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中国近十年来的国际收支简析200930381235 轻化工程 陈轼透过国际收支平衡表（见表 1） 可以发现中国国际收支的结构特征可归纳为：一是近十年经常账户和资本与金融账户持续双顺差，从而国际收支总体保持了顺差。二是资本与金融账户总规模扩大，其大量顺差成为国际收支总体顺差的主要因素。三是贸易帐户下货物的持续顺差，形成经常账户持续顺差的主要来源。四是外商直接投资快速增长，资本与金融帐户的巨额顺差主要源于外商直接投资。五是我国直接投资项目增长显著。六是外汇储备持续大幅度增加。表 1 中国国际收支概览 20002009年单位:亿美元2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 经常帐户 205.19 174.05 354.22 458.75 686.59 1608.18 2532.68 3718.33 4261.07 2971.00货物 344.74 340.17 441.67 446.52 589.82 1341.90 2177.46 3153.81 3606.82 2495.00服务 -56.00 -59.31 -67.84 -85.73 -96.99 -93.91 -88.33 -79.05 -118.12 -294.00资本与金融帐户 19.22 347.75 322.91 527.26 1106.60 629.64 66.62 735.09 189.65 1448.00外国在华直接投资 383.99 468.46 493.08 470.77 549.36 791.27 780.95 1384.13 1477.91 782.00我国在外直接投资 -9.16 -68.85 -25.18 1.52 -18.05 -113.06 -211.60 -169.95 -534.71 -439.00证券投资 39.91 -194.06 -103.42 114.27 196.90 -49.33 -675.58 186.72 426.60 387.00其他投资 -315.35 168.79 -41.07 -58.82 379.08 -40.26 132.65 -696.80 -1210.67 679.00错误遗漏帐户 -118.93 -48.55 77.94 184.22 270.45 -167.67 -129.49 164.02 -260.94 -435.00外汇储备变动 -108.98 -465.91 -742.42 -1168.44 -2066.81 -2089.40 -2474.72 -4617.44 -4177.81 -3821.00我国国际收支中存在的问题国际收支大额顺差：国际收支的顺差是一个国家保持发展和稳定的大局的因素之一。我国的国际收支一直保持着顺差的格局。但是，国际收支的大额顺差同样会带来一些不利影响。首先，国际收支大额顺差会对宏观经济运行产生一定的不利影响；二是贸易顺差的快速增长和外汇储备的较快增加，容易引发我国与有关国家和地区的贸易摩擦；三是大额顺差使货币投放不断扩张，市场流动性过多，容易增加银行体系的脆弱性，同时增加了固定资产投资反弹和资产价格上涨过快的压力，制约宏观调控的主动性和有效性。国际收支顺差有一定脆弱性:从国际收支平衡表中可以看出，目前国际收支顺差主要来自贸易，而且根据调查，其中一大部分来自加工贸易，且以外商投资企业为主，技术含量低，缺乏自主品牌和核心技术，附加值低。经济增长对外依赖加大：经济增长对外依赖加大增加了遭受外部冲击的可能。美国金融危机爆发后，我国沿海经济区的部分出口导向型中小企业已经受到了不同程度的影响，可以预计，我国以出口为主要增长动力的经济增长也将受到一定程度的影响。此次金融危机也给我们敲响了警钟，加快经济增长方式的转变和经济结构的调整迫在眉睫。高额外汇储备在对经济发展带来积极作用的同时,也伴随着消极影响：高额外汇储备有利于提高本币地位,增强金融风险的防范能力;有利于增强国际清偿力和维护本国信誉;有利于人民币实现自由兑换。但也增加高额的外汇储备成本;增加引发通胀的压力;加大人民币升值的压力;增加储备资产管理的难度和风险。中国已成为外商直接投资的“首选地”，对引资吸引力和目前业绩的盲目乐观容易掩盖我们在引资工作中的真实缺陷：在我国对外资吸引力增强，但我们必须清醒正视的几个问题是：从这几年外资的变化态势看，我国的引资要素仍集中在廉价生产要素上，而非投资环境综合竞争力上；产业分布不合理，大量外资照旧进入了加工制造业；不顾本地的经济发展实际，仍将单纯引进外资的数量指标作为第一要务；在引进外资企业后，忽视带动当地中小企业的配套发展，不仅没有形成自己的工业体系，而且产生过多的依赖性。全球金融一体化的加深增加了资本冲击传染的风险：随着开放程度不断提高，跨境资本流动规模不断扩大、方式日益复杂多样，各国金融市场之间的联系更加密切。而中国作为发展中国家，金融体系还很不健全，防范风险能力还有待于提高，更增加了在世界经济中受到资本冲击传染的风险。随着国内金融市场开放和人民币资本项目可兑换进程的推进，资本流动规模将不断扩大，在金融危机的大背景下我国将面临更大的考验。保持国际收支平衡及宏观经济调控的政策建议 （一）实施积极的财政政策和谨慎的货币政策（二）在实施低水平的国际收支平衡政策的同时，对内实施适度