《投资银行学》课件ppt 08 债券发行_第1页
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第八章 债券发行,第一节 债券,一、债券的定义和特征,（1）定义 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,（2）特征,偿还性 流通性 安全性 收益性,二、债券的分类,政府债券、金融债券、企业债券和国际债券付息债券和贴现债券记名债券和不记名债券担保债券和信用债券公募债券和私募债券上市债券和非上市债券,第二节 国债,一、国债的概念（1）定义 国债是国家债券（又叫国家公债）的简称，是指中央政府为筹集资金而发行的债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。,（2）特点,自愿性 安全性 流动性 免税待遇,二、国债的种类,（1）美国国债种类（2）中国国债种类,三、国债市场的主要功能,（1）弥补财政赤字（2）筹集建设资金（3）宏观调控功能,四、中国的国债发行,（1）概述（2）国债的发行方式（3）国债的发行程序,第三节 市政债券,一、市政债券的概念（1）定义 市政债券（municipal bonds）是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。,（2）特点,第一，发行人必须为各级地方政府、地方政府的授权机构或代理机构。第二，发行市政债券所筹集的资金一般投向本地的基础设施和公用设施的建设。第三，用于偿债的资金来源多样。第四，具有特殊的免税待遇。,二、市政债券的分类,（1）一般债务债券和收入债券（2）公共目的债券和私人项目债券,三、市政债券的发行,竞争性发行协商性发行,四、中国的准市政债券,全球市政债券市场的发展状况准市政债券：中国现阶段特有的金融产品准市政债券的运作特征准市政债券的发展前景分析,第四节 企业债券,一、企业债券的概念（1）定义 企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。,（2）特点,第一，风险性较大。 第二，收益率较高。 第三，对于某些企业债券而言，发行者与持有者之间可以给予一定的选择权，如可转换债券。,二、企业债券的种类,抵押企业债券无担保企业债券可转换公司债券垃圾债券,三、企业债券的信用评级,（1）信用评级的定义 债券的信用评级就是由专门的信用等级评级机构根据发行人提供的信息材料，并通过调查、预测等手段，运用科学的分析方法，对拟发行的债券资金使用的合理性和按期偿还债券本息的能力及其风险程
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