上汽集团财务报表分析

上汽集团 2015年财务报表分析标姓题：名：上汽集团2015年财务分析报表聂金昌序号：63学号业：13级会计一班财务报表分析2016.8.29课程名称： 完成日期：精品资料目录一、背景分析 .3(一)背景资料 .3(二)股东构成 .3(三)企业发展状况 .4(四)行业状况 .5二、关注审计报告的措辞.5三、资产负债表分析 .6(一)资产负债表总体状况的初步分析.11（二）资产主要项目分析.12（三）负债主要项目分析.9（四）所有者权益分析.18（五）资产负债表的总体评价.10四、利润表分析 .11（一）利润表总体状况的初步分析.12（二）对利润表主要项目分析.12（三）利润表的总体评价.13五、现金流量表分析 .13(一)现金流量表总体状况的初步分析.16(二)现金流量表主要项目的分析.16六、财务比率分析.18精品资料(一)短期偿债能力分析.18(二)长期偿债能力分析.18(三)盈利能力分析.19(四)营运能力分析.19(五)现金流量分析.19一、背景分析(一) 背景资料公司法定中文名称：上海汽车集团股份有限公司公司的法定中文名称缩写：上汽集团公司法定英文名称： saic motor corporation limited公司英文名称缩写： saic motor公司法定代表人：胡茂元公司注册地址：中国上海市浦东张江高科技园区松涛路563 号 a 幢5层509 室公司办公地址：中国上海市静安区威海路489号股票上市交易所：上海证券交易所股票代码： 600104(二) 股东构成2015 年12月31 日公司股份持有人前十名情况如下：精品资料6宝钢集团有限公司79,287,6710.72%7国华人寿保险股份有限公司73,047,5840.66%8中国建设银行博时主题行业股票证券投资基金63,999,7290.58%9全国社保基金五零二组合53,846,1750.49%10全国社保基金一零八组合51,072,3860.46%序号股东持有人名称持有股份数量持股比例（元）1上海汽车工业（集团）总公司8,191,449,93173.30%2跃进汽车集团公司468,398,5804.25%3上海汽车工业有限公司334,408,7753.03%4双鸭山润科实业有限公司95,191,0590.86%5雅戈尔集团股份有限公司87,000,0000.79%(三) 企业发展状况上汽集团目前是国内领先的乘用车制造商、最大的微型车制造商和销量最大的汽车制造商。 2013 年度上汽集团以134.4 万辆的整车销量，居全国汽车大集精品资料团之首。 2014 年公司销量超越200 万辆， 2015 年超越 300 万辆。在 “2015 中国 25 家最受尊敬上市公司 ”中，列第 9 位，公司董事会被评为 “中国上市公司金牌董事会 ”。2015 年 12 月 30 日，上汽集团宣布全年公司整车销量达到401 万辆，同比增长 11.9% ，大大超过全国2.2% 的平均增幅，进一步扩大了在国内市场的领先优势。(四) 行业状况整车制造行业：1. 加入 wto 以后，跨国汽车公司纷纷来华合资或收购，国内整车制造厂将面临巨大的竞争压力；2. 中国轿车价格降低，行业平均利润减少；3. 行业形势要求零配件厂商降低成本。零部件制造业：1. 现在零部件价格高出国际市场10%-20% ；2. 采购全球化；3. 每年至少降价 8%-10% 。（以上资料来自罗兰贝格国际咨询公司对中国汽车市场的研究报告）二、关注审计报告的措辞通过审计报告的措辞，了解到该审计报告是一份无保留意见的审计报告。这就意味着，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件：（一）会计报表的编制符合企业会计准则和国家其他财务会计法规的规定。（二）会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经精品资料营成果和现金流量情况。（三）会计处理方法遵循了一致性原则。（四）注册会计师已按照独立审计准则的要求，完成了必要的审计程序， 在审计过程中未受阻碍和限制。（五）不存在影响会计报表的重要的未确定事项。（六）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。 同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善，可以使审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。三、资产负债表分析报表日期资产流动资产201512-312014-12-31增/减2015201472,158,565,9061,261,577,9822.6526.77货币资金817.79%交易性金融资产759,037,792843,892,302-10.06%0.24%0.37%40,149,264,9528,303,292,8412.6012.37应收票据241.85%11,970,414,52应收账款3,482,268,800243.75%3.76%1.52%精品资料预付款项12,747,982,5010,811,424,6717.91%4.00%4.72%0应收利息50,477,439108,334,988-53.41%0.02%0.05%应收股利284,205,442-0.09%其他应收款1,312,578,895528,275,602148.46%0.41%0.23%买入返售金融资产-2,102,601,9560.92%29,256,881,0118,161,966,81存货461.09%9.18%7.94%一年内到期的非流动4,769,633,2011,484,100,907221.38%1.50%0.65%资产17,773,919,8718,454,063,57其他流动资产-3.69%5.58%8.06%2191,232,961,5145,541,800,460.0263.60流动资产合计31.39%4641%非流动资产0.00%0.00%36,508,720,0225,492,008,0411.4611.14发放贷款及垫款443.22%13,971,073,8910,051,379,41可供出售金融资产339.00%4.38%4.39%长期应收款1,493,933,042-0.47%长期股权投资31,253,326,9220,722,416,2250.82%9.81%9.06%276,410,600,3456,944,363,2223.9824.88固定资产原值34.18%4%36,508,720,0225,492,008,0411.4611.14累计折旧443.22%39,901,880,3231,452,355,1812.5213.74固定资产净值026.86%固定资产减值准备3,210,333,5502,958,393,2088.52%1.01%1.29%36,691,546,7728,493,961,9711.5212.45固定资产28.77%2%在建工程8,829,598,1894,676,734,38288.80%2.77%2.04%无形资产8,192,067,0575,760,355,79042.21%2.57%2.52%开发支出591,746,6561,021,840,011-42.09%0.19%0.45%商誉610,981,578532,982,51714.63%0.19%0.23%7126.12长期待摊费用868,650,26612,020,9720.27%0.01%递延所得税资产8,231,601,9346,276,170,58231.16%2.58%2.74%其他非流动资产8,756,991,2661,756,035,473398.68%2.75%0.77%127,400,219,483,300,558,5439.9836.40非流动资产合计52.94%6%资产总计318,633,180,9228,842,358,939.24%100.00100.0087%负债流动负债短期借款5,859,252,4944,675,391,29225.32%1.84%2.04%吸收存款及同业存放18,424,507,7325,133,985,082-26.69%5.78%10.98%拆入资金3,000,000,0002,430,000,00023.46%0.94%1.06%交易性金融负债4,263,65761,058,098-93.02%0.00%0.03%应付票据5,024,404,818532,530,698843.50%1.58%0.23%73,210,344,8653,284,557,4822.9823.28应付账款37.40%0%17,683,150,3413,839,710,53预收账款427.77%5.55%6.05%卖出回购金融资产款1,164,995,5271,559,999,125-25.32%0.37%0.68%应付职工薪酬5,055,127,6882,429,457,349108.08%1.59%1.06%应交税费2,826,063,7904,480,694,271-36.93%0.89%1.96%应付利息77,265,02466,559,23616.08%0.02%0.03%应付股利6,247,188,1395,673,776,17710.11%1.96%2.48%17,596,663,3212,675,253,40其他应付款38.83%5.52%5.54%0一年内到期的非流动5,690,380,8995,242,408,2378.55%1.79%2.29%负债其他流动负债649,193,935179,718,819261.23%0.20%0.08%162,512,802,2132,265,099,751.0057.80流动负债合计22.87%97%非流动负债长期借款1,863,486,3462,530,083,501-26.35%0.58%1.11%应付债券5,767,289,0015,516,575,6964.54%1.81%2.41%长期应付款34,714,90936,777,784-5.61%0.01%0.02%专项应付款2,495,841,7071,094,859,660127.96%0.78%0.48%预计非流动负债4,018,687,5913,311,089,34621.37%1.26%1.45%递延所得税负债1,072,456,595544,352,57241.85%0.34%0.24%其他非流动负债7,751,585,7641,794,998,788331.84%2.43%0.78%23,004,061,9114,828,737,34非流动负债合计755.13%7.22%6.48%185,516,864,1147,093,837,158.2264.28负债合计4426.12%股东权益11,025,566,62实收资本 (或股本)9,242,421,69119.29%3.46%4.04%42,172,495,4230,084,550,8013.2413.15资本公积340.18%盈余公积9,804,048,6057,730,294,89526.83%3.08%3.38%39,220,503,3219,113,187,4812.31未分配利润105.20%8.35%8%17961.21外币报表折算差额139,700,747-782,146%0.04%0.00%归属于母公司股东权102,362,314,766,169,672,7332.1328.9154.70%益合计2%30,754,002,1115,578,849,11少数股东权益97.41%9.65%6.81%1所有者权益 (或股东权133,116,316,881,748,521,8441.7835.7262.84%益)合计3%负债和所有者权益 (或318,633,180,9228,842,358,939.24%100.00100.00股东权益 )总计87%(一)资产负债表总体状况的初步分析1. 资产状况的初步分析公司资产总额由年初的228,842,358,987 元增加到年末的 318,633,180,995 元，同比增长了 39.24% 。资产总额增加的主要原因在于：流动资产增加了45,691,161,105 元，发放贷款与垫款增加了 11,016,711,982 元，固定资产增加了8,197,584,801 元，长期股权投资增加了10,530,910,698 元，无形资产增加了2,431,711,267 元。流动资产的增加高于非流动资产。从资产结构来讲，流动资产占比为60.02% ，说明公司流动资产与非流动资产的比例适中， 既保持自身的稳定性， 又兼顾经营的灵活性； 非流动资产占比由年初的 36.40% 增长到年末的 39.98% ，公司的资产结构略有调整。相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅 为 31.39% ，非流动资产增幅为52.94% 。很明显的，非流动资产增长速度快于流动资产；另外，公司当年销售收入增加38.75% ，大于流动资产的增长率，说明公司流动资产的经营质量和利用效益有所提高。2. 负债与所有者权益的初步分析负债与所有者权益增加的原因在于：流动负债增加30,247,702,445元，非流动负债增加了8,175,324,566元，所有者权益增加了51,367,794,998元。可见，所有者权益的增加额最大。从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为51.00% ，非流动负债占比为 7.22% ，所有者权益占比为41.78% 。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性还是很强的，面临的一定的偿债压力，风险水平相对高些。（二）资产主要项目分析1. 货币资金质量分析从总体规模来看，公司货币资金同比增长了17.79% ，小于资产的增幅，因而其占资本总额的比重由年初的 26.77% 下降到年末的 22.65% 。虽然稍有下降，但公司货币资金持有量在同行业中仍处于较高的位置 。 相对来说， 资产的安全性较强，质量较高。另一方面，货币资金占流动资产的比重有所下降（由年初的 42.09% 到年末的 37.73% ），公司应对市场变化的能力相对减弱，但货币资金较充裕，能满足公司交易性、预防性和投机性动机。精品资料2. 应收票据，应收账款及其质量分析应收账款与应收票据相对于年初都有不同幅度的增长，在同行业中处于中等水平，应收票据在资产总额中的占比由年初的12.37% 上升到年末的12.60% ， 应收账款从年初的1.52% 增长到年末的3.76%,当年的营业收入上涨幅度为38.75% ，资产总值的增长为39.24% ，应收票据与应收账款的增长幅度分别为41.85% 与 243.75% ，远远超过了营业收入与资产的增长速度，说明企业采取了宽松的信用政策。由应收账款的附注来看，一年以内的应收账款所占应收账款的比例为95.72% ，3 年以上的应收账款计提了较为充分的坏账准备，从应收账款前5名单位欠款情况来看，关联方所占的应收账款比例为27.73% 。主要为公司子公司与合营公司，但余额中无应收持有本公司5% 以上表决股份的股东的款项，安全性与回收可能性一般。3. 预付款项预付款项同比增长了 17.91% ，其在资产总额中的占比由年初的4.72% 下降到年末的 4.00% ，这是由于其预付款项的增长速度略低于资产的增长速度。其在资产总额中的占比略高于同行业基本水平。根据预付款项附注披露，公司在一年以内的应付账款占比为98.87% ，但其中与合营企业之间的预付账款数额为9,029,722,084.00 （一年以内） ，约占预付账款余额的 70.83% ，所以就关联方来看，公司收回的几率不确定，还应该加强预付款项的管理。4. 存货质量分析集团存货在今年大幅度增加，同比增加61.09% ，在总资产中的占比也由去精品资料年的 7.94% 增加到今年的9.18% ，存货的增加速度快于流动资产增加速度，使得存货的比重上升， 公司存货占用资金相对上升。 但与同行业相比其存货在总资产中的占比仍处于较低水平。由存货报表附注来看， 其原材料与在产品的比例适中， 产成品占比份额较大， 其年末抵押的存货数额为57,432,640.35元，占比极小，不会造成较大影响。由于 2014 年的营业收入增长迅速，导致管理层对2015 年的销售过于乐观，但 2015 年下半年的营业收入并没有达到预期水平，使得年末的存货较年初有大幅度的增长，虽其处于同行业的较低水平，但仍需要加强对存货的管理。5. 长期股权投资长期股权投资同比增长50.82% ，在资产总额中所占的比重也由年初的9.06% 增长到年末的9.81% 。公司的长期股权投资额在当年有了较大幅度的上涨。根据附注披露， 公司的长期投资主要用于对合营公司和联营公司的投资。长期股权投资增长的主要原因也主要在于对这两类公司投资的增加。长期股权投资的增加以及前面对于货币资金项目的分析，说明公司资金来源比较充足，并且在不影响正常生产经营的情况下，公司从长期股权投资中获得了更多的收益。根据附注披露， 公司对长期股权投资采用的是权益法确认投资收益。公司所确认的投资收益通常会大于所收到的现金，形成投资收益与现金流入不一致的情况。6. 固定资产精品资料固定资产同比增加了28.77% ，但由于固定资产增长速度慢于资产总额，所 以 致 使 固 定 资 产 在 资 产 总 额 中的 占比 由 年初 的 12.45% 变 为年 末 的11.52% ，略有下降。在同行业中，公司固定资产在近年来处于较低的水平。固定资产与流动资产的比例年初与年末之间只有小幅度的变化，表明固定 资产的规模与流动资产相适应，没有盲目扩大公司规模。由附注披露可知，当年固定资产新增2,289,021,460元，主要是由于在建工程的转入，表明公司前期投资建设的技术改造和改建扩建项目已转化为公司的生产能力。另外，由于公司没有暂时闲置的资源，可见其对固定资产的使用还是比较有效的。7. 发放贷款及垫款质量分析发放贷款及垫款在年初与年末分别占总资产的11.14% 和 11.46% ，同比增长43.22% 。发放贷款与垫款账户与母公司和子公司的相关交易有关，虽然年初与年末此账户占总资产的比例变化较小，但在数额上增幅较大，增长数额为11,016,711,982元。其中一年内到期的贷款数额为57,432,640.35元，约占总额的 60% 。与同行业相比， 此账户所占资产的比例相对居中。主要原因为 2015 年汽车销量增加， 公司的子公司相对扩大中长期汽车消费信贷业务规模。集团应加强对此账户的管理力度。8. 无形资产质量分析精品资料公司在当年拥有占资产总额比重为2.57% 无形资产。同比增加42.21% ， 但与同行业相比处于较低水平。据无形资产附注披露，增加的无形资产主要为非专利技术的开发与土地使用权的购买。从非专利技术的开发上看，本年开发支出占本年研究开发项目支出总额的比例为82.38% ，这表明公司通过开发费用与开发支出的划分进行利润操纵的可能性比较小。（三）负债主要项目分析1. 对短期借款的分析短期借 款同比 上升了 25.32% ，但在权益总额中所 占的比 重由年 初的2.04% 下降到年末的1.84% 。就其特点而言，企业的短期借款占比和绝对额都不会很高。在同行业中，公司的短期借款处于较合理的水平。由短期借款附注披露可知，短期借款增加的主要原因是：由年初到年末， 集团从上汽通用汽车金融有限责任公司所获取的借款分别为93,476,086.51 元及52,173,738.76元。公司的质押、抵押、 保证借款相比年初均有所减少。相对来讲，公司未来面临的短期内偿债压力较低。2. 对吸收存款及同业存放的分析吸收存款及同业存放同比下降26.69% ，占权益总额的比重由年初的10.98%下降到年末的 5.78% 。但其比重完全超出同业水平。精品资料3. 对应付账款的分析应付账款同比增长了 26.40% ，占权益总额的比重也由年初的10.82% 增长到年末的 11.85% ，并且应付账款的增长速度明显快于流动负债。在同行业中，公司的应收账款处于一个较高的水平。据应付账款附注披露，公司应付账款主要为应付材料与设备款。与关联方的应付账款占比相对较小， 所以公司应注意保证及时偿付应付账款，从而不会对公司信誉和未来发展产生不良影响。4. 对预收账款的分析预收账款同比增长了 27.77% ，在权益总额中的占比却由年初的 6.05% 下降到年末的 5.55% 。从绝对额来看，预收账款增加了 3,843,439,809 元。图表显示公司预收账款近年来保持在较稳定的水平，在同行业中也处于较低的水平。另外，公司的营业收入同比增长了38.75% ，出现了较大幅度的上升。通过营业收入与预收账款的比较分析，预收账款与营业收入的比由年初的 4.42%下降到年末的 4.07% ，可见虽然公司加强了预收账款的管理，但是并没有影响营业收入。5. 其他应付款分析其他应付款同比增长了38.83% ，由于其增长速度低于负债的增长速度，所以其占权益比由年初的 5.54% 下降到了 5.52% ，略低于同行业水平。由年报附注披露来看， 销售佣金和折扣数额为11,774,947,434.20 元，经销商保证金及各种押金 1,939,044,142.81 元，占其他应付款的比例很大，可见公司在精品资料销售的部分， 十分重视折扣对营业收入的影响。同时收取保证金， 保证账款的收回。6. 对长期借款的分析长期借款同比减少了 26.35% ，占权益总额的比重由年初的1.11% 下降到年末的0.58% 。当年公司的长期借款出现了大幅度的减少，然而在同行业中，公司的长期借款是处于较低的水平的。一年内到期的长期借款占全部长期借款的60% ， 但由于长期借款的比例较低，且当年公司采取了相对上一年更为保守的筹资方式，偿付压力相对减小。（四）所有者权益分析所有者权益较上一年上涨了62.84% ，占权益总额的比重也由年初的35.72% 增长为 41.78% 。这一增加主要在于母公司的权益和未分配利润的增幅较大，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也意味着，投资者 投入公司的资本不但得到了保值，而且还得到了增值。（五）资产负债表的总体评价综上所述，公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常周转。从资产来看，资产的流动性和安全性都比较高。货币资金比重上升，公司适应市场变化的能力得到增强。公司存货比重上升，主要是不断适应上涨的营业收入。流动资产经营质量较上期提高较多。与同行业相比，公司资产的分布比较合理。从负债和所有者权益来看，经营性负债水平较高，比重很大，表明公司的资金来源以营业为主，比较正常。公司债权人提供资金所占的比重即负精品资料债占比在同行业中也处于较为合理的水平。负债和所有者权益都在增长， 所有者权益的增长速度明显大于负债的增长速度，这表明目前公司的偿债压力较小。四、利润表分析2015 度根据上汽 2015 年利润表，编制利润表的趋势分析表，如表所示:项目增（减） /%15 年结构14 年结构一、营业总收入38.75%100.00%100.00%营业收入38.60%99.61%99.72%利息收入126.40%0.38%0.23%手续费及佣金收入-69.05%0.01%0.05%二、营业总成本37.61%93.43%94.21%营业成本39.69%80.93%80.38%利息支出-2.74%0.07%0.10%手续费及佣金支出309.60%0.00%0.00%营业税金及附加35.27%2.54%2.61%销售费用8.42%5.26%6.73%管理费用67.06%4.40%3.65%财务费用-88.94%0.01%0.12%精品资料资产减值损失-48.32%0.23%0.61%公允价值变动收益-382.87%-0.07%0.04%投资收益54.23%3.09%2.78%对联营企业和合营企业的57.79%2.74%2.41%投资收益汇兑收益-8.74%0.00%0.00%三、营业利润54.40%9.59%8.62%营业外收入66.73%0.16%0.13%营业外支出-51.56%0.08%0.23%非流动资产处置损失570.98%0.04%0.01%利润总额57.50%9.67%8.52%所得税费用82.74%1.62%1.23%四、净利润53.24%8.05%7.29%归属于母公司所有者的净47.30%4.65%4.38%利润少数股东损益62.21%3.40%2.91%五、每股收益基本每股收益13.66%稀释每股收益13.66%（一）利润表总体状况的初步分析2015 年，公司实现营业收入434,803,949,081元，与 2014年相比增长了38.75% ；营业利润达到41,697,489,632元，与 2014 年相比增长了54.40% ；实现净利润 34,989,631,033元，与 2010 年相比增长了 53.24% ；每股收益达到2 元，与 2014 年相比增长了 13.66% 。从总体来看，公司的各项指标都呈现出明显的上升趋势，2015年公司经营盈利情况十分良好，公司整体盈利能力较强。（二）对利润表主要项目分析1. 对营业收入的分析2015年，公司实现营业收入434,803,949,081元，较2014年增长了121,427,661,473 元，即 38.75% ，上升幅度较大。在同行业中，很明显的公司营业收入处于较高水平。 究其原因， 主要是由于销售量的增加和业务比例的调整以及技术创新。销售量因素： 2015 年上汽集团整车销量401.18 万辆， 同比增长 12% ，继续位居国内汽车大集团首位。其中，乘用车265.15 万辆，同比增长 16.37% 。商用车 136.03 万辆，同比增长 4.31% 。国内市场占有率为21.02% ，比 2014 年上升 1.59 个百分点。业务比例因素：在各业务收入中，2015 年度集团业务中汽车制造业占据4,330.95 亿元（ 433,095,484,273.94元），同比增长 18.66% ；营业成本为351,870,300,190.34元，同比增长 19.19% 。技术创新因素： 2015 年公司及下属企业共完成汽车新产品开发并获国家产品公告 1017 个(整车),新申报产品环保目录587 个车型,申请新产品 3c 强制性认证证书 243 个单元。公司的技术创新对公司产品开发和产销量大幅攀升起到精品资料了重要的支撑作用，新品贡献率达到了81.8% 。2. 对营业利润的分析2015 年度公司的营业利润达到41,697,489,632元，与 2014 年相比增长了54.40% ，营业利润占营业收入的比例从年初的 7.29% 上升到年末的 9.59% 。归属于上市公司股东的净利润 202.21 亿元，同比增长 23.38% 。营业成本：公司 2015 年的营业成本较之 2014 年增长了 37.61% ，略低于营业收入的增长 38.75% ，营业成本占营业收入的比例从年初的 94.21% 下降到到年末的 93.43% 。三项费用：在营业收入大幅度增长的情况下，销售费用呈现出轻微的上涨趋 势，原因在于销售量的增加，使得相关费用增加；财务费用出现大幅度下降，主 要原因是： i.因销售良好资金及时回笼，增加存款利息收入ii.公司运用套期工具有效控制汇率波动风险； 管理费用大幅度上升， 主要是由于本报告期公司研发费用和技术转让费、职工工资及福利费等的增加。（三）利润表的总体评价从利润表揭示的信息可以看出， 公司业绩当年大幅度增长的原因在于营业收入上涨了 38.75% ，营业成本费用上涨了 37.61% ，但是由于成本费用占收入的比重减少了，加上营业收入的绝对值特别大，所以导致营业利润出现大幅增长。另外，随着收入的明显增加，成本也相应的增加，但是在这样销售量激增的精品资料前提下，三费的增量幅度相对较小，说明公司在管理控制方面工作做的很好。总体来说，由于本年公司抓住良好的市场机遇，整车销量大幅增加。在成本控制管理上长抓不懈， 取得实效， 提升了公司的盈利能力。 公司对合营企业的投资收益较去年同期大幅增加这些原因，导致了上汽在同行业中业绩的遥遥领先。报告期内公司整车销量增速明显快于市场平均水平的主要原因有两个方面：一是公司提前预判市场形势变化，及时采取应对措施，踏准了产销衔接的节奏； 二是公司各下属企业成功推出多款新品，并扎实有效开展营销活动， 主要产品在各自细分市场均处于领先地位，为整车销量的增长注入了新的动力。所以， 公司未来的发展走势取决于公司能否继续紧跟时代发展、不断创新。五、现金流量表分析根据上汽 2015 年现金流量表，编制现金流量表的趋势分析表。现金流量水平分析表项目20152014增/减一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到519,397,335,113380,407,057,85736.54%的现金客户存款和同业存放款项1,137,754,8298,099,385,569-85.95%净增加额收取利息、手续费及佣金1,792,744,710851,405,788110.56%精品资料的现金收到的税费返还382,355,91018,988,0441913.67%收到的其他与经营活动有1,433,451,791502,483,334185.27%关的现金经营活动现金流入小计526,421,240,712389,879,320,59335.02%购买商品、接受劳务支付426,790,017,096302,339,094,59441.16%的现金客户贷款及垫款净增加额9,500,408,907