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交易概率性的理解 伟大的交易奇才理查德丹尼斯在训练“忍者龟”时，其招募的对象主要是职业赌徒和桥牌高手。所谓的职业赌徒是指能够以赌博为生的人，而不是指仅仅沉迷于赌博而不能自拔的人。不管是职业赌徒，还是桥牌高手，其共同特点在于他们能够熟练地根据概率管理风险和收益，任何步骤都基于对潜在风险和收益的概率估算。 外汇交易中最大的错误在于认为存在能够100%地把握行情的可能，认为绝对性的因果关系是存在的，由于混沌系统的存在，由于分形的市场根本特征，所以这种完全的因果关系并不是简单地存在。每一种方式和交易的技巧都存在不完善性，这是由人的有限理性和认知偏差导致的。正是由于这种缺陷的不可避免，才存在交易技巧的永无止境地提高的可能性。 外汇交易是一种金融投资，涉及金钱问题。钱是安身立命的根本，引用孙子的一句话“生死之地，存亡之道。”其实交易如此形容也不为过。正因为关系存亡之道，所以每次交易都要如履薄冰，要像作战一般做到“知己知彼，知天知地”，对各种优劣条件做出充分估计，考虑到各种影响因素，然后制订交易计划。 由于外汇交易中涉及的情况都是非确定的，所以概率和统计的思想在交易中占据着核心，在思维的习惯上我们必须坚持以概率思维进行交易，以统计思维进行评估。桥牌和国际象棋，以及赌博都是这样。有些人认为赌博不存在科学，这其实是一种误解，所有的赌博形式都涉及数学问题。 那么如何培养概率和统计思维呢？首先在交易系统的设计中要利用历史数据对系统进行检验得出各种统计特征，比如最大单笔亏损，以及胜率等。只有凭借大量的统计数据得出的检验结论才能形成优良的交易系统，接着利用新的行情数据对已经初步建立的交易系统进行外推检验，并根据统计结果对系统进行针对性的检验，然后在正式交易中利用交易日志对系统进行定期的修正和改进。另外，在非自动化交易和多系统综合研判中涉及一个概率分析，也就是说当诸多矛盾因素合成时，必须在赋予不同因素的不同权重的基础上进行交易决定，而这涉及概率、潜在风险和报酬分析。 外汇交易方法和系统的改进过程 中会出现一种极其错误的观念，称为“过度优化”，或者“优化陷阱”。由于交易系统的胜率存在改进的余地，导致我们存在朝着1OO%胜率迈进的冲动，这种冲动有两个误区：第一，胜率不是持续成功交易的决定性因素，很多成功的交易员胜率不足50%但仍然能以可观的速度积累利润，相反很多胜率很高的交易者却因为一两笔交易前功尽弃，关键的原因在于，每笔赚的要多，每笔亏的要少，也就是单笔最大亏损要小，平均盈利比平均亏损要大。追求胜率是一个新手的主要冲动，其实在交易中有很多试探性的举动，这些举动必然很多都是亏损的，但盈利的那单必定能在弥补了所有的亏损后还能带来丰厚的盈利，就像期货交易中的突破一样，虽然假突破占了多数，但我们很难区分突破的真假，所以即使是假突破，在事前我们不知道的情况下，多半还是要进去，因为毕竟相比损失而言，潜在的利润是丰厚的。第二，追求胜率会导致模型的过度优化，也就是增加了太多限制条件来力图囊括所有的数据。我们在宣传中经常看到胜率在90%以上的交易软件，其实这明显是过度优化的伎俩，其中的流程是这样的首先根据数据建立交易系统，然后将交易系统不能阐释的数据找出来，然后在交易系统中加入新的规则使这些数据能够得到说明，随着这个过程的持续，几乎所有的数据都得以在交易系统中得到阐释，而每段行情都可以抓住，这个系统在这段数据上表现完美，但如果运用在其他数据段上要么发不出信号，要么错误信号太多。这就是过度优化。一般来说，胜率超过90%的就存在过度优化的伎俩。交易心理交易分析写交易概率、帝那波利点位交易法我的交易系统的框架、华尔街幽灵写交易规则一切的起点就是：市场行情，是变化多端的。无论在哪个时间层面上进行何种操作，看月图的长线，看天图的短线，看分钟图的超短线，等等，都面对同样的现实：操作对象是基于概率的由此展开的推理和推论:推理1：面对基于概率的操作对象，任何操作策略都只能抓住概率的某一个方面，而不是全部。任何企图囊括所有概率的策略必定是一个大杂烩，顾此失彼，似是而非，最终陷入混乱失败推论1：未来不可精确预知。不论策略是只做趋势，或者只做盘整，还是趋势和盘整都做，都必须对当前行情做一个判断，进而采取相应的动作，以期待与未来的行情相吻合。然而只要有判断，就有失误。在盘整与趋势的不断真真假假的转换之间，任何策略都必然付出代价。推理2：任何策略，基本上都是针对具有概率优势的情况，也就是最常见、最有把握的模式来进行设计。目标必须明确，抓到该抓的利润，赚到该赚的钱。否则一切操作失去含义。推论2：所谓的概率优势，是主观的，而不是客观的，会因为设计者的情况不同而不同，比如性格，观察能力，功力深浅等。因此必然导致设计出来的策略，并不是真正客观地抓到了最常见模式，而只是抓住了设计者主观所认为的“最常见”。推论3：把握优化的度。策略设计出来后，利润最大化的想法会驱动交易者进行策略优化。然而，优化到一定程度，必然失效，不是稍偏左，就是稍偏右。昨天操作顺手，今天又连栽跟头了。交易者必须放弃对完美的追求，接受恰当的度。 推理3：目标明确后，必须放弃策略以外的行情。发生策略以外的行情而导致懊悔的情绪，对交易者是不利的，也是不成熟的表现。它往往会导致两个动作：1，扩大策略，企图囊括被错过的行情，从而陷入推理1的失败境地；2，放弃原有策略，设计新的策略。再出现没有抓到的行情，再放弃，再设计，从而进入死循环，在一轮一轮操作中耗尽资金，归于失败。推理4：任何策略，必然要付出该付出的成本。这里讲的成本，不是交易平台的点差，而是必然出现的亏损单。没有正确率是100%的方法。一味追求正确率，往往陷入两个误区：1，缩短每单的利润，几个点就跑，怕亏，不敢赚；2，千年等一回，十拿十稳的机会太少出现。其实，正确地亏损，是专业的表现。推理5：以上4个推理，全是理论。还要加上一个关键因素才比较接近现实，就是：人。不同的人，执行力不同。同一个人，在不同的时候，执行力又不同。因此，任何策略的效果，都要打一个折扣。难以有人能够100%严格按照策略来做。人的心理作用往往比自己认为的要大得多。在患得患失之间，心理波动就会造成执行偏差。没有人能真正过得了得失这一关。结论：稳定盈利的幻觉和现实有了一个目标明确的策略，主动放弃了策略以外的行情，愿意付出该付出的成本，具备较强的执行力，是否就能抓到该抓的利润，步入稳定盈利的行列？对绝大多数人而言，这是一个幻觉。对极少数人而言，这是一个现实。你属于哪一拨人，这是一个问题。操盘你实事求是了吗？你不管用什么技术指标，理论，还是基本面。无非就是工具吧！就如农民种地，用锄头，还是铁锹，还是机械化作业。但能不能种出好庄嫁，你说是工具还是人的问题。价格不涨你为何要买，既是工具显示涨，但事实价格就没涨，你买进的目的是希望价格涨，可是你是遵从事实还是工具呢？如果你遵从工具你就是拿锄头希望庄稼丰收了吗？涨最好的理由就是涨。市场要动的最好理由就是价格已经动了。漫谈“优势”“优势”也许就是有利的态势，那么持续的掌握优势就是我们操盘从头到尾必须贯彻的信念了，实际也是我们在现实客观世界活动所贯彻的信念。在此简单谈操盘一个思路化的优势：1，建仓优势：说简单了就是寻找建仓的关键点，不管你是如何分析，如何看市场涨涨跌跌的走势，你是否谨慎的有计划的去找关键点来建仓。这就是优势。如果你建了仓才找是否合适，说明你是没有计划的盲目行动。何谈优势，何谈去寻找高概率的机会呢？还有平仓止盈，止损同样也要考虑优势，也可以说是关键点。你是否清楚呢？优势就是筛选的过程。让你立不败之地。2，持仓优势：头寸在场你如何应对，你必须清楚何种情况下选择退出，为啥要退出，就是你的单子没有优势了。如何评价没有优势了，那得看你的交易计划了。不符合你的交易计划就是失去了优势，记住你只可以控制你自己的那些单子，但你不可能控制市场的走向，所以你的计划就是控制你自己头寸实施的步骤过程。如果你能掌握优势，你就不会造成大损失，你在场外客观计划实际每个人都知道不能亏大钱，所以你建了头寸就必须执行自己的计划。及早砍掉那些失去优势的头寸。如果你能掌握优势，你就会大盈，你的单子在优势中，在合适的关键点你会去加码，并不会过早盈小利了结，坚定持仓，等失去优势时就平仓。易胜时已胜时不易败时，易败时已败时不易胜时。期货交易理念-交易者是概率专家时间:2011-06-23 10:01:53 来源: 【大 中 小】 期货交易理念-交易者是概率专家美 格雷格 卡普拉人类的本性想要舒适和确定性。我们从小就想要它、崇拜它、追求它。事实上，我们生命的很大部分都在其他事情的掩盖下去辛苦地追寻它。例如，我们以为我们想要给我们自己和孩子以教育，其实仔细研究就会发现不过是想要安全罢了。我们一般不会把教育看成是一个目的。而是把它作为达到目的的手段，目的就是安全和确定。难道人们不是为了确定性才花费很长时间努力做好不喜欢的工作吗？在某种意义上，我们所做的每一件事都跟我们想要获得安全和确定有关。然而有趣的是确定性在生话中永远不可能真正获得。当我们把目光转向几乎就是生活的一面完美的镜子的时候，我们发现这句话就更对了。真相是：确定性是基于神话的。你会问为什么是这样?因为确定性只有在未来被全部知道的情况下才有我们不必告诉你，我们作为人和交易者，没有得到知道未来的恩赐。当然我们可以猜测明天将会怎样有时也会猜对。但是我们永远不能保证正确。因此，在某种意义上，寻找确定性的努力将注定是一个会产生挫折和失望的徒劳之举。我们发现大多数的交易者在市场上寻找确定性，这就是为什么他们从一家换到另一家，从一个专家换到另一个专家时会感到失望。这些天真的人怀有一个秘密的愿望：不是想成为交易者，而是想成为预言家和占卜者。他们看起来没有意识到，我们所希望的一切就是一个很好的估算几率的能力。好的交易者是概率专家。就是这样，他们从来都不会确切地知道但是他们学会忍受这些。 想要确定性的愿望是一个许多交易者都会掉进去的陷阱。但是我们必须知道生活中从来没有确定性，期货市场中也没有。每一个交易者必须学会接受这个事实：我们不能确定将来会发生什么。一旦接受了这一事实，交易者毫无疑问会有一个很大的提高。为什么？就是因为对确定性的寻找是一个沉重的负担，是一个永远不可能停止的徒劳活动。 奇怪的是，人们相信如果获得了确定性，就会带来头脑的清醒和平静。但是，矛盾是，头脑的清醒和平静只有在意识到确定性不可能达到的时候才能获得。确定性是一个无法实现的神话。明天永运不可能被“了解”。我们所能做的惟一的事就是获得一些工具和技术，帮助我们估算明天将会发生什么的几率。这是我们唯一的任务，这也是我们在本书的第二部分将要帮助你完成的任务。哪些学会了寻找好的成功概率的人将会朝着职业交易者的目标前进。那些寻找确定性的人将会为自己招来一个充满失望和沮丧的未来。寻找更好的概率吧，而不是确定性。1、 开仓对，平仓对：对市场看得透彻，趋势的转折把握极好，能够吃进一波趋势的80%左右-能做到者凤毛麟角。2、开仓对，平仓错：对市场的认识不够，对趋势的掌握很差，可能小幅盈利，亦可能小幅、甚至中幅亏损-水平初级。3、开仓错，平仓对：对市场比较了解，对趋势有一定的把握能力，但好冲动，可能微盈或持平，也可能小幅度亏损-中等水平。4、开仓错，平仓错：搞不懂市场趋势的运行状况，毫无疑问，必然出现大幅度的亏损-未入门者。当然此类人还有一种可能，就是死扛爆仓。投资交易是一个系统性工程，里面包含着一些确定的因素，但更多的是不确定的因素。在投资交易过程中，投资者需要面对各种各样的选择：选择交易品种，选择交易方向，选择交易时间，选择交易数量，选择资金的分配比率，使用比率交易就是一个不断做决策的过程。而做决策就必然需要判断，判断市场的大势是涨还是跌，判断振荡行情还可能延续多久，在市场里所做的任何判断都不可能是绝对的，都带有一定的概率。某次所做的判断，正确率可能达到80%，这意味着该判断存在20%的错误机会，但20%的错误机会也可能让你所有的资本100%打水漂。因此，我们在交易的时候，不仅要注意80%的获胜机会，同时也要做好防范出现20%不利机会的风险。 从投资品种角度出发，交易可能分很多种。有些人可能喜欢专注于某些品种，因为他对这个品种熟悉，对它价格变化的规律有较好的把握。这种风格有一个缺点，就是当这个品种出现振荡行情的时候，就可能需要捱很长的时间。有些人可能同时关注很多品种，这种做法的好处是可以覆盖更多的机会，而且为概率论的应用进行更好的铺展。对不同品种的行情把握做法有所不同：很可能在这段时期，我们有较大的把握判断铜价会上涨，但是对于塑料的走势我们完全胸中无数；而在下一个阶段，我们可能有八成的把握认定棉花要跌，但是对锌价的波动却毫无概念。在交易中，我们务必要选择那种成功概率大的品种，才有可能为自己带来最大的收益，并同时把风险降到最低程度。 在讨论市场行情之前，我们必须首先认识到一点：我们面对的是一个不确定性的世界，对于投资者而言，整个市场更是充满着不确定性。没有人可以有100%的把握告诉我们，市场中哪一个品种会涨，哪一个品种会跌。即便有人说对了方向，可是那种预测仍旧是一个概率的结果，因为在结果验证之前，没有人可以信心满怀地告诉我们市场变动的方向。对于市场的任何一种预测它一定存在着错的可能，哪怕这种错误的概率很低，10%或者1%，它的结果就只能是概率性的，而不是确定的。 任何一次交易，实际上都包含着对未来走势的预测。投资者在做买入或者卖出的决策之前，他实际上已经是对行情做出预测了。当然，交易者也有观望的时候，这可能是由于两个原因所引起：一个是交易者认为行情处于振荡期间，没有机会入市；另一个是行情波动起伏较大，难以判断。 生活中，我们可以有很多确定性较大乃至我们可以完全忽略不确定性的例子：比如列车的运行时刻。比如我们需要在指定时间赶往某个地方，比如说去机场，那我们可能会面临多种选择：地铁、出租车、公车。达成这个目标我们可能有几个要求，比如说行车路程当中的舒适度，这一点出租车可以提供最高的价值；路上所花费的时间；使用最小的成本等等。但是最最重要的是我们要在固定的时间到达目的地。为了在固定的时间到达目的地，我们往往可能更加偏好于地铁，因为地铁的运行时间较为确定。选择公共汽车当然成本最低，但是由于堵车等现象会可能造成误点。当然我们可以提前很长时间出发来规避误点现象发生，但是这又在另一方面造成了时间成本的浪费。对于出租车而言，同样也是要面临堵车的问题，另外出租车的费用也相对较高，在距离较短的情况下我们可以做此选择。但是在距离较远的情况下，选择出租车就需要满足两个条件：一个是费用上面要承受得起，另一个是路途当中发生堵车的概率较低。 这个例子可以给我们的启示是，在做交易策略的时候，如果我们在资金上不能承受短期的亏损，那么我们务必要选择安全的方案，务必要选择成功概率大、风险小的策略；而当我们在资金上可以容忍较大的回撤，同时我们又有把握确信在长期的角度上这一策略获利的概率很高，那么我们就可以选择采取较为激进的策略。总之，对于同一目标，也要根据不同策略的概率不同，做出不同的抉择。 我们通常使用历史经验来定义概率大小的。正如我们判断一场足球比赛的胜负，我们往往可能会参考两支球队以往的交锋战绩。这种方法诚然是有效的，但是仍旧存在缺陷。因为历史并不代表未来。向上扔10次硬币，10次都是正面并不代表第11次就会出现反面；历史上多次出现价格突破某均线之后形成上涨趋势并不代表未来也一定能够完成这一过程。总之，我们必须承认一点，历史数据告诉我们对于概率的判断很可能是有效的，但是并不是完全的。 所以在交易的时候我们要铭记一点：有些规律尽管历史上看非常有效，但我们仍旧不能不防止规律的例外发生。因为规律毕竟只是规律，而不是定律。定律不允许有例外，一旦有一个例外发生这条定律即被推翻，但规律不同。这正体现了交易当中止损的重要性。所谓的止损，实际上就是对规律例外的一种防范。在任何一个完整的交易策略当中，一定要包含止损的策略。这就好比在写字楼里准备灭火筒，从事后来看，一座写字楼也许从兴建到最后报废被炸掉都没有发生过一次火灾，但这并不能排除写字楼准备灭火筒的意义。因为一旦火灾发生将可能产生非常巨大的损失，而预备一个灭火筒的成本是非常低的。 如何去判断某一策略的回报概率的大小？这个问题无法得到精确的回答。但是对于不同品种，却可以有概率大小的比较。 经济学在研究个人行为的时候曾经引入过一个非常重要的概念：效用。并且在最早的时候曾经使用基数效用对个体行为进行分析。但基数效用在实际应用当中却很难取得良好的效果，因为我们永远不可能对效用的大小进行量化，我们永远不可能知道如果看电影的效用是100的话，那么去吃一次麦当劳的效用是50或者还是70？如果驾乘劳斯莱斯的效用是1万的话，那么驾乘奔驰的效用到底是5000还是3000？对于具体的数字大小，即便是本人也无法做到精确的了解，因此在经济学的发展过程中引入了序数效用论：我们或许不知道两个东西给我们带来的效用精确值是多少，但是我们却可能知道到底哪个东西给我们带来的效用高，并据此作出决策与判断。 根据这个原理，我们也可以在交易策略上做出相应的决策。虽然对于我们设计出的各种不同的策略，我们无法精确计算出每种策略所能给我们带来的回报和风险，但是我们在大致上可以赋予每个策略不同的概率，我们可以判断出A策略相对B策略带来的回报更高，而两者的风险大致相当。用经济学的话语来说，选择用A策略替代B策略是一种帕累托改进。 除了在相同风险条件下的策略的改进之外，我们也可以通过改变回报来调整风险大小，通过调整风险大小来改变回报。因为在正常条件下，风险与回报必然成正向关系。我们希望一个策略的风险要小一点，那么我们可以选择回报小的策略；而当我们希望得到较大的回报的时候，我们可以以承担一定风险作为代价，选择具有更高回报的策略。 在策略的选择上，我们倾向于选择回报概率高的策略。比如说4月中旬，国内连续出台房地产紧缩政策，这对于国内市场而言无疑是重大的利空消息。从事前的角度出发，我们应该可以预计与房地产相关的行业将可能面临较大的压力。诸如房地产行业股票、钢材、铝等品种。而那些与房地产关系不大的品种，如果此时做空，那么获利的概率相对会较低。从事后角度来看，铝价在此后跌了17.65%，而锌则跌了30.79%，选择锌作为做空的品种所得到的回报会更大。这就是事前分析采用概率和事后分析信息已经面面俱到的分别：在锌价真正经历下跌之前，这个过程对于我们而言是不确定的，我们唯一可以确定的是由于受房地产调控的影响，铝价下跌的概率将非常大。因此在事前选择策略的时候，我们可能会优先考虑选择铝作为做空的对象。 投资策略可以有成百上千种，关于品种的选择就有很多种，结合套利等策略会有更多种组合。因此我们首先要建立我们的目标：我们可