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巴菲特如何赚取1000%:六位股神赚钱策略及理论2008年9月，巴菲特通过伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway Inc。)旗下公司的中美能源(Mid American Energy)收购了汽车制造商比亚迪公司10%的股份共2.25亿股，当时的收购价格是每股8港元，投资金额是18亿，此后比亚迪的股票价格扶摇直上。在“带头大哥” 巴菲特的示范效应引导下，比亚迪股价出现了超常规的暴涨。截至2009年10月19日，比亚迪股票的收盘价为82.9港元，巴菲特投资比亚迪的账面收益已接近180亿港元，收益率逾1000%。而比亚迪的第一大股东王传福的资产更是达到366亿港元，成为中国内地首富。半世风雨，半世传奇沃伦巴菲特(Warren Buffett)在上世纪60年代买下了一家名为伯克希尔哈撒韦公司的控股权，当时该公司还是一家业绩不断下滑的纺织品公司。经过半个世纪的发展，目前伯克希尔哈撒韦已经发展成为一家具有深远影响的投资控股公司，同时也造就了有史以来最伟大的投资家巴菲特。2008年财务年度，伯克希尔哈撒韦公司摊薄后的每股收益高达3224美元，每股净资产70532美元，每股现金流量16439美元，并长期保持着美国股市第一高价股的地位。巴菲特倡导的价值投资理论现在已经是风靡世界。“从短期来看，市场是一架投票计算器；从长期看，它是一架称重器”，虽然这些理念已被投资者们广泛接受，但很少有人能像巴菲特那样数十年如一日地把这些理念坚持下去。“价格是你付出的、价值则是你所拥有的”，“要知道价格背后的价值”，巴菲特总是选择购买自己熟悉公司的股票，因此他只买一些传统行业的股票。而对自己不熟悉的哪怕再绚丽的公司，巴菲特也不去购买。就像2000年的高科技股，当网络泡沫埋葬那些疯狂的投机者时，巴菲特再一次向世人展现了其稳健的投资大师风采。巴菲特丰富的人生经历和充满了扭力的人格，简单质朴而又奥妙无穷的投资哲学和投资策略吸引着全球无数的投资者。在40多年的时间里从艾森豪威尔时代到奥巴马执政，无论是股市行情牛气冲天抑或疲软低迷，无论经济繁荣抑或是不景气，巴菲特在市场上的表现总是非常出色。第二次世界大战后美国主要股票的年均收益率在10%左右，巴菲特持有股票的收益却达到了21.10%的水平。如果一个投资者在巴菲特职业生涯开始时就投资巴菲特公司1万美元并且坚持持有，那么到今天这名投资者的财富将超过1亿美元。今天的国际资本市场已经发生了翻天覆地的变化，如果你还认为具有良好增长前景的盈利企业的股价应该上涨，而像通用汽车(GM)这样的破产企业则会消失，或是只值几毛钱，这种观念已经过时了。如今，用量化公式投资数十亿美元的一只对冲基金就能够阻止某只股票的上涨；两三只对冲基金的配置就能让一家盈利的公司成为道琼斯指数中的滞涨股。今天对冲基金的交易量已占纽约证交所总成交量的比例高达35%，占信贷延伸产品交易量的比例为55%，对市场的主导作用超乎想象。巴菲特的价值投资是不是过时了？目前还不能下结论，不过全世界的投资者都喜欢评论巴菲特的投资行为。但是巴菲特并不是担心短期得失的人，如今的市场再低迷他也不相信标普500指数能跌穿15年或20年前的点位，半个世纪的市场历练给了巴菲特绝对的气定神闲而等到最后翻牌。眼光是这样炼成的2009年的世界经济总体来说混乱不堪，各种信息扑簌迷离，“两面性”的观点充斥各大官方机构，对同一个问题的判断不同的机构时常是南辕北辙。在这样的市场环境下，投资者就像误入羽毛球比赛场馆的小鸟惊惶无助，不过巴菲特却始终对美国充满信心，称美国从来不缺乏挑战，市场的混乱反而为其收购交易行为提供了助力。巴菲特的老师本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)被称为华尔街教父，23岁时已经名扬天下，在出道的3年内就做到了600%的投资收益率。格雷厄姆的投资智慧深邃悠长，推崇逆情绪而行，就是在股市投资中保持一种超然感，不受投资者集体情绪的影响。他说自己对文学、数学和哲学的浸润有助于以永恒而非日常的观点去看待市场，心境“静定超然”，“心如止水”。正因为如此，格雷厄姆才几乎不变地将其他人的狂热视为警示信号，而在别人的哀叹中看到希望之光。破解六位股神的投资策略及理论1、华伦.巴菲特(股神)投资策略及理论：以价值投资为根基的增长投资策略。看重的是个股品质。理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。具体做法：买入具有增长潜力但股价偏低的股票，并长线持有。是长线投资致富之道，在于每年保持稳定增长，利用复式滚存的惊人威力，为自己制造财富。 遵守的规则与禁忌： 八项选股准则： 1、必须是消费垄断企业。 2、产品简单、易了解、前景看好。 3、有稳定的经营历史。 4、管理层理性、忠诚，以股东的利益为先。 5、财务稳健。 6、经营效率高，收益好。 7、资本支出少，自由现金流量充裕。 8、价格合理。 四不： 1、不要投机。2、不让股市牵着你的鼻子。 3、不买不熟悉的股票。4、不宜太过分散投资。对大势与个股关系的看法：只注重个股品质，不理会大势趋向。对股市预测的看法：股市预测的唯一价值，就是让风水师从中获利。对投资工具的看法：投资是买下一家公司，而不是股票。杜绝投机，当投机看起来轻易可得时，它是最危险的。名言及观念： “时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。” “投资必须是理性的，如果你不能了解它，就不要投资。” “要想成功，你就必须逆向使用华尔街投资的两大死敌：恐惧与贪婪。你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手。”其它及成就： 1930年出生于美国，犹太人，是价值投资之父、本杰明。格雷厄姆的学生。1956年以100美元入股，2003年身家达429亿美元，46年每年复式增长52.9%。2、安得烈.科斯托兰尼(德国股神)投资策略及理论：以“科斯托兰尼鸡蛋”表达的暴涨暴跌理论为基础，在市场转折前夕进出，逆向操作，忍受市场最后的下跌，远离市场最后的辉煌。看重的是市场趋势。理论阐述：“科斯托兰尼鸡蛋”表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下跌的终点，就看不出上升的起点。同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌的起点。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。2、调整或相随阶段。3、过热阶段。成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。具体做法：根据“科斯托兰尼鸡蛋”理论逆向操作，在下跌的过热阶段买进，即使价格继续下挫，也不必害怕，在上涨的修正阶段继续买进，在上涨的相随阶段，只观察，被动随行情波动，到了上涨的过热阶段，投资者普遍亢奋时，退出市场。遵守的规则与禁忌： 十律： 1、有主见，三思而后行：是否该买，什么行业，哪个国家？ 2、要有足够的资金，以免遭受压力。 3、要有耐性，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想像的不同。 4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。 5、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。 6、如果看到出现新的局面，应该卖出。 7、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。 8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。 9、时刻考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险和因素。 10、即使自己是对的，也要保持谦逊。 十戒： 1、不要跟着建议跑，不要想能听到内幕消息。 2、不要相信买方和卖方为什么要买卖，不要相信他们比自己知道更多。 3、不要想把赔掉的再赚回来。 4、不要考虑过去的指数。 5、不要忘记自己所持股票，不要因妄想而不作决定。 6、不要太过留意股价变化，不要对任何风吹草动作出反应。 7、不要在刚赚钱或亏钱时作最后结论。 8、不要因只想赚钱就卖掉股票。 9、不要受政治好恶而影响投资情绪。 10、获利时，不要太过自负。 对大势与个股关系的看法：中短期走势与心理因素有关，既随大势，对长期走势而言，心理因素不再重要，而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。对股市预测的看法：想要用科学方法预测股市行情又或未来走势的人，不是江湖骗子，就是蠢蛋，要不然就是兼具此两种身份的人。对投资工具的看法：科斯托兰尼认为投机不等于赌博，因为在他的概念中的投机是有想法，有计划的行为。 名言及观念： “只有少数人能投机成功，关键在于与众不同，并相信自己：我知道，其他人都是傻瓜。” “供求决定股价升跌，其中并无神秘。” “会影响股市行情的，是投资大众对重大事件的反应，而非重大事件本身。” “买股票时，需要想像力，卖股票时，需要理智。” “货币+心理=趋势”“2+2=5-1” “看图表操作，也许赚钱，但最终肯定赔钱。”其它及成就： 1906出生于匈牙利，犹太人，1924开始，纵横投资界80年，经历两次破产后，赚得一生享用不尽的财富。被誉为“二十世纪股市见证人”。3、乔治索罗斯(国际狙击手)投资策略及理论：以“反射理论”和“大起大落理论”为理论基础，在市场转折处进出，利用“羊群效应”逆市主动操控市场进行市场投机。看重的是市场趋势。理论阐述：索罗斯的核心投资理论就是“反射理论”，简单说是指投资者与市场之间的一个互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的，投资者都是持“偏见”进入市场的，而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在。当“流行偏见”只属于小众时，影响力尚小，但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力，将会演变成具主导地位的观念。就是“羊群效应”。具体做法：在将要“大起”的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进，从而进一步带动市场价格上扬，直至价格走向疯狂。在市场行将崩溃之时，率先带头抛售做空，基于市场已在顶峰，脆弱而不堪一击，故任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售，从而又进一步加剧下跌幅度，直至崩盘。在涨跌的转折处进出赚取投机差价。遵守的规则与禁忌：没有严格的原则或规律可循，只凭直觉及进攻策略执行一举致胜的“森林法则”。 “森林法则”即：1、耐心等待时机出现。2、专挑弱者攻击。3、进攻时须狠，而且须全力而为。4、若事情不如意料时，保命是第一考虑。对大势与个股关系的看法：注重市场气氛，看重大势轻个股。认为市场短期走势只是一种“羊群效应”，与个股品质无关。对股市预测的看法：不预测，在市场机会临近时，主动出击引导市场。对投资工具的看法：没有特定的投资风格，不按照既定的原则行事，但却留意游戏规则的改变。“对冲基金”这种循环抵押的借贷方式不断放大杠杆效应，应用这枝杠杆，只要找好支点，它甚至可以撬动整个国际货币体系。名言及观念： “炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。”“任何人都有弱点，同样，任何经济体系也都有弱点，那常常是最坚不可摧的一点。” “羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱，几乎可以肯定我们难以成功。”其它及成就： 1930年出生于匈牙利，犹太人，1968年创立“第一老鹰基金”，1993年登上华尔街百大富豪榜首，1992年狙击英镑劲赚20亿美元，1997年狙击泰铢，掀起亚洲金融风暴。 4、是川银藏(日本股神)投资策略及理论：以价值投资为根基的“乌龟三原则”投资策略。既看重个股品质也看重市场趋势。理论阐述：乌龟三原则的启示来至于龟兔赛跑的故事，动作慢的乌龟能取得最后胜利，全靠稳打稳扎，谨慎小心。同样包含了价值投资的精髓。 “乌龟三原则”即：1、选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，长期持有。2、每日密切注视经济与股市行情的变动，而且自己下工夫研究。在耐心等待股价上升的同时，防止市场突变，错失卖出时机。3、不可过份乐观，不要以为股市会永远涨个不停，在市况炽热时，应反行其道趁高套利。 具体做法：勤奋做功课，收集各种重要统计资料，详细分析，找出经济变化的动向，再以研究成果作武器炒股。遵循“乌龟三原则”，只吃八分饱。遵守的规则与禁忌： 二忠告： 第一忠告、投资股票必须在自有资金的范围内。 第二忠告、不要受报纸杂志的消息所迷惑，未经考虑就投入资金。 五原则：1、选股不要靠人推荐，要自己下工夫研究后选择。 2、自己要能预测一、两年后的经济变化。 3、每只股票都有其适当的价位，股价超越其应有的水平，便绝不应高追。 4、股价最终还是由业绩决定，被故意舞高的股票应远离。 5、任何时候都可能发生难以预料的事，故必须紧记：投资股票永远有风险。对大势与个股关系的看法：大势与个股品质并重。对股市预测的看法：通过对研究基本功的锻炼，能预测经济动向，从而在一定程度上预测到股市的大方向。对投资工具的看法：投资和投机兼顾一身，目的就是顺应市场。名言及观念：“股市是谣言最多的地方，如果每听到什么谣言，就要买进卖出的话，那么钱再多，也不够赔。”其它及成就：1897年出生于日本，1931年以70日元起家，在股市中大赚超过300亿日元。5、彼得林奇(股圣)投资策略及理论：以价值投资为根基的实用投资策略。看重的是个股品质。理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。具体做法：其投资智慧是从最简单的生活方式中体验的。从生活中发掘有潜能的股份。投资具有潜力，且未被市场留意的公司，长线持有，利用复式滚存稳步增长。遵守的规则与禁忌： 林奇选股品味：1、傻名字。2、乏味。3、令人厌烦。4、有庇护的独立子公司。5、乏人关注的潜力股。6、充满谣言的公司。7、大家不想关注的行业。8、增长处于零的行业。9、具保护壁垒的行业。10、消耗性大的消费品。11、直接受惠高技术的客户。12、连其雇员也购买的股票。13、会回购自己股份的公司. 令林奇退避三舍的公司：1、当炒股。2、某龙头企业二世。3、不务正业的公司。4、突然人气急升的股票。5、欠缺议价力的供应商。6、名字古怪的公司。 对大势与个股关系的看法：林奇认为赢输实际和市场的关系不大，股市不过是用来验证一下是否有人在做傻事的地方。不能依赖市场来带动手里的股票上扬。对股市预测的看法：从不相信谁能预测市场。对投资工具的看法：对林奇来说，投资只是赌博的一种，没有百分百安全的投资工具。名言及观念： “不做研究就投资，和玩扑克牌不看牌面一样盲目。” 投资前三个问题：1、你有物业吗？2、你有余钱投资吗？3、你有赚钱能力吗？不少投资者选购股票的认真程度竟不如日常的消费购物，如果把购物时货比三家的认真用于选股，会节省更多的钱。 其它及成就：1944年出生于美国，1977年接管富达麦哲伦基金，13年资产从1800万美元增至140亿美元，年复式增长29%。 6、约翰.坦伯顿(环球投资之父)投