第一章风险管理导论.doc

第一章 风险管理导论开场：教学安排说明；参考书目。一、风险及其特征1、 风险（Risk）即“损失的不确定性”（Uncertainty of loss）。2、 风险是指在给定的客观情形下，在特定期间内，那些可能发生的结果之间的差异。用概率统计的术语，风险的大小则是由损失（X）的期望值（EX）和方差（VarX）决定的。3、 关于风险概念的讨论。主观说与客观说4、 风险因素、风险事故和损失及其相互联系5、 风险的特征（1）客观性（2）偶然性（3）可变性二、风险的分类1 、静态风险（Static Risk）与动态风险（Dynamic Risk）静态风险是指由于自然力的不规则作用，或者由于人们的错误或失当行为而招致的风险。静态风险是在社会经济正常情况（Stationary State）下存在的一类风险。动态风险是指以社会经济的变动（Dynamic Change）为直接原因的风险，通常由人们欲望的变化、生产方式和生产技术以及产业组织的变化等所引起。静态风险与动态风险的划分，以其是否由社会经济变动而引起为标准。2、纯粹风险（Pure Risk）与投机风险（Speculative Risk）纯粹风险是指那些只有损失可能而无获利机会的风险。投机风险是指那些是既有损失可能也有获利机会的风险。3、基本风险（Fundamental Risk）与特定风险(Particular Risk)基本风险是指特定的社会个体所不能控制或预防的风险。特定风险是指与特定的社会个体有因果关系的风险。4、财产风险（Property Risk）、人身风险（Personal Risk）、责任风险（Liability Risk）和信用风险（Credit Risk）财产风险是指财产发生毁损、灭失和贬值的风险。人身风险是指由于人的死亡、残废、疾病、衰老及丧失或降低劳动能力等所造成的风险。责任风险是指由于社会个体（经济单位）的侵权行为造成他人财产损失或人身伤亡，依照法律负有经济赔偿责任，以及无法履行合同致使对方受损而应负的合同责任，所形成的风险。信用风险又称违约风险，是指义务人不履行义务而对权利人造成损失的风险。5、自然风险（Physical Risk）、社会风险(Social Risk)、经济风险（Economic Risk）和政治风险(Political Risk)自然风险是指由于自然现象、物理现象和其它物质风险因素所形成的风险。社会风险是指由于个人行为的反常或不可预料的团体行动而形成的风险。经济风险是指生产经营过程中，由于相关因素的变动或估计错误导致产量减少或价格涨跌的风险。政治风险是指起源于种族、宗教、国家之间的冲突、叛乱、战争引起的风险。6、金融风险讨论(1) 按照金融风险的形态分：信用风险（credit risk）、流动性风险（liquidity risk）、利率风险（interest rate risk）、汇率风险（foreign exchange risk）、操作风险（operation risk）、法律风险（legal risk）、通货膨胀风险（inflation risk）、环境风险（circumstance risk）、政策风险（policy risk）、国家风险（country risk）。(2) 按照金融风险的主体分：金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风险。(3) 按照金融风险的性质分：系统性金融风险、非系统性金融风险。前者指波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险，通常涉及整个金融体系。后者指由于内部或外部一些因素的影响，使个别经济主体遭受损失的金融风险。(4) 按照金融风险的层次分：微观金融风险、宏观金融风险。前者指金融活动参与者面临的风险；后者指国家、整个国民经济和整个金融体系所面临的风险。(5) 按照地域划分：国内金融风险、国际金融风险；全球性金融风险、区域性金融风险。三、风险管理及其作用1、风险管理的概念风险管理（Risk Management）是经济单位通过对风险的识别和衡量，采用合理的经济和技术手段对风险进行处理，以可确定的管理成本替代不确定的风险成本，并以最小经济代价获得最大安全保障的一种管理活动。狭义地解释风险管理,把风险管理的对象局限于纯粹风险。广义的风险管理，包含投机风险。风险管理与危机管理。危机管理（Crisis Management）是为了处理国际政治方面和社会经济方面的意外事故而采取的政策和措施。它以影响国家安全方面的危机为主要研究对象。企业风险管理不同于企业经营管理。其一，经营管理重在“创业”，风险管理则重在“守业”。二者性质不同，不可混淆，也不能相互替代。其二，经营管理与风险管理殊途同归。二者最终目的一致，但出发点和具体形式不同。其三，风险管理活动是企业整个经营管理活动的一部分。2、风险的代价与风险管理的必要性风险为什么要进行管理？主要基于以下两方面的理由：一是人类的安全需求；二是风险的代价。马斯洛（A.H.Maslow）的“需要层次论” 风险的经济成本即风险的代价:（1）风险事故的代价（2）风险因素的代价风险因素所导致的社会生产力和社会个体福利水平下降。风险因素导致社会资源分配失衡。（3）处理风险的费用风险的代价及其承担。风险的代价处理风险的费用风险事故的代价风险因素的代价社会负担个体负担3、风险管理的作用（1）对企业A、有利于维持企业生产经营的稳定；B、有利于提高企业的经济效益【直接增加企业的经济效益；对于提高企业经济效益的间接贡献：第一，有效的风险管理会使企业上下获得安全感，并增强扩展业务的信心。第二，风险管理有助于增加领导层经营管理决策的正确性。第三，在决策从事某种业务时，如果能对其纯粹风险进行正确的处理，那么其业务经营会变得更为明智与有效。第四，风险管理有助于减弱企业利润和现金流量的波动。第五，风险管理有利于企业与顾客、原料供应商和债权人等方面的交往。】C、有利于企业造就一个安全稳定的生产经营环境，提高劳动者的积极性和创造性，也有助于企业更好地履行社会责任，并在公众面前树立良好的社会形象。（2）对家庭巨灾损失之防范，可保障家庭免于巨灾损失的影响，使其仍能维持一定的生活水准。风险管理能使家庭节省保费支出而不减少其安全保障。 “节省一文，胜于多赚一文”。风险管理使得家庭充满信心，敢于承担较大的风险去创业或投资，而且这样的家庭容易获得信用，融资将比较便利。风险管理有利于家庭成员解除后顾之忧，促进身心健康，同时也能改善家庭形象。（3）对社会对企业、家庭（个人）及其他经济单位等社会细胞有益。风险管理使得各经济单位的资源得以更有效的利用，这既使风险处理的社会成本下降，又使全社会经济效益增加。四、风险管理的基本内容下图描述的是一种风险管理机制，其中风险识别、风险衡量、风险处理和风险管理效果评价是风险管理过程的四个实质性阶段。风险管理风险管理效果评价价价风险处理风险衡量风险识别风险管理效果评价1 、风险识别风险识别（Risk Identification）是整个风险管理工作的基础。风险识别阶段通常包括：一是全面分析经济单位的人员构成和资产分布以及业务活动：二是分析人、物和业务活动中存在的风险因素、判断发生风险损失的可能性；三是分析经济单位所面临的风险可能造成的损失及其形态。此外，需要鉴定风险的性质。风险识别是一项具有持续性和系统性的工作。风险识别的方法。2、风险衡量风险衡量（Risk Measurement）是对某种特定的风险，测定其风险事故发生的概率及其损失程度。风险衡量以损失概率和损失程度（或强度，Severity）为主要测算指标，并据以确定风险的大小或高低。风险衡量一般需要运用概率论和数理统计方法，必要时借助电子计算机来完成。3 、风险处理风险处理（Risk Handling）是指针对经过风险识别和风险衡量之后的风险问题采取行动或不采取行动，它是风险管理过程的最后一个关键性阶段。这一阶段的核心是风险处理手段的选择。风险处理的手段大体上可分为两类，即控制型手段（Control Method）和财务型手段（Financing Method）。控制型风险处理手段是损失形成前防止和减轻风险损失的技术性措施。通常有：避免（Avoidance）、损失预防与抑制（Loss Prevention and Reduction）、分散（Segregation）等。财务型风险处理手段是通过事先的财务计划，筹措资金，以便对风险事故造成的经济损失进行及时而充分的补偿。这种手段的核心是将消除和减少风险的代价均匀地分布在一定时期内，以减少因随机性巨大损失的发生而引起财务危机之风险。财务型的手段通常有：自留（保留或承担，Retention or Assumption）、转移（保险、非保险）、中和（Neutralization）等。风险处理手段的选择是一种综合性的科学决策。决策原则是：以最小的成本获得最大的安全保障。4、风险管理效果评价风险管理效果评价（Management Evaluation）是指对风险处理手段的适用性和效益性进行分析、检查、修正和评估。 因采取该项风险处理方案而减少的风险损失效益比值 因采取该风险处理方案所支付的各种费用+机会成本容易看出，若效益比值小于1，则该项风险管理方案不可取；若效益比值大于1，则该项风险处理方案可取。从经济效益看，使得此效益比值最大的风险处理方案为最佳方案。五、风险管理的产生与发展1、人类对付风险的早期思想与实践祖先制作各种工具用以捕捉其他动物为食，并用以应付毒蛇猛兽的侵袭，后者就属于风险预防措施；开荒种地，生产粮食，以应付日来饥荒之风险；他们将住处安于山洞或其他适当的位置，以免洪水冲淹，此属风险避免措施。“居安思危”、“防患于未然”的道理。剩余产品出现后，建立后备应付饥荒被作为政府和百姓应付重大自然灾害风险的一种重要手段。赈济制度本质上是建立后备、应付饥荒的一种风险对策。我国古代夏箴、周礼、礼记对此都有重要论述。我国历代都有赈济制度。周朝有“委积”；战国时代魏有“御廪”，韩有“敖仓”；汉代有“常平仓”，隋朝有“义仓”，宋朝有“社仓”等。互助共济、损失补偿为本质特征的类似保险行为。约公元前1700年开始，我国商代在长江货物水运；以后，川江盐斤运输和东北漕船运输等方面曾长期应用。在国外，古代巴比伦、埃及、希腊和罗马等文明古国也很早就有互助共济、损失补偿的风险处理方法，并逐渐演变成为现代保险。约在公元前2800年，古埃及就盛行互助基金组织。中世纪欧洲的各种行会（基尔特，Guild）。公元前3000年，古埃及横越沙漠的商队；古巴比伦汉默拉比法典（公元前1792前1750年间）中关于对付火灾风险的规定。公元前916年的罗地安海商法中的共同海损制度。 在我国，有一种对付风险的特殊方法把风险转移给镖局。2、企业安全管理的发展现代工业文明促进了社会生产力的空前发展，社会财富因此迅速增加并高度集中。与之相伴的是，意外事故不断增加，财产损失和人身伤亡严重。1906年，美国US钢铁公司董事长BH凯里从公司多次事故教训中提出了“安全第一”的思想。二战之后，各国工业都有较大的发展，企业越来越向大型化发展，生产中发生的事故及其影响已不再是孤立的、局部的事件，一旦发生事故便会造成连锁的巨大灾难。当然，企业安全管理重在劳动保护管理即财产保全和人身的安全保护，而对由政治、经济、社会诸多方面所引起的风险注意不够。因此，企业安全管理的思想与现代风险管理的思想尚有一定距离。3、德国的风险政策与美国企业的保险管理第一次世界大战及战后，德国出现了近乎天文数字的恶性通货膨胀。那时，企业经营的好坏已成为企业能否生存的严重问题。德国的风险政策，以保护企业为目的，以理论性研究为主，同时根据实际需要，在理论体系上结合了一些实际问题。美国是在通货紧缩的情况下，从费用管理出发，把风险管理作为经营合理化的手段提出来的，即从如何控制保险费支出、获得合理的经济补偿这一目的出发的。第一次世界大战后，美国企业开始充分利用保险这一风险转移机制来保护资本。1920年，一些企业已经把保险部门单独地划分出来，从事保险管理。4、风险管理的形成与发展1921年，马歇尔（Marshall）在企业管理（Business Administration）一书中，提出了风险负担管理（Administration of Risk -Bearing）的观点，他提出风险处理的方法有：风险的排除（elimination）和风险的转移，属于前者的有防止、预测或调查（Forecasting or Research）和结合等，属于后者的有保险、保证和补偿、合同上的除外责任和套头交易（Hedging）等。19291933年经济危机时期，美国企业界开展了企业管理运动。明确了对企业风险管理的重要意义，并设立保险部门作为美国经营者协会的独立机构。管理企业风险的人，被称为风险管理人或风险经理（Risk Manager）。1948年钢铁工人工会与厂方关于养老退休金和团体人身保险进行谈判。由于厂方不接受工会所提出的条件，导致钢铁工人罢工达半年之久。这次罢工对美国经济产生了极为严