财务状况和经营成果分析

财务状况和经营成果分析 2007年,五 粮 液（000858 ）,公司简介,公司的法定中英文名称：宜宾五粮液股份有限公司 WULIANGYE YIBIN CO.,LTD 公司法定代表人：唐 桥 公司办公地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号注册资本：271,140.48 万元 公司股票上市交易所为：深圳证券交易所股票简称：五粮液 股票代码：000858企业法人营业执照注册号：51000018089002007年审计的会计师事务所：四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司,行业情况：,所处行业：酿酒商与葡萄酒行业类别:酒精及饮料酒制造业经营范围:酒类及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等 主要竞争对手：贵州茅台（600519 ），泸州老窖（000568） ，沱牌曲酒（ 600702 ），古越龙山 （600059 ）,同行业情况：,环保、保健、饮料、药业、精化、电子、家纺等,进出口贸易、投资咨询、维修服务等,涉足的其它业务,股东、实际控制人和主要子公司：,宜宾国有资产经营有限公司是五粮液股份有限公司的实际控 股人，也是限售大股东，即国有控股，占总股本的的67.04。,截至07年12月31 日，公司股东总数为428,136户,主要子公司：丽彩集团公司（包装印刷制品） 、 环球集团公司（生产各种玻璃制品和包装材料为主）、 安吉物流集团公司（为集团公司配套服务）、五粮液进出口公司（经营和代理各类商品及技术等进出口业务的全资子公司）,前10 名股东持股情况,一、盈利能力分析,历年比较：,1.净资产收益率: 反映企业资本运营的综合效益,2006年,2007年,2005年,11.37%,15%,15.00%,16.43%,净资产收益率逐年上升,说明企业权益资本获取收益的能力在增强,运营效益也越来越好.,2006年,2007年,20%,15%,10%,2005年,2.销售净利润率: 反映每实现100元营业收入能带来的净利润,12.33%,20.10%,15.91%,销售净利润率逐年上升,说明企业的盈利水平在增强.,3.总资产报酬率:,2006年,2007年,2005年,18.00%,12.98%,15%,总资产报酬率逐年上升，说明企业资产管理的效益在不断改善，同时，财务管理水平在不断提高。但07年上升的幅度有所减小。,反映企业利用全部经济资源的盈利能力,19.88%,同行业比较：,指标,a.短期偿债能力分析：,二、偿债能力分析,流动比率、速动比率、现金比率逐年增加，说明企业的短期偿债能力较强,（1）历年比较,（2）同行比较,相比于贵州茅台，五粮液的流动比率低，速动比率高，现金比率低；,说明五粮液的存货的变现能力没茅台好，五粮液的应收款项的变现能力比茅台好,b.长期偿债能力分析,债务率在逐年下降，现金债务总额比在逐年上升，说明企业的长期偿债能力在上升，对债权人来说是有利的。,与贵州茅台比较：,五粮液的债务率比茅台低，现金债务总额比比茅台高，说明企业的长期偿债能力比茅台好.,三、营运能力分析：,1、劳动生产效率就本企业而言有所增加，但对比同行业，该指标的增长意义并不明显。,2、总资产周转率分析：就06年而言，07年下降了7个百分点，总资产适用效率明显下降，企业营运能力明显降低。存货周转率：07年也下降迅速。,3、流动资产周转率、应收账款周转率：逐年降低，周转速度逐年减慢。,该公司存在的问题：,净利润率较低（营业收入高，营业利润低）流动比率、速动比率、现金比率较高全部资产使用效率降低流动资产利用效率，应收账款周转速度下降（但流动比率、速动比率在升高），销售能力有所下降,附：杜邦分析图,解决方法,在增加利润数量的同时，应该保证利润质量在增加收入的同时注重成本费用控制充分利用现金资源，获取更多利润适当加强