企业负债经营风险形成的原因及防范.doc

企业负债经营风险形成的原因及防范时代经羹2009年1月中旬刊患121期企业负债经营风险形成的原因及防范盂丽萍夏业福(1黑龙江北大荒集团建三江种业责任有限公司;2黑龙江北大荒种业集团有限公司北垦分公司黑龙江佳木斯156300)【摘要】本文在全面分析企业风险的概念,特征及产生原因的基础上,在大量阅读文献的基础上,对财务风险资料进行详细调研,深入分析了企业财务风险形成的原因,进而探讨了应对企业财务风险的思路及富有针对性的财务风险防范措施.因此,本论文对于现代企业在激烈的市场竞争中,立于不败之地,健康有序地发展具有一定的现实意义.【关键词】财务风险风险成因防范对策财务预警系统1企业负债经营风险形成的原因1.1风险形成的内因负债规模的大小,即借入资金与自有资金的比例大小.负债利息的高低,当负债成本,负债规模一定时,负债利息越高,企业财务风险也越大.预期现金流入量和资产变现能力,即使企业盈利状况良好,若现金流入量不足,也会导致资金短缺.资产变现能力,也称资产的流动性.一般来说,流动资产的获利能力较固定资产低.1.2风险形成的外因企业盈利的不确定性,在市场经济条件下,经营环境,市场的供求关系和价格是经常变化的,这些因素对企业的盈利水平都产生一定的影响.而且它是难以分散和控制的.企业筹资能力,一个企业筹资能力强弱表明企业应付财务风险能力强弱.企业经营状况好.它的筹资能力强,应付风险能力也强;反之,如果企业的经营状况恶化,它的筹资能力就会减弱,而应付风险的能力也会相应的减弱.经济发展状况,在经济高涨时期,银根放松,市场购销两旺,经济一片繁荣,企业效益普遍上升;反之,在经济萧条时期,资金短缺,市场疲软,企业亏损面扩大,亏损额上升.金融市场状况,企业筹资面对瞬息万变的金融市场,利率,汇率的变动都会导致企业的财务风险.2企业负债经营风险的防范与控制2.1树立独立承担风险的意识企业在从事生产经营活动时,因为内外部环境的变化而导致实际结果与预期效果相偏离的情况是在所避免的.如果在企业毫无准备的情况下,风险隐患变为现实,企业必然会遭受失败.未雨绸缪,企业需要树立风险意识,尤其是参与风险管理的管理人员,必须熟练掌握科学估测风险的方法,并因地制宜,将其运用到企业的实际周转环节中,即使估测潜在的负债经营风险,合理分析,找出症结所在,有效预防负债经营风险的发生,保证企业在市场经济的大潮中顺利航行2.2财务杠杆原理确定合理的负债规模企业负债经营要考虑一个适度问题,也就是负债规模,这是负债经营最根本问题.所谓财务杠杆原理就是在期望投资收益率高于借入资金利息率的情况下,适当扩大负债规模,提高借入资金对自有资金的比率,自有资金的收益率就会增大,扩大负债规模有时虽可提高自有资金收益率,但还必须看到资金成本会随着企业借入资金对自有资金比率增大而提高,企业举债到一定程度时会出现负效应,分析举债的效果,就需要研究借入资金对自有资金的比率与投资收益率及资金成本之间最佳结合点,即寻找借人资金的最佳规模,使企业以比较低的资金成本得到理想的举债效果,企业应根据自己的经营特点和经验,确定合理的负债规模,在银根紧缩的情况下,负债比较偏低,还不宜增加借款.确定负债规模主要依赖于三个指标:资产负债率流动比率负债比率.2.3建立资本积累的约束机制以不断充实资本资本金是企业存在和发展的基础,企业的负债水平取决于企业的资本金规模和资信状况;同时,在有限责任条件下,资本金是企业承担经营风险的最大限度.建立资本积累的约束机制,不断充实资本,主要途径是:强化企业资本积累的责任机制.产权制度改革虽然使企业法人投资主体的地位得以确认,但企业普遍存在非积累倾向,使企业权益资本的积累能力与投资主体的地位极不相称.因此,应强化企业的自我积累,自我发展的责任机制,以保证企业的偿债能力.提高资本金的积累速度.企业资本金的积累速度如果滞后于产值增长,滞后于利税增长,滞后于消费增长,滞后于资产增长,从而使企业资本金的增长难以适应投资需求的扩张速度,只能靠相应地增加负债来满足.所以说必须提高资本金的积累速度以有利于增强企业防范债务风险的能力.提高资本金的积累比率.长期以来微观的资本积累率缺乏相应的数量界限和合理标准,致使不断下滑,企业维持经营的主要资金来源已不是资本的积累,而是负债规模的扩大.必须适当提高资本积累比率,充实资本,以减轻企业的债务负担.2.4制定科学且灵活的财务策略优化债务结构,同样债务规模,由于负债结构不同,给企业带来的风险也不一样.一般而言,流动负债因其还款期短,偿还时间弹性小,一旦现金周转不畅,容易出现偿债危机,其风险要高于长期负债,但长期负债要求企业付出较高的筹资成本,企业应注意合理安排两者的比例关系,避免还款期过于集中或还款高峰过早出现而造成财务状况的不稳定.筹资与投资做到时间上相配合,按照资产的运用期限长短安排和筹集相应期限的债务资金,通常对于固定资产和恒定性流动资产的资金需要,尽量利用长期债务或股本来满足;对于临时性流动资产需要,尽量利用短期借款解决.努力提高资金的使用效果,要科学预测和正确确定经营利润率及其发展趋势,企业必须将经营利润率的确定建立在切实可行的基础上,不可定得过高,把负债经营理想化反而会加大风险.参考文献1