证券从业资格证证券市场基础知识 基金【可编辑】

证券市场基础知识,第四章 证券投资基金,投资者1,投资者2,投资者3,基金,基 金保管人,基金契约,基金管理公司（投资专家）,汇集资金,委托理财,监管,签订,托管协议,分配投资收益,签订,签订,基金运作模式示意图,证券A,证券B,证券C,关于基金：,美国 “ 共同基金 ”英国和香港 “ 单位信托基金 ” 日本和台湾 “ 证券投资信托基金 ” 起源英国， 1868年发行受托凭证 最早的基金机构海外和殖民地政府信托组织基金、证券、保险、银行现代金融体系四大支柱之一,发展概况,1997.11.暂行办法1998.3 基金金泰、基金开元两只封闭式基金2004.6.1证券投资基金法正式颁布（里程碑）2001.9 第一只开放式基金2006设立QDII基金国际化航程2007年基金公司可开展特定客户管理资产业务,证券投资基金的特点,1、集合投资：吸收社会资金；获得规模效应 2、分散风险：由于基金资金雄厚，可进行多元化投资组合而分散风险。一方面借助资金庞大和投资者众多，使每个投资者面临的风险变小；另一方面是利用不同投资对象的互补性降低风险 3、专业理财：利用社会分工，减少决策失误,证券投资基金的作用,1、为中小投资者拓宽投资渠道 2、有利于证券市场的稳定,证券投资基金与股票、债券的区别,证券投资基金与股票、债券的区别,证券投资基金的分类,1.按照组织形式：契约型基金和公司型基金 2.按运作方式：封闭式基金和开放式基金 3.按照投资标的不同：债券基金、股票基金和货币市场基金等 4.根据投资目标：成长型基金、收入型基金和平衡型基金 5.按投资理念不同：主动型基金和被动型基金6.特殊类型：ETF、LOF、保本基金、QDII基金、分级基金,契约型基金与公司型基金的区别,法律依据：契约/章程组织形式：发行份额/发行股票当事人地位：委托人/股东（注：判断题考点）目前，我国的基金全部是契约型基金。,封闭式基金和开放式基金的区别,按照投资标的不同分类,债券基金 收益受利率影响（反比） 80%资产投资于债券股票基金最重要的基金品种 60%资产投资于股票货币市场基金 能够投资的金融工具（短期） 不能投资的金融工具（长期）衍生基金,根据投资目标的分类,成长型：投资对象为信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司 （积极、稳健成长）收入型：追求当期收入最大化，投资对象为收入相对稳定，风险小，成长潜力小的资产。（固定收入型和股票收入型） 平衡型：既要成长，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性，25%50%资产投于债券和优先股，其余普通股。,按投资理念不同的分类,主动型基金被动型基金（指数基金）指数基金的优势：费用低廉 风险较小 获得市场平均收益，稳定回报 可做避险套利工具,特殊基金ETF,交易型开放式基金：开放式指数基金，可在交易所交易（结合封闭式和开放式基金的特点）最早的ETF加拿大（TIPs）现存最早的ETF美国证券交易所（AMEX）于1993年推出的标准普尔存托凭证（SPDRs）香港第一1999，盈富基金我国沪市第一2004 华夏上证50 ETF我国 深市第一2006 易方达上证100 ETF,ETF最大的特点,指数基金实物申购和赎回一揽子股票最小申购赎回50万份或100万份，机构参与存在一级二级市场的套利,特殊基金LOF,既可在场外市场进行申购赎回，又可在交易所进行交易的开放式基