




已阅读5页,还剩1页未读, 继续免费阅读
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
实验二:股票系数的估计与应用【实验时间】2011年7月19日星期二【实验地点】北京科技大学经管楼602【实验工具】同花顺、搜狐财经网和Microsoft Excel软件。【实验内容】1. 学习系数的来源、公式、涵义及意义2.了解系数的估计步骤和方法3.独立估计个股的系数及其均值与方差【实验对象】系数【公式】1. 股票收益率计算公式如下: (t=1,2,) 其中,股票在第t个周期的收益率;股票在第t个周期末的收盘价;股票在第(t-1)个周期末的收盘价。2. 市场收益率计算公式如下: (t=1,2,) 其中,上证综合指数在第t个周期的收益率;上证综合指数在第t个周期末的收盘价;上证综合指数在第(t-1)个周期末的收盘价。3.系数的公式(其中为个股与市场组合收益率的协方差;为市场组合收益率的方差)。个股与市场组合的协方差可应用Excel软件中的Coral得到,相关系数由Correl函数得到,市场组合的方差可应用Excel软件中的Varp函数得到4. 估计模型为:其中, 和分别是单个股票i的系数和系数,是回归残差。上述回归模型所代表回归直线称为股票的特征线,系数是特征线的斜率,因此利用Excel中的Slope公式可以得到系数的估计值。【实验过程与数据处理】1 打开同花顺软件查找适合的个股,本次筛选大连控股和浦发建设,两只股票均无需考虑除权除息的影响。2 在搜狐财经网上查找上证指数、大连控股和浦发建设的历史行情,将2009-2011年的收盘价数据复制下来并进行整理,按照周收盘价以5天为一周期。某些交易日因停盘或其它原因导致收盘数据不存在,则用“”标出。3 分别按公式计算两只股票及上证综合指数2009年2011年1的周期收益率。4 用三种方法估计两只股票的系数,并进行比较验证。法一,运用Excel中的Coral函数和Varp函数分别计算个股与市场组合收益率的协方差以及市场组合收益率的方差,根据公式计算系数。法二:运用Excel中的Slope函数分别以两只股票的收益率为参数known_ys,以上证综合指数的收益率为参数known_xs进行计算,根据公式求系数。法三:运用Excel中的“插入图表XY散点图”功能,首先选择插入图表XY散点图,选择数据区域个股和上证综合指数两组收益率,为图表添加标题及X、Y坐标轴题目,即可完成散点图,最后用鼠标左键对准数据点,单击右键,选择“添加趋势线”选项,添加趋势线,公式中的斜率是相应的系数。【数据分析】首先对于大连控股,由三种方法计算的结果为:方法一方法二年份协方差市场方差系数系数20110.0005090.000391.3060772521.30607725220100.0009280.0009990.9282250370.92822503720090.0022520.0016031.4050648541.405064854方法三:的均值和标准差均值1.213122标准差0.251644比较大连控股与上证指数的涨幅年份大连控股上证指数系数20110.039162502-0.002911.30607725220100.0222414580.0154740.9282250372009-0.0150190560.0166231.405064854可以得出结论是一种衡量投资组合或单个股票风险大小的工具。但风险与收益的关联有时是不确定的。小于1时个股的涨幅不一定比市场涨幅低,大于1时个股的涨幅也不一定比市场涨幅高。对大连控股的投资要谨慎。对浦东建设股票分析:浦东建设的分析如下:年份系数涨幅浦东建设上证指数20111.52390.024011-0.0029120101.35810.0022860.01547420091.09891.0427930.016623三年的系数均大于1,说
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 油漆板材购销合同(标准版)
- 历史事件解读
- 邯郸市教育局市直学校选聘考试真题2024
- 广西平陆运河集团有限公司招聘考试真题2024
- 重难点解析人教版八年级物理上册第5章透镜及其应用-生活中的透镜专项训练试题(解析版)
- 2025年房地产开发经营试题及答案
- 解析卷-人教版八年级上册物理《物态变化》专题攻克试卷(解析版)
- 考点解析-人教版八年级上册物理光现象《光的直线传播》同步练习试卷(含答案解析)
- 2025年城市客运企业主要负责人和安全生产管理人员考试复习题及答案
- 2025年燃气经营企业从业人员专业考试全真模拟试题及答案
- 物业管理标准化管理体系员工离职、内部调职管理标准作业规程
- 全液压转向器应用基础知识26新
- 大班数学《来自毕业餐会》活动反思
- 昆明城市空间形态
- GB/T 28553-2012汽轮机蒸汽纯度
- GB/T 16921-2005金属覆盖层覆盖层厚度测量X射线光谱方法
- 政治理论水平任职资格考试题库
- 新形势下群众工作的理论与实践课件
- 2023年交银国际信托有限公司招聘笔试题库及答案解析
- 高联难度几何题100道-打印整理版
- 公共管理英语 第一篇 教学内容 (15)课件
评论
0/150
提交评论