财务效率分析.doc

财务效率分析企业盈利能力分析报告日期20102009净资产收益率9.728.91净资产现金回收率32.0725.12盈利现金比率3.302.82总资产报酬率5.495.65营业收入利润率5.205.02总收入利润率5.175.67销售净利润率3.573.82营业成本利润率8.847.93营业费用利润率5.495.28销售获现比率1.151.11从对公司盈利能力指标的分析，可以发现公司的资本经营和资产经营方面指标是有所增长的，说明公司的整体盈利能力加强，但是均低于行业的平均水平。而公司的商品经营方面除了盈利现金比率有所提高，其余均有所下降，但降幅不大，整体比较稳定。公司在商品经营方面应该有效控制营业的成本费用，实施高效的内部控制，提高资产的管理能力和利用效率。企业营运能力分析总资产收入率90.5579.84总资产周转率0.900.79流动资产周转率1.551.35应收账款周转率2018.011132.37由营运能力指标的分析可以发现2010年整体营运能力是有所提高的，各指标都有所提高，资产的利用效率也是提高的，但老白干的营运能力在同行业当中仍然是比较差的，公司需要采取有效措施。企业偿债能力分析流动比率1.031.03速动比率0.130.11现金比率6.771.79现金流量比率18.6914.94资产负债率66.7966.01股东权益比率33.2133.99产权比率201.15194.24利息保证倍数6.844.54总资产（元）1290088602.061179126132.55从对老白干的偿债能力分析来看，2010年公司的偿债能力有所提高，但是相比行业的水平来说，公司的流动比率、速动比率和存货周转率是比较差的，说明公司的短期偿债能力是比较弱的，对于债权人来说是有风险的。但是可以看到，老白干的资产负债率、利息保证倍数和利息现金流量保证倍数等长期偿债能力指标相对于行业水平还是比较稳定和理想的，说明公司的长期偿债能力是可以认可的。公司应该致力于提高流动资产的管理，调整好流动资产和流动负债以优化短期偿债能力，是债权人的权益得到保障，提高公司的信用。公司发展能力分析净利润增长率16.5914.68营业收入增长率24.7255.38净资产增长率6.909.79总资产增长率9.415.83从对老白干发展能力指标的分析，可以发现老白干2010年股东权益增长率和销售增长率有所增长，但总资产增长率和净利润率是下降的，且净利润增长率低于销售增长率，这反映了老白干存在的一些问题，公司的营业成本、营业税费、期间费用等成本上升超过了营业收入的增长，说明公司的营业能力并不强，发展潜力值得怀疑，必须要提高管理水平，控制成本。同行业比较分析：每股收益（元）衡水老白干0.3泸州老窖1.58五粮液1.158茅台5.35山西汾酒1.142净资产收益率（%）衡水老白干9.88泸州老窖15.02五粮液26.68茅台30.91山西汾酒25.62资产负债比率（%）衡水老白干66.79泸州老窖28.72五粮液15.12茅台20山西汾酒19结论：公司的整体盈利能力加强，但是均低于行业的平均水平。老白干的营运能力在同行业当中仍然是比较差的，公司需要采取有效措施。公司的长期偿债能力是可以认可的。公司应该致力于提高流动资产的管理，调整好流动资产和流动负债以优化短期偿债能力，是债权人的权益得到保障，提高公司的信用。公司的营业能力并不强，发展潜力值得怀疑，必须要提高管理水平，控制成本。加之衡水老白干公司2010年的每股收益为0.3元，以市盈