广西糖网食糖批发市场有限责任公司风险控制管理办法资料.doc

第一章 总则第一条 为加强白砂糖现货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，确保广西糖网食糖批发市场有限责任公司（以下简称本市场）交易合同的正常履约，根据广西糖网食糖批发市场有限责任公司现货交易规则制订本办法。 第二条 本市场白砂糖交易风险管理实行保证金及涨跌停板制度、结算与出入金管理制度、限制订货量制度、强制转让制度和风险警示制度等。 第三条 本市场及会员必须遵循本办法。 第二章保证金及涨跌停板制度 第四条 本市场白砂糖交易实行保证金制度及涨跌停板制度，按会员订货数量冻结其履约保证金（以下称保证金）；同时设置合同每日最大价格波动额度。 本市场规定的会员订货保证金“合同规定标准”指合同推出时规定的会员自有保证金额度；涨跌幅的“合同规定标准”指合同推出时规定的首个交易日之后实施的价格最大变动额度（涨跌幅）。保证金或涨跌幅的“合同规定标准”如有变动，市场将提前予以公告。 第五条 保证金制度是指在交易中，会员必须按照其所订立合同价值的一定比例缴纳保证金，作为其履行约定合同的履约承诺，市场视价格变动情况确定是否追加。 第六条 保证金是会员确实履行合同而向对方做出的履约承诺，其额度标准执行国家相关法律、法规标准，由本市场确定并公布。本市场在此基础上为加强风险控制管理，有权对保证金收取标准作适当调整，有权对某一或全部合同的买方或卖方单方面或双方面提高保证金，并提前予以公告。 第七条 本市场现行保证金额度为不少于合同标的总额的20%，其中会员自有保证金不少于400元/吨，不足20%部分在交易前通过交易客户终端与市场办理会员委托贷款协议书后，按双方协议办理。 第八条 涨跌停板制度是本市场为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机，对每日最大价格波动额度予以适当限制的一种交易制度。指合同在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合同上一交易日结算价为基准的某一规定涨跌幅度，超过该范围的将视为无效报价。 第九条 为了维护会员的合法权益，有效控制交易风险，根据广西糖网食糖批发市场有限责任公司现货交易规则相关规定，本市场对每日交易价格最大变动额度进行限制，并有权根据市场情况进行适时调整。调整前以公告形式通知会员。本市场现行每日价格最大变动额度为上一交易日结算价150元/吨。新合同首个交易日，其价格最大变动额度是设定参考价的200元/吨，第二个交易日自动调整为首个交易日结算价的150元/吨。 第十条本市场保证金制度与订货量联动管理，具体执行标准如下： （一）非交收月份合同（交易进度进入交收周前第二周后的除外）的会员该合同订货自有保证金，根据单个合同双边订货量总量（N万笔）的不同，按下列标准自动调整：第十一条本市场保证金与价格变动额度联动管理，具体执行标准如下： 某合同在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价收市（简称单边市）。 （一）当某合同连续两个交易日出现同方向单边市时，则在第二个涨停或跌停当日结算时该合同保证金在合同规定标准基础上调高50%，同时将第三个交易日的价格最大变动额度（涨跌幅）在合同规定标准基础上扩大50%；第三个交易日自动实施调高后的保证金标准和每日价格最大变动额度。如第三个交易日收市时未出现同方向单边市，则第四个交易日开市后，自动恢复到第三个交易日调整前实行的保证金标准和每日价格最大变动额度。 （二）若某合同连续三个交易日（表述为D1、D2、D3交易日，下一交易日为D4交易日）出现同方向单边市，如果D3交易日是该合同的最后交易日，则该合同直接进入交收；否则，为了维护会员的合法权益，维护市场交易秩序，本市场将对该合同采取下列任一项或多项措施： 1、D3交易日收市后,对该合同相关订货执行强制减仓； 2、D4交易日开始： （1）调高会员该合同订货的自有保证金至1000-2000元/吨不等； （2）将该合同每日价格最大变动额度在合同规定标准基础上调高100%或更高； （3）暂停该合同的开仓或平仓； （4）对持有该合同的单个或多个会员执行限期平仓； （5）限制持有该合同的单个或多个会员办理出金； （6）该合同暂停交易一天； （7）其他风险控制措施。 强制减仓是指市场为了维护正常的交易秩序，应对极端行情引发的交易风险，对满足相关条件的订货，按照当日停板价进行强制平仓的风险控制措施。 市场在某合同第三个同方向单边市收市后，根据风险评估情况，在下列规定范围内，确定并在网站上公告具体的风险管理措施:在执行强制减仓前，对于同时持有该合同买订货和卖订货的会员，其买卖订货按照当日停板价自动对冲平仓后，仍有须要强制减仓的净持仓，则按照下述原则操作。 以连续三个交易日出现涨停单边市为例（跌停单边市同理）： 1、卖订货平仓数量的确定： （1）可用资金小于零且该合同订货为亏损的会员，按照可用资金大于等于0为标准，以该合同当日停板价为平仓价核定该会员需要强减的该合同订货量；（2）当日收市后，已在交易系统中以涨停板价申报且会员该合同的单位净持仓亏损大于或等于合同规定保证金标准的未成交平仓单。 因自动对冲会员的双向持仓造成净持仓少于平仓单所报数量时，系统自动将平仓数量进行调整。 单位净持仓盈亏（元/吨）合同净持仓盈亏总额（元） 合同净持仓量（吨）2、买订货平仓范围的确定： 根据上述方法计算的买方单位净持仓盈利的所有持仓都列入平仓范围，实际平仓数量在此范围内按照下列标准进行确定。 3、平仓数量的确定和分配原则 （1）在买订货平仓范围内按单位净持仓盈利的大小分成三级来确定实际的平仓数量： 第一级：单位净持仓盈利150元/吨，此范围内总持仓量为L1（笔）； 第二级：50元/吨单位净持仓盈利150元/吨，此范围内总持仓为L2（笔）； 第三级：0元/吨单位净持仓盈利50元/吨，此范围内总持仓为L3（笔）。 （2）将需要强制减仓的卖订货量（设为X笔）与L1、L2、L3先后进行配对平仓，为了便于计算和理解，假设“进入配对行列的亏损方某一会员净持仓为K笔、盈利方某一会员净持仓Y笔”，则各种情况下的强制减仓配对原则和数量如下： 分配平仓数量以“笔”为单位,不足一笔的按如下方法计算：首先对每个会员所分配到的平仓数量的整数部分进行分配，然后按小数部分由大到小的顺序“进位取整”进行分配，如遇小数部分相同时，“进位取整”后优先分配给净持仓大的会员。 强制减仓产生的盈亏由相关会员承担，如亏损方资金不足以支付其应付金额，市场协助相关获利会员按照广西糖网食糖批发市场现货交易规则第五十六条进行处理和追索。 对连续三个交易日同方向单边市执行相关的风险管理措施后： （1）如第四个交易日（即D1、D2、D3之后的下一交易日D4）没有出现同方向单边市，但满足本办法第十一条（三）或（四）规定的，则按相应条款执行。反之，第五个交易日开始，该合同保证金恢复到最近一次调整前的水平。 （2）第五个交易日（即D1、D2、D3、 D4之后的下一交易日D5）收市后，在没有达到本办法第十一条（三）、（四）条款规定的情况下，保证金及每日价格最大变动额度进一步恢复到合同规定标准。反之，实施（三）或（四）相关条款。 (三) 当某一合同按结算价计算的价格变化，连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日，D1前一交易日为D0，下同）的累计变动额度N4（N4=D4结算价-D0结算价，下同）达到合同规定涨幅或跌幅的3倍、连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日，下同）的累计变动额度N5（N5=D5结算价-D0结算价，下同）达到合同规定涨幅或跌幅的3.5倍，本市场在达到上述条件的交易日收市后，将保证金标准在合同规定标准基础上调高50%，同时将每日价格最大变动额度在合同规定标准基础上调高50%；下一交易日收市后，在没有满足（三）、（四）条款规定的前提条件下，将保证金和涨跌幅恢复到合同规定的标准。 （四）当某一合同按结算价计算的价格变化，连续四个交易日的累计变动额度（N4）达到合同规定涨幅或跌幅的3.5倍、连续五个交易日的累计变动额度（N5）达到合同规定涨幅或跌幅的4倍，本市场在达到上述条件的交易日收市后，将保证金标准在合同规定标准基础上自动调高100%，同时将每日价格最大变动额度在合同规定标准基础上调高100%。下一交易日收市后，在没有满足（三）、（四）条款规定的前提条件下，将保证金和涨跌幅恢复到合同规定的标准。 （五）上述任意两种情况连续出现时，执行标准较高的一种，不作累加。 （六）为更好地控制风险，维护会员合法权益，在认为有必要的情况下，本市场有权对部分或全部会员暂停办理资金划出，有权选择暂时休市，详情以市场公告为准。 第十二条 特殊情况下的保证金及每日价格最大变动额度管理： （一）当交易出现价格剧烈波动、成交量急剧放大、订货量连续增高等可能出现重大风险的异常情况时，本市场有权对某一合同或全部合同中、部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高保证金收取标准和每日价格最大变动额度，最高比例不受限制。 （二）如遇法定节假日休市时间较长，本市场有权对会员自有保证金收取标准和价格最大变动额度进行调整，详情以市场公告为准。第十三条对同时满足本办法规定的两种或者两种以上有关调整保证金和每日价格最大变动额度标准的合同，按照最高标准执行。 第三章结算与出入金管理制度第十四条本市场在银行开设会员履约保证金专用账户和货款结算账户，用于代收代付或暂存暂付会员于网上交易发生的价款等各项费用，并按会员号实行分户管理。会员履约保证金专用账户和货款结算账户的资金划拨在银行的监管下办理。 第十五条本市场实行隔日结算办法，对连续两个交易日可用资金持续小于零且未能在第三个交易日开市前补足履约保证金的会员实施强制转让。为了有效控制风险，维护会员权益，本市场在以下情况下实行当日结算： 1、如果当日最大订货合同收市时的涨跌幅大于或等于100元/吨时，本市场对所有合同实行当日结算。 2、如果非最大订货合同收市时的涨跌幅大于或等于100元/吨时，本市场将对持有该合同且该合同订货为亏损的会员实行当日结算。 第十六条 本市场只对会员进行结算，会员代理客户的结算及风险由该会员自行负责。 第十七条 本市场对会员履约保证金以及货款实行分户管理，为每一会员设立明细账户，按日序时登记核算每一会员出入资金、盈亏、履约保证金、手续费等明细变动情况。 第十八条 本市场对会员保证金存取实行审核和审批制度。跟踪会员保证金划转的实时有效性，控制风险。在会员申请办理资金划转及相关涉及会员保密业务时，必须审核会员的预留印鉴，确保会员保证金及其业务的安全性。如是受托人前往办款，须出具委托人的书面委托书及委托人与受托人的身份证件。 第十九条 根据银行相关规定，个体工商户会员在办理支款业务时，款项去向必须与入款来源名称一致；本市场不受理从单位账户转到个体工商户的出款业务。 第二十条当交易出现连续三个交易日以同方向单边市收市、交易量或订货量急剧放大等异常情况可能导致风险时，为更好地维护会员合法权益，在认为有必要的情况下，本市场有权对部分或全部会员暂停办理资金划出。 第二十一条 本市场会员履约保证金专用账户和货款结算账户的资金划拨在银行的监管下办理。 第四章限制订货量制度第二十二条 为了确保本市场的正常交易和稳健运行，本市场对单个会员实行限制订货量制度，指本市场限制会员持有的单个合同买订货或者卖订货量的最大数额。 第二十三条 本市场规定单个会员在单个交货期合同累计持有的买订货量或卖订货量（包括提前交收部分）均不得超过5万吨。对涉嫌通过关联交易操纵价格、扰乱市场秩序的会员（如存在隶属关系的多个席位号联合持有某合同同方向订货量达到该合同单边订货量的30%；蓄意串通，按事先约定的时间、价格和方式相互进行交易，影响价格或者交易量；以自己为交易对象，自买自卖，影响价格或者交易量等情况），可能引起交易交收风险时，本市场将对部分或全部关联账户采取风险警示、限制开仓、限期平仓、强制转让、提高保证金、限制出金等任何一种或多种措施。 第二十四条 本市场单个合同的最大订货量不得超过同期社会食糖需求总量，具体标准以本市场公告为准，当本市场认为有必要时，可以采取限制合同总订货量上限的措施。 第二十五条 本市场订货量采取与保证金联动的办法，具体参照本办法第二章相关规定。 第五章强制转让制度 第二十六条 为控制市场风险，本市场实行强制转让制度。强制转让是指当会员违约或本市场为控制风险认为有必要时，本市场对会员的订货实行转让的一种强制措施。 第二十七条 当会员出现下列情形之一时，本市场有权对其订货合同进行强制转让： （一）会员可用资金连续两个交易日小于零，并未能在规定时限内补足的；（二）当出现当日最大订货合同收市时的涨跌幅大于或等于100元/吨，会员可用资金小于零且未能在下一个交易日开市前按规定补足保证金的； （三）当出现当日非最大订货合同收市时的涨跌幅大于或等于100元/吨，持有该合同且订货为亏损，会员可用资金小于零且未能在下一个交易日开市前按规定补足保证金的； （四）会员订货量超出规定数额的； （五）因违约按规定予以强制转让的； （六）因其他特殊情况本市场认为有必要时。 第二十八条 对于会员保证金不足造成的违约行为，本市场将对该会员进行提示、劝告、调整其履约保证金额度、责成会员限期、限量自行转让合同或由本市场强制转让其部分合同。由本市场强制转让的，具体转让时间由本市