教育储蓄理财与实物黄金理财.doc

浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财比较研究 南湖学院（2012-2013第一学年）金融理财期末考试论文题 目： 浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财比较研究 姓名： 朱 美 丹 学 院： 南 湖 学 院 专业： 金 融 学 班级： 学 号： 嘉兴学院 俞晓星 浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财比较研究 摘 要 过去的时代我们称之为典型的“消费时代”，而今我国所处的时代是一个全新的“理财时代”。其最重要的特征就是我国现阶段一些城镇居民的家庭资产组合一改往日银行存款单一构成的局面，逐步的向股票、基金等更多金融资产组合方向发展，而这些投资也很好的成为了一些居民家庭财富资产快速增长最为有利的推手之一。实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财同时作为一种金融创新产品,自首次推出以来,立即成为我国各商业银行大力推广的金融产品,并受到业界和消费者的广泛关注。近年来，随着银行理财市场的不断扩大，实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财正在成为我国金融创新的先导，它的迅速发展不仅为居民、企业提供了丰富的投融资工具，并且也为浙江省各大商业银行实施业务转型提供有效并且重要手段。但同时我们也必须清楚的认识到两种理财产品在市场发展特点和产品的收益、风险以及其作为理财产品的投资状况和他们在作为理财产品在服务、咨询、投资等方面均存在经营理念的异同点。故我们有必要对这两种不同的理财产品进行一个科学的分类，并开始有意识地对这一金融现象进行全面而深入的评析，从而站在宏观全局的角度提出相应的应对复杂多变的新的市场环境的意见和方法。 本文浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财比较研究意在通过对上述两种商业银行较为常见的个人理财业务的组织架构、业务模式、产品特点、服务策略、营销渠道、目标客户和品牌塑造等进行较为详尽的对比分析，从而达到对银行个人理财业务市场系统的进行一次较为全面的全景式扫描的目的，从而有利于商业银行能更好把握这两种个人理财业务的最新动态，为自身个人理财业务的开展提供借鉴。关键词：实物黄金产品理财，教育储蓄产品理财，产品收益，比较研究，创新 Zhejiang Province physical gold product management and education savings product management comparative studyAbstract If the past is called a “consumer era ”, and now China is facing a “ financial times”. Its outstanding performance, is some of Chinas urban residents family portfolio from bank deposits formed by single situation, stock, fund more financial portfolio is replaced by, these investments into some residents family fortune grows quickly in the most direct factor. Physical gold product management and education savings product management at the same time as a kind of financial product innovation, for the first time since the since its launch, immediately become Chinas commercial banks to promote financial products, and received widespread attention in the industry and consumers. In recent years, along with the financial market continues to expand, the kind of gold products financial literacy and education savings product management is becoming our country financial innovation pilot, its rapid development not only for the residents, enterprises provide a wealth of investment and financing tool, but also for the banks to implement business transition provides important means. But we must clearly recognize two kinds of financial products in the market development and product returns, risk as well as its financial products investment conditions and they are as in financial products, services, consulting, investment and other areas there are business concept similarities and differences. Therefore, it is necessary for us to these two kinds of different financial products for a scientific classification, and begin to consciously to this financial phenomenon of in-depth analysis, to stand in macroscopical overall angle put forward to answer complex and changeful market environment the new opinions and methods.In this paper, Zhejiang Province physical gold product management and education savings product management comparative study based on the above two kinds of personal financial business of commercial bank business model, organization structure, product characteristics, service strategy, target customers, marketing and branding, contrast analysis, the bank personal financing business marketing system to conduct a panoramic scanning purpose, in order to better grasp the business of commercial bank personal financing business of the latest, as their own personal financial business in the provision of reference.Key words: real gold product management, education savings product management, product yield, comparative study, innovation 目 录摘 要.2Abstract.3引 言.6一、浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财的现状.6（一）浙江省实物黄金产品理财的发展及其现状.6（二）浙江省教育储蓄产品理财的发展及其现状.7二、浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财两者存在问题9（一）浙江省实物黄金产品理财存在主要问题.91.浙江省实物黄金产品理财产品信息支持系统不适应业务发展.92.相关法规滞后及多头监管模式.93.对客户风险提示及信息披露不完善.9 (二）浙江省教育储蓄产品理财存在主要问题.101.教育储蓄产品理财限制严限额小且手续繁.102.教育储蓄税收优惠政策及管理中存在相关漏洞.11三、解决途径.12 (一）进一步增强实物黄金和教育储蓄两者理财产品本身的透明度.12（二）不断完善理财系统.12（三）主动创新积极开拓实物黄金和教育储蓄理财模式.12（四）加强托管对银行实物黄金和教育储蓄理财产品投资交易行为的监督.13参考文献.14引 言 随着国家经济产业的不断繁荣以及国民收入的进一步提高,储蓄、债券、股票、基金、打新股、保险、黄金宝等金融理财产品日渐走进了老百姓的日常生活。尤其是以上个世纪90年代为主要时间段的个人理财业务逐渐成为国内乃至浙江省银行产品和服务创新的主要领域。近年来，银行理财业务迅速发展，银行理财产品规模逐渐增大，增强了银行的核心竞争力，作为一项新兴的中间业务，理财业务既为商业银行维护和拓展高端客户提供了有力的支持，相应的也为商业银行带来了非常可观的中间业务资金收入和综合效益。围绕储蓄资源的各种各样的理财产品的争夺战正在日益升温，其热销很大一部分原因是人们对于银行一直以来的信用的认可度。在浙江省所有个人理财业务的推广中，实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财业务的发展尤为明显。近年来，伴随着市场经济的高度发展，中国居民人均可支配收入也得到了较好、较快的发展，银行存款连续几年处于高幅度上升的状态，相关数据表明截止到2009年3月份，中国居民各类储蓄存款总额已达到22.5万亿元人民币。自2008年美国次贷危机爆发以来，浙江省大多数居民都开始着手将投资于房地产业与证券的闲置资金撤回到相关金融银行，以确保资金的安全。在此种情况下，居民不可避免的对实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财这两种银行所推出的相对稳健的理财产品的硬性需求变得越来越旺，浙江省各大商业银行也恰合适宜的陆续推出了品种繁多的实物黄金与教育储蓄理财产品。1、 浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财的现状(一）浙江省实物黄金产品理财的发展及其现状 从2005年起浙江省各大商业银行充分利用新产品业务资格的机会，陆续推出其他满足公司和个人客户需求的系列理财产品，全面出击理财市场。继获得国家外汇管理局正式批准经营远期结售汇业务资格后，浙江省各大商业银行又在国内主要市场推出个人实物黄金投资交易业务。目前杭州总行营业部正在发行的实物黄金产品规格为50克、100克、200克、500克与1000克 ，在温州分行与宁波分行则按照国际惯例推出了产品规格为1盎司、2盎司、5盎司与10盎司的实物黄金。目前为止包括浙江省在内我国的黄金市场已经逐步开放，这意味着老百姓手头上又多了一种投资选择：除去以前的炒股、炒汇外，现阶段老百姓还可以进行黄金买卖；手头富余的钱除了用来以前较为常见的理财方式如储蓄、购房、消费外，我们还可以买些黄金放在银行里保值。尤其是最近国际金融市场持续动荡，证券、商品、外汇等市场纷纷大幅下跌的情况下，实物黄金的避险保值功能体现的淋漓尽致。并且随着人民生活水平的提高，对黄金的投资需求、收藏需求量将会越来越大。实物黄金投资所占流动资金投资比例已经超过同期追加实业投资、银行存款、收藏等跃居消费者流动资金投资比例的头把交椅。图1 资金流动投资比例分布图 随着近年来国际黄金价格的大涨，挂钩黄金的银行实物黄金理财产品也开始扎堆发行，最新数据显示，单从2010年8月份到10月初，浙江省各大商业银行发行的挂钩黄金的实物黄金理财产品已达13款。从2005年到2010年6年间浙江省实物黄金理财产品无论从发行规模和增长率都有大幅度的提升。图2 浙江省实物黄金理财产品发行规模和增长率 但与此同时目前浙江省市场上可供选择的实物黄金产品种类繁多，但由于其品种不同，投资金额、风险程度和回报率也有很大差别。投资者在选择投资黄金时应充分参照自身资金性质和投资习惯、对变现性和安全性的要求等实际情况进行综合选择和考虑。（二）浙江省教育储蓄产品理财的发展及其现状 教育储蓄顾名思义是以教育为目的而设立的一种零存整取定期储蓄。其相对其他储蓄存款而言，一般存在三个方面的优势：一是普通家庭可以为其子女（或被监护人）接受非义务教育通过零存整取方式在储蓄机构积蓄资金；二是符合规定的教育储蓄专户，可以享受相应的整存整取利率上的优惠；三是实行教育储蓄存款的利息免征20%的个人所得税。此外，其作为零存整取储蓄方式的一种，将享受整存整取的利率。 但与此同时浙江省社会公众所具备的基本金融知识和技能与银行业的发展速度相比仍然存在明显滞后，浙江省公众对于教育储蓄理财产品的认识仍然不是很充足。同时在当前情况下浙江省社会公共普遍对于教育储蓄理财产品信心不足。图3浙江省公众对教育储蓄了解情况调查 其次，当前浙江省儿童理财产品依然层出不穷，但昔日面向孩子的王牌金融产品教育储蓄却隐落幕后。1999年9月，国家开办教育储蓄，凭学生本人户口簿开户，采取零存整取形式，存期分1年、3年和6年，到期后则分别按1年、3年和6年定期存款计息并免除利息税。故其的收益比同期零存整取存款最多可以高出60%。然而，这一为孩子理财的“贵族”现在已沦落到无人问津。从浙江省建行、农行等几家大型银行反馈的信息来看近两年教育储蓄理财产品已没人办理。图4 浙江省对下一代理财行为情况 目前教育储蓄大幅缩水的结果是多方面因数合力造成的。首当其冲的便是理财渠道众多从而使得教育储蓄的免税和利率优惠不再有优势。开办之初，国人理财单一，但现在有股票、基金、保险、银行理财产品、黄金等多种理财渠道，加之利息税取消，很多理财产品收益超过教育储蓄。其次，教育储蓄需每月存款，流动性差，且本金不能超过2万元，支取时还要凭国税部门统一印制的凭证，手续繁琐，这些都影响了教育储蓄发展。 二、浙江省实物黄金产品理财与教育储蓄产品理财两者存在问题 （一）浙江省实物黄金理财产品存在主要问题 众所周知十多年的渐进式改革使得浙江省实物黄金产品理财管理基本实现了参与主体进入、产品开发和定价机制的市场化，中国实物黄金产品理财业务的进一步繁荣发展也正是得益于其所打下的坚实的基础，但是其作为一个正在融入全球实物黄金产品理财业务的新型模式，浙江省业务实物黄金产品理财与国际成熟实物黄金产品理财业务相比还是存在着很大的差距。1、浙江省实物黄金产品理财产品信息支持系统与业务发展高度不适应借鉴国外实物黄金产品理财相关发展的相关经验，实物黄金产品理财信息支持系统不仅仅应该包括相关先进金融硬件设施产品，更为重要的是需要包括投资客户关系管理系统、金融细分化信息分析系统和强大的金融理财专家研究队伍等软件设施。而显而易见的是未来银行实物黄金产品理财市场必将由卖方市场向买方市场不断的倾斜以及浙江省私立银行服务水平与需求也将不断增长，其的竞争必将白热化，专业理财操作人实物黄金产品理财能力将直接决定着竞争的成败，与之配套的实物黄金产品理财信息支持与反馈系统的优劣则会直接影响专业理财操作人的理财能力的提升与发展。目前浙江省多数银行理财经理在为客户提供实物黄金产品理财咨询时往往给出的是在自身的知识储备下的较为主观化的判断，于是乎其所作出的这些建议与推断往往“仁者见仁，智者见智”，差别和随意性很大。在缺少了强大的理财产品信息支持系统作为后盾和保证的前提下，其科学性将得不到保证。而目前浙江省实物黄金产品理财业务已经发展到私人银行层级，理财咨询的客户相应的会要求了解更加深入真实和权威的金融信息，从而提供理财咨询的理财经理也必须要基于正确的信息分析结果的基础上给客户进行实物黄金产品理财规划讲解和指导。由此我们不难得出结论：没有强大的产品信息系统作为保障我们就无法满足和解决客户的相关实物黄金产品理财需求。2、相关法规滞后并存在多头监管模式 尽管国务院在2001年正式启动了实物黄金理财产品管理体制改革，但是，目前人民银行对实物黄金理财产品的监测和管理还是主要依据国务院于1983年颁布的中华人民共和国金银管理条例和中国人民银行于2001年颁布的关于规范实物黄金理财产品零售市场有关问题的通知等若干较早的行政性规定 这些规定与我国目前高速发展的实物黄金理财产品的其实已不相适应，造成人民银行基层分行在对实物黄金理财产品监测和管理中存在依据不明、职责不清的问题。此外，按现行规定，国内由人民银行负责监管黄金产品，银监会则是浙江省商业银行个人实物黄金理财产品投资理财业务的主管部门，证监会的职责里面包括监管浙江省黄金期货的投资，国家工商行政管理总局管辖权限之一包括一般首饰经销及黄金生产的业务，由此我们不难发现浙江省黄金产品领域正处于多头管理的局面，而这种模式最大的弊病是导致相应监管处于真空地带，并且造成实物黄金理财产品管理混乱，从而影响原本应该监管的部门却缺乏对实物黄金理财产品的监管权，进一步影响市场的纵向健康发展。3、对信息披露及客户风险提示不完善实物黄金理财产品不同于银行存款，它具有较高的收益，相应也就具有较高的风险。但目前浙江省相关金融行业在履行卖方风险提醒义务上不够积极。相应的其存在以下问题：一是在编写实物黄金理财产品介绍和宣传材料时，对风险的说明没有提供必要的举例说明，只是简单的列示。二是实物黄金理财产品信息披露不规范、清晰，产品设计存在一定陷阱。投资者表示：对实物黄金理财产品出现的一些新特点的潜在风险，银行的理财专员多半不会明确告诉投资者，反而会更多的强调产品保值、增值的潜力。三是实物黄金理财投资收益披露含糊不清，在向客户推荐实物黄金理财产品时，往往承诺至少能够获得固定收益，但实际上，实物黄金理财产品合约上并不允许所谓“保本条款”。（二）浙江省教育储蓄产品理财存在主要问题1、教育储蓄产品理财限制严限额小且手续繁 教育储蓄产品理财按规范来说不是投资产品，它对储蓄人的身份有相当严格的硬性要求，如必须是家中有人处于非义务制教育阶段，在此基础上还有上限。具体体现为其必须是在校小学4年级(含)以上学生，到期必须持身份证或者户口簿到税务主管部门领取免税凭证，并及时报经教育部门同意后并由其盖章才可支取。其次，教育储蓄产品的最低存款金额为50元，但其总计最高限额为2万元（本金），超过后则一律不再享受相关的免税优惠政策。拿就读大学本科(大专)、全日制高中、博士研究生和硕士研究生来说，投资者尽管每阶段都可分别享受一次优惠，但其享受优惠的本金合计总额却不得超过2万元。并且它也要受直接投资规模和市场的严格限制，并存在着“发行总量的限制”。另外，教育储蓄业务存款限额低、范围狭小，适应收入较低的投资者。 放眼其投资途径，教育理财产品和人民币理财产品其实很相像，不过在期限上则要较长一些。另外教育理财产品一般都会在开学前到期，与教学周期匹配。所以教育理财产品是一种中长期投资，会禁锢投资者资金的流动性。银行对教育理财产品大多有单方面随时终止的权利，由此给投资者造成相应损失。2、教育储蓄税收政策优惠举措及管理中存在相关漏洞 教育储蓄理财产品的设计中很好的中包含了存期灵活、利率优惠、利息免税等鲜明优点，再加上近年来各家银行的都实行了强力营销，教育储蓄理财产品已经成为一种深受广大客户的喜爱的理财产品，并且逐步成为银行储蓄存款增长的一个鲜明推动点，对我国的非义务教育事业发展起到了巨大并且积极性的作用。不过由于浙江省金融机构之间竞争激烈，一部分金融企业网点和经办人员为争夺客户资源往往会因为相关利益驱动影响，而把教育储蓄最基本的准入条件有意识的忽略，并违规为客户办理教育储蓄业务，使教育储蓄大大变“味”。总结起来教育储蓄产品理财在执行管理中主要存在以下问题：2.1 教育储蓄个人所得税政策本身的影响力有限，达不到政策本身的目的 定期储蓄存款和零存整取均为教育储蓄最为基本的模式，根据印发的中国人民银行教育储蓄管理办法规定：浙江省现阶段的教育储蓄存款期限有一年期、三年期和六年期三种。个别银行特定的存款期限则仅为三年、六年两种。由此我们不难发现教育储蓄存款期限一般较长，再加上前文提到的教育储蓄存款每笔本金最高限额为2万元的规定。我们可以假设目前一个正常上大学的学生而按正常大学的收费标准，最高限额2万元顶多只能交两年的学费，而该学生的生活费则需要另外补充。因此，目前的教育储蓄税收优惠政策措施其实是达不到该政策最初制定时促进非义务教育的初衷。2.2 在现行政策下，教育储蓄存款管理上存在较多漏洞，造成税款流失。在当前情况下教育储蓄理财存在的违法行为主要有以下几种情形：2.2.1 存款人姓名不真实 浙江省各大银行实际执行中为争取更多的客户和更多的存款，在开户时对教育储蓄的准入把关很是宽泛，存在不少违反存款实名制规定的现象。2.2.2 储户信息不规范登记实际生活中浙江省的一些银行往往只以户口簿号作为证件号码为客户登记户口簿，在登记中对于储户的出生年月日等重要信息却从来不登记，致使现实情况中我们很难辨认该储户是否为符合法定办理条件2.2.3 改变存款方式 教育储蓄做为一种零存整取定期储蓄存款方式。但在市场竞争过程中部分银行有意识的放宽储蓄的存款方式，其规定储户在办理教育储蓄开户后可以自行选择按月自动供款方式存入，也可以根据自身收入条件与客户办理业务的银行营业网点协商存入次数（但规定不得少于2次）和金额从而造成不同金融机构之间的存款方式和存款审查往往不一致。2.2.4 学校“证明”管理、使用混乱 较为常见的情况是存在学校提供不统一、不规范的“证明”格式，如有的是印制的固定格式，有的则为简易的手写证明；二是很难统一“证明”的开具部门，有的由学校财务部门直接加盖学校财务印章了事，有的则加盖学校印章；三是学校没有按规定建立起备案存查制度，其开具的“证明”以后一旦出现问题我们难以检查核实。三、解决途径（一）进一步增强实物黄金和教育储蓄两者理财产品本身的透明度 浙江省商业银行机构在设计实物黄金和教育储蓄两者理财产品时，不应采用模糊不清的语言，应该明确这两类理财产品的投资期限，投资标的以及相应的商业银行机构所需承担的义务和投资者需要自担的可能损失并同时应该包括最终收益率的计算方法等。使投资者在拿到实物黄金和教育储蓄理财产品说明书时，能够较为清晰的了解自己投资目标的当前状况，从而有效的消除商业银行机构与投资者之间不必要的误会与误解。在当前实物黄金和教育储蓄理财产品均快速发展的前提之下，相应监管机构应当坚决制止此类实物黄金理财和教育储蓄理财产品销售过程中的不合规行为，切实防范由于浙江省银行不审慎业务行为造成的金融投资者不当购买、错误购买这两类消费者目前还不是很熟悉的理财产品而引发的原本可以避免的风险，从而确保此类理财业务能稳健的向前发展，尤其相关监管部门更加应该要加大惩处银行只顾片面宣传预期收益率而忽视风险提示的销售行为。（二）不断完善理财系统 逐步加快银行实物黄金和教育储蓄理财产品以及系统工具的改革创新，浙江省商业银行应根据市场调研的实际情况，结合国内市场的环境与浙江省实际需求的特征，利用先进的技术，吸取国外的成熟经验，联合本行业的其他同行，一同研发适合我国现实的实物黄金和教育储蓄理财产品，与此同时，加强对系统工具的改革创新。发达国家中商业银行的实物黄金和教育储蓄理财业务发展迅速，其原因在于得到理财系统的支持。对此，我们应研发能收集并储存客户信息，提供规划功能，对客户的标准要求进行分析以及推荐相关的实物黄金和教育储蓄理财产品。其次，为理财人员提供必需的分析工具，金融市场状况汇率利率以及信息统计等服务。最后，整理理财人员的资料，以考核实物黄金和教育储蓄理财产品人员的工作业绩等功能的个人理财系统，使实物黄金和教育储蓄理财产品业务的管理更加规范及标准。（三）主动创新积极开拓实物黄金和教育储蓄理财模式 实物黄金和教育储蓄理财产品的发展过程中形成了多种多样的运作模式：按发行主体区分可分为商业银行独立发行与商业银行联合其他金融机构发行； 按实物黄金和教育储蓄资产来源区分：可划分为来源于商业银行与来源于其他金融机构；按操作主体区分： 可划分为实物黄金和教育储蓄理财产品发行部门自身运作与委托行内其他部门代理运作；按实物黄金和教育储蓄理财是否计入资产负债表区分：可划分为表外资产与表内资产。对于实物黄金和教育储蓄理财产品各家商业银行之所以变换不同的运作模式，一方面是商业银行根据自身的实际情况进行选择；另一方面也是更为重要的实物黄金和教育储蓄理财产品的监管政策文件频出，为符合监管要求各家商业银行不断寻求更为合适的运作模式。从西方发达国家的金融史上看，许多金融创新基本是延续了创新-被监管-再创新的途径。浙江省的实物黄金和教育储蓄理财业务发展也大致是这一途径，从博弈论的观点看金融创新与监管实际上是金融机构与监管当局之间的一个动态博弈过程。因此在实物黄金和教育储蓄理财产品的监管力度逐步加强的背景下商业银行应在不违反监管政策的前提下不断研究探索实物黄金和教育储蓄理 财产品新的发展方向和经营模式，主动创新这类创新应注意两个方面：一是实物黄金和教育储蓄理财产品经营机构利用自身的实物黄金和教育储蓄理财业务专业化经营优势，节省运作成本提升运作效率减少中间环节增加理财产品收益率；二是探索实物黄金和教育储蓄理财业务与理财产品结合发展的新模式，开拓中间业务新途径，寻找新的盈利增长点不断扩大生存发展空间。（四）加强托管人对商业银行实