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只要稍微花点时间和精力，投资者就能避免投资时“纯粹撞大运”的怪圈。为便于理解，我们列出了一份有 10 个基本问题的清单，每位投资者在将自己的血汗钱投入某只股票前，都应该先问一问这些问题。 拿自己的血汗钱下赌注前，请先看看以下这篇简单的文章，弄清自己将要面对的问题。 在上个世纪 90 年代末股市狂热时期所做的调查表明，一般投资者会用很大的工夫研究去哪儿度假，但却吝于花时间去研究要买的股票。听上去真草率，是不是？但这确实是人们熟悉的常见做法。说实话，对于大部分人来说，翻一翻旅游指南，找一找安提瓜岛上的海滨酒店，要比理解诸如上市公司这种复杂的事情轻松多了。大家宁肯掷骰子来决定买哪只股票。 但令人难以置信的是：只要稍微花点时间和精力，投资者就能避免投资时“纯粹撞大运”的怪圈。为便于理解，我们列出了一份有 10 个基本问题的清单，每位投资者在将自己的血汗钱投入某只股票前，都应该先问一问这些问题。这种做法的灵感来自于拉姆查兰(Ram Charan)这样的公司咨询师，它不需要你费尽周折地进行财务证券分析。实际上，有些问题听起来都是些浅显的东西。但我们可以保证：只要你在买股票前确实问过这些问题，你就是踏踏实实根据一个公司的长期前景来下赌注，而不仅仅是碰运气。 1 这家公司如何赚钱？ 如果你不知道你买的是什么，你就很难判断该付多少钱。因此，买股票前，你应该了解一下这个公司是怎么赚钱的。这个问题听上去简单，但答案却不总是那么一目了然。比如说，通用汽车每年销售上千万辆汽车，但不幸的是公司在这上面几乎不赚钱。实际上，目前通用汽车几乎所有的利润都来自通过公司的财务子公司通用汽车金融服务公司(General Motors Acceptance Corp.)向消费者发放的贷款。而且你可能也猜得到，来自汽车贷款的利润只占总利润的一半，其余的则来自通过 这样的通用汽车子公司发放的住房按揭贷款(就是有关电视广告无处不在的那家企业)。这并不一定说明通用汽车的股票就不好。但很明显，这使你对这家公司的风险和潜在的利润有了更好的了解。 扫一眼财富500 强公司的资料，你就能看到几十个这种例子。这就是为什么每一位投资者都必须看公司最新的年报。你可以从年报中详细了解公司 的业务构成，以及每一项业务的销售和收益数据明细。你还可以找到另外一个关键问题的答案：这些收益是否可能转成投资者手中的现金？虽然“净收益”和“每股收益”这些东西会成为商业媒体的头条新闻，但这些仅仅是会计学概念。对股东而言，最重要的是实实在在、铁板钉钉的现金，无论这些现金是以分红的形式分给股东，还是以再投资的形式投入公司运营，从而推动公司股价上涨。翻开年报中的现金流报表，看一看公司“经营带来的现金流”是正还是负，以及现金流是在增长还是在减少。找找看有没 有这样的危险信号：(收益表中显示的)净利润在增长，而现金流在减少。如果是这样，可能就是一种迹象，表明公司使用了“创造性的”会计手法来夸大了账面利润，而这对股东毫无益处。安然公司就是一个例子。2 销售额是实实在在的吗? 说到现金，大家要明白的要点之一是：根据会计方面的规定，在某笔现金确确实实到帐之前很长时间，公司就可以将其计入销售收入(最糟糕的情况是，这笔现金永远也到不了帐)。这可能会大大影响你打算购买的股票目前的价格。那你怎么知道公司是否有这样的事情？通常可以从公司递交的收益报告中很清楚地看到这一点。以技术公司 RSA Security 为例。在 2001 年第一季度财务报告的注释中，该公司披露了它已经转而采取更激进(不过也是合法的)的会计方法，在把软件发给经销商的同时就将其计入销售收入为什么非要等到终端用户真正买走产品后再入帐呢？ 有时候，这种具有警告意义的操纵收入迹象比较隐蔽。比如说，对于那些销售收入增长的速度大大高于竞争对手的公司要提高警惕。法庭会计师杰克西谢尔斯基(Jack Ciesielski)说，“如果你看不到导致公司销售增长的具体原因，比如说公司有一种产品特别畅销，那你就要多个心眼 了”，他是权威的分析师会计观察(Analysts Accounting Observer)的出版人。此外，还要当心那些实现销售增长的唯一途径就是吞并其他公司的公司。如果某家公司每年平均都要收购好几家公司，那么其动机可能就是管理层希望满足华尔街短期的预期。而从长远的角度来看，将数个各自独立的公司整合在一起，可能会搞得一团糟并付出沉重代价。 3 与竞争对手相比，公司经营得怎么样？ 买一家公司的股票前，要了解它怎么积聚起竞争实力，这一点至关重要。最容易入手的是分析公司的销售数据。共同基金经理罗恩米伦坎普(Ron Muhlenkamp)说，“想要知道一家公司是否比竞争对手强，最好的线索就是看这家公司每年的收入”。过去 10 年中以他的名字命名的基金表现一直强于标准普尔 500 指数。如果这家公司处于高增长行业(比如电子游戏)，那么，他的销售增长幅度与竞争对手相比如何？如果公司处于成熟的行业(比如零售)，过去几年中销售是否持平或者有所增长？尤其要注意新竞争对手的销售业绩，特别是在那些已经停止增长的行业。米伦坎普说，“沃尔玛进军零售业让所有业内人士很沮丧。过去，人们觉得 Kroger 和 Safeway 就够便宜的了，可是那时候没有沃尔玛与它们竞争。” 在对比该公司及其竞争对手时，别忘了比较成本。以汽车制造商通用汽车和福特为例，它们都背负著退休人员的养老金和医疗保险这样的沉重负担，这些开支使得它们在与丰田和本田等外国对手竞争时处于非常不利的位置。 4 经济大环境对公司有什么影响？ 一些股票的周期性很强换言之，公司业绩很大程度上取决于整体经济状况。周期性波动股票有时貌似价廉物美，实则不一定。比如说，在经济下滑的时候，纸业公司股票价格可能会变得非常便宜。但这是大有原因的：经济不景气，许多公司减少广告开支，报纸和杂志页码变少，所以造纸公 司的销售量就减少。当然，经济走出低谷时，事情又会朝另外一个方向发展。 投资者应该密切关注利率的走势，因为利率的变动会对很多行业产生巨大影响。比如说，过去两年里利率大幅降低，从而导致房屋再贷款和消费者支出急剧增加。这对住宅建筑商、电器制造商和零售商等行业是极大的利好。但是，利率不大可能继续降低，且大部分经济学家也预计 2004 年利率可能会上调。所以那些受益于利率下调的公司的增长可能会大幅放慢。 买股票前需要考虑的一个最重要的因素，可能是公司所处行业的价格竞争程度。价格战也许对消费者大大有利，但会使公司的利润迅速减少。咨询 公司麦肯锡对财富1,000 家最大公司的分析表明，对于一家公司而言，产品销售价格每下降 5%，销售量必须增加 18%，公司才能维持原来的利润。麦肯锡公司合伙人、定价专家克雷格扎瓦达(Craig Zawada)警告说，“大部分行业无法把销售量提高这么多”。多数情况下，发动价格战的公司想要保证盈利，就必须有比竞争对手强很多的成本优势。看看所谓的“汉堡大战”给麦当劳和汉堡王(Burger King)持续造成的利润灾难，就明白这一点了。十六字炒股箴言从历史的经验中，我们总结出炒股箴言十六字：主动买套、提前下车、顺势而为、中庸之道。大盘一如既往地上扬，人们的情绪就像波浪，无论红旗是否已经插遍了山岭，股指运行到什么样的状态，投资者都要有一个正确的操作思路，健康的股市心态，买卖自然，进出顺畅。大盘在出现激烈的震荡，面临转折行情的时候，更要冷静、客观，不可迷失了自己，找不准方向。如果在纷乱的股市里产生一点哲学的理性思维，可能对广大的投资者会有所帮助，特别是对一些今年新入市的新股民会有所教益。此前，我们已数次对今年的春季行情进行了充分的论述和预测，事实一次又一次证明我们判断的正确性，不过，现在是哲理思考和感性认知相结合的时候了。现在将炒股箴言十六字送于广大的投资者：主动买套、提前下车、顺势而为、中庸之道。主动买套 提前下车什么是主动买套？什么是提前下车？就是在操作股票时打一定的提前量，买入股票建仓时，不一定要在最佳的时间和空间上买到最低价格的股票。一般而言，投资者是在所要买入的对象即将进入底部但还没有进入底部区域时减仓，买进自己的股票，而不要在意买入时是否马上就赚钱，这就是主动买套。提前下车和主动买套相对应，投资者不必也不可能在最高点卖出股票，只需在一个相对高的位置卖出股票即可以满意。因为从哲学的意义上讲，绝对完美是不可能做到的，在数学上也是不可能完成的，尽管从最低点买进而从最高点卖出股票是每一个投资者孜孜以求的梦想，这不过是投资者的一个终极目标。对于目前的市场，我们认为是一个多头市场的继续，顶部可能还远远没有到达，但是牛市没有结束并不代表其间没有大幅度的波动，或者一轮中级调整的来临，这个时候是选择下车还是继续留在车里是一个战略上的选择，对于一些已经有了大量利润的投资者来说，在不确定下一个中级调整是否到来的时候，可以先进行一个抛出的动作，也就是提前下车。在如今一个市场中，虽然说风险结合机遇是同步的，但留一点利润给后来者应该是一个智者应有的智慧和贤德。顺势而为 中庸之道水有水势，兵有兵势，股有股势，逆势而为宛若螳臂挡车，不自量力，顺势而为犹如天地借势，一日千里，做股票最重要的就是要顺势而为。在多头市场中，看涨正确的比例将达到，而看跌看错的比例高达99.9，同样在一个空头市场中，看跌看对的比例将高达99.9，看涨看错的比例是99.9，可见顺势而为的重要性。为什么有很多的分析师在这方面经常犯错误，受到来自于投资者的置疑，究其原因，都是没能顺应市场的趋势，逆势而为，和市场作对，对行情反转之前的行情印记太深刻，没能与时俱进，落后市场步伐许多，当然也要被市场唾弃。一个市场的趋势形成之后，短时间里很难改变趋势，即使行政的干预也不能奏效，有时适得其反，火上浇油。19、19年的牛市，管理层下达了十几道的金牌打压股市，最后不得不采用更为直接的方式，尽管此后出现了有史以来的跌停板，此后的行情还是连续不断出现历史的高点。可见，趋势的形成，的确难以改变。国内有，国外也有，美国股市的黄金十年发生在第一次海湾战争之后的199-年，期间的股市每年以平均的速度上升，当道琼斯指数上升到一个在当时看来不可思议的点后，美联储不断地提出风险警示，表示股市的泡沫已经严重了，敬请投资者正视市场的风险，可结果是几年后的道指涨到了点以上。这就是趋势形成后爆发出来的力量，任何人只能顺应这个趋势进行疏导，分流，而不是逆势而为。想到今年以来，有很多市场人士、非市场人士，过分夸大所谓股市的泡沫、风险，引发市场的种种非议，如果我们不加分析地听从了这些人士的所谓的风险教益，只能是错过了大好的股市机会。不过，话又说回来，在这个市场中，人不可能不犯错误，但重要的是要有一个平常心，按照我们传统儒家的话说，就是中庸之道，不走极端，只要抓住市场的主流行情就行，有时提前下车也是对的，也要让后上车的投资者有一份利益。国家经济飞速增长，人民币稳定的升值，中国的投资者为什么不能通过证券市场来享受中国经济腾飞的益处呢？五月的春天将显得更美，股市的未来还将继续走高，需要把握的仅仅是投资者的一颗平常心。新股民必读“军规”眼下，股市牛气冲天，每天都有数以万计的新手杀入股市。这些新手入市的理由很简单：别人都赚钱了，咱也不能“踏空”不是？可“不踏空”不等于“赚钱”，要想如愿以偿，以下“军规”是不可不知的哦。 “在股市里，新手都能赚钱”的说法，已经是老皇历了。 新股民多集中诞生于大牛市中，个股普涨，新手入市取得收益的可能性颇大，不过可惜，几乎没有人在赚到钱后立即退出股市电视上、证券公司里的专家，大多推荐买什么股票，却很少指导新股民何时平仓。 和经历过股市起伏的“老手”相比，新手们很有气势，风险意识却也严重不足。在你赔钱之前，我们先把入市的“军规”说明白。 初战告捷莫激动 在牛市中，初战告捷是很多新手入市初期的共同感受，他们之所以入市，是被股市走好形成的强烈而普遍的赚钱效应吸引。因此，每当牛市行情发展到一定阶段，都会有大量新手入市。由于这一时期的市场走势较好，因此，初入市者往往能很快赚钱。这使得他们非常得意，对股市风险产生了轻视心理。 新手入市必须培养风险意识。股市中充满机遇，也充满陷阱。在大量新手入市时，牛市行情已发展了较长时间，率先启动的个股股价涨到了相对的高位。新手此时杀进市场，往往会面临一定的风险。 别把自己当股神 对新股民的大量入市，老股民的说法颇耐人寻味：“新手个个信心十足、甚至把自己当成股神的时候，往往就是风险即将来临的信号。” 以下现象往往引起老股民的警惕：新手开户的队伍排起长龙；营业部里的证券报刊不预订就买不到；走到哪儿都能听到人们谈论股票；散户大厅里人满为患 美国投资大师罗杰斯月访华时曾说：“我去银河证券的时候，看到很多人挤在一起。当市场处在这样疯狂的状态时，人们必须非常小心。我什么都不买，但我也没有卖。我不是说市场不能继续上涨了，我只是说，这是一个危险的迹象。我对中国市场的前景非常乐观，但市场不该是这样的。” 锁定收益不能忘 炒股不仅要看有多少收益，还要看是否能保住这些收益。今天赚、明天赔，是不能实现稳定获利的。所以，在获利丰厚时，新股民千万别忘了及时落袋为安。 有些新股民刚入市时，胆子比较小，初期投入的资金较少，眼看着股价大幅上涨，就把存款全部挪进股市，甚至找亲友借钱、典当房产和汽车不顾一切地将所有资金投入股市。 股市的风险虽然很大，但如果投资者以自有资金入市，就算遭遇历史上最恐怖的下跌，也不会赔光本金。可借钱炒股不同，用别人的钱入市，会加大投资者的心理压力，容易导致决策失误，进而导致破产。 “军事演习”很必要 和一起读中学、上大学，交情很好。年初，和一起成为新股民。 到处打听老股民买了什么股票，模仿他们进行操作。由于当时行情不错，她买进股票没几天就赚了钱。此后，她坚持听股评、和老股民切磋，连续多次盈利，到年上半年，收益已有。 有一个笔记本，上面记载了很多笔模拟交易的时间和盈亏。说：“我虽然学习了很多理论，但不知道怎么用到实践中。所以，我先进行模拟操作，等水平提高了再投入实战。” 听了这话显得很惋惜：“你这样会白白错过一轮牛市。” 年下半年，进入股市实战，操作娴熟，获利丰厚。而由于缺乏选股能力，在下半年多点的上涨行情中，不仅没有盈利，反而出现了亏损。 股市中的机会天天有，不必急于一时。军队往往需要通过演习来提高技能，投资者也需要进行一定的模拟操作。和实盘操作相比，模拟操作无成本、无风险，更易掌握，是迅速提高技术、积累经验的好方法。当市场运行于涨升行情中时，投资者关键是要能快速研判主升浪行情的上涨潜力和涨升的大致空间范围。这样投资者才可以根据主升浪的涨升潜力和上涨空间采取适宜的投资策略和相应的持股周期。涨升行情的上涨空间主要通过以下四个方面进行研判：一、从涨升的节奏进行研判如果大盘的上升节奏非常单一，是种一帆风顺式直线上涨的，反而不利于行情的持续性走高。如果大盘的上升是保持着一波三折的强劲上升节奏的，中途不断出现一些震荡式强势调整行情的，反而有利于行情的持续性发展。例如：1999年“519”行情爆发后，掀起一轮长达两年的牛市，股指从1000余点上涨到2245点，但是，整个上涨过程并非是一帆风顺的，其中经历了多次的波折和起伏。因为只有在反复震荡洗盘的走高行情中，主力才能得以充分建仓和炒作，才更有利于行情向纵深发展。不仅大盘如此，个股亦是如此，投资者对于涨势过于一帆风顺的，涨幅过大的个股要注意提防风险的积聚。二、从量能上进行研判很多投资者误认为在涨升行情中成交量放得越大越好，这是不正确的，任何事情都要有度，如果量能过早或过度放大，就会使上攻动能被过度消耗，结果很容易造成股指在经过短暂的上升阶段后随即停滞不前。相反，如果成交量是处于温和放大，量能就不会被过度消耗，这说明投资者中仍存有一定的谨慎心态，投资大众还没有一致看多，因此，后市大盘仍具有上攻潜力。因此最理想的放量是在行情启动初期时，量能持续性温和放大，但随着行情步入正常的上升通道后，量能却略有减少，并保持较长时间。三、从市场热点研判有凝聚力的领头羊和龙头板块是涨升行情的发动机，从某种意义上而言，可以说有什么样的龙头股就有什么样的上涨行情，凡是具有向纵深发展潜力、有持续上涨的潜力、有号召力和便于大规模主流资金进出的龙头股，往往可以带动一轮富有力度的上升行情。市场中最值得关注的热点板块当属蓝筹股，由于参与蓝筹股炒作的资金实力雄厚，使得蓝筹股的行情往往具有惯性特征，主流资金参与蓝筹股运作时间长、出货时间长的特征，主力往往无法使用一些快速出货的操盘手法。通常情况下，蓝筹股需要采用反复震荡的整理出货手法，在走势形态上，表现为常以圆弧顶或多重顶的形态出货。这就给参与蓝筹股炒作的投资者带来从容获利了结的时间，投资者可以利用蓝筹股的这种炒作特性，在指标股出现明显滞涨现象时，再逢高卖出，争取获得最大化的利润。四、从政策面研判一轮强劲的牛市涨升行情是离不开政策面的大力扶持的，中国股市中的数次重大行情都是依靠政策发动和推动的，例如：1992年的邓小平南巡讲话，曾经发动了一轮上涨两倍多的牛市行情；“519”行情的崛起，更是受到了政策面的大力扶持。例如：当股指上升到1300多点，市场表现犹豫时，发表评论员文章，称当时的行情是恢复性的行情，从而在根本上坚定了投资者的信心。此后，政策面不断落实和出台实质性的重大利好举措，如：三类企业获准入市等，从而奠定了波澜壮阔的大牛市行情。波段操作中稳定盈利的六大秘笈在运用波段操作时必须要根据波段行情的运行特征，制定和实施波段操作的方案和计划，具体来说要把握好波段空间中六要素：波轴、波势、波谷、波峰、波长、波幅。 波轴 波轴是指波段行情中多空相对平衡位置。波轴是波段操作的核心要素，以中轴线指标AXES为衡量标准，当股价位于中轴线AXES之下时，投资者可以予以关注，股价接近波段行情的波谷区域时可以择机买入；当股价位于中轴线AXES之上时，投资者要保持观望，在股价接近波段行情的波峰区域时择机卖出。 波势 波势是指波段行情的整体运行趋势和方向。多数情况下，波段行情的运行趋势是保持一定斜率的向上或向下运行，绝对水平的波段行情比较少见。当股价水平运行而且波幅极小时，往往是行情即将突破的前兆，此时，除非有相当的把握，否则尽量保持静观其变为好。 波段操作中关键是要讲究顺势而为，要根据波段行情的不同运行方向，包括不同的运行斜率，分别采用不同的波段操作方法，如：波段行情在向上运行时，投资者要在基本不丢失筹码的前提下，进行波段操作；而在向下运行趋势的波段行情中，投资者应该以做空的方式波段操作。 波谷与波峰 波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域，主要由以下一些条件组成： 1、箱体运动的箱型顶部和底部位置； 2、BOLL布林线的上轨线和下轨线； 3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线； 4、成交密集区的边缘线； 5、投资者事先制定的止赢位或止损位； 6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置； 波长 波长是指股价完成一轮完整的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的争论由来已久，其实片面的采用长线还是短线投资方式，都是一种建立在主观意愿上，与实际相脱钩的投资方式。投资周期的长短应该以客观事实为依据，惟市场趋势马首是瞻，当市场趋势波动周期长，就应该采用长线；当市场趋势波动周期短，就应该采用短线；投资者要让自己适应市场，而不能让市场来适应自己。 波幅 波幅是指股价在振动过程中偏离平衡位置的最大距离。由于交易成本因素的制约，波段操作必须要有一定的获利空间才可以进行，如果股价的上下波动幅度过小，投资者就不宜采用波段操作。虽然，近年来印花税和佣金都有所下降，绝大多数投资者的一次完整交易费用不会超过1，但考虑实际操作中的正常误差，股价的波幅必须达到35以上时，才是波段操作的最佳环境。 投资者在制定波段操作计划时必须重点考虑这些要素，具体而言，投资者需要做到以下方面： 1、依据波轴决定投资取向。 2、依据波势决定具体操作方式。 3、依据波谷与波峰决定买卖时机。 4、依据波幅决定介入程度 5、依据波长决定操作周控制风险的六大途径股市的风险是时刻存在的，无论股市处于任何时期，都需要具有风险意识，并且有控制风险的准备。在投资操作过程中，投资者需要注意从以下几方面的控制风险：一、从心理上控制风险，在股市投资过程中，给投资者造成严重损失的不仅仅是行情的不确定性，投资者的心理也是引发操作失误的主要原因之一。行情不稳定时，需要要保持稳定的心态，不能过于急噪；行情低迷的时期，需要克服悲观心理；而在行情极度火热的时候，更要保持冷静的心理。二、从操作上控制风险，在某只股票获利抛出后或者止损以后，需要学会适当等待。很多股民今天刚一抛出，明天就买入，永远持有股票。这样的操作在行情向好时固然可以盈利，但在不稳定的行情中将面临较大风险。此外，有的投资者盲目跟风，追涨杀跌也是造成损失的一个重要原因。三、从仓位上控制风险，仓位越重的投资者，收益可能很大，但冒的风险也越大。一旦行情出现新的变化，大盘如果选择向下时，重仓者将面临严重损失。因此，投资者要根据行情的变化决定仓位，在趋势向好时，可以重仓；在行情不稳定时，投资者要适当减轻仓位，持有少量的股票进行灵活操作。四、从持股上控制风险，投资者持有的股票品种中要分成两部分：一部分是用于短线操作的激进型投资品种；另一部分是用于中长线投资的稳健型投资品种。在持股的种类方面，投资者要减少持股的种类数，持有股票种类数多的话，在实际操作中往往会顾此失彼，特别是在行情突变时，难以及时应变。减少持股的种类数，可以提高快速应变能力，从而抵御风险。五、从策略上控制风险，控制风险的最有效策略是止赢和止损，一旦投资者发现股指出现明显破位、技术指标构筑顶部、或者自己的持股利润在大幅减少，甚至已经出现亏损时，就需要采取必要的保护性策略。通过及时止赢来保住赢利成果，通过及时止损来防止损失的进一步扩大。六、从思路上控制风险，投资者之所以容易出现失误，往往是因为对行情的演化缺乏清晰的认识。由于股市本身就存在大量的不确定性因素，如果投资者在对后市行情发展方向缺乏必要认识的前提下贸然介入个股中，往往会招致较大的风险。因此，保持清晰的投资思路是控制风险和获取利润的必要途径。首先股票的价格一定要足够低,就像李寻欢宁可被打败也不在没有把握的时候发出飞刀,较低的股票价格对流通股东非常有利。一是未来收益高,二是上市公司有被收购的压力,因而会努力提高经营以提升股价。因此流通股东如果抱着宁可不挣钱也不乱买股票,那么投资收益水平一定会提高很多,据说巴菲特可以为了好的价格等上几年才去买一只股票。但同时,在股价足够低的时候一定要果断买入就像小李飞刀一样,因为这样的机会稍纵即逝,这是挣钱的最佳时机,就像上个月股市大跌的时候那样。 其次要有预期收益,这主要是指寻找投资目标。彼得林奇在他的畅销书中说,在选择投资目时,他会先小批量地买一批股票,再从中观察筛选有上涨潜能的股票追加投资。发现投资目标一般有两个角度：一是看宏观,比如2003年香港市场,只要买指数,或比指数稍强,那么收益一定不差。但这两年买内地的基金,平均而言收益并不理想,虽然基金的收益要明显强过大盘,这主要是因为一段时间来沪深 A股市场一直在跌。第二个角度是从微观出发,通过对基本面的深入研究,寻找有绝对价值的个股。这两年表现较好的基金主要都是从这个角度来寻找股票。 这两个原则知易行难,但就像彼得林奇建议的那样,在买股票前先做一个两分种冥想,价格是否合适?收益预期是否明确?因技术图形而做出买入决定,胜算概率大都低于50%。而对于投资者而言,学会挣钱的第一步是学会不亏钱,学会不亏钱的核心是学会正确地买入。如何研判主流资金的兴趣市场走势永远向阻力小的地方运行，市场的阻力的大小则是由市场中的资金兴趣起主导的作用。这里谈到的资金兴趣主要是指外围资金的入市兴趣和存量资金的做盘意愿，笔者认为考察资金的兴趣应从以下两个方面入手：判断市场当前所处状况；其一是观察新近上市的新股表现如何；其二是密切关注大盘股的动向，其三，领涨股群是否出现头部迹象，还是有攀升潜力的攻击形态？为什么要关注资金兴趣？我们内地的股市还是属于资金推动型，如果过于在意时间、点位的精确预测和浪型的细致划分，难免出现“不识庐山真面目，只缘身在此山中”的怪圈。对行情把握就局限于涨跌的低级判断阶段，不利于实战操盘，对行情的上攻与调整的规模无法正确地判断。那么何谓新股上市表现好？一是涨幅要超过大盘，阳线实体多，换手比较大；二是跌幅至少要低于大盘。分时图表系统显得比较硬朗，没有不稳定的盘弱迹象。2002年下半年上市的新股绝大多数跌幅超过大盘，说明那些新股上市时增量资金并不充分，期间大盘一路走弱。而最近1529点头部区域上市的新股，如庆丰股份、高淳陶瓷、惠泉啤酒等等，走势相当颓废，频创新低，说明在当前点位愿意入市的增量资金并不多，这一点值得投资者警惕。另一方面，大盘股的表现对于行情发展则更为关键。大盘股是市场主流资金运作的场所，大盘股上涨必然是主流资金参与的结果，而小盘股却可以是非主流资金狙击所为。一波行情的一般次序就是大盘股稳定底盘，使底盘抬高，有坚实的物质基础，这样在指数回落的时候不至于滑落太快给主力资金套现出麻烦。另外主流资金在实力、水平、信息方面都占优势，市场最终的运行方向是由主流资金决定的，因此，判断大盘主要看大盘股指数的走势。随着今后市场发展的完善化，大盘股的作用将更加显著。这里我们随便谈谈小盘股，由于小盘股盘小的特点，价格都相对而言比较高，这类股票的全面开花多半出现在一段行情的尾声区域，所以对于此类股票的活跃程度要保持高度重视。再次，编制先锋股群指数，因为毕竟每年主力运作的股群都不同，根据当时市场的情况，与时俱进地编制一些临涨股群指数对真实的判断市场的强弱非常有好处，比如说这波行情的几个先锋股全部提前于大盘完成顶部的构成，这就说明了市场资金的兴趣在慢慢地退化。明白了内在的道理，投资者才能更好地把握机会，不会盲目地沉浸在点位与波浪划分的猜测中。熟读炒股七字经 不会炒股也会赢炒股犹如开车子 一看二慢三通过 看图要看K线图 买卖信号分清楚 买进重点记什么 且听我来告诉你 早晨之星大阳线 曙光初显倒锤头 旭日东升红三兵 徐缓上升塔形底 稳步上涨钳子底 下探上升锤头线 若是低位七连阳 中线走强大有望 周线开出二连阳 试着做多胜算大 转势要看月K线 月线出阳迎曙光 卖出重点记什么 让我慢慢来细说 黄昏之星大阴线 乌云盖顶吊颈线 倾盆大雨黑三兵 绵绵阴跌塔形顶 双飞乌鸦螺旋桨 射击之星三乌鸦 下跌信号请记住 再有情况要注意 股市大幅上涨后 见到大阴要出货 大阴出货不及时 高位深套悔不及 大幅上涨见大阳 提防下跌不做多 阳线头上长辫子 辫子越长越危险 还有一点得提醒 巨阳出现要警惕 周线开出巨阳线 短线走弱十有八 若是月线出巨阳 长期走弱可能大 巨阳之后前景忧 三十六计走为上 分析K线要牢记 短期强弱看日线 中期强弱看周线 长期强弱看月线 光看K线还不够 技术图形不能丢 上涨图形看什么 首先关注潜伏底 其次观察头肩底 双底图形也重要 下跌图形看什么 首当其冲头肩顶 双顶杀跌勿小看 圆顶套你没商量 图形未成勿瞎猜 认准颈线是关键 颈线是条生命线 颈线不破不动手 往下突破要做空 往上突破试做多 面对跳空应重视 首次向下应卖出 首次向上可做多 连续跳空当别论 3次向下不看空 3次向上不看多 走势强弱看均线 大盘个股都如此 空头排列如危墙 持币观望是上策 均线向下在发散 买进吃套真后悔 均线出现死亡谷 丢掉幻想快逃命 断头铡刀伤亡多 逃之不及损失大 十日均线向下移 短期趋势好不了 三十日线往下滑 中期趋势大不妙 一年均线朝下走 熊气弥漫快离场 多头排列如芝麻 芝麻开花节节高 均线向上在发散 此时买进正当时 均线出现银山谷 激进型者可进货 均线出现金山谷 稳健型者才买进 均线金叉可做多 金叉真假要分清 假金叉时若买进 上当受骗太可惜 十日均线往上跑 短期趋势呈强势 三十日线向上移 中期趋势坏不了 一年均线朝上走 牛气冲天捂股好 一把直尺闯天下 说的就是趋势线 形成上升趋势线 勇于看多加做多 形成下降趋势线 坚定看空加做空 无需专家来指点 轻松炒股获大利 成交量里有文章 辨证分析不能忘 价升量增虽然好 但有一点要记住 天量之后见天价 涨高之后放大量 无论收阴或收阳 下跌概率非常大 跌时不看成