第六章 习题及答案.doc

第六章 营运资本管理1，某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1:4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。（1）计算2005年度赊销额（2）计算2005年度应收账款的平均余额（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额（4）计算2005年度应收账款的机会成本额（5）若2005年应收账款平均余额需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均账款天数应调整为多少天？答案：（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额赊销额/4，即赊销额赊销额/44500，所以赊销额3600（万元）（2）应收账款的平均余额日赊销额平均收款天数3600/36060600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额应收账款的平均余额变动成本率60050300（万元）（4）应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本率3001030（万元）（5）应收账款的平均余额日赊销额平均收款天数3600/360平均收款天数400，所以平均收款天数40（天）2，某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1） 计算A材料的经济进货批量。（2） 计算A材料年度最佳进货批数。（3） 计算A材料的相关进货成本。（4） 计算A材料的相关存储成本。（5） 计算A材料经济进货批量平均占用资金。答案：（1）A材料的经济进货批量（245000180/20）0.5900（件）（2）A材料年度最佳进货批数45000/90050（次）（3）A材料的相关进货成本501809000（元）（4）A材料的相关存储成本900/2209000（元）（5）A材料经济进货批量平均占用资金240900/2108000（元）3，某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：单位：元方案项目甲乙丙丁现有持有量30000400005000060000机会成本率8888短缺成本300010005000要求：计算该企业的最佳现金持有量。答案：方案机会成本短缺成本合计甲300008240030005400乙400008320010004200丙50000840005004500丁600008480004800通过上表分析可知，乙方案的总成本最低，因此企业持有现金40000元时是最佳持有量。4，某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80，资金利润率为25。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失率（）32应收账款平均余额（万元）收账成本N/AN/A 应收账款机会成本（万元） 坏账损失（万元） 年收账费用（万元）1.87收账成本合计要求：（1）计算填列表中的空白部分（一年按360天计算）（2）对上述收账政策进行决策。（3）若企业倾向于选择B政策，判断在其他条件不变的情况下，B政策的收账费用上限。答案：（1）项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失率（）32应收账款平均余额（万元）（24060）/36040（24045）/36030收账成本N/AN/A 应收账款机会成本（万元）40802583080256 坏账损失（万元）24037.224024.8 年收账费用（万元）1.87收账成本合计87.21.81764.8717.8（2）计算表明，A政策的收账成本较低，故应该选择A政策。（3）B政策收账费用上限1764.86.2(万元)5，某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本为1000万元），信用条件为（N/30），资金成本率为10。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案，A方案：将信用条件放宽为（N/60），预计坏账损失率为4，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10。B方案：将信用条件放宽为（2/10、1/20、N/60），预计赊销收入会增加20，估计约有70的客户（按赊销额计算）会利用2的现金折扣，10的客户会利用1的现金折扣，平均坏账损失率为3，收账费用60万元。要求：请分析该公司应选择何种信用条件方案。答案：变动成本率3850/550070B方案的平均收账天数10702010602021（天）项目AB销售收入5500（110）60505500（120）6600变动成本60507042356600704620折扣成本06600270660011099信用成本前的收益18151881机会成本（6050/360）60701070.58（6600/360）21701026.95坏账成本6050424266003198收账费用8060信用成本合计3925828495信用成本后的收益1815-39258=1422.421881-28495=1596.