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浅谈银行并购问题摘要：银行并购实质上是一种投资行为，当前银行并购的根本动机在于获得市场势力，减少竞争压力，实现银行利润最大化。文章介绍了我国银行并购市场的发展与阶段性成果，分析了制约我国银行并购的障碍，并对银行并购提出了一些对策。关键词：银行并购；成果；障碍；对策引言20世纪90年代以来，面对国际银行业强有力并购浪潮的冲击，以及随着我国金融体制改革的不断深入，我国也发生了若干起银行并购活动，并取得了初步成效。随着我国金融市场的对外开放，为防止外资银行可能垄断国内金融业，国内银行业必须通过合适的并购途径，增强综合实力。一、我国银行并购市场的发展与阶段性成果 （一）我国银行并购市场的发展20世纪90年代以来，面对国际银行业强有力的并购浪潮的冲击，以及随着我国金融体制改革的不断深入，我国也发生了若干起银行并购活动。主要有：1994年中国建设银行收购香港工商银行40%的股份，并更名为建新银行，1998年增股至70%, 2002年实现全资并购；1995年将许多城市的城市信用社合并组成城市商业银行；19%年广东发展银行收购中银信托投资公司；1997年中国建设银行托管中国农村发展信托投资公司，海南发展银行并购重组28家城市信用社；1998年中国工商银行收购了英国西敏银行所属西敏证券亚洲有限公司，并与香港东亚银行联合组成工商东亚金融控股有限公司，中国投资银行并入国家开发银行；1999年中国光大银行整体收购原中国投资银行；2000年中国工商银行收购香港友联银行；2001年福建兴业银行收购浙江义乌市商城城市信用社，上海浦东发展银行收购浙江瑞丰城市信用社，中银集团重组为中银香港有限公司；2003年招商银行收购盘锦市商业银行；2004年，中国工商银行(亚洲)有限公司收购香港华比富通银行，兴业银行收购佛山市商业银行，招商银行收购泉州市商业银行。在外资并购中资银行方面，从19%年起，外资金融机构以参股方式并购中资银行特别是中小商业银行成为其市场进入战略的重要内容。 冯嗣全：银行国际化的路径选择:跨国并购抑或新设投资，当代财经，2007年第12期。（二）我国银行并购的阶段性成果我国银行业并购尚处于初级阶段，基本上属于简单的外延扩大，但不能因此就否认我国银行并购所取得的阶段性成果。1、平稳地化解了局部性的金融风险。在已发生的并购案中，广东发展银行并购中银信托投资公司、中国建设银行并购中国农村发展信托投资公司以及中国工商银行托管海南发展银行，都是通过收购托管方承担被收购被托管方全部债务的方式进行重组的，有效地保护了被收购被托管方债权人和股东的合法利益，避免了金融机构破产带来的巨大社会震荡。2、推动我国中小银行的低成本扩张。中国光大银行和广东发展银行属于中小型商业银行，分支机构和营业网点较少，如果按照一般的发展模式，它们要用相当长的时间和资金才能形成遍及全国或跨省的机构网络，而通过并购与重组，可以用较低的成本收购濒临破产的金融机构，或者是通过强强合并省却发展新的分支机构网络所需的巨额开支，从而使中小商业银行得以在资本实力有限的条件下实现低成本扩张。中国光大银行和广东发展银行的成功经验将有助于推动我国其他中小商业银行的并购。陈春：银行并购的负效应研究，南方金融，2004年第12期。3、拓宽商业银行的经营边界。按照我国现行的商业银行法，商业银行不能直接经营投资银行、保险、租赁、信托等金融业务，商业银行的发展空间受到较大的限制。在国际商业银行普遍朝全能化方向发展的今天，我国商业银行如不顺应国际潮流发展多元化的金融业务，在国际金融竞争中将明显处于劣势。要实现在现有的制度框架内拓展商业银行传统业务以外的其他金融业务，通过并购与重组非银行金融机构应该是一条现实而合法的选择。4、推进金融创新的发展。商业银行并购活动的初步实践有助于推进我国的金融创新。比如，商业银行并购非银行金融机构后间接渗透到其他金融行业，这固然使其市场竞争力和应变力大大增强，但在我国目前市场经济体制尚不完善的条件下，若正式从立法上全面取消商业银行混业经营的管制，可能会削弱金融管理当局的监控力度。如何在保持宏观金融秩序稳定和充分激发微观金融效率之间求得相对平衡，这要求我们在实践中探索每一时期金融创新所应把握的度。二、制约我国银行并购的障碍分析与国外银行并购的风起云涌相比，我国银行业并购市场的发展显得较为缓慢。我国银行并购还存在着许多问题，阻碍了并购市场进一步规范和成熟。当前制约我国银行业并购重组的障碍主要有以下几个方面：（一） 在我国银行并购中，政府往往干预过多我国银行业属于垄断行业，国家对其实行严格的市场准入制度，银行的数量十分有限，竞争并不充分，银行并购选择的余地很小。受传统计划经济体制的影响，政府的干预常常带有指令性质，为了拯救面临危机的金融机构而强行要求效益良好的银行对其进行并购。这种做法有可能使优势银行因为救济被并购银行反而背上沉重的包袱，导致效益下滑甚至有可能被置于危机的境地。而且政府的过度干预会使要素的流动违背市场规律，各种资源得不到优化配置，导致并购的过程缺乏效率，并购的结果无法达到最优。我国的银行并购大多带有政府干预色彩，目标银行相当一部分处于危机中或效益不理想，并购行为并非完全出自并购银行的主观意愿，因此虽达到强纳什均衡并购，合作，但达不到市场化并购的均衡效果。（二）国内的资本市场不发达，银行并购缺乏公平合理的交易平台银行业的并购重组涉及到对银行价值的确立和对银行所有者与管理层的利益分配，而银行的价值是银行未来现金流量的贴现值，这个价值往往要通过资本市场来确定，并要通过股票的置换、增发等资本市场工具来完成。国外银行间的并购重组多是通过资本市场来完成的，如美国花旗银行与旅行者集团公司的合并等。但是由于我国资本市场发展滞后，目前在100多家商业银行中只有8家上市银行，因而资本市场对于银行价值的确定还存在一定障碍，加之银行产权基础和法人治理结构的不尽完善，银行的信息披露制度刚刚实施，信息透明度远远达不到资本市场的要求，造成银行间的重组只能局限在一定的范围内，约束了重组效率。如新桥集团收购深发展时就曾对其资产质量的真实性产生了分歧，进而对收购价格产生了影响。王晓军：银行并购的发展趋势及对我国银行业的启示，集团经济研究，2005年第18期。（三）银行业并购的法律法规欠缺，相关的政策措施不配套目前我国只有关于一般企业并购的法规，真正涉及银行并购的法律仅散见于商业银行法、破产法等法律法规中，而且这些法律法规比较笼统，缺乏可操作性，适用性不强，无法指导复杂多变的银行并购重组行为，银行并购过程中的储户利益无法得到明确保障，有效监管无法实现。同时，政府对于如何通过并购与重组来优化商业银行组织体系尚无一套科学的整体规划，缺乏相应的对口管理和协调政策。（四）只注重并购过程，忽视并购后的整合管理我国银行业的并购有些只侧重于机构合并，忽视并购后的资产优化、人员调整和机制转型。银行并购不仅是一种形式上的规模扩张，更是一种来自于银行内部的制度创新和机制转变，只有两者兼顾，才能优化资源配置，提高并购效率。但是，由于长期受计划经济管理体制的影响，银行并购多是政府行为，并购的对象一般是濒临破产倒闭的问题银行，并购重组主要是为了取得国家优惠政策。而且由于银行并购引起的“激进式”扩张与银行依据自身积累和市场开拓需要进行的“渐进式”扩张引起的后继影响有较大的差异，这主要表现在需要较长的磨合期和较大的整合成本，最终影响银行并购质量。对我国银行并购来说，这一现象尤为突出。一旦整合不好，会影响到银行整体效益的发挥，严重的会引起并购银行的倒闭，引发金融动荡。三、我国银行并购的对策研究由于目前我国商业银行的国际化程度较低，并且实行的是分业经营和分业管理，因而短期来说，国际银行业并购对我国银行业的影响不大，但从长期来看则将使我国商业银行的国际竞争力相对降低，给我国商业银行的发展带来十分不利的影响。因此，我国银行业应顺应国际银行业的发展趋势，结合自身的发展现状，制定长期发展战略，推动我国银行业的并购重组，增强国际竞争力，以便在未来能够跟上国际金融业的发展潮流，更好地促进国内经济的持续、健康发展。我国银行业并购重组应根据经济发展水平、政府金融法律的调整、我国银行业的现状和世界银行业的态势，来设计银行并购的近期和中远期目标，以不断优化我国的金融产业结构。从近期看，我国银行业的并购主要是对国有商业银行的结构整合，中期是国有银行与股份制银行及股份制银行之间的并购与跨国并购，远期则是以银行为主体的多元化的混合并购。（一）对国有银行进行内部整合，包装上市，通过上市实现银行业的兼并收购我国国有商业银行的规模不可谓不大，但是，其多层次的管理结构、沉重的冗员包袱，再加上政策负担，使得四大家成了“大机构，小弱功能”，因此，“强身健体”是目前国有银行的首要任务。对国有商业银行的内部整合就是要按照效率原则，进行成本效益比较，通过商业银行的“内部并购”提高效率。调整国有商业银行的经营格局，撤并银行的部分分支机构和网点，以尽量降低成本。同时，要实行资产负债管理，实施市场营销策略，发展中间业务，利用IT产业提高金融服务水平，以实现国有银行的集约化经营。要加强国有商业银行内部组织机构的调整，按照“经济、合理、精简、高效”的原则，进行资产剥离，精简机构。四家国有商业银行现行的组织结构基本上是比照政府机构的行政层次，从中央到地方设立四级机构，采取“三级管理、一级经营”的管理模式，长期的粗放型经营格局造成银行机构重叠、冗员成堆。近年，四家国有商业银行的省级分行基本上已与所在地市级分行合并，对部分经营不善的网点也进行了撤并，但省级分行与所在地市级分行的机构并无实质性的精简，管理层次过于庞大，基层经营网点设置和营运的成本与其经营效益不对称的现象仍然存在，银行内部组织机构还有较大的调整空间。（二）国有商业银行与股份制银行之间围绕扩大规模、优势互补进行并购重组因四大银行的资产规模相对较大，在国内业务的经营上不论是从营业网点还是从存贷款、结算、代理等业务上都具有极强的垄断性。其主要的问题不是从规模上的再膨胀，而主要是精简众多的从业人员、削减不良资产比例、提高自有资本充足率以及产权结构的改革等。固然四家商业银行的合并可以组成超大型的航空母舰，可以和国际金融领域的金融巨霸抗衡，也可大幅降低四家银行的经营成本、竞争成本，但其带来的负面影响也可能较大，如四家银行合并后在国内更具有极强的垄断性而不具有竞争性等，将会极大地削弱银行同业的竞争性及平等性。国有商业银行的资本和资产规模较大，分支机构遍布全国城乡各地，然而其资产质量不高，市场竞争力较弱。新兴股份制银行是按照规范的商业银行原则建立起来的，在商业化的竞争游戏中，既无历史包袱，又无传统束缚，在资本结构、经营机制、新产品开发等方面具有优势，综合实力和竞争能力比较强，但由于长期以来的金融约束使得它们的资本和资产规模较小。国有商业银行与新兴股份制银行之间通过产权交易方式进行并购，可以相互吸收各自的优势，既可以转换国有商业银行的经营机制，完善法人治理结构，提高盈利水平和经营管理水平，又可以促进国有商业银行现代银行制度的建立，加速国有商业银行的商业化改革。而新兴股份制银行可以充分利用国有商业银行的市场份额，避开政府监管的市场准入约束，发挥自身在人力资本、技术和新产品开发等方面的优势，拓展业务领域，迅速实现资源的集中和规模化经营。（三）股份制商业银行之间的并购重组股份制商业银行是金融业的新兴市场力量，代表着我国金融业的发展方向。比较规范的现代商业银行体制、正确的发展战略、“科技兴行”和“人才立行”的经营观念、不断挖掘员工潜能的激励机制以及积极的企业文化，使得股份制商业银行在我国金融业中具有明显的竞争优势和示范效应。但是，股份制商业银行的资本规模、资产规模相对较小。据统计，家股份制商业银行的一级资本和总资产之和不抵一个中国建设银行，而税前利润之和大大超出任何一家国有商业银行。因此，股份制商业银行之间的并购，有助于实现规模效益。另外，通过股份制商业银行之间的并购，可以变分力为合力，提高它们与国有银行的竞争能力，在壮大股份制商业银行自身实力的同时，增大国有银行的外部竞争压力，对国有银行改进经营、提升效率发挥促进作用。（四）股份制商业银行与城市商业银行或城乡信用合作社之间的并购重组城市商业银行是1996年根据中华人民共和国商业银行法及有关法规规定，在符合条件的城市信用合作社的基础上采取新设合并的方式成立的地方性商业银行。城市信用合作社和农村信用合作社是按照入股合作方式运营的具有商业银行胜质的金融组织。改革开放以来，城市信用社和农村信用社及其遍布城乡的分支机构网络，向社会提供了广泛的零售银行业务，为地方经济的繁荣作出了重要贡献。但城市信用社和农村信用社由于产权没有明晰，市场定位不准确，导致其管理体制反复不定，经营状况不佳，积累了较大的金融风险。2000年，国家开始允许对信用社进行更名改制或由其他商业银行并购。而城市商业银行规模小，资产质量不高，但分支机构多，中小客户多，同城市居民联系紧密。通过新兴股份制商业银行并购若干城市商业银行，可以发挥新兴商业银行的机构与管理优势和城市商业银行的机构网点优势，走低成本扩张之路，优势互补，同时有利于逐步化解城市商业银行的资产质量问题。我国在这类并购上已有先例，如上海浦东发展银行收购浙江瑞丰城市信用社、招商银行收购泉州市商业银行等。（五）银行与非银行金融机构围绕多元化经营、拓展业务领域进行并购当代西方商业银行正在朝着全能化方向发展，而我国商业银行受现行商业银行法的限制，尚不能直接从事投资银行、保险、信托、租赁等金融业务。从1999年开始，我国货币当局的许多金融政策己经初步显示出向混业经营方向转变的迹象，金融管制逐步放松，随着我国金融体制改革的深化，混业经营的制度框架将日渐完备，这为混业并购提供了政策性基础。加入世界贸易组织后，为应对国际银行业的挑战，外界的竞争压力将迫使我国商业银行加大金融创新的力度，其中通过混业并购其他非银行金融机构来间接实现业务全能化的经营策略，将为越来越多的商业银行所运用。全能银行是未来银行业发展的潮流，我国银行业要参与世界银行业竞争，向全能银行发展已是必由之路。因此将来可以通过银行控股集团向金融周边产业并购重组，包括证券、信托、保险、期货等，建立业务多元化的金融超市，提供品种齐全的金融产品，以满足消费者的需求，分散银行的经营风险，增加赢利，提高整体竞争力。金融业的这种相互渗透有利于货币市场和资本市场的对接，提高金融宏观调控效率，参与全球金融竞争。结语银行并购实质上是一种投资行为，当前银行并购的根本动机在于获得市场势力，减少竞争压力，实现银行利润最大化。为提高国内银行的效益及其国际竞争力，我们需要不断加强银行并购理论的研究，以更好保证国内金融安全。参考文献：1.金晓斌：银行并购论，上海财经大学出版社，1999年。2.李富有：中外金融业并购重组论，中国金融出版社，2001年。3.许斌：银行并购离我们多远?，现代商业银行，2002年第6期。4.王学信：从国有商业银行组织的变迁看我国银行并购的意义，商业研究，2003年第6期。5.陈春：银行并购的负效应研究，南方金融，2004年第12期。6.王晓军：银行并购的发展趋势及对我国银行业的启示，集团经济研究，2005年第18期。7.冯嗣全：银行国际化的路径选择:跨国并购抑或新设投资，当代财经，2007年第12期。Lippincott Williams &Wilkins 2009 participate in modifying the rules for the implementation of personnel: review: Chen Shengdi Ruijin hospital affiliated to Shanghai Jiao Tong University Wang Xin Zhao Zhongxin, Zhongshan hospital affiliated to Fudan University, Shanghai Changzheng hospital, second military medical University Sun xiaojiang Liu Zhenguo sixth peoples hospital affiliated to Shanghai Jiaotong University Xinhua Hospital wrote: Wang Shaoshi branch of Shanghai Jiao Tong University affiliated first peoples