第八章-国际租赁..ppt

第八章国际租赁,主要内容：,租赁概述,1952年，美国加州的一家食品工业企业老板杰恩费尔德手头接到大量生产定单，但苦于自己的生产设备不足，又无力筹措资金购买设备。在必须扩大投资才能不失去增加赢利机会的驱使下，他设想冲破“先一次性投资，购买设备后再进行生产”的传统观念，改用“先租赁设备并从生产中获利，而后归还租金并获得设备所有权”的新方式。他的这一设想果然获得了成功，并从中悟出了一个道理：“生产资料的价值在于使用，这也是租赁的生命力之所在。,现代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融资手段。在世界资本市场上，租赁是仅次于商业贷款的第二大筹资方式。西方经济学家称其为“未来的产业”，“经济起飞的垫脚石”。,据世界租赁年报统计，年，全球租赁总额达亿美元，美国、日本、德国位居前三名，而中国的租赁额只有亿美元。作为全球租赁业中心，美国各类租赁公司多达余家，其中不乏像卡特彼勒、GE商务融资集团、IBM国际租赁这样的业界巨子。而我国的家金融租赁公司、多家中外合资租赁公司以及几千家内资厂商类租赁公司，多数勉强度日，远未形成品牌效应和核心竞争力。,GE副总裁瑞克沃尔夫特说，GE旗下的医疗健康集团与GE保健融资服务公司结成了租赁伙伴关系，已成为全球最大的医疗设备出租商。在美国和日本市场，分别有和的销售额是通过租赁方式实现的.,权威统计显示，美国租赁业对GDP的贡献率已超过，而我国仅为万分之三；发达国家租赁业的市场渗透率已达，而我国仅为左右。据业内专家估算，如果市场完全放开，国内整个租赁市场的交易额将达上万亿元人民币，其利润空间接近千亿元人民币。,国际租赁概述,何为租赁？何为国际租赁？,一、国际租赁的概念（一）概念1、租赁（Leasing）：出租人在不转让所有权的条件下，把物品出租给承租人在一定的期限内使用，承租人按契约的规定，分期付给出租人租金的一种融资与融物相结合的经济活动。2、国际租赁：跨国租赁，它是指分居不同国家或地区的出租人与承租人之间的租赁活动。,1,2,3,4,租赁融资,公司债券,银行借款,分期付款,金融大家庭,国际租赁的产生与发展,古代,近代,现代,以获取租赁物的使用价值为目的，以支付一定的报酬为前提。,租赁物为铁路车辆、船舶、制鞋机、缝纫机、电话等设备。只租不售。,银行开始参与租赁业务，租赁物包括飞机、汽车、计算机、无线电通信设备、工业机械与设备、医疗设备、废物处理设施、家具、办公用品等。,实物租赁,设备租赁,融资与融物于一体,1、现代国际租赁业务与传统的国际租赁不同（1）租赁主体：个人、企业、政府和国际组织（2）租赁对象：金额巨大的机器设备、飞机、船舶等（3）目的：融资（4）实质：企业长期资本融资的一种手段（5）性质：长期信贷,（二）现代国际租赁,2、现代国际租赁的特征,以融资和融物相结合，并以融资为主要目的的经济活动承租人对租赁物的所有权和使用权是分离一般涉及三方面的关系，包括两个或两个以上的合同承租人有选择设备和设备供应商的权很多国家对出租人和承租人享有免税优惠是一种新型的促销手段,二、国际租赁的作用,1、降低了企业的生产成本2、增加了利用外资的数量3、加快了设备的引进速度4、避免了通货膨胀造成的损失5、加强了设备的有效利用6、减少了投资风险7、促进了销售,国际租赁业迅速发展的原因,工业化进程加速各国租赁业产生与发展租赁业独特的经济功能是其迅速发展的内在动力融资租赁两功能：绕过有关国家的金融监管和贸易壁垒对宏观经济有重大调节作用,政府政策扶持是租赁业发展必不可少的条件法律和制度规范为租赁业健康运作提供了条件,国际租赁业迅速发展的原因,国际租赁的方式,融资租赁经营租赁杠杆租赁售后回租租赁维修租赁综合租赁,融资租赁,融资租赁：是指在企业需要添加设备时，不是以现汇或向金融机构借款购买，而是由租赁公司融资，把租赁来的设备或购入的设备租给承租人使用，承租人按照合同的规定，定期向租赁公司支付租金，租赁期满后退租、续租或留购得一种融资方式。,融资租赁的主要特点,至少涉及三方当事人（出租人、承租人和供货商）和两个以上合同（买卖合同和租赁合同）。支付的租金包括了设备的价款、租赁费、借款利息等较为完整的费用全额清偿。租期较长。租期一般达到租赁资产使用年限得75以上（一般为310年）。实际上租期基本等于设备得使用寿命。租期一般不可撤销。,融资租赁的主要特点,设备所有权与使用权分离。法律上的设备所有权属于出租人，但经济上的使用权属于承租人。基本租期结束时，承租人对设备一般有留购、续租和退租三种选择权。,融资租赁交易程序图,融资租赁与银行贷款,经营租赁,经营租赁：是指出租人根据租赁市场的需求购置设备，以短期融资的方式提供给承租人使用，出租人负责提供设备的维修与保养服务，并承担设备过时风险的一种可撤销的、不完全支付的租赁方式。（也称服务性租赁或操作性租赁）,经营性租赁的主要特点,合同可中途撤销。租期较短（一般3年一下，远远短于设备有效寿命），属于不完全支付（所有权一般最后也不转移）。租赁物件由出租人批量采购，其通用性强并有较好二手货市场。出租人负责提供租赁设备的维修与保养等服务。租金较高。,经营租赁交易程序图,杠杆租赁,杠杆租赁：设备购置成本的小部分由出租人投资承担、大部分由银行等“金融机构投资人”提供贷款补足的租赁称为杠杆租赁。杠杆租赁主要适用于价值高、时间长的租赁。其特点是操作相当复杂。,杠杆租赁的主要优点,（1）资金门槛低：出租人一般只需投资购置设备所需款项的2040，即可在经济上（也仅仅在经济上）拥有设备所有权，享受百分之百拥有设备所有权的同等的税收待遇。（2）财务杠杆大：设备购置成本的大部分由银行、保险公司和证券公司等金融机构的贷款提供；银行金融机构提供贷款时，需要出租人以设备第一抵押权、租赁合同和收取租金的受让权作为对该项借款的担保。,杠杆租赁的特点,（1）贷款人对出租人无追索权。即在承租人无力偿付或拒付租金时，贷款人只能终止租赁，而无权向出租人追索；（2）出租人在购置租赁设备时必须自己支付20的价款，作为其最低风险投资额；（3）租期结束时，租赁资产的残值必须相当于原设备有效寿命的20，或至少尚能使用1年；（4）租期结束后，承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这些资产当时的市场公平价格。,杠杆租赁交易程序图,售后回租租赁,售后回租：指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回使用的做法。回租是企业缺乏现金时，为改善其财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。,回租示意图,综合租赁,是一种租赁与贸易相结合的租赁方式：租赁与补偿贸易相结合，即以所租设备产出的产品偿付租金；租赁与加工装配业务相结合，承租人以加工应得的工缴费来作为对租金的支付；租赁与包销相结合，承租人将所租设备产出的产品交给出租人包销，出租人应得的租金从包销产品的价款中扣除；租赁与出口信贷相结合，出租人把利用所得出口信贷购买的设备出租给承租人，从而达到降低承租人租金的一种方式,维修租赁,是介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁形式.主要指运输工具的租赁，出租人在把运输工具出租给承租人使用后，还提供诸如运输工具的登记、上税、保险、维修、清洗和事故处理等一系列的服务，因此租金要高于融资租赁，但低于经营租赁。维修租赁的出租人一般是制造厂家。,国际租赁合同,一、国际租赁合同的含义及特点二、国际租赁合同的内容三、租金的计算,国际租赁合同,租赁合同：是出租人和承租人为租赁一定资产而明确相互权利与义务的协议。租赁业务的法律依据主要表现在租赁合同上，租赁合同是租赁业务众多合同的主要部分。租赁合同的内容往往根据不同的租赁方式而有所差异。租赁合同包括一般性条款和专业性特殊条款两类法律条款。,租赁合同的基本条款,合同的当事人租赁物品租赁期限租金租赁物的购买与交货纳税,租赁物品的保管、使用和保养保险租赁保证金担保人期后租赁物的处理违约与索赔争议的解决,租金计算,租金的构成租赁物现值利息手续费预期的名义货价利润保险费,租金的计算方法,附加率法年金法递减式计算法本息法租赁率法,附加率法,在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的方法。,RPV（1ni）/nPVr,式中：R：每期租金；PV：租赁资产的货价或概算成本n：还款次数；i：与还款次数相应的折现率；r：附加率,例：某企业从某租赁公司租赁一套设备，设备概算成本为80万元，期限为8年，折现率6，附加率4，则每期租金为多少？,解,R80万（186）/880万418000元,（等额）年金法,（1）后付公式：所谓后付，即在每期期末支付租金。在此即指每期期末支付等额租金。,式中：PV：租赁资产概算成本；R：年金或每期租金i：折现率；n：租赁期数,（2）先付公式,所谓先付，即在每期期初支付租金，在此即指每期期初支付等额租金。,递减式计算方法,R各期占款本金数年利率占款年数各期应还本金数,承租人所交的租金中每期偿还的本金相等，其中所含利润费用不同，即开始所付的租金高，而后几年递减。,例：假设一笔租赁业务，租赁资产的概算成本为150万元，租赁期为3年，每年年末支付租金，利息和手续费合年利率7，试用递减式计算法计算各年租金。,解,本息法,本息法：利用本息数来计算租金，本息数是指租赁期内承租人应支付租金总额与租赁资产概算成本的比率。其实就是不算利息的计租办法。其中：PV：租赁资产概算成本；C：本息数；n：租期；R：每期租金,租赁率法,其中：PV：租赁资产概算成本；：租赁率；n：租期R：每期租金,国际租赁机构及实施程序,国际租赁机构,A.租赁公司,B.金融公司,C.制造商和经销商,D.国际性联合机构,从业务类型上融资机构占比情况,我国的融资租赁业,融资租赁业务增长迅速业务模式得到不断创新金融机构支持力度明显加大,据世界融资租赁年报统计，2006年至2010年，中国融资租赁行业的交易额由5.35亿美元增长至63.72亿美元，四年间增长了约11倍，其交易规模在世界的排名由第20位升至第2位。至2011年底，全国在册运营的各类融资租赁公司共约296家，比年初增加114家。全国融资租赁合同余额约9300亿元人民币，增长32.9%。,中国租赁业的特征,中外合资租赁企业是中国租赁业的骨干中国的租赁企业多以从事进口融资租赁业务为主中国利用租赁融资的行业较广，但多为技术改造项目承租人可提前向出租人偿还租金中国租赁业较落后,制约中国融资租赁行业发展的问题,监管分散导致行业发展不均衡物权保护制度尚不健全融资渠道较为单一业务模式缺乏差异化相关产业发展滞后融资租赁人才缺乏,案例：远东租赁波音飞机租赁案例,2002年，远东租赁与新华航空达成一项飞机租赁项目，标的物为一架波音737300型飞机，交易形式为售后回租，原所有权人新华航空公司将飞机出售给远东租赁以后再回租过去,飞机实际飞行9年，已完成D检，剩余使用寿命在1015年，现投放北京首都机场，执行新华航空北京飞往全国各地的航班。,过去二十多年来，国内很少有租赁公司参与到飞机租赁业务中来，一是交易比较复杂，需要高素质的人才，二是需要大量的金融资本，即使国内的大银行也仅仅在飞机租赁交易中只提供担保之类的业务，很少全面介入。因此，国外金融机构赚取了大量的垄断利润，飞机资产已被金融机构认为是最好的资产之一，资产保值性强，流动性大，变现性强，是公认的硬通货。中国航空公司公司在二十多年来没有一起不偿还租金的记录，所有参与中国飞机租赁业务的机构都是在风险极低的情况下稳稳地赚取利润。,在此笔飞机租赁交易中，中化集团拥有第一架自己的飞机，为中化集团优良资产的不断扩张增添了新的内容。通过这次交易使远东租赁锻炼和培养了一批飞机租赁专业队伍。虽是第一笔飞机租赁业务，但能够在交易中的各个环节高标准严要求，按照国际惯例操作，得到了航空公司的好评，认为远东租赁是“国内操作规范、值得信赖的租赁公司。”,新华航空的两大股东海航集团、神华集团都是国内比较知名的企业，发展的潜力较大。中化集团公司作为国家骨干企业，各方面经营情况很好，这为远东租赁的发展提供了强大的支持。中国航空二集团与远东租赁公司近年来也在不断加强合作，遵照国务院领导批示，共同致力于国产飞机的销售与租赁业务，中化也十分看好国产飞机的市场前景，并将积极努力，与国内飞机制造厂商一道，为振兴民族航空制造业而拼搏。,经验表明，民航业的增长一般大于GDP的增长，按中国经济总量在2020年比现在翻二番的十六大制定的党的战略目标计算，至2020年中国民航业也至少能够翻二番，因此那时飞机数量将会从目前的600架增加至2600架，2000架飞机的市场空间，就算50%的份额由国内租赁公司运作，也有1000架的份额。按每架平均6000万美元计，国内市场也有600亿美元。中国如此大的飞机融资租赁市场，国内租赁公司应该进入，远东租赁与新华航空、中化集团与海航集团将有更大、更全面的合作机会。,飞机租赁在中国具有良好的前景，政府的支持力度也将进一步加大，国家计委曹处长在发言中强调，本次签约是中国国内租赁公司独立运做的第五