财务分析(张先志版本)大题

（ 2）利润表有关数据：销售收入净额为900000元。其中，现销收入100000元，利息支出 45000 元，产品销售成本411300 元，利润总额 188000 元，净利润 62040 元。要求：计算甲公司2013 年的下列比率并对该公司的偿债能力作出评价。流动比率，速动比率，现金比率，资产负债率，净资产负债率，存货周转财务分析偿债能力分析（重要） 1.甲公司 2013 年财务报表有关数据如下：（ 1）资产负债表有关数据：资产流动资产：年初数年末数负债和所有者权益流动负债：年初数年末数货币资金25000075000短期负债183250314500应收账款净额425000375000应付账款100000210500存货32250375000流动负债合计283250525000流动资产合计707250825000长期负债300000375000固定资产净值620000825000所有者权益股本225000225000资本公积270000272500盈余公积129000129500未分配利润120000123000所有者权益744000750000资产合计13272501650000负债和所有者权益13272501650000合计精品资料次数，利息赚取倍数，有形净资产负债率，应收账款周转次数。答案：流动比率年 初 =727250 283250 100%=249.69%年末=825000 525000 100%=157.14%速动比率年初=（707250-32250）283250 100%=238.31%年末=（825000-375000）525000 100%=85.71%现金比率年初=250000 283250 100%=88.26%年末=75000 525000 100%=14.29%资产负债率年初=（ 283250+300000）1327250 100%=43.94%年末=（ 525000+375000）1650000 100%=54.54%净资产负债率年初 =（283250+300000）744000 100%=78.39% 年末 =（525000+375000）750000 100%=120%存货周转次数411300 （ 32250+375000）2=2.02 利息赚取倍数（ 188000+45000）45000=5.18有 形 净 资 产 负 债 率年 初 = （ 283250+300000） （ 744000-0 ） 100%=78.39%年末 =（ 525000+375000）（750000-0 ）100%=120%应收账款周转次数=（ 900000-100000）（ 425000+375000）2=2 次从上述计算结果中可以看出，甲公司2013 年年末的流动比率、速动比率、现金比率都比该年年初的值大幅度降低，这说明该公司的短期偿债能力大幅下降。与此同时，从反映公司长期偿债能力强弱的指标看，其资产负债率和净资产负债率都上升，这说明该公司的长期偿债能力也有所下降。综上，甲公司的总体偿债能力尚可。但公司的偿债能力 出现了下降的迹象，有关人员应关注此问题，并采取相应措施提高企业的长短期偿债能力。2. 根据资料，填充资产负债表某公司年末资产负债表简略形式见表资产负债表单位：元资产期末数负债及所有者权益期末数货币资金25000应付账款应收账款净额应交税金25000存货非流动负债固定资产净值294000实收资本300000未分配利润总计432000总计已知：（1）期末流动比率 =1.5(2)期末资产负债率 =50%(3) 本期存货周转次数=4.5 次(4)本期营业成本 =315000 元(5)期末存货 =期初存货要求:根据上述资料 ,计算并填列资产负债表空项.答案:(1)存货周转次数 =31500存货4.5则:期初存货 =期末存货 =315000/4.5=70000(元)(2)应收账款净额 =432000-294000-70000-25000=43000(元)(3)流动比率 =流动资产4320002940001.5流动负债流动负债则:流动负债 =138000/1.5=92000(元)应付账款 =92000-25000=67000(元)(4)资产负债率 =50%则:负债总额 =216000元非流动负债 =216000-92000=124000(元)(5)未分配利润 =216000-300000= - 84000(元)3. 资料:abc 公司 2000 年财务报表有关数据如下:(1) 利润表和现金流量表有关数据:营业收入净额90000 元;现销收入10000 元;利息费用4500 元;营业成本41130元;利润总额 18800 元;净利润 6204 元;经营活动现金流量净额7550 元 .(2) 资产负债表单位:元资产年初数年末数负债及所有者年初数年末数权益流动资产 :流动负债 :货币资金125003750短期借款9162.515725应收账款净额2125018750应付账款500010525存货1612.518750流动负债合计14162.526250流动资产合计35362.541250非流动负债1500018750非流动资产 :固定资产净值3100041250所有者权益 :非流动资产合计3100041250股本1125011250资本公积1350013625盈余公积64506475未分配利润60006150所有者权益合3720037500资产总计66362.582500计负债及所有者66362.582500权益合计要求:根据上述资料 ,计算 abc 公司 2000 年下列动态和静态指标:(1)流动比率(2) 速动比率(3)现金比率(4) 应收账款周转次数(5) 存货周转次数(6) 资产负债率(7) 净资产负债率(8) 有形净资产负债率(9) 非流动负债率(10) 利息保障倍数(11) 现金流量比率(12) 资产非流动负债率(13) 非流动负债营运资金比率(14) 现金债务总额比率(15) 利息现金流量保证倍数答案:(1)1.571(2)0.857(3)0.143(4)4次(5)89.11天(6)54.5%(7)1.2(8)1.2(9)45.45% (10)5.178 (11)37.36% (12)22.73% (13)80% (14)20.36% (15)1.68（重要） 4.利用杜邦分析体系的习题分析净资产收益率分析资料（见表12-3 ）表 12-3项目相关财务指标上年单位：万元本年平均总资产4678049120平均净资产2572925051营业收入3742440278净利润34733557要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。有关指标计算见下表。财务指标计算表项目上年本年净资产收益率销售净利率347325729347337424100%=13.5%100%=9.28%355725051355740278100%=14.2%100%=8.83%总资产周转率业主权益乘数37424467804678025729=0.8=1.8240278491204912025051=0.82=1.96分析对象： 14.2%-13.5%=0.7%由于销售净利率变动的影响：（ 8.83%-9.28% ）0.8 1.82=-0.665%由于总资产周转率变动的影响：8.83% （ 0.82-0.8 ）1.82=0.321%由于业主权益乘数变动的影响：8.83% 0.82 （ 1.96-1.82 ）=1.014%各因素影响额合计： -0.665%+0.321%+1.014%=0.68%（和分析对象的差异系小数点取舍所致）财务分析盈利能力和营运能力1. 某企业上年流动资产平均占用额为150000 元，本年为180000 元，产品销售收入上年为300000 元，本年为450000 元 。要求：（1） ）计算本年和上年流动资产周转率；（2） ）计算本年由于加速流动资产周转节约的资金。答案：（ 1）上年流动资产周转率：300000/150000=2本年流动资产周转率：450000/180000=2.5（ 2） 450000*(1/2.5-1/2)=-45000元2. 某公司年销售总额（均为赊销）为40 万元，销售毛利率为20 。该公司平均流动资产为8 万元，平均流动负债为6 万元，平均存货为3 万元，平均现金为1 万元。要求： 若管理者希望存货周转率为4 次，则平均存货应为多少？若管理者希望平均应收账款余额保持在5 万元左右，则应收账款应在多少天内收回？答案：（ 1）销售成本 40 （1 20） 32 万元平均存货 32 48 万元（2） ）应收账款周转率40 58 次 应收账款周转天数360 8 45 天3. 黄河公司有关财务报表资料如下： （单位：万元）资产负债表项目2000 年2001 年2002 年应收账款370041007400存货390050206060流动资产78601005014650固定资产85201010015100资产总额165002022029840该公司 2001 年销售收入净额为58520 万元，2002 年销售收入净额为79000 万元，公司现销率为20% ，毛利率 30% 。要求：计算该公司2001 年和 2002 年的应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产的周转次数和周转天数。答案：2001 年周转率周转天数应收账款存货58520 (1-20%)/(3700+4100)/2=1258520 (1-30%)/(3900+5020)/2=9.18次次360/12=30天360/9.18=39.21天流动资产固定资产58520/(7860+10050)/2=6.53次58520/(8520+10100)/2=6.29次360/6.53=55.13360/6.29=57.23天天总资产2002 年应收账款58520/(16500+20220)/2=3.19次周转率79000 (1-20%)/(4100+7400)/2=10.99次360/3.19=112.85周转天数360/10.99=32.75天天存货流动资产79000 (1-30%)/(5020+6060)/2=11.4179000/(10050+14650)/2=6.40次次360/11.41=31.55360/6.40=56.25天天固定资产总资产79000/(10100+15100)/2=6.27次79000/(20220+29840)/2=3.16次360/6.27=57.42360/3.16=113.92天天4. 流动资产周转速度指标的计算流动资产周转速度指标资料单位：万元项目上年本年营业收入31420营业成本21994流动资产合计1325013846其中：存货63126148应收账款35483216要求：（1）计算流动资产周转速度指标； （ 2）计算流动资产垫支周转速度指标；（3） ）计算存货周转速度指标； （ 4）计算应收账款周转速度指标。答案：（ 1）流动资产周转率=314202.32 （次）(13250流动资产周转期 = (13250（ 2）流动资产垫支周转率=13846) / 213846) / 2 * 3603142021994155.23 （天）1.62 （次）(13250流动资产垫支周转期= (1325013846) / 213846) / 2* 36021994221.76 （天）（ 3）存货周转率 =219943.53 （次）(6312存货周转期 = (6312（ 4）应收账款周转率=6148) / 26148) / 2 * 3602199431420101.97 （天）9.29 （次）(3548应收账款周转期 = (35483216) / 23216) / 2* 3603142038.75 （天）5. 某公司 2005 年度、 2006 年度有关资料见表： 数据资料表金额单位：元项目2005 年2006 年净利润200000250000优先股股息2500025000普通股股利150000200000普通股股利实发数120000180000普通股权益平均额16000001800000发行在外的普通股平均数8000001000000（股）每股市价44.5要求：（1）根据所给资料计算该公司2006 年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标；答案：（ 1）每股收益 =（250000-25000 ）/1000000=0.225普通股权益报酬率=（250000-25000 ）/1800000*100%=12.5%股利发放率 =（180000/1000000 ）/0.225*100%=80%价格与收益比率 =4.5/0.225=206.某公司 2006 年净利润为10000000元，发行在外的普通股为2000000 股，可转换债券名义金额为100000000元，利率为5% 。每 1000 元债券可转换成20股普通股。不考虑债券溢折价的摊销额。所得税税率为40% 。要求：计算该公司的稀释每股收益。分析：对于稀释性潜在普通股 可转债而言， 调整净利润时应以当期净利润为基础加上当期已确认为财务费用的利息，并将所得税因素考虑在内。净利润增加： 100 000 000*0.05*（1-0.4 ）=3 000 000 （元）新增股份： 100 000*20=2 000 000（股）稀释性每股收益：（10 000 000+3 000 000）（/2 000 000+2 000 000）=3.25（元）7.光明公司 2002 年财务报表中的有关数据如下： （单位：元）普通股股本1000000税后净利润359000其中：流通股200000优先股本500000优先股股利25000资本公积金2250000普通股股利37500其中：优先股溢价500000留存收益477800目前普通股市价20 元股东权益总额4227800要求：计算普通股股东权益报酬率、普通股每股收益、 市盈率、普通股每股股利、普通股每股账面价值。普通股股东权益报酬率=（359000-25000 ）/(4227800-500000-500000)=10.35% 普通股每股收益 =(359000-25000)/200000=1.67元/股市盈率=20/1.67=11.98普通股每股股利 =375000/200000=0.188元/股普通股每股账面价值=(4227800-500000-500000)/200000=16.14元/股财务分析期末练习题1. 可持续增长率分析资料单位：万元项目上年本年平均总资产6852074002平均净资产4111240701销售收入5139057722净利润30833215股利支付额12331125要求：根据以上资料，按帕利普财务分析体系对可持续增长率变动原因进行分析。答案有关指标计算见下表：项目上年本年净资产收益率销 售 利 润 率 总资产周转率财务杠杆作用股利支付率3083411123083513905139068520685204111212333083100%7.5%100%6%0.751.67100%40%3215407013215577225772274002740024070111253215100%7.9%100%5.57%0.781.82100%35%可持续增长率7.5%(140%)4.5%7.9%(135%)5.135%分析对象：5.135%4.5%0.635%上年指标：6%0.751.67(140%)4.5%替代销售利润率：5.57%0.751.67(140%)4.19%替代总资产周转率：5.57%0.781.67(140%)4.35%替代财务杠杆作用：5.57%0.781.82(140%)4.74%本年指标：（替代股利支付率）5.57%0.781.82(135%)5.135% 由于销售利润率下降的影响：4.19%4.5%0.31% 由于总资产周转率提高的影响：4.35%4.19%0.16% 由于财务杠杆作用提高的影响：4.74%4.35%0.39% 由于股利支付率降低的影响：5.135%4.74%0.395%各因素影响额合计：0.31%0.16%0.39%0.395%0.635%2. 流动资产周转加快效果的计算（1） ）某企业基期流动资产平均余额3650 万元，营业收入14600万元，报告期营业收入增加到16425万元，流动资产平均余额不变。试计算报告期流动资产相对节约额。（2） ）某企业基期流动资产平均余额4630 万元，营业收入13890万元，报告期营业收入不变，流动资产周转率为3.4次.试计算报告期流动资产绝对节约额.（3） ）某企业基期流动资产平均余额2438 万元,营业收入6095万元,报告期流动资产平均余额2360 万元,营业收入7316 万元。（4） ）根据（ 3）的资料，计算流动资产周转加快对收入的影响。答案：（ 1）流动资产相对节约额= 16425 *116425 / 3650114600 / 3650456.25（万元）（ 2）流动资产绝对节约额=1389013.41138904630541.7 （万元）（ 3）流动资产节约额= 7316173162360160952438566.4 （万元）其中：绝对节约额= 2360243878（万元）资产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数流动资产86846791流动负债58504140其中：其中：应付账款52773614应收账款40713144长期负债103344545存货30252178其中：长期借款77792382固定资产原值1566713789负债合计161848685固定资产净值80136663所有者权益67806013无形及递延资产62671244其中：实收资本60005000资产总计2296414698负债加所有者权益2296414698相对节约额 =566.478488.4 （万元）营业收入增加额= 243873162360609524381462.8 （万元）3.水平分析与垂直分析分析资料： hhjj 公司 1999 年度资产负债表资料如下表：资产负债表编制单位： hhjj 公司 1999 年 12 月 31 日单位:万元分析要求：（ 1）对资产负债表进行水平分析;（2） ）对资产负债表进行垂直分析;（3） ）评价 hhjj 公司的财务状况。水平分析与垂直分析（1） ）编制资产负债表水平分析表并评价如下：资产负债表水平分析表资产流动资产年末数年初数变动量变动率应收账款40713144+927+29.5存货3025217884738.9流动资产合计86846791+1893+27.9固定资产固定资产原值1566713789+1878+13.6固定资产净值80136663135020.3无形及递延资产626712445023403.8资产总计2296414698+8266+56.2流动负债应付账款52773614+1663+46.0流动负债合计5850414017