金融学复习要点.doc

货币银行学复习要点一、名词解释1、通货：指流通于银行体系以外的现钞，包括居民、企业等单位持有的现钞，但不包括商业银行的库存现金，由于这部分货币可随时作为流通手段和支付手段，因而流动性最强。2、货币：指通货加私人部门的活期存款之和。由于活期存款随时可以签发支票或刷卡而成为直接的支付手段，所以它的流动性仅次于现金。它相当于各国通常采用的M1 。3、准货币：指定期存款、储蓄存款与外币存款之和，即包括M1之外的各种货币形态（ M2- M1）。他们都具有转化为现实货币的潜在能力。4、狭义货币量：指货币层次中的现金和银行活期存款。 在我国，一般用M1表示狭义货币量，公式如下：M1=C+D5、广义货币量：指狭义货币量加准货币。在我国，一般用M2表示广义货币量，公式如下：M2=C+D+T6、商业信用：是指工商企业之间在买卖商品时，卖方以商品形式向买方提供的信用。（赊销是商业信用中最为典型的形式。）7、银行信用：是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。8、国家信用：是指政府作为一方的借贷活动，即政府作为债务人或债权人的信用活动。（主要形式包括公债、国库券、专项债券、向银行投资或借款。）9、消费信用：又称消费者信用，是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的一种信用形式。（主要形式包括赊销、分期付款、消费贷款。）10、名义利率：指包括物价变动（包括通货膨胀和通货紧缩）因素的利率。11、实际利率：又称真实利率，是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利率。12、基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，其他利率会随其变动而发生相应变化。13、金融市场：是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的市场。（广义的金融市场是货币借贷、资金融资、买卖票据和有价证券等所有金融交易活动的总称，是包括直接融资和间接融资在内的所有金融投资活动。狭义的金融市场专指以金融工具为载体的交易活动，即直接融资和金融投资活动。最狭义的金融市场仅指证券市场（债券市场和股票市场）。）14、资本市场：以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。15、货币市场：是指以期限在1年以内的金融工具为交易媒介进行短期资金融通的市场，又称短期资金市场。16、投资基金：是指以金融资产为专门经营对象，以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资者的资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具的金融机构。（投资者按出资比例分享收益、承担风险。）17、回购协议：指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。（可分为两种：正回购：同一内容的资产先卖出再买进的合约。逆回购：同一内容的资产先买进再卖出的合约。）18、国库券：是国家政府发行的期限在1年以内（3月，6月，1年）的短期债券。（它是货币市场上最重要的信用工具。国库券的发行、流通与转让的市场为国库券市场。）19、金融衍生工具：即金融衍生产品，它是在金融市场基础工具（如股票、债券、货币、商业票据等）的基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式设计出的品种繁多、特性各异的新兴金融工具。20、可转换债券：是一种被赋予了股票转换权的公司债券21、远期合约：是指合约双方承诺以当前约定的条件在未来规定的日期交易商品或金融工具的合约。22、期货：也称期货合约，交易的买卖对象或标的物由有组织的期货交易所统一制定，规定了在某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的商品、金融产品或其他标的物的标准化合约。（这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具如证券、货币、利率、汇率等。）23、期权：是一种选择权，是指在未来一定时期可以买卖某种商品或资产的权利，是一种标准化合约。24、互换：是指交易双方通过签订合约形式在规定的时间调换货币或利率，或者货币与利率同时交换，达到规避管制、降低融资成本的目的。（常见的有货币互换和利率互换。）25、看涨期权（买权）：指期权购买者可在约定的未来某日期以事先约定的价格向期权出售者买进一定数量的某种金融商品的权利。26、看跌期权（卖权）：指期权购买者可在约定的未来某日期以协定价格向期权出售者卖出一定数量的某种金融商品的权利。27、欧式期权：指期权购买者只能在期权到期日这一天行使其选择权利的期权。28、美式期权：指期权购买者可以在到期日前的任何一个营业日行使其权利的期权。29、负债业务：是指形成商业银行资金来源的业务。主要由存款、借入款、 短期资金占用、自有资本组成。30、资产业务：是商业银行的资金运用项目，包括现金资产、信贷资产、证券投资等业务，反映出银行资金的存在形态及其拥有的对外债权。31、中间业务：是指商业银行不需动用自己的资金，而利用其设置的机构网点、技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托事项，收取手续费的业务，即金融服务类业务。32、表外业务：银行无须动用或只需动用极少的资金就可以获得收入，且不计入资产负债表的业务。（有狭义与广义之分：狭义的表外业务是指虽未列入资产负债表，但同表内资产或负债关系密切，随时可能因具备了某个条件而转化为表内的资产或负债（或有资产，或有负债）包括三大 类：担保类业务、承诺类业务、金融衍生交易类业务。广义的表外业务包括金融服务类业务和狭义表外业务）33、原始存款：一般指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备金存款。34、派生存款：指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动派生的存款。35、基础货币：又称强力货币或高能货币，是指处于流通界由社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。36、货币乘数：即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数。37、货币政策 ：广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和。狭义的货币政策是指中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供求以实现货币均衡，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。38、存款准备金政策：指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。39、再贴现政策：指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策预期目标的一种手段。40、公开市场业务：是指中央银行在金融公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券），以此来调节金融机构的准备金和基础货币，进而影响市场利率和货币量的政策行为。 二、问答题1、了解货币是如何产生的？货币的职能有哪些？及货币制度的演变过程答：一、货币的产生: 关于货币起源的种种学说 （一）中国古代的货币起源说： 1、先王制币说 2、交换起源说（自然产生说）（二）西方货币起源说： 1、创造发明说 2、便于交换说 （共同选择说）3、保存财富说（三）马克思的货币起源说：马克思用劳动价值理论，从商品入手进行分析货币的起源。一种商品的价值通常是用另一种商品的价值来表现，这就是价值形式。二、职能：价值尺度、 流通手段、贮藏手段、世界货币、支付手段三、货币是价值形式演变的结果，它经历了4个阶段： 简单的或偶然的价值形式扩大的价值形式一般价值形式货币价值形式2、 货币层次划分的依据是什么？为什么说科学地划分货币层次具有非常重要的意义？国际货币基金组织如何划分货币层次？货币层次划分有何特点？答：货币层次划分的依据是：流动性意义：有利于宏观经济运行的监测与调控，有利于货币政策的制定与执行国际货币基金组织的货币层次划分： p43（1）通货。指流通于银行体系以外的现金，可随时作为流通手段和支付手段，具有最强的流动性。 M0（2）货币。指通货加私人部门的活期存款之和。由于活期存款随时可以签发支票而成为直接的支付手段，所以流动性也是最强的。它相当于各国通常采用的M1 。（3）准货币。指定期存款、储蓄存款与外币存款之和，即包括M1之外的各种货币形态（ M2- M1）。他们都具有转化为现实货币的潜在能力。“准货币”加“货币”，相当于各国通常采用的M2货币层次划分的特点：随着流动性强弱的变化，货币的范围也在变化；金融制度越发达，金融产品越丰富，货币层次也越多；各国各货币层次所包含的货币内容不同；货币层次的划分不是固定不变的；货币层次的划分及计量只能在一定程度上反映货币流通状况3、 什么是货币制度？其主要构成要素有哪些？答：货币制度是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度，简称币制。构成要素：规定货币材料；规定货币单位（名称、值）；规定流通中的货币种类（主币、辅币）；规定货币的法定支付能力（无限法偿、有限法偿）；规定货币铸造发行的流通程序（自由铸造与限制制造、分散发行与垄断发行）；规定货币发行的准备制度（现金准备、证券准备）。4、 比较直接融资与间接融资、商业信用与银行信用、货币市场与资本市场、股票与债券、期权与期货答：一、直接融资：资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系间接融资：资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通直接融资与间接融资的对比：直接融资间接融资优点资金供求双方联系紧密，利于资金快速合理配置和提高效益灵活便利筹资成本低，投资效益高安全性高利于实现资金的顺利流通和优化配置规模经济缺点在数量、期限、利率方面受限多割断了资金供求双方的直接联系便利程度及融资工具的流动性受金融市场发达程度制约筹资成本高，投资效益较低投资风险大较难同时满足资金供求双方各自不同要求 二、商业信用：是工商企业之间在买卖商品时以赊销或预付货款等形式提供的信用 （P89银行信用：是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。商业信用的特点和局限:a、以商品买卖为基础，双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用；b、受自身在规模、方向、期限和信用能力的局限【了解：规模数量上：商业信用的最高限度仅仅是工商企业现有资本的利用，数量有限；方向上：它只能向商品直接需求者提供信用，或者需求者向供给者预付货款；信用能力上：企业之间在发生商业信用时需要了解相互之间的信用能力；期限上：商业信用只适用于短期借贷】银行信用的特点：以银行作为信用中介，是一种间接信用;是以货币形态提供的信用,无方向上的限制；贷放的是社会资本,无规模局限；在期限上相对灵活,可长可短；银行信誉度和稳定性高，克服了商业信用能力上的局限。 三、货币市场与资本市场的对比：货币市场：是指以期限在1年以内的金融工具为交易媒介进行短期资金融通的市场，又称短期资金市场。特征：交易期限短、流动性强、风险相对较低、安全性高、交易额大。资本市场：以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称为长期资金市场。资本市场的特点：1、交易工具的期限长 2、目的是满足投资性资金需要 3、筹资和交易的规模大 4、二级市场交易波动大、风险高四、股票与债券的对比：债券与股票的区别有：（1）持有者权利不同；（2）期限不同；（3）收益稳定性不同；（4）分配和清偿顺序不同（5）债息作为费用从销售收入中扣除,在税前列支；股息不属于费用,而属于净收益分配,在税后利润中支付五、期货与期权的对比：第一、权利义务的对称性不同。期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务；期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则只有被动履约的义务，没有任何权利。 第二、标准化程度不同。期货和约是标准化和约；而期权和约则不一定是标准化的。在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所内的现货期权是标准化的。第三、盈亏风险不同。期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。 第四、保证金不同。期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。5、影响利率水平的主要因素有哪些？试述利率在宏微观经济中的作用答：影响利率水平的主要因素：（一）社会平均利润率的高低；（二）借贷资金的供求关系；（三）通货膨胀预期；（四）货币政策；（五）财政政策；（六）国际利率水平 。此外，还有风险、期限等等。利率的作用：（一）利率在宏观经济中的作用：1、利率能够调节社会资本供给；2、利息率可以调节投资；3、利息率可以调节社会总供求（二）利率在微观经济中的作用：1、对企业2、对个人6、决定及影响汇率变动的因素有哪些？理解汇率变动的影响答：汇率的决定及影响因素一、汇率的决定：1、金本位制度下汇率的决定：铸币平价 2、纸币制度下汇率的决定：货币的购买力二、影响汇率变动的因素：1、国际收支差额；2、利率水平；3、通货膨胀因素；4、财政、货币政策；5、投机资本；6、政府的市场干预；7、一国的经济实力；8、其他因素：如政治、战争、其他投资品市场价格变动等三、汇率的影响：1、汇率与进出口： 本币汇率下降（本币贬值）：促进出口，抑制进口本币汇率上升（本币升值）：不利于出口，有利于进口2、汇率与物价： 本币汇率下降（本币贬值）进口商品价格 （促进出口）出口商品价格 物价总水平 3、汇率与资本流出入：本币汇率下降（本币贬值）：短期资本外流 本币汇率上升（本币升值）：短期资本流入（长期资本以利润和风险为转移，影响较小）4、汇率与金融资产选择：本币汇率上升（本币升值）：持有本币资产 外币汇率上升（外币升值）：持有外币资产7、什么是金融市场？金融市场有哪些基本功能？答：金融市场的概念：资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。广义：包括全部直接和间接融资的金融市场 狭义：不包括存贷款市场的金融市场最狭义：仅指证券市场（债券市场和股票市场）金融市场的功能：1、资源配置与转化功能；2、价格发现功能；3、风险分散和规避功能；4、宏观调控传导功能：为货币政策提供了传导路径； 财政政策的实施离不开金融市场； 为政府产业政策的实施创造条件8、理解如何应用金融衍生工具进行保值或投机（P238） 9、金融机构经营与一般企业相比有何特殊性？（P270）答：金融机构经营的特殊性：（一） 经营对象与经营内容不同 金融机构经营对象：货币资金。 经营内容：货币收付、借贷及各种与货币资金运动有关的金融活动。一般企业经营对象：具有一定使用价值的商品或普通劳务。 经营内容：从事商品生产与流通活动。（二）经营关系与经营原则不同一般企业与客户关系：商品与劳务的买卖关系。 原则：等价交换金融机构与客户：货币资金的借贷或投融资关系 原则：信用原则、处理好安全性、流动性、盈利性的关系（三）经营风险及影响程度不同一般经济组织的经营风险主要来自商品生产与流通过程，集中表现为商品是否产销对路，风险主要是：商品滞销、亏损或资不抵债而破产，单个普通企业风险造成的损失对整体经济的影响较小。金融机构的风险主要表现为信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等，这一系列风险所带来的后果不局限于金融机构自身，金融机构的滞销、破产倒闭将会对整个金融市场产生影响。10、商业银行经营的三原则及其相互关系。答：商业银行经营的三原则：安全性原则、流动性原则、盈利性原则三原则之间的相互关系：商业银行经营的“三性”原则既是相互统一的，又有一定的矛盾。其中，流动性与安全性是相辅相成的，流动性强则安全性高；而盈利性与流动性、安全性存在冲突，一般而言，流动性强安全性高的资产盈利性低，而盈利性往往伴随高风险性。由于“三性”原则之间的矛盾，是商业银行在经营中必须统筹考虑三者的关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。（P309）11、银行风险的种类。答：风险的种类：（1）经营风险（信用风险、流动性风险）；（2）市场风险（利率风险、汇率风险）；（3）国家政策风险；（4）主权风险（国家风险）；（5）操作风险（P311）12、了解国际性金融机构及我国非银行金融机构的性质及主要业务（P28O）13、政策性银行的特点和作用答：政策性银行的特点：1、政府投出资设立的或由政府作为主要股东与其他金融机构共同设立的；2、不以盈利为目的；3、有特定的服务领域和服务对象；4、贷款利率低（P313）政策性银行的作用：1、补充和完善市场融资机制；2、诱导和牵制商业性资金流向；3、提供专业性的金融服务。14、证券公司的主要业务活动（P330）答：证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务、其他业务：公司购并、资金管理、咨询业务、金融创新等15、中央银行的主要职能有哪些？（P357）答；一、中央银行是“发行的银行”：（1）现金的发行；（2）货币发行量的调控二、中央银行是“银行的银行”：（1）管理商业银行准备金； （2）充当“最后贷款人”； （3）组织全国清算三、中央银行是“政府的银行”：（1）代理国库；（2）经办公债（发行）；（3）对政府提供信贷：直接给政府财政贷款或购买公债；（4）管理外汇和黄金储备；（5）代表政府参加国际组织；（6）制定和执行货币政策；（7）实施金融监管，维护金融稳定；（8）提供经济信息服务16、银行的一般性货币政策工具有哪几种？它们分别是如何调控货币供应量的？其各自有什么特点？存款准备金制度在我国的实际运用中有何特点？（P464）答：三大货币政策工具：定存款准备金政策、再贴现政策、公开市场业务1、法定存款准备金政策其作用过程：存款准备金商业银行用于放款的资金货币供应量信用收缩存款准备金 商业银行用于放款的资金 货币供应量 信用扩张特点：存款准备金政策威力强大、不宜常用。P4642、再贴现政策其作用过程：贴现率 商业银行向中央银行借款代价 借款额 对客户贷款和投资 社会货币供应量贴现率 商业银行向中央银行借款代价 借款额 对客户贷款和投资 社会货币供应量特点：在利用这一政策工具时，中央银行处于被动的地位。这种政策能否取得预期的效果，将决定于商业银行或其他金融机构对它的反映。p4463、公开市场业务其作用过程：买进有价证券商业银行用于放款的准备金 对客户贷款和投资社会货币供应量卖出有价证券商业银行用于放款的准备金 对客户贷款和投资 社会货币供应量特点：主动性、精确性、灵活性存款准备金制度在我国的实际运用中的特点：第一，调整频繁；第二，有同有异：第三，对准备金存款付息17、什么是货币需求？影响货币需求量的因素有哪些？答：是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量.（ 它必须同时包括两个基本要素：一是必须有持有货币的愿望，二是必须有持有货币的能力。（P379）影响货币需求的主要因素：（一）收入水平：正相关1、交易动机的货币需求；2、预防动机的货币需求；3、投机动机的货币需求（二）其他金融资产收益率（利率）：负相关（三）预期物价变动率：负相关（四）其他因素：主要包括信用的发展状况、金融机构的技术和服务水平以及社会保障体系的健全与否等因素。18、理解商业银行存款货币的创造过程及影响派生规模的因素（简单的计算要掌握）。（P408）什么是基础货币？货币当局投放基础货币的渠道主要有哪些？答：影响派生规模的因素：（1）法定存款准备金率（中央银行或货币当局决定）；（2）超额准备金率（商业银行决定）；（3）提现率（社会公众决定）（P410）基础货币：又称强力货币或高能货币，是指处于流通界由社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。基础货币=商业银行持有的存款准备金（库存现金+法定存款准备金+超额存款准备金）+流通于银行体系外的现金货币当局投放基础货币的渠道主要有如下三条：一是对政府债权:财政透支或直接贷款、购买政府债券；二是再贷款（再贴现）；三是购买黄金和外汇储备19、中央银行如何调节货币供给？答：1.公开市场业务与货币供给中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增加或减少基础货币的变化直接影响货币供应量的变化2.再贴现政策与货币供给货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节货币供给贴现率商业银行借款成本贷款数量 货币供给3.调节法定准备率与货币供给货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力降低，货币乘数变小，货币供应减少货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增加法定准备率商业银行的放款能力 货币乘数货币供应4、买卖黄金和外汇储备中央银行购买黄金、外汇，本币投放增加，基础货币增加；卖出黄金、外汇，基础货币减少。20、掌握利率、贴现的计算公式及其运用（P114）答：单利与复利：利率计算的两种基本方法1、单利：（1）概念：是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息的计息方法。（2）计算公式：I=P*r*n S=p*(1+r*n)例：老王在银行存款10000元，现在年利为10%，按单利计算老王第一年、第二年及第n年的利息。2、复利：（1）概念：将上一期利息加入本金一并计算下一期利息的计息方法。（2）计算公式：S=P（1+r）n I=P（1+r）n-1（3）特点：利率越高，期限越长，未来的本利和越大；反之亦然。一年中，计息次数越多，年底本利和越大。一般地，若本金为P，年利率为r，每年计息次数为m，则n年末的终值公式为:TVn=P（1+r/m)nm3、储蓄存款利息的计算： 公式：利息=本金存期利率 注意：利率和存期在时间单位上必须保持一致4、终值与现值终值：未来某一时点的本利和，带有预期性。现值：未来某一时点的本利和的现在价值（即本金）。计算：把未来某一时点上的一定金额的货币看作是那时的本利和，按现行的利率计算出要得到这笔金额现在必须具有的本金。 如：n年后1元的现值=1/（1+r）n n年后k元的现值=k/（1+r）n如每年计息m次，则 n年后k元的现值=k/（1+r/m)nm上述公式中的利率r又被称为贴现率简单存款创造过程假设条件为：（1）支票存款的法定存款准备金率为20%(r)；（2）公众不保留现金；（3）商业银行只保留法定存款准备金。例：某甲将1000元（D0）存入A银行，A银行按20%（r)的比例提取中央银行的法定准备金200元（ D0r),将剩下的800元D0 (1r) 贷给乙，乙签发支票给丙，支付货款；丙委托银行B收款并存入其在B银行的帐户，由此增加了B银行的存款；同样B银行按照20%的比例提取中央银行的法定准备金160元D0 (1r) r ,将剩下的640元D0 (1r)2贷给丁如此无限继续下去，其过程可以简单列表如下：表一：简单多倍存款创造过程银行支票存款增加额准备金增加额 贷款增加额A D0 1000 D0 r 200 D0 (1r) 800BD0 (1r) 800D0 (1r) r 160D0 (1r)2 640CD0 (1r)2 640D0 (1r)2 r 128D0 (1r) 3 512DD0 (1r) 3 512D0 (1r) 3 r 102D0 (1r) 4 410总计D0 1/r 5000D0 1000D0 1/r (1r)4000D D0 D0 (1r) D0 (1r) 2 D0 (1r) 3 D0 1/r （1） R D0r+ D0r (1r)+ D0 r (1r)2+ D0 r (1r) 3 = D0 （2）如果用D代表存款增加额，则有：D D0 D0 (1r) D0 (1r) 2 D0 (1r) 3 D0 1/r （1） 1/r即为简单派生倍数，或简单存款乘数，用K表示K 1/r它意味着银行吸收原始存款每增加1元，银行系统就会增加K元的存款额。 用R表示全部准备金增加额，即 R D0r+ D0r (1r)+ D0 r (1r)2+ = D0 （2）据 （1）（2）得： D R 1/r 说明整个商业银行系统存款变化是由整个商业银行体系的存款准备金变化所引起的，两者之间存在倍数关系。根据表显示，在部分准备金制度下，一笔原始存款，经过整个银行体系的循环存款和贷款发放，可产生大于原始存款数倍的存款货币。这一扩张的数量，主要取决于两大因素：一是原始存款量的大小二是法定存款准备金率的高低。原始准备金数量越大，创造的存款货币量越大；反之，越小。法定存款准备金率越高，扩张的数额越小。反之，越大 。（四）更接近现实的存款创造过程若法定存款准备金率为r，超额准备金率（超额准备金与支票存款的比率）为e,提现率(银行漏损现金与支票存款的比率）为c，则有表二的推导过程：表二：更接近现实的存款创造过程银行支票存款增加额准备金增加额 贷款增加额A D0 D0 (re) D0 (1-r-e-c)BD0 (1-r-e-c) D0 (1-r-e-c) (r+e)D0 (1-r-e-c)2CD0 (1-r-e-c)2 D0 (1-r-e-c)2 (r+e)D0 (1-r-e-c)3DD0 (1-r-e-c)3 D0 (1-r-e-c)3 (r+e)D0 (1-r-e-c)4总计D0 1/r+e+c D0 D0 (1-r-e-c) / r+e+c如果用D代表存款增加额，则有：D D0 D0 (1-r-e-c) D0 (1-r-e-c)2 D0 (1-r-e-c)3 D0 1/r+e+c 即： K=1/r+e+c这一公式说明商业银行派生存款的能力至少受三个因素的影响（1）法定存款准备金率（中央银行或货币当局决定） （2）超额准备金率（商业银行决定）（3）提现率（社会公众决定）练习题：假定银行从中央银行获得了万元的贴现贷款，且支票存款的法定准备金率为，那么在简单存款创造的条件下，银行体系将创造出多少存款？如果每家银行都希望持有的超额准备金，情形又将如何？如果银行每增加元的支票存款，便会有分转化为流通中现金，结果如何？解答：、万元 、（）.万元、（）.万元习题一、远期外汇合约：是汇率的远期合同。交易双方在签定合同时就确定将来进行交割时的远期汇率，到期不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。案例：某公司出口100万美元商品，3个月后收汇，该公司打算把收到的美元换成日元，从日本进口一批设备。但是3个月后市场汇率可能发生变化（美元贬值）而给公司带来损失，它该怎么做才能避免损失呢？（2010、11、7 即期汇率：1美元=81.34日元）该公司可以与银行签定一张100万美元为期3个月的远期外汇交易的合约，按1美元兑换80日元的远期汇率，买入8000万日元。假设3个月后，美元果然贬值，市场即期汇率变为1美元兑换75日元。这样，该公司因做了远期外汇交易，避免了500万日元的损失。二、金融期货：指以金融工具为标的物的期货合约 主要有：外汇期货、利率期货、股票指数期货案例1：美国某公司5月1日借入10万英镑，偿还期限为11月1日，公司在外汇现货市场按即期汇率1英镑=2美元把10万英镑兑成美元使用，他们希望6个月之后也按此汇率把美元兑成英镑偿还贷款，以固定成本。公司为规避偿还时英镑升值的汇率风险，可以买进英镑期货合约，6个月后卖掉合约，以达到保值的目的。（ 2010、11、7 即期汇率： 1英镑=1.619美元） 现货市场 期货市场5月1日 借入100 000英镑，并按1英镑=2美元卖出英镑按1英镑=1.95美元买入4份12月交割的英镑期货合约，每份合约面额为25 000英镑11月1日按1英镑=2.05美元买回100 000英镑按1英镑=2美元卖出4份12月交割的英镑期货合约 亏损5000美元 盈利5000美元案例2：香港某投机者预测香港股市行市看淡，他决定卖出恒生股票指数期货合约进行投机。恒生股票指数期货合约单位为恒生股票指数（以整数计算）乘以50港元。5月1日恒生股票指数为3800点，投机者卖出一份合约，价格为380050=190 000港元，到7月底该指数下降为3100点，投机者买入合约对冲，买入价格为310050=155 000港元获利： 190 000-155 000=35 000港元。三、保证金制度与每日结算制度例:每盎司黄金400美元的黄金期货合约一张(40000美元)初始保证金5%(2000美元),其中维持保证金75%(1500美元)若某日价格上涨为402美元,盈利200美元 价格下降为394美元,亏损600美元 则保证金帐户余额1400必须补足至2000美元四、期权期权的盈亏分析：案例1： 2007年3月15日某种股票的市价为每股20元，如某投资者预期这种股票价格将上涨，便以每股4元的期权费向另一预期相反的投资者购买一份2007年9月到期，标的物为100股该股票，协议价格为每股22元的看涨期权。设到期前该股票的市价变动如下：（1）市价22元， 买方不执行期权。买方亏损期权费400元 （2）22市价26， 买方执行期权的收益小于期权费，买方亏损 （3）市价=26元，买方执行期权的收益等于期权费，总收益为0（4）市价26元，买方执行期权的收益大于期权费，买方盈利。期权的用途：案例2： （以小搏大）若某投资者A在某股价为30美元时，预计会继续上涨，从而花500美元买了一笔看涨期权，该期权允许他在3个月内以每股25美元的价格买入100股该股票。假定3个月内，股价上涨至每股40美元，A行使其看涨期权，可以获得1000美元，利润率200%（40-25）100-500=1000 1000/500=200%若不利用期权投资而是直接买入股票，他投资500美元只能买到16股股票，获利仅160元，利润率