天津财经大学教学大纲管理办法.doc

贵州财经学院财务管理学教学大纲（修订稿）课程英文名称（Financial Management）课程代码：编写单位： 会计学院财务管理教研室 执笔人（签字）： 张丹、胡北忠 审核人（签字）： 覃丽华 编写时间： 2008年8月修订 贵州财经学院教务处印制 2008年8月20日 31 / 32课程中文名称财务管理学课程英文名称Financial Management课程性质专业必修课适用专业财务管理专业先修课程初级会计学、财务会计学、成本会计学并修课程总学时51学时总学分3学分使用教材中国人民大学会计系列教材第三版财务管理学主编 荆新 王化成 刘俊彦参考书目1、财务管理基础 (第9版) , 布里格姆等著 , 中信出版社 , 2002-5 , CFA系列 2、跨国财务管理基础 , 艾伦 .C.夏皮洛 , 中信出版社 , 2002-5 , 财务管理 影印系列 3、财务管理分析 (第6版) , 希金斯著 , 中信出版社 , 2002-5 , CFA 系列 4、财务管理学 , 荆新，王化成等主编 , 中国人民大学出版社 , 2002-6 , 教学指导委员会专家评审，教育部推荐教材 5、财务管理理论与实务 , BRIGHAM等著 , 中国财政经济出版社 , 2003-1 , 会计类原版教材影印系列 6、国际财务管理（英文版 .原书第2版） , （美）凯奥尔 .恩等著 , 机械工业出版社 , 2002-7 , 21世纪经典原版经济管理教材文库 7、企业管理软件在企业集团财务管理中的应用 , 邱闽泉等著 , 清华大学出版社 , 2003-7 , 8、ERP制造与财务管理 , 吕文清 , 广东经济出版社 , 2003-4 , 9、ERP财务管理系统：应用专家培训教程（上） , 用友软件股份有限公司 , 中国物资出版社 , 2003-2 参考书目10、ERP财务管理系统：应用专家培训教程（下） , 用友软件股份有限公司 , 中国物资出版社 , 2003-2。11、ERP财务管理系统：应用专家实验教程 , 用友软件股份有限公司 , 中国物资出版社 , 2004-3。12、管理会计应用与发展的典型案例研究：江苏电力公司财务管理信息系,杨雄胜等主编,经济科学出版社 , 2002-6。13、财务会计和财务管理理论研究 , 王光远 , 中国时代经济出版社 , 2005-4。14、新编企业财务管理制度大全 , 文博主编 , 光明日报出版社 , 2003-4。15、高级财务管理理论 , 伍中信等编著 , 立信会计出版社 , 2002-3 , 财务学、会计学研究生系列用书。教学方式 课堂教学 考核方式 闭卷考试课程概述（本课程在学科或专业中的地位和作用、教学目标、内容简介等）由于在新的会计及财务管理专业本科生培养计划中，财务管理学课程课时由68学时减少为51学时（其中包括6学时的实验课时），为了指导财务管理学课程任课教师实施教学进程，整合规范教学范围，明确各章节重要内容及掌握要领，便于考核和教学检查，根据中国人民大学出版，由荆新、王化成及刘俊彦编著财务管理学（第三版）一书的主要内容及体系重新修订了本大纲，以达到进一步突出教学重点、完成教学计划、保证教学质量的根本目的。本书第三章“财务分析”及第十五章“企业设立、变更和终止”已开设相关课程或在其他课程中讲述，故本大纲未包含该两章内容。一、本课程的性质和体系财务管理学课程是高等财经院校经济管理类财务管理、会计、税收、金融、工商管理等专业必修的一门主要课程，是一门独立的经济管理学科。在市场经济条件下，财务管理学不仅具有国际惯例的科学、规范、统一的特征，还具有我国的广泛、适用、系统等个性特色。这种兼收并蓄的性质，决定了本课程的重点是阐述企业资金运动的规律，总结财务管理工作的实际经验，研究组织资金运动，处理财务关系的方法和制度等等方面。本课程以企业资金运动为中心内容，以资金的筹集、投放、耗费、收入和分配为框架，阐述财务管理的基本概念、管理原则、管理制度等理论问题以及预测、计划、控制、分析等业务方法。财务管理学课程既有较强的实用性，又有较强的理论性。学习本课程要紧密联系实际来理解有关的理论问题，并以有关问题为指导研究各种业务方法问题，要虚实结合，防止单纯注意具体方法的倾向。对业务理论问题要求加深理解，防止浅尝辄止，对业务方法问题则要求熟练掌握，独立完成作业，防止以看懂教材中的实例为满足。财务管理学课程内容包括：（一）财务管理的基本理论；（二）企业筹资管理；（三）企业投资管理；（四）营运资金管理；（五）利润分配管理；（六）企业财务分析和评价共六个部分。各部分分别阐述其活动领域的基本概念、特点、原理及日常控制实务等问题。二、本课程的学习目的和学习方法学习目的在于使用学生具有从事企业财务管理工作所必须的财务管理业务知识和工作能力，初步达到经济师（会计师）应具备的财务管理理论水平和业务水平，通过本课程的学习，要求掌握财务管理的基本理论、基本方法和基本技能，了解国家有关财务管理的方针、政策和制度，从而奠定比较扎实的专业基础。学习方法在于正确理解现代理财思想和观念，理论联系实际，实务操作与技能训练结合，课内与课外学习结合。三、本课程考试要求本课程的考试既要考察对基本理论的理解程度，又要考察对基本方法的实际运用能力。考试内容覆盖全课程，学生应力求全面复习，重要的知识点要融会贯通。考试题型为单项及多项选择题、判断题、简答题、业务计算题等形式。其中业务计算题应占较大比重，一般不少于40%的题量。学 时 分 配 表章次章 名学时备注第一章总论2学时第二章财务管理的价值观念6学时第四章长期筹资概论2学时第五章长期筹资方式2学时第六章长期筹资决策8学时第七章长期投资概述1学时第八章内部长期投资10学时第九章对外长期投资2学时第十章营运资金概论2学时第十一章流动资产6学时第十二章流动负债1学时第十三章收益管理1学时第十四章利润分配2学时实验课项目可行性分析6学时总学时合计51学时说明：第三章“财务分析”及第十五章“企业设立、变更和终止”已开设相关课程或在其他课程中讲述，故本大纲未包含该两章内容。 第一章 总论教学内容财务管理的基本原理。学习本章要求深入理解企业财务活动、财务关系、财务管理目标、财务管理方法等问题。教学目标与要求本章阐述企业的财务管理的基本原理。学习本章要求深入理解企业财务活动、财务关系、财务管理目标、财务管理方法等问题。通过本章的学习，要对财务管理有一个总体的认识，明确加强财务管理对于提高企业经济效益的重要作用。重点与难点 重点: 财务管理的基本内容；财务管理的目标；企业价值最大化的内涵与实现途径。难点：财务活动内容的界定；企业价值最大化的内涵与实现途径教学时数 2学时第一节 财务管理的概念一、掌握财务管理的概念，了解企业财务活动的四个方面内容二、掌握企业财务关系的含义及财务关系七个方面的内容。三、了解企业财务管理的特点。第二节 财务管理目标财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。正确的目标是系统良性循环的前提条件，企业的财务目标对企业财务系统的运行具有重要的意义。一、了解财务目标的概念与特点，理解财务目标的稳定性、多元性和层次性是财务目标的基本特征，对确定财务目标体系具有重要的作用。二、了解财务管理整体目标的不同表现形式。其中应重点理解企业价值最大化目标以及其成为最优目标的原因。三、理解财务管理的分部目标，它取决于财务管理的具体内容，共包括四个方面。 第三节 财务管理的方法财务管理方法是实现财务管理目标、完成财务管理任务、进行理财活动所采用的各种技术和手段。 一、了解财务预测的含义，掌握财务预测的方法。二、了解财务决策的含义，掌握财务决策的方法。三、了解财务计划的含义，掌握财务计划的方法。四、了解财务控制的含义，掌握财务控制的方法。五、了解财务分析的含义，掌握财务分析的方法。复习思考题1、企业的财务活动包括哪些？2、财务管理的特点是什么？3、财务管理的分部目标是什么？4、你认为什么是财务管理的最优目标，为什么？阅读参考书目及文献1、财务管理基础 (第9版) , 布里格姆等著 , 中信出版社 , 2002-5 2、跨国财务管理基础 , 艾伦 .C.夏皮洛 , 中信出版社 , 2002-5 3、财务管理分析 (第6版) , 希金斯著 , 中信出版社 , 2002-5 4、财务管理学 , 荆新，王化成等主编 , 中国人民大学出版社 , 2002-6 5、财务管理理论与实务 , BRIGHAM等著 , 中国财政经济出版社 , 2003-1 第二章 财务管理的价值观念教学内容学习资金时间价值、风险、利率及证券估价，复利终值与现值、年金终值与现值、风险与报酬、证券估价的计算。利率与资金需求的关系以及未来利率水平的测算等内容。教学目标与要求本章学习几个重要的现代理财观念。通过学习要求掌握资金时间价值、风险、利率及证券估价的基本概念，掌握复利终值与现值、年金终值与现值、风险与报酬、证券估价的计算。了解利率与资金需求的关系以及未来利率水平的测算等内容。同时能将所学内容运用于实际操作业务。重点与难点重点：时间价值、风险价值、资本资产定价模型；难点：时间价值的计算、风险价值的计算。教学时数6学时。第一节 时间价值 一、理解时间价值的含义 （一）时间价值是在生产经营中产生的，是不同时点上价值量的差异。（二）时间价值量的规定性：没有风险和通货膨胀的社会平均资金利润率。二、掌握资金时间价值的计算。三、掌握时间价值计算中的几个特殊问题（1）不等额现金流量计算（2）年金和不等额现金流量混合情况下的现值计算（3）计息期短于一年时间价值的计算（4）贴现率的计算第二节 风险报酬企业财务管理工作，几乎都是在风险和不确定情况下进行的，离开了风险因素，就无法正确评价企业报酬的高低。风险报酬原理，正确地揭示了风险与报酬之间的关系，是财务决策的依据。一、 了解风险报酬的含义及财务决策的三种类型。二、 掌握风险报酬的计算。1、计算期望报酬率。2、计算标准离差，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大。3、计算标准离差率，在期望值不同的条件下，标准离差率越大，风险越大。4、计算风险报酬率。（了解风险报酬率系数的含义）。三、掌握证券组合的风险，风险报酬的含义及其计算1、证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险。2、证券组合的风险报酬：R=b（K-R）3、风险与报酬的关系：分析资本资产定价模型的有关参数。第三节 利息率企业财务活动和利息率有关，离开了利息率因素，就无法正确做出筹资、投资决策。利息率是进行财务决策的基本依据。利息率原理是财务管理中的一项基本原理。一、了解利息率的概念和种类。二、理解决定利息率高低的基本因素。三、掌握对未来利息率的测算。第四节 证券估价证券估价是财务管理中十分重要的基本理论问题。一、了解债券投资的分类与目的，中国大陆债券发行的特点。二、掌握债券估价的方法。三、了解股票投资的种类和目的。四、掌握股票估价的方法。复习思考题1、时间价值的含义是什么？2、年金的概念是什么？其种类有哪些？3、影响利息率的因素有哪些？4、风险报酬的含义是什么？5、证券组合的风险可分为哪两种？阅读参考书目及文献1、财务管理理论与实务 , BRIGHAM等著 , 中国财政经济出版社 , 2003-1 , 会计类原版教材影印系列 第四章 长期筹资概论教学内容企业筹资的动机与要求、企业筹资类型、企业筹资环境、资金需要量的预测。教学目标与要求学习本章，要求在明确企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容基础上，掌握企业筹资概念，了解企业各种不同的筹资动机、筹资的基本原则，熟悉企业的筹资环境，着重理解企业的筹资渠道与方式并能运用一些简单的方法对企业的筹资数量进行预测。重点与难点企业资金需要量的预测。教学时数 2学时 第一节 企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念掌握企业筹资的概念，理解企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，是企业财务管理的一个主要内容。二、企业筹资的动机理解企业三种不同的筹资动机即扩张性筹资动机、调整性筹资动机、混合性筹资动机的含义。三、企业筹资的基本原则了解企业为有效筹资必须遵循的几个原则。四、企业筹资的渠道与方式理解企业筹资渠道和筹资方式的种类及其特点和适用性，能做到筹资渠道和筹资方式两者之间的合理配合，形成合理的筹资组合。第二节 企业筹资的类型 一、股权资本与债权资本按照属性划分理解股权资本与债权资本各自的概念、属性和特征。二、长期资本与短期资本按照期限不同划分理解长期资本与短期资本这两类资本的内容和特点，学会合理安排两者之间比例关系。三、内部筹资与外部筹资按照资本来源的范围划分理解内部筹资与外部筹资的概念。四、直接筹资与间接筹资按照是否借助金融机构筹资划分理解两种筹资类型的含义并能理解二者之间的差别。第三节 企业筹资环境一、企业筹资的金融环境1、了解金融市场的概念、类型、构成及其对企业筹资的作用。2、了解金融机构的类型。3、了解国家的宏观金融政策主要包括货币政策、利率政策和汇率政策。二、企业筹资的经济环境了解宏观经济政策、物价变动和周期变化等因素对企业筹资活动的影响。三、企业筹资的法律环境了解规范和制约企业筹资行为的相关法律法规。第四节 筹资数量的预测一、筹资数量的预测以相关法律、企业经营规模及利息率高低等因素为依据。二、理解和运用筹资数量预测的因素分析法。三、理解和运用销售百分比法进行筹资数量预测。四、了解预测筹资数量的线性回归分析法。复习思考题 （五号楷体加粗）1、企业筹资的动机有哪些？2、企业筹资的类型有哪些？3、筹资方式和筹资渠道有什么关系？4、直接筹资和间接筹资的主要区别有哪些？阅读参考书目及文献 （五号楷体加粗）1、Arthur J.Keown 等著:现代财务管理基础,第七版,清华大学出版社1997年2、詹姆斯C范霍恩,小约翰M瓦霍维奇:现代企业财务管理,第11版,经济科学出版社,Prentice-Hall出版公司2002年3、王化成主编:财务管理教学案例,中国人民大学出版社,2000年第五章 长期筹资方式 教学内容 筹集投入资本、发行股票、发行债券、长期借款、租赁筹资、混合性筹资。教学目标与要求本章详细介绍了长期筹资的各种方式的含义、种类及其各自的优缺点，要求通过本章的学习，在全面理解各种长期筹资方式优缺点的基础上能够根据实际情况做出长期筹资方式决策。重点与难点股票筹资方式，债券筹资方式。教学时数 2学时第一节 投入资本筹资 一、投入资本筹资的含义、主体、种类、条件、要求、程序及其估价。二、投入资本筹资的优缺点。第二节 发行普通股筹资发行股票筹资是股份有限公司筹措股权资本的基本方式。一、掌握股票的各种种类。二、股票的发行条件、发行程序及发行的方法和推销方式。三、股票发行价格的确定。四、股票上市相关内容。五、掌握普通股筹资的优缺点。第三节 发行债券筹资发行债券是企业筹集债券资本的重要方式。一 、了解债券的种类。二、了解发行债券的资格、条件和发行程序。三、了解债券发行价格的确定。四、了解债券信用评级。五、掌握债券筹资的优缺点。第四节 长期借款筹资一、长期借款的种类。二、银行借款的信用条件。三、企业对贷款银行的选择。四、长期借款的程序和借款合同的内容。五、长期借款的优缺点。第五节 租赁筹资租赁行为在实质上具有借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。一 、租赁的种类。1、了解营运租赁的含义及特点。2、理解融资租赁的含义、特点和形式。二、了解融资租赁的程序。三、理解确定租金的因素以及确定租金的方法。四、掌握租赁筹资的优缺点。第六节 混合性筹资混合性筹资是指兼具债权和股权筹资双重属性的长期筹资。一、了解发行优先股筹资的特征、种类、动机及优缺点。二、了解发行可转换证券筹资的种类、特性，发行资格、发行条件、转换过程及优缺点。三、了解发行认股权证筹资的特点、种类及作用。复习思考题1、企业长期筹资的方式有哪些？2、投入资本筹资分为哪几种？3、股票上市对上市公司有什么意义？4、普通股筹资的优缺点是什么？5、债券发行价格的决定因素有哪些？6、长期借款的优缺点是什么？7、融资租赁的形式包括哪些？阅读参考书目及文献 1、财务管理基础 (第9版) , 布里格姆等著 , 中信出版社 , 2002-5 , CFA系列 第六章 长期筹资决策教学内容资本成本、杠杆利益与风险、资本结构理论、资本结构决策教学目标与要求本章鉴于资本成本的重要性，要求通过学习着重从长期资本的角度，掌握资本成本的作用和测算方法；学会理解、分析并衡量营业杠杆利益与风险、财务杠杆利益与风险，以及这两种杠杆利益与风险的综合联合杠杆利益与风险；了解早期资本结构理论、MM资本结构理论和新的资本结构理论；在此基础上能够根据实际情况做出企业资本结构决策。重点与难点1、资本成本的计算；2、财务风险的计算；3、最佳资本结构的确定教学时数 8学时第一节 资本成本 一、理解资本成本的概念、内容、属性、种类和作用。二、掌握个别资本成本率的计算原理和计算方法。三、掌握综合资本成本率的计算方法。四、掌握边际资本成本率的计算原理和计算方法。第二节 杠杆利益与风险一、营业杠杆利益与风险。1、理解营业杠杆利益的原理。2、掌握营业杠杆系数的计算。3、理解影响营业杠杆利益与风险的其他因素。二、财务杠杆利益与风险。1、理解财务杠杆利益的原理。2、掌握财务杠杆系数的计算。3、理解影响财务杠杆利益与风险的其他因素。三、理解联合杠杆原理并掌握联合杠杆系数的计算。第三节 资本结构理论一、了解早期资本结构理论中的净收益观点、净营业收益观点和传统观点。二、 了解MM资本结构理论的基本观点和修正观点。三、 了解三种新的资本结构理论即代理成本理论、信号传递理论和啄序理论。第四节 资本结构决策一、理解资本结构的概念、种类和意义。二、了解资本结构决策因素的定性分析。三、掌握资本结构的决策方法。1、掌握资本成本比较法。2、掌握每股利润分析法尤其是每股利润无差别点的计算。3、理解公司价值比较法。复习思考题 1、什么是资本成本，其作用有哪些？2、什么是财务风险？3、营业杠杠的基本原理是什么？4、财务杠杠的基本原理是什么？5、债券资本在资本结构中有什么作用？6、影响资本结构的因素有哪些？阅读参考书目及文献1、新编企业财务管理制度大全 , 文博主编 , 光明日报出版社 , 2003-4 第七章 长期投资概述 教学内容 投资概述、投资环境的分析、投资额的预测教学目标与要求通过本章学习，要求掌握投资的概念、投资的主要分类，了解投资环境对投资的影响，能够用一定的方法做出综合评价。重点与难点1、内部投资额的预测方法；2、外部投资额的预测方法。教学时数 1学时 第一节 企业投资概述一、理解企业投资的意义企业投资是企业投入财力，以期望未来获取收益的一种行为。有两个基本要素，投资收益和投资风险。其意义：1、是实现企业财务管理目标的基本前提。2、是发展生产的必要手段。3、是降低风险的重要方法。二、了解企业投资的分类1、按与企业生产经营的关系分，可分为直接投资和间接投资。2、按投资回收期长短分为短期投资和长期投资。短期投资和长期投资决策方法的不同，投资的目的也是不同的。3、按投资方向分为对内投资和对外投资。 三、了解投资管理的基本原则1、进行市场调查，捕捉投资机会。2、进行科学的投资决策，对投资项目进行可行性研究。3、筹集资金，保证投资的资金供应。4、控制投资风险，权衡收益与风险的关系。第二节 投资环境的分析一、了解投资环境分析的意义投资环境是指影响企业投资效果的各种外部因素，进行投资环境分析可以：1、使决策有坚实的基础，保证决策的正确性。2、了解环境的变化，保证决策的及时性。3、预测环境未来的变化，保证决策的预见性。二、了解投资环境的内容1、法律环境2、政治环境3、经济环境4、金融市场环境金融市场的构成金融市场利率的决定因素利率=纯利率+通货膨胀+变现力+违约风险+到期风险三、了解投资环境的综合评价方法1、调查判断法 调查判断法的步骤： 调查搜集相关的信息 整理对信息的加工、整理。 判断经过分析，对投资环境做出判断。2、加权评分法对投资环境的一系列因素进行评分，进行加权平均，得出综合的分数。Y=W1X1+W2X2+WnXn方法中X1是第i种因素的评分，W1是第i种因素的权数，事先确定。3、汇总评分法根据各种因素的重要程度确定打分的区间，再根据实际情况进行评分，汇总分数，对投资环境做出总体评价。复习思考题1、内部长期投资额预测的方法有哪些？2、进行企业投资环境分析有哪些意义？3、企业投资必须遵循的基本原则有哪些？阅读参考书目及文献 1、 Arthur J.Keown 等著:现代财务管理基础,第七版,清华大学出版社1997年2、詹姆斯C范霍恩,小约翰M瓦霍维奇:现代企业财务管理,第11版,经济科学出版社,Prentice-Hall出版公司2002年3、王化成主编:财务管理教学案例,中国人民大学出版社,2000年第八章 内部长期投资教学内容固定资产投资概述、投资决策指标、投资决策指标的应用、有风险情况下的投资决策、无形资产投资教学目标与要求 通过本章学习，要求了解投资项目的主要分类。项目投资决策程序。掌握现金流量的概念及测算。掌握投资决策方法。重点与难点1、内部长期投资决策；2、风险投资决策教学时数 10学时 第一节 项目投资的分类投资项目是为了换取一系列未来的现金流入而需要现金流出的项目，属于生产性投资。一、了解项目投资的分类：1、按对象性质不同分为固定资产和流动资产项目。固定资产项目按再生产的性质分为基本建设投资项目，更新改造投资项目。2、投资项目按对企业的前途影响分为战术性投资项目和战略性投资项目。3、投资项目按项目之间的相关关系分为相关性投资项目和非相关性投资项目。4、投资项目按增加利润的途径分为扩大收入投资项目和降低成本投资项目。二、了解项目投资决策程序项目投资具有时间长、耗资多、变现能力差、投资方向改变难，受未来市场影响大的特点，具有较大的风险性。因此，项目投资需注重可行性研究，进行投资决策。决策程序：1、选择投资机会（提出项目或选定项目）；2、拟定项目建议书（立项）；3、进行可行性研究，提出可行性研究报告；综合论证投资项目政策上的合理性，技术上的先进性，市场上的可行性和财务上的有效性。4、编制设计任务书；5、投资项目的评估与决策；6、项目的执行；7、项目的再评估。投资项目的财务可行性分析中，现金流量的测算和决策方法的应用是重要内容。三、掌握现金流量的内容及其估算项目投资决策中，现金流量是投资项目在计算期内因资本循环而可能发生的现金流入量与流出量。现金流量作为项目投资的重要信息，作用是：1、有利于科学地考虑时间价值因素；2、使投资决策更符合客观实际。现金流量的内容：流入量的内容，流出量的内容。现金流量的估算。第二节 投资决策方法一、理解非贴现投资决策指标1、投资回收期是指回收初始投资所需的时间。投资回收期=原始投资额/每年的NCF（每年的NCF相等）若每年的NCF不等，投资回收期的测算。2、平均报酬率（投资收益率）是指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率。ARR=平均NCF/初始投资额非贴现指标的评价。二、掌握贴现的投资决策指标1、净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本率或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。2、获利指数（现值指数）是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额现金值之比。3、内部报酬率，投资项目的净现值等于零的贴现率。三、理解投资的决策指标的比较1、非贴现指标与贴现指标的比较贴现指标在投资决策时应占主导地位。2、贴现指标的比较（1）净现值与内部报酬率的比较。独立方案下，净现值能够做出决策，内部报酬率则无法做出决策。互斥方案下，两种方法的做法又可能不一致。（2）净现值与获利指数资本无限量时，两种方法结论一致，互斥方案下，两种方法结论不一致。四、掌握投资决策实例1、固定资产更新决策2、资本限量决策；3、投资开发时机决策4、投资期决策五、理解风险投资决策1、按风险调整贴现率法（1）资本资产定价模型Kj=RF+j（Ri-RF）用项目j的不可分散风险的系数的调整贴现率Kj（2）风险报酬率模型Ki=RF+bivi用项目I的风险报酬系数bi，预期报酬率的标准差系数vi调整贴现率Ki。2、按风险调整现金流量法确定当量法，把不确定的各年现金流量，按风险系数折算为相当于确定的现金流量。复习思考题1、贴现现金流量指标有哪些？2、投资决策中为什么要使用现金流量作为依据？3、长期投资决策中现金流量的构成包括哪些？4、固定资产投资的特点有哪些？5、贴现现金流量指标各有哪些优缺点？阅读参考书目及文献 1、Arthur J.Keown 等著:现代财务管理基础,第七版,清华大学出版社1997年；2、詹姆斯C范霍恩,小约翰M瓦霍维奇:现代企业财务管理,第11版,经济科学出版社,Prentice-Hall出版公司2002年3、王化成主编:财务管理教学案例,中国人民大学出版社,2000年第九章 对外长期投资 教学内容对外投资的特点和原则、对外直接投资、对外证券投资、证券投资组合。教学目标与要求本章主要讲述企业对外投资的基本理论，主要包括长期投资的目的、原则、种类，长期证券投资程序及具体种类的操作及联营投资的基本内容。通过本章的学习，要求学生不仅要深入领会企业对外长期投资的基本理论要点，而且能根据特定企业的特点，结合当前市场的特点，在盈利和风险之间找到恰当的结合点，做出准确无误的对外长期投资决策。重点与难点1、对外长期证券投资的估价模型；2、对外长期证券投资组合决策教学时数 2学时 第一节 证券投资的种类与目的一、了解证券的分类1、按发行主体分为政府证券、金融证券和公司证券。2、按证券的到期日分为短期证券和长期证券。3、按证券的收益状况分为固定收益证券和变动收益证券。4、按证券体现的权益关系分为所有权证券和债权证券。二、了解证券投资的分类按投资的对象分为：1、债券投资：收益稳定，投资风险较低；2、股票投资：有较大风险，取得较大收益；3、组合投资：投资多种证券，可以有效分散投资风险。三、理解证券投资的目的1、暂时存放闲置资金；2、与筹集长期资金相配合；3、满足未来的财务需求；4、满足季节性经营对资金的需求；5、获得对相关企业的控制权。第二节 证券投资的程序及方式一、了解证券投资的程序1、选择合适的投资对象；2、委托买卖并发出委托投资指示； 3、进行证券的交割与清算；4、办理证券的过户。二、理解主要证券投资方式（一）债券投资1、债券的估价模型2、债券投资的风险（1）利率风险（2）违约风险（3）购买力风险（4）流动性风险（二）股票投资1、股票投资的特点：（1）风险大（2）收益高（3）价格的波动性2、股票估价模型。（1）基本估价模型永久持有的股票价格：不准备永久持有的股票价格：（2）零成长估价模型（固定股利）（3）固定成长估价模型第三节 证券投资组合一、了解证券投资组合的风险与收益（一）证券投资组合的风险非系统性风险：某些因素造成单个证券损失的可能性。系统性风险：某些因素给所有的证券带来损失的可能性。系统性风险（不可分散风险）的程度，通常用系数计量。非系统性风险可以通过证券组合消减。系统性风险不能通过证券组合而消除。（二）证券投资组合的收益1、证券投资组合的风险收益率证券组合的值Qi=Xii证券组合的风险收益率：Rp=i（Km-RF）2、证券组合的收益率K=RF+i（Km-RF）二、理解证券投资组合的策略与方法（一）证券投资组合策略1、保守型策略；2、冒险型策略；3、适中型策略。（二）证券投资组合的方法1、选择足够数量的证券进行组合；2、风险等级不同的证券进行组合；3、收益负相关的证券组合。复习思考题1、对外投资的特点有哪些？2、企业进行对外投资的主要目的是什么？3、股票投资的特点是什么？4、常见的证券投资组合有哪几种？阅读参考书目及文献1、Arthur J.Keown 等著:现代财务管理基础,第七版,清华大学出版社1997年2、詹姆斯C范霍恩,小约翰M瓦霍维奇:现代企业财务管理,第11版,经济科学出版社,Prentice-Hall出版公司2002年3、王化成主编:财务管理教学案例,中国人民大学出版社,2000年第十章 营运资金概论 教学内容营运资金的概念与特点、企业筹资组合、企业资产组合。教学目标与要求本章主要讲解企业营运资金的概念和特点，筹资组合及企业资产组合等基本理论。通过本章学习，要求学生牢固掌握相关的基本概念和理论知识，并能初步形成关于营运资金的大致框架。重点与难点1、营运资金的概念；2、企业筹资组合和资产组合和营运资金的关系教学时数 2学时第一节 营运资金的概念与特点一、理解营运资金的概念。二、了解营运资金的管理原则。第二节 企业筹资组合企业筹资组合属于营运资金管理政策的重要内容。一、理解影响企业筹资组合的几个因素。二、理解企业筹资组合的三种策略。三、理解不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响。第三节 企业资产组合一、理解影响企业资产组合的几个因素。二、理解企业资产组合的三种策略。三、理解不同的资产组合对企业报酬和风险的影响。复习思考题1、谈谈不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响。2、谈谈不同的资产组合对企业报酬和风险的影响。3、营运资金管理应遵循的原则有哪些？阅读参考书目及文献1、财务管理理论与实务 , BRIGHAM等著 , 中国财政经济出版社 , 2003-1 , 会计类原版教材影印系列 2、国际财务管理（英文版 .原书第2版） , （美）凯奥尔 .恩等著 , 机械工业出版社 , 2002-7 , 21世纪经典原版经济管理教材文库 第十一章 流动资产教学内容现金管理、应收账款管理、存货管理。教学目标与要求本章主要研究影响营运资金的一个重要项目;流动资产中的四个重要方面：货币资金、短期证券投资、应收账款和存货的管理问题。通过本章学习，要求学生能准确把握以上四个部分的基本管理理论，并能将各管理要点灵活运用与有机结合，以达到在较小风险与存量适当，增加盈利之间的恰当平衡。重点与难点1、现金计划；2、应收账款政策；3、存货规划和经济批量控制教学时数6学时 第一节 现金管理一、了解现金管理的目的与内容。二、理解现金收支计划的编制。三、掌握最佳现金余额确定的三种模式，尤其是存货模式。第二节 应收账款管理一、理解应收账款的功能与成本。二、掌握从信用标准、信用条件和收账政策三方面制定企业综合信用政策。三、理解应收账款的日常控制。第三节 存货管理一、理解存货的功能与成本。二、理解存货规划的各种方法。三、掌握存货日常控制的方法，尤其是存货的经济批量的控制。复习思考题1、应收账款管理中制定信用政策时应注意什么问题？2、存货管理的成本有哪些？3、怎样进行现金的日常控制？4、应收账款的功能和成本有哪些？阅读参考书目及文献1、财务管理理论与实务 , BRIGHAM等著 , 中国财政经济出版社 , 2003-1 , 会计类原版教材影印系列 2、国际财务管理（英文版 .原书第2版） , （美）凯奥尔 .恩等著 , 机械工业出版社 , 2002-7 , 21世纪经典原版经济管理教材文库 第十二章 流动负债 教学内容银行短期借款、商业信用、短期融资券教学目标与要求本章主要研究营运资金另一重要内容流动负债，对流动负债管理的讲述，主要侧重于短期借款、商业信用和短期融资筹资的方式，通过本章的学习，要求学生应熟练掌握流动负债的基本管理理论用管理技巧，训练自己将它们恰当地应用于经济实践中。重点与难点商业信用、短期融资券教学时数1学时 第一节 银行短期借款一、了解我国资金的管理体制。二、了解银行短期借款的种类。三、了解短期借款的程序。四、理解银行短期借款的优缺点。第二节 商业信用一、理解商业信用的概念。二、了解商业信用的形式。三、了解商业信用的条件。四、理解商业信用筹资的优缺点。第三节 短期融资券一、了解短期融资券的发展过程。二、了解短期融资券的种类。三、了解短期融资券的发行程序。四、理解短期融资券的优缺点。复习思考题 1、银行短期借款筹资的优缺点有哪些？2、商业信用筹资的优缺点有哪些？3、利用短期融资券筹资的优缺点有哪些？阅读参考书目及文献1、Arthur J.Keown 等著:现代财务管理基础,第七版,清华大学出版社1997年2、詹姆斯C范霍恩,小约翰M瓦霍维奇:现代企业财务管理,第11版,经济科学出版社,Prentice-Hall出版公司2002年3、王化成主编:财务管理教学案例,中国人民大学出版社,2000年第十三章 收益管理 教学内容营业收入、营业税金、所得税、利润预测与计划教学目标与要求 要求了解营业收入的含义和管理意义，理解营业收入的构成和影响因素、营业收入的预测及日常控制的方法，还要了解营业税金和所得税的含义、计算与缴纳，掌握企业利润的构成和利润预测的几种方法，尤其是利润本量利法的计算。通过本章的学习，要能懂得营业收入、营业税金和所得税的有关管理工作，并掌握利润的预测和管理。重点与难点销售预测、