七种股票组合的卖空和限制卖空可行集比较.xls

2005 2006年七种股票的表现 A 股票的年标准差 平均收益率与相关系数 标准差平均收益率 股票121 115 7 股票22521 7 股票323 518 3 股票426 617 3 股票527 614 8 股票623 410 5 股票726 617 2 相关矩阵 股票1股票2股票3股票4股票5股票6 股票110 370 530 260 430 73 股票20 3710 470 360 290 36 股票30 530 4710 430 50 54 股票40 260 360 4310 260 29 股票50 430 290 50 2610 56 股票60 730 360 540 290 561 股票70 440 630 510 420 340 39 B 斜方差矩阵 结果 股票1股票2股票3股票4股票5股票6 股票1445 21195 175 262 8005 145 9276250 4148360 4302 股票2195 175625276 125239 4200 1210 6 股票3262 8005276 125552 25268 793324 3296 946 股票4145 9276239 4268 793707 56190 8816180 5076 股票5250 4148200 1324 3 190 8816761 76361 6704 股票6360 4302210 6296 946 180 5076361 6704547 56 股票7246 9544418 95318 801 297 1752249 6144242 7516 C 等权重资产组合的加斜边方差矩阵与资产组合方差 结果 股票1股票2股票3股票4股票5股票6 权重0 79313964 0 726178496 0 3665050 192860 168667555 1 000636839 0 79313964280 0684722 112 4131786 76 39341 22 3218533 49972163 286 0535333 0 726178496112 4131786 329 5845051 73 49015 33 5282324 50879856 153 0305852 0 36650512376 39340941 73 49015494 74 18154 18 9994520 04742272 108 901539 0 19286042822 32185188 33 52823228 18 9994526 3178 6 20924423 34 83494314 0 16866755533 49972163 24 50879856 20 04742 6 20924421 67111532 61 0409106 1 000636839 286 053533 153 030585 108 902 34 8349 61 0409106 548 2576376 0 246714403 48 3237833 75 0585349 28 8267 14 14 10 3871329 59 92845659 1190 3193171 345 4357495 125 3838 58 4016134 50825894 35 67541697 资产组合方差644 6333908 资产组合SD25 39 资产组合均值26 00000014 D均值为16 5 的有效率边界资产组合的加边协方差矩阵 与等权重资产组合有相同的均值 权重由Solver改变 问问题题 限限制制卖卖空空和和允允许许卖卖空空 得得到到两两条条可可行行集集的的关关系系如如何何 两两者者关关系系说说明明什什么么 给定资产组合均值允许卖空风险限制卖空风险 9 10 5 11 12 14 15 17 5 18 18 5 21 22 26 给定风险求收益最大值与有效集完全重合 说明 为什么是有效集 风险定收益最大 有效 给定风险求收益最小 在有效及以下的正好为有效集舍弃的部分 完成对接 2 不限制卖空下 给定收益 风险最小 924 24 10 523 422 13 1122 321 48 1220 6420 29 1418 418 41 1517 7717 77 17 517 2217 22 1817 4117 3 18 517 7917 44 2122 5219 04 2225 3520 03 2625 39 80133 38 1 210 80 60 40 20 0 0 2 0 4 0 6 0 8 1 1 2 Series1 160140120100806040200 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 限制 不限制 160140120100806040200 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 限制 不限制 股票7 0 44 0 63 0 51 0 42 0 34 0 39 1 股票7 246 9544 418 95 318 801 297 1752 249 6144 242 7516 707 56 股票7 0 246714403 48 32378332 75 05853492 28 82665357 14 14002554 10 38713292 59 92845659 8 16 24 282 20 9 012 1 0 2 2 2 2211 2121 2 2 2 2 2 1