统风险，客观消耗，“油灯式”补偿。补偿效率十分高。政府对担保机构的管理不得直接干预担保业务。监管担保业务规范操作。合同登记机关 包括工商、房管、土地、车俩等，要支持担保机构。司法机关要大力支持担保机构追偿代偿性的债务。关键:贴近政策.,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新外部关系政府关系,51,担保机构与银行的关系,担保对金融机构的意义一是专业控制风险，包括事前、事中、事后控制二是担保效力强。三是有资本性支持。四是分担金融风险。五是扩大银行业务空间。贷保合作内容一是担保信用乘数。二是风险分担比例。三是工作中的协作。四是合作的形式。五是其他约定。保证方式.贷保合作的过程. 一般要经历三个阶段：一是银行不信任阶段。二是银行半信半疑阶段。三是银行的信任阶段。关键. 以诚取信,以力取信.,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新外部关系银行关系,52,担保机构与再担保的关系,再担保关系的建立选择再担保对象，应有严格的准入条件。包括资本条件、从业人员条件、风险管理制度等，确保再担保体系的健康和稳定发展。再担保机构与直接担保机构应当签订再担保协议。其内容包括再担保责任形式、双方的权利和义务、再担保风险监控、授权限定、业务程序、补偿机制、保留条款等。再担保形式。 项目自动再担保，直接担保机构所担保的每个项目，再担保机构自动分担一定比例的担保责任。保费分配、代偿分摊和追偿收入分配也按相同比例确定，同时，直接担保机构应对再担保交存再担保额的一定保证金。这一般是国家强制规定。 机构整体再担保，直接担保机构自愿向再担保机构申请一般保证方式再担保。当直接担保机构丧失清偿能力时，再担保机构履行清偿责任，平时不参与代偿和追偿活动。再担保费。关键:规范运作,借升信用.,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新外部关系再担保关系,53,再担保的意义,分散和释放担保风险。再担保是维护担保体系稳定的重要环节，分散担保风险，定期释放担保风险，防止担保风险积累。提升担保信用。城市一家担保机构信用度有限，再担保可以大大提升担保机构的主用，弥补担保资本不足，增加与银行的谈判能力。深度开发担保业务。利用再担保网络体系，开发异地联合担保业务，交流担保经验，研究担保方式方法。建立信用体系基础。利用再担保网络体系，实现信用信息共享，开展网上咨询、查询、降低企业交易成本，促进企业信用提升。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新外部关系再担保关系,54,担保与中小企业的关系,信用嫁接 中小企业信用较低、难直接进入金融市场，金融机构业务惯例。担保机构特点：高等级信用，当中小企业接近金融市场准入条件下，接受担保机构嫁接部分信用度，就可进入金融市场融资。信用资源整合. 提供信用资源信息，接受审查，配合方案设计。诚实信用，无信用劣迹。法律关系。保证人和被保证人的关系，签订委托担保协议和一系列灵活有效的反担保合同。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新外部关系中小企业关系,55,担保与中小企业的关系,有偿担保。担保机构的一般收费标准按风险度、期限、担保额而确定，保障担保机构可持续发展。保费水平应包括风险成本、营运成本和适当利润。信用咨询. 信用咨询报告书，利用担保调查资料和专业人才优势为中小企业服务。信用升级服务。 包括企业策划、资产重组、债务整合、制度设计、管理咨询、会计代理、法律事务代理等。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新外部关系中小企业关系,56,担保收费的定价,对利率水平的看法在没有政府补贴条件下，偏低风险收益没有贴近风险特点，简单担保定价水平公式担保收费行业平均风险成本+行业平均营运成本+适度利润-担保风险补偿担保定价具体公式：担保费率 =(基本费率+风险増率风险度期限)调节系数担保额担保收费的难题习惯思维，非盈利定位，风险成本难以定价担保服务的增值 测算资金边际利润率,取费其50%,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新担保定价,57,担保收费的定价,收费的精算设计. 时点和频度,算基,权益换算,保证金.防止逆向选择. 取之有度，履约奖励，优质客户收费优惠提前履约返还分期还款，提前还款担保定价的影响调节需求，影响竞争力，影响风险大小关于担保评审收费应当收或一定固定费用，一般应当提交评审报告意义：配比成本，堵住投机,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新担保定价,58,担保业务流程,咨询登记，收集信息与客户互动，忠告，保守秘密。降低信息虚假成份，信息质量第一次约束。登记表担保申请登记表，财会人员填写。忠告，会计证复印件，信息质量的第二次约束。担保审查，核实信息初审，核实，第一次检测信息质量，立项调查，工作底稿，角签字复核，调查结果第二次检测信息质量。社会公用信息采集。社会公用信息系统，聘请信息员。计算机评审，控制风险。 信息经核实、验证，输入系统评审，输出担保风险控制方案，逐项落实，控制风险。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新业务流程,59,担保业务流程,方案审查在计算机辅助决策系统支持下。信用评估部审查信用评估合理性，担保业务部审查担保方案合理性，风险管理部审查风险控制措施在法律和实践上的可行性，最后经过审保小组和总经理对担保方案的可行性分别审查。审批出保项目经理负责将方案落到实处，经过风险管理部认可，综合管理部对交纳保费、保证金的确认，和金融机构协商保证合同条款并签约、洽谈，分散风险比例，索取借款合同。最后经总经理签字，出具保证合同， 保后监保保后控制计划，担保业务部负责下达，督查项目经理的保后控制工作底稿和报告的真实性和完整性。催还贷款。提前一个月，索取担保责任解除函。,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新业务流程,60,担保业务评审,评估的基本原则和理论方法基本原则是“内容全面、突出重点、客观公正、适合操作，科学合理”。基本理论有：系统论、统计学、会计学。基本方法：定量分析与定性分析相结合的方法。评估指标体系评价指标体系由基本指标体系、辅助指标体系、定性指标体系三层次构成，它们相互补充较正，形成对企业信用的综合评估结论。信用定量指标体系，项目定量指标体系信用定性指标体系，项目定性指标体系评估标准定量指标评价标准。将指标值划分A、B、C三个档次。评估方法功效系数法，综合定性分析法。评估得分=定量评价得分60%+定性评估得分40%,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新业务评审,61,担保业务评审,信用等级确定信用评分（X）信用等级X95分AAA90X95AA85X9080X85BBB75X80BB70X75B65X70CCC60X65CC55X60CX55无等级,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新业务评审,62,担保业务评审,综合授信度授信额度不超过下列A与B中较小者A=信用评分100净资产B=4净资产负债担保额度确定担保额度=（营运资金+预期净现金）项目评分100系统演示,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新业务评审,63,担保业务评审,理 论 研 究 与 实 践 探 索,方法创新业务评审,64,风险识别方法和风险评价方法,风险识别方法 “头脑风暴法” ，“鱼刺图法” 分类整理，相关性分析，选出各大类的核心指标和辅助指标，并兼顾各种指标对各类中小企业的适应性。 风险评价方法运用“德尔菲法”分层次确定各项指标的权数。确定各项定量风险指标的标准值，对定性指标制定分档参考标准。运用“功效系数法”计算指标评估指数，定性指标运用“专家评估法” 运用“加权综合指数法”