90年代世界经济危机.doc

90年代世界经济危机 回首20世纪90年代，整个世界都在接受着经济危机带给人类的考验，重重的考验 ，也使人们对经济的发展有了新的认识。首先，我们先回顾一下90年代的几次重大的金融危机： 20世纪90年代，汇率危机、股市崩溃和严重的通缩开始在世界各国蔓延。 20世纪80年代，日本持续了30多年的经济增长模式在世界上一直备受瞩目。1990年1月，随着日本股票市场突然下跌，日本出现了危机。此后不久，日本的房地产部门和银行部门处于几乎破产的状态。90年代的整整10年，日本处于不同程度的经济停滞状态。 20世纪90年代的前3年，中欧国家也经历了两次金融危机。在1979年，欧洲货币联盟的成员决定开始建立一种称为半固定的汇率制度，并用来促进欧洲内部汇率的稳定，以此推进其长期孕育的单一欧洲货币计划，然而，它却酿成了两场惊人的货币危机（1992年9月和1993年8月）和几十次的汇率重估。 1994年12月，墨西哥遭受了一场严重的货币危机。在此之前，墨西哥一直实施固定汇率制度，允许比索以一种渐进的、可控的方式贬值。不难发现，给墨西哥经济造成极大危害的的比索危机，与两年半之后的发生在东南亚的危机几乎如出一辙。 1997年夏天，东南亚货币危机爆发了。亚洲新兴市场国家一个一个的陷入了经济混乱之中。 1997年10月，香港股市急剧下滑，第二轮亚洲金融危机开始了。在两个月里，韩国就成了外汇危机的下一个受害者，这场危机以股市缩水和银行恐慌而告终。韩国请求接受了IMF的几百亿美元的援助，避免了全国性的破产。 1998年8月，俄罗斯拖欠到期国债和卢布贬值同时发生。当卢布被允许浮动后，它急剧贬值到几乎毫无价值的地步。而此前许多参与俄罗斯债务市场的国际投资者，都通过与俄罗斯银行签署了远期外汇合同来对冲卢布贬值的风险。 1998年9月，马来西亚遭受金融风暴袭击。 1999年1月，巴西遭受了一次巨大的贬值，紧接着厄瓜多尔也出现了货币危机。 这些国家都是20世纪90年代经济低迷中的焦点。对于这混乱的10年的大体情形，可以这样概括：欧洲部分地区、亚洲、俄罗斯和拉丁美洲遭受了货币危机、股市崩盘、通货紧缩、经济衰退、主权国家拖欠债务，经济混乱导致了政治动荡。可以理解的是，全球市场经济的稳定性开始受到质疑。但是，人们质疑的问题通常都是错误的。 我们都知道20世纪90年代的泡沫经济问题，实际上这可以追溯到80年代泡沫经济的形成和随后的破灭。是什么导致泡沫经济，它为什么又会破裂？就拿典型的日本来说吧 在1986至1990年，日本的资产价格猛涨。就日本来说，助长这种泡沫的因素是 20世纪80年代后期的随意性货币政策；而刺穿这个泡沫的就是这一政策在1989年下半年的突然反转。 推动这次泡沫经济的这一货币政策根源，是日本1985年9月对它自己参与的一次秘密联合干预外汇旨在降低美元对日元和西德马克的比价的广场协议的反应。 自20世纪80年代初以来的美元上涨与当时的“里根经济学”有关。根据当时美国货币政策和财政政策的特定组合理论家们解释了美元的升值：里根总统采取了减税和增加国防开支的措施，财政政策扩张、货币政策紧缩。这使保罗.沃克尔领导的美联储成功实现了降低通胀的目标,但经济学家意识到这种紧货币松财政的组合会导致本币的升值。这时，美元开始急速对美国主要贸易伙伴的货币尤其是日元和马克升值。这种情况下，美国贸易保护主义者们的利益被动摇了。里根政府组织了一股力量，使美元在5个工业化国家中G5集团中贬值，结果导致了1985年9月22日的广场协定。 协定后，5国中央银行去实施共同抛售美元、购进日元和马克的联合行动。此次干预共涉及102亿美元。广场协定干预加速了美元的长期下降趋势。 几个月后，担心美元贬值过快的日本银行，反过来开始通过购买美元进行干预。购买美元和抛售日元正好起到相反的效果，因为它向银行系统提供更多的日元。回顾日本的历史，日本各级政府都最为关注日本出口部门的福利。在此期间，日本银行在做两件事情，一、想纠正因参与广场干预而留下的紧缩货币政策的残余影响；二、遏制日元升值。当它发现不可能实现最后一个目标时，就求助于大规模的货币政策去纠正更强势货币的影响。1989年中，日本银行突然改变线路提高利率，投机活动都停止了。同时,日本银行使得货币总量增长陡然下降。此后，日本经济增长就成了世人所说的历史。 自泡沫崩溃以来，日本银行表面上看，采取了扩张性的货币政策。但，不管怎么做，政策都没有取得一点成效。到2000年，日本已经有5年的低利率记录，但经济增长每年继续放缓。日本的实例表明，通过名义市场利率去试图判断货币政策的松紧程度是错误的。日本银行在政策制定中遗漏了两个关键的因素。一个是，尽管名义利率是零，但实际利率是正。经济主体只对这个实际利率做出反应，因为它反映了预期的实际资金成本，而这一成本是根据价格水平上涨或下跌进行调整后的成本。二是，货币供给增长率正在下降。 经济危机不断席卷着整个经济命脉，该怎样才能避免经济危机的发生呢？总结一下有以下几点：1 、加大对大型国有银行的监管 1997年爆发的东南亚金融危机的原因，部分来自于银行的风险监管 缺乏经验及合适的制度。在企业、商业膨胀发展多种，银行信用有起了推波助澜的作用，为此国家必须加强货币金融手段对经济的宏观调控力度，控制信贷总规模。对巨额接待资本的虚假需求，又促进了生产的恶性循环，掩盖了生产的“过剩”，当生产与消费的矛盾越来越尖锐时，终于爆发了经济危机。2、 在发挥竞争的作用同时要克服盲目性 这是市场经济存在和发展的基本条件。3、 加强对主导消费品生产的监控管理 避免繁荣过快而忽视长期生产力的培养。主要消费品生产所需的原料、设备等涉及许多的生产的领域。其生产正常进行够横了其他生产部门生产正常运转的条件，一旦出现过剩问题，就会导致生产的混乱和危机。4、 正确处理积累基金内部生产性建设中新增固定资本和新增流动资本而无法争产扩大生产，造成固定资本生产过剩，生产力浪费