试论中小企业融资难的原因及对策分析.doc

试论中小企业融资难的原因及对策分析随着我国经济的飞速发展，中小企业作为当代经济生活中最为活跃的力量，对我国国民经济的贡献率也不断上升，特别是在扩大就业、满足居民多样化及个性化需求、进行局部技术创新等方面发挥着日益重要的作用，但是在中小企业成长的过程中融资难的问题却一直是制约中小企业发展的瓶颈。一、中小企业融资的现状分析金融危机以来，我国更加重视中小企业的发展，不仅制定了扶持中小企业发展的信贷政策，而且采取了进行债券市场改革、批准设立小额信贷公司等一系列措施。虽然这些措施和政策在一定程度上可以缓解部分中小企业目前融资问题，但由于种种因素的影响，中小企业融资仍然会受到很多限制。目前，我国中小企业的融资现状主要体现在以下几方面：(一) 自有资金是中小企业主要资金来源 自有资金主要来源于企业的留存收益，包括盈余公积和未分配利润，我国中小企业对其有很大的依赖性，主要是出于控制权的考虑。但是，内部的财务资源毕竟有限，这种主要依靠内部积累的增长往往会限制企业的发展，无法充分利用扩大企业财富的机会，使企业陷入财务困境，极大地制约了企业的快速发展和做大做强。(二) 银行贷款融资方式受限严重由于中小企业的信息不透明，缺乏必要的信息披露机制，这使得银行等金融机构很难从一般渠道获得中小企业的真实信息，因此在信息不对称条件下，银行往往由于中小企业信息披露存在透明度缺陷、监管成本和交易成本较高等问题而减少对其的信贷支持，形成对中小企业信贷配给上的歧视。同时，中小企业法制观念淡薄，诚信意识不强，信用状况欠佳，逃废银行债务的现象时有发生，迫使银行等金融机构不得不慎重对待中小企业的贷款需求，进而使得间接融资也变得愈加困难；加上在融资过程中，大量中小企业面临着抵押和担保要求，但是抵押担保方式将给企业带来较高的交易费用，从而提高融资成本，普通中小企业难以承受。(三) 中小企业贷款规模有限一方面，由于中小企业生产经营规模较小，固定资产较少，流动资产变化大，而且资信等级较低，信贷频率较高，缺乏必要的抵押品，对银行而言，信贷风险加大，监控成本较高；再加上企业管理水平相对较低，经营中风险较大，生产能力不强，因此，难以受到金融机构的青睐。另一方面，金融机构为了减少同中小企业的信息不对称，避免逆向选择和道德风险给自身造成信贷损失，都加强了信贷管理，制定了一系列信贷风险防范措施，使得信贷准入门槛增高，其结果是金融机构减少了对中小企业的信贷支持，导致中小企业融资的难度进一步加大。(四) 中小企业证券融资规模相对较小中小企业证券融资规模相对较小的原因主要是由于我国证券市场对股票和债券的发行设置了准入障碍，使得中小企业只能“望市兴叹”，如我国证券法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；累计债券总额不超过公司净资产额的40%等，这些条件一定程度上限制了中小企业的证券融资，通过证券市场、债券市场等公开募集资金进行融资的中小企业寥寥无几。 二、中小企业融资难的原因近年来，中小企业普遍面临资金的问题，融资渠道不畅，无力进行技术改造和开发市场，而造成融资难这一局面是受多方面因素影响的。 (一) 中小企业经营规模小，缺乏现代经营管理理念随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。一方面大多数在中小企业的产品属于终端消费品，产品结构单一，技术含量低，易受经营环境变化的影响；另一方面中小企业普遍存在管理基础薄弱，缺乏良好的公司治理机制，而且管理人员的素质普遍较低，经营管理能力不强，给管理工作带来很大的难度，导致了中小企业经营风险增加，缺乏可持续发展能力，一定程度上抑制了金融机构的放贷意愿。(二) 中小企业资信程度较低，融资担保和抵押能力不足中小企业管理水平不高，特别是财务制度不健全、资金用途不规范，造成会计信息容易失真；此外，个别中小企业还存在恶意抽逃资金，故意拖欠债务，虚假披露等行为，造成信贷资金流失，严重损害了中小企业的整体信用水平。同时，由于其经营规模小，缺乏足够的抵押不动产，也难找到有实力的大企业作为担保人，因此，融资时难以向银行提供相应的抵押品及有效的担保，在这种情况下，金融机构为降低自身的经营风险和贷款的交易监控成本，一般不会选择向中小企业贷款。(三) 企业资本缺乏，内源融资能力不足资本少是中小企业信用不足的基础性原因。在内部融资方面，中小企业缺乏长期经营思路，没有一套完善的融资管理机制，很少考虑利用自留资金补充经营资金的不足，不注重自身积累健全造血功能，长此以往，企业陷入负债经营还债的恶性循环，企业难以发展，其生命力不能持久。在内部利润分配中也存在短期化倾向，留存利润不足，增加的利润大部分通过各种渠道流向了个人；再加上企业规模、融资渠道的限制，使得内源融资的发展十分缓慢。(四) 正规金融特别是银行对中小企业的资金支持力度有限直接融资市场的狭窄，使得银行借贷融资成为中小企业融资的主要渠道。尽管如此，由于我国金融机构存在结构性的缺失，支持中小企业发展的银行金融机构尚不完善，使得中小企业的信贷要求往往得不到满足。一方面各商业银行是自主经营，自负盈亏，所以银行在放贷时会更多的从自身利益出发做出决策；另一方面从经济和风险角度考虑，中小企业贷款具有金额少、频率高、时间急等特点，银行的交易成本和管理成本相对较高，安全性却相对比较低，所以银行更偏好和成本与风险相对都低的优势企业建立信贷供求关系，很少考虑中小企业对小额信贷资金的迫切需求。(五) 中小企业发展缺乏有效地扶持政策，相关法律法规和信用担保机制不够完善中小企业融资渠道不畅，政府作用不到位是因素之一，主要表现为：缺乏完善的政策法律法规的支持保障，体制改革和制度创新跟不上中小企业的发展，政府虽然出台了一系列政策和措施，但政府出台的相关法律法规比较少，而且有些已出台的政策措施有的落实不到位，如创业门坎高、市场准入和退出机制不健全等；信用担保机制方面，由于担保体系不健全，担保公司对申请担保企业的审查苛刻等原因，致使中小企业难以获得有效担保。 三、中小企业融资难的对策分析中小企业的融资问题，不仅需要充分发挥自身的主观能动性，自我完善，而且要充分利用政府和金融机构提供的相关融资政策。(一) 完善内部控制制度，提高企业的经营管理水平中小企业需完善内部控制制度，硬化对企业的财务约束，明确规定企业的成本管理、财务收支和其他财务制度，避免企业乱摊成本，约束职工个人收入分配对企业留存利润的侵蚀。这样有助于提高内部的经营管理水平，树立良好的法人形象，尤其是完善内部的财务管理制度，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度，有助于企业与银行和其他资金提供方建立良好的合作关系，提高自身的融资能力。 (二) 建立企业内部信用制度，健全融资管理企业的信用建设归根结底是一个诚信的问题，诚信实际上成为一种资产、一种保障，道德约束成为法律强制之外的又一重要商业机制。因此，中小企业应首先做到“诚”和“信”，以诚信作为经营的基本理念。企业应进行风险控制，有效降低企业经营风险，防止企业的客户出现拖欠和失信现象；加强对应收账款的系统性和科学性管理，事前对购货单位进行信用调查，事中注意督促和及时收款，从而保证企业信用制度的全面实施；加强对融资的管理，融资成功后应专款专用，制定明确的还贷计划，争取贷款到期按时偿还等等，以此给银行以健康发展、诚实守信的良好印象。(三) 加强自我管理，促进产业结构优化升级首先要进行准确的市场定位，企业应认真分析市场行业竞争状况，评价现有的和潜在的竞争者的实力，分析消费者的消费偏好，从而进行正确的市场定位，选择具有自身发展优势的行业进行发展；不断提高经营管理水平，提高企业核心竞争力，为企业融资创造良好的条件；强化分工协作关系，降低营销成本，从而维持一定的利润率，使中小企业能够集中精力提高产品质量和技术水平，有利于长期稳定发展。其次，建立一套科学的财务会计制度，规范企业自身财务，对内监督经济活动，促进生产发展；对外披露真实、合法、正确的信息，以获得社会和公众的信任。最后，中小企业应加快技术创新，高度重视内涵式增长，不断提升产品技术含量以提高企业竞争能力。 (四) 增加中小企业资本金，提高自有资金比例 从根本上说，中小企业的资本金不足是导致中小企业内源融资不足的直接原因，而内源融资匮乏又进一步导致资本金不足，要打破这一恶性循环，应首先改良其资本结构，在争取外源资金的同时，还要重视自身资本积累，减少对银行贷款的依赖性，中小企业从增加资本金入手，将企业盈利的相当部分用于增加资本金，逐步提高企业资本中自有资金比例。对已形成的高负债企业，可以通过债转股、增拨资本金、发行股票等方式增加企业资本金，优化企业资本结构。 (五) 完善金融体系，加快金融产品和服务模式的创新各金融机构应当对中小企业提供金融支持，努力改进金融服务，扩大对中小企业的信贷支持，建立和完善为中小企业贷款服务的专营机构；各商业银行和信用社应当改善信贷管理，扩展服务领域，开发适应中小企业发展的金融产品，调整信贷结构，为中小企业信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务。除此以外，还应当完善资本市场的风险控制机制，在有效控制风险的前提下，构建多渠道中小企业直接融资体系。 (六) 政府采取有效措施，完善相关法律法规和信用担保机制 政府部门应加大政策扶持和资金支持力度，制定有利于中小企业融资的政策、法律法规，设立支持中小企业信用担保体系建设的专项资金，建立中小企业担保机构的损失补偿与奖励机制以及对中小企业的保费补贴等机制，对符合条件的中小企业信用担保机构继续给予减免营业税政策支持，为担保机构服务于中小企业提供条件；要建立健全中小企业担保机构的风险防范、控制和分担机制，有效化解中小企业担保机构的经营风险，为解决中小企业融资担保难问题创造条件。此外，政府还可以采取多方位的措施支持中小企业融资，如对中小企业提供技术支持、税收优惠以及财政补贴等。 总之，要改善中小企业的融资状况，不能单单靠金融机构和政府的支持，更需要中小企业自身的进步。一方面，中小企业要自我完善，努力提高核心竞争力，增强自身的多渠道融资能力；另一方面，政府要引导和监督中小企业加强诚信体系建设，建立规范透明的财务制度。只有在共同努力下，才能有效改善融资难的状况。