佛山电器财务分析报告.doc

2010年年度财务报表分析报告 系部： 财务管理系班级： 11涉外会计姓名： 苏贺华学号： 116202031220指导教师：武美云目录一、 公司基本情况简介.2二、 公司财务报表(一) 资产负债表.2(二) 利润表.4(三) 现金流量表.4三、 财务报表分析(一) 资产负债表分析. 6(二) 利润表分析.9(三) 现金流量表分析.12四、 财务指标分析(一) 偿债能力分析.16(二) 盈利能力分析.17(三) 营运能力分析.18(四) 发展能力分析.19(五) 杜邦分析.20五、 综合分析.23一、公司基本情况简介河南天方药业股份有限公司始建于1969年，2000年12月天方药业A股在上海证券交易所成功挂牌上市（股票代码：600253）。其母公司通用天方药业集团有限公司，2008年8月与中国通用技术集团（国务院国资委直属大型中央企业）实现战略重组，为天方药业做大、做强、做优打下了坚实的基础。公司的行业背景：天方药业是以新药研发、中西药制剂、化学合成原料药和生物发酵原料药生产及医药经营为主营业务，集科、工、贸为一体的大型综合性医药企业。河南省首家通过国家科技部和中科院共同认定的高新技术企业。下属6个子公司、5个生产性分厂、一个国家级技术开发中心.。曾先后被中国质量认证中心评为“管理体系保持先进单位”；被中华人民共和国人事部全国博士后管委会评为“博士后科研工作站”；被国家发改委评为“国家高技术产业化示范工程”、“国家认定企业技术中心”；被国家环境保护总局评定为“国家环境保护百佳工程”；被河南省科技厅评为“生化制药工程技术研究中心”、“河南省火炬高新技术企业”等荣誉称号。公司的经营范围：天方药业共生产11个类型366个品种、规格的产品。生产装备国内一流，计算机应用位居国内前列。销售网络覆盖全国，主导产品天方罗欣、乙酰螺旋霉素和维脑路通的市场占有率分别为95%、55%和40%。而且产品出口能力很强，原料药欧典螺旋霉素、盐酸林可霉素、辛伐他汀、乙酰螺旋霉素等远销西欧、东南亚、中东、北非等20多个国家和地区，初步形成国际营销网络，具有较强的市场竞争力和开拓能力。二、公司财务报表(一)资产负债表表2-1 资产负债表编制单位：河南天方药业股份有限公司 2012年12月31日 单位：万元项目2011年2012年货币资金511,065.00425,346.00应收票据60,651.60120,379.00应收账款560,918.00582,887.00预付款项68,552.0083,786.30其他应收款42,068.5042,217.70存货567,439.00520,784.00其他流动资产88,770.00175,918.00流动资产合计1,810,780,.001,775,580.00长期应收款11.0020,814.70长期股权投资20.00 20,000.00投资性房产605,680.00固定资产原值1,805,930.001,814,690.00累计折旧651,415.00746,347.00固定资产净值1,154,510.001,068,340.00固定资产减值准备504.50504.50固定资产净额1,154,010.001,067.84在建工程4,188,230.0051,148.80无形资产70,631.5084,604.60开发支出142.00942.00商誉18,903.6018,903.60长期待摊费用2,759,840.001,170.40递延所得税资产26,983.8020,113.80非流动资产合计1,308,620.001,286,140.00资产合计3,119,400.003,061,720.00短期借款578,000.00765,000.00应付票据570,607.00432,152.00应付账款414,312.00438,840.00预收款项16,627.506,639.25应付职工薪酬9,472.8410,374.70应交税费-23,689.30-22,174.50应付利息56,045.00132,278.00应付股利465,703.00其他应付款490,986.00442,677.00一年内到期的非流动负债104,857.00101,051.00其他流动负债3,455.00600.00流动负债合计2,165,150.002,175,290.00长期借款53,760.003,290.00长期应付款96,608.9052,492.30非流动负债合计150,369.0055,782.30负债合计2,315,520.002,231,070.00实收资本420,000.00420,000.00资本公积254,670.00254,268.00盈余公积47,151.7051,361.20未分配利润29,478.5057,002.30归属于母公司股东权益合计751,300.00782,631.00少数股东权益52,580.8048,013.40所有者权益 803,881.00 830,645.00负债和所有者权益总计3,119,400.003,061,720.00（三）现金流量表表2-3 现金流量表编制单位：佛山照明股份公司 2010年度 单位：万元时间项目2010年2009年一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金227,367.07183,070.85收到税费返还2,573.072,240.91收到其他与经营活动有关的现金1,674.282,529.13经营活动现金流入小计231,614.42187,840.89购买商品、接受劳务支付的现金157,117.28101,110.37支付给职工以及为职工支付的现金28,230.3920,933.79支付的各项税费14,630.6210,996.43支付其他与经营活动有关的现金10,573.215,944.08经营活动现金流出小计210,551.51138,984.67经营活动产生的现金流量净额21,062.9148,856.21二、投资活动产生的现金流量:-收回投资收到的现金162.90218.67取得投资收益收到的现金98.70328.05处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额840.48387.25投资活动现金流入小计1,102.08933.97购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6,311.4815,096.18投资支付的现金26,351.308,041.28投资活动现金流出小计32,662.7823,137.46投资活动产生的现金流量净额-31,560.70-22,203.49三、筹资活动产生的现金流量：-吸收投资收到的现金1,652.10150.00其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金1,652.10150.00取得借款收到的现金-收到其他与筹资活动有关的现金-筹资活动现金流入小计1,652.10150.00偿还债务支付的现金-分配股利、利润或偿付利息支付的现金23,298.2815,549.74其中:子公司支付给少数股东的股利、利润1,769.88165.76支付其他与筹资活动有关的现金-50.00筹资活动现金流出小计23,298.2815,599.74筹资活动产生的现金流量净额-21,646.18-15,449.74四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-328.90-331.63五、现金及现金等价物净增加额-32,472.8610,871.35加:期初现金及现金等价物余额103,658.2392,786.87六、期末现金及现金等价物余额71,185.36103,658.23 三、财务报表分析（一）资产负债表分析表3-1 比较资产负债表 单位：万元时间项目2009年2010年2010比2009增减额2010比2009年增减（%）流动资产：货币资金103,658.2371,185.36-32,472.86-31.33交易性经融资产121.573,828.723,707.153049.40应收票据5,409.337,996.452,587.1247.83应收账款28,436.7231,718.553,281.8311.54预付款项1,559.502,936.791,377.2988.32应收股利-其他应收款2,025.411,284.26-741.15-36.59存货23,424.0336,541.3913,117.3656.00一年内到期的流的资产-其他流动资产-流动资产合计156,232.67163,784.227,551.554.83非流动资产：可供出售金融资产9,574.009,574.00长期股权投资25,412.4344,337.3718,924.9474.47固定资产66,721.9068,312.291,590.392.38在建工程18,497.1610,091.43-8,405.73-45.44无形资产22,806.4322,060.74-745.69-3.27递延所得税资产2,287.882,246.25-41.63-1.82非流动资产合计135,725.80156,622.0720,896.2815.40资产总计299,510.02312,854.7513,344.734.46流动负债：短期借款-应付账款14,073.9119,261.595,187.6836.86预收账款3,148.292,259.86-888.42-28.22应付职工薪酬4,839.085,409.26570.1811.78应交税费2,224.64-501.30-2,725.94-122.53其他应付款3,639.183,038.38-600.80-16.51流动负债合计27,925.0929,467.791,542.705.52非流动负债：长期借款-递延所得税负债973.67973.670.00其他非流动负债985.231,195.14209.9221.31非流动非债合计985.232,168.811,183.58120.13负债总计28,910.3231,636.602,726.289.43所有者权（或股东权益）:：实收资本(或股本）97,856.3797,856.370.000.00资本公积58,692.6064,524.685,832.089.94盈余公积52,847.4755,543.392,695.925.10未分配利润56,613.5558,766.862,153.303.80归属于母公司的所有者权益合计266,010.00276,691.3010,681.304.02少数股东权益4,589.704,526.84-62.85-1.37所有者权益合计270,599.70281,218.1510,618.453.92负债和所有者权益总计299,510.02312,854.7513,344.734.46表3-2 共同比资产负债表时间项目2009年2010年增减流动资产：货币资金34.61%22.75%-11.86%交易性经融资产0.004%1.22%1.22%应收票据1.81%2.56%0.75%应收账款9.49%10.14%0.64%预付款项0.52%0.94%0.42%应收股利0.00%0.00%0.00%其他应收款0.68%0.41%-0.27%存货7.82%11.68%3.86%一年内到期的流的资产0.00%0.00%0.00%其他流动资产0.00%0.00%流动资产合计52.16%52.35%0.19%非流动资产：可供出售金融资产0.00%3.06%3.06%长期股权投资8.48%14.17%5.69%固定资产22.28%21.84%-0.44%在建工程6.18%3.23%-2.95%无形资产7.61%7.05%-0.56%递延所得税资产0.76%0.72%-0.05%非流动资产合计45.32%50.06%4.75%资产总计100.00%100.00%0.00%流动负债：短期借款0.00%0.00%0.00%应付账款4.70%6.16%1.46%预收账款1.05%0.72%-0.33%应付职工薪酬1.62%1.73%0.11%应交税费0.74%-0.16%-0.90%其他应付款1.22%0.97%-0.24%流动负债合计9.32%9.42%0.10%非流动负债：长期借款0.00%0.00%0.00%递延所得税负债0.00%0.31%0.31%其他非流动负债0.33%0.38%0.05%非流动非债合计0.33%0.69%0.36%负债总计9.65%10.11%0.46%所有者权益（或股东权益）：实收资本(或股本）32.67%31.28%-1.39%资本公积19.60%20.62%1.03%盈余公积17.64%17.75%0.11%未分配利润18.90%18.78%-0.12%归属于母公司所有者权益合计88.82%88.44%-0.37%少数股东权益1.53%1.45%-0.09%所有者权益合计90.35%89.89%-0.46%负债和所有者权益总计100.00%100.00%0.00%分析：从表3-1和表3-2分析可知，公司2010年与2009年相比，资产总额增加了13,344.73万元，增长幅达4.46%,其中流动资产增加了7,551.55万元，增长幅为4.83%；非流动资产20,896.28万元 ，增长幅为15.40%；流动资产中货币资金和其他应收款有所下降，下降幅度分别为-31.33%和-36.59%；货币资金的下降主要是公司本期因投资活动支付的资金增加所致，而其他应收款的下降，主要是应收未收的出口退税款增加所致。而交易性金融资产、存货、预付款项以及应收票据都有较大幅度的增长，其中增长相对数最大的是交易性金融资产，增长幅度达3049.44%，其原因是2010年公司加大了对交易性金融资产的投资；而增长绝对数最大的是存货，比2009年增13,117.36万元 ，增幅为56.00%，主要系本期原材料单价普遍上涨以及期末销售情况较好，公司相应增加库存所致；预付款项期末余额较年初余额增加1,377.29万元 ，增幅为88.32%，主要是随着原材料市场供求情况的变化及原材料价格的持续上涨，公司相应增加了预付的材料款所致；应收票据期末余额较年初余额增加2,587.12万元，增幅47.83%，是本期客户较多采用票据方式结算货款所致。公司的非流动资产中，长期股权投资增加了18,924.94万元，增长幅为74.47%；固定资产增幅较小，增长了2.38%。在建工程和无形资产有所下降，分别下降了-45.44%和-3.27%。 公司的资金来源，2009和2010年都不存在长期借款和短期借款，这说明公司不存在借款的财务风险，但也说明公司没有很好的利用财务杠杆。表3-3 资产结构分析时间项目2010年2009年比重2010年2009年流动资产总计163,784.22156,232.6752.35%52.16%非流动资产总计156,622.07135,725.8050.06%45.32%资产总计312,854.75299,510.02100100 从表3-3可以知，公司2010年流动资产和非流动资产都有所增长。其中，流动资产的比重为52.35%，处于比较合理的值，且比2009年有所增长，表明公司的资产流动性增强，偿债能力、支付能力和应变能力有所提高，而非流动资产也比2009有所增长，且增幅较大，这主要与2010年长期股权投资大幅增长有关。表3-4 资本结构分析时间项目2010年2009年比重2010年2009年负债合计31,636.6028,910.3210.11%9.65%股东权益合计281,218.15270,599.7089.89%90.35%负债和股东权益总计312,854.75299,510.02100100从表3-4可知，佛山照明公司的负债资本所占比重明显低于自有资本，但10年的负债资本有所上升，而自有资本有所下降，负债资本的增加是由于应收账款和非流动负债的增加所引起的，而自由自本的减少可能与10年实收资本、未分配利润所占比重下降有关。(二)利润表分析表3-5 利润水平分析表 单位:万元时间项目2009年2010年增减额增减率一、营业总收入170,729.32195,606.8624,877.5414.57%其中：营业收入170,729.32195,606.8624,877.5414.57%利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本144,406.97164,119.3619,712.3913.65%其中：营业成本125,196.46141,525.7716,329.3113.04%利息支出-手续费及佣金支出-退保金-赔付支出净额-提取保险合同-准备金净额保单红利支出-分保费用-营业税金及附加1,361.161,680.43319.2723.46%销售费用6,818.798,227.361,408.5720.66%管理费用112,110.8512,614.31-99,496.54-88.75%财务费用-500.06-200.97299.10-59.81%资产减值损失319.78272.46-47.32-14.80%加：公允价值-1.31-1.31变动收益投资收益299.08-111.30-410.38-137.22%三、营业利润26,621.4331,374.894,753.4617.86%加：营业外收入592.411,402.49810.08136.74%减：营业外支出207.21351.56144.3569.66%其中：非流动93.5690.73-2.84-3.03%资产处置损失四、利润总额27,006.6332,425.825,419.1920.07%减所得税费用4,382.955,316.08933.1321.29%五、净利润22,623.6827,109.744,486.0619.83%归属于母公司21,217.9226,377.625,159.7024.32%所有者的净利润少数股东损益1,405.76732.12-673.64-47.92%六、每股收益-（一）基本每股收益0.220.270.0522.73%分析：（1）2010年公司实现了净利润27,109.74万元，比2009年增长了4,486.06万元，增长率为19.83%。净利润增长的主要原因是2010年利润总额比2009年增长了5,419.19万元，同时2010年所得税费用比2009年增长了933.13万元，两者相抵后，2010年净利润仍比2009年增长了4,486.06万元万元.显然，对利润总额的增长还做进一步分析。 （2）利润总额是企业在一定时期内经营活动的税前成果。佛山照明公司再在2010年实现了利润总额32,425.82万元，比2009年增长了5,419.19万元，增长率为20.07%。经分析，其主要原因是企业营业利润增长了4,753.46万元。另外，营业外收入增长了810.08万元，营业外支出增长了144.35万元。在两个因素的的影响下利润总额增长了5,419.19万元。显然营业利润是利润总额增长的主要原因，对于营业利润的增长还需进一部分析。（3）营业利润是企业在生产经营活动中实现的经营性利润。佛山照明股份公司2010年实现了营业利润31,374.89万元，比2009年增长了4,753.46 万元，增长幅为17.86%。经分析，其原因是2010年管理费用和财务费用比2009年有较大幅度的下降，分别下降了-88.75%和-59.81%，另外置产减值损失也下降了-14.80%。公司的营业收入虽有所增长，但增长不大只增长了14.57%，而营业成本也增长了13.65% 。所以对于营业利润的增长，其主要原因在于管理费用和财务费用的大幅度下降，对于这两个项目下降的原因还需做进一步分析。表3-6 利润垂直分析表时间项目2009年2010年变动幅度一、营业总收入100.00%100.00%0.00%其中：营业收入100.00%100.00%-利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本84.58%83.90%-0.68%其中：营业成本73.33%72.35%-0.98%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加0.80%0.86%0.06%销售费用3.99%4.21%0.21%管理费用65.67%6.45%-59.22%财务费用-0.29%-0.10%0.19%资产减值损失0.19%0.14%-0.05%加：公允价值变动收益0.00%0.00%0.00%投资收益0.18%-0.06%-0.23%三、营业利润15.59%16.04%0.45%加：营业外收入0.35%0.72%0.37%减：营业外支出0.12%0.18%0.06%其中：非流动资产处置损失0.05%0.05%-0.01%四、利润总额15.82%16.58%0.76%减所得税费用2.57%2.72%0.15%五、净利润13.25%13.86%0.61%归属于母公司所有者的净利润12.43%13.49%1.06%少数股东损益0.82%0.37%-0.45%六、每股收益0.00%0.00%0.00%（一）基本每股收益0.00%0.00%0.00%（二)稀释每股收益0.00%0.00%0.00%七、其他综合收益0.00%2.82%2.82%八、综合收益总额13.25%16.68%3.43%归属于母公司所有者的综合收益12.42%16.31%3.88%归属于少数股东的综合收益总额0.82%0.37%-0.45% 分析：从表3-6可以看到佛山照明股份公司2010年度财务成果的构成情况：营业利润占营业收入的比重为16.04% ，比上年的15.59%增长了0.45%；利润总额占营业收入的比重为 16.58% ，比上年度的15.82% 增长了0.76% ；净利润占营业收入的比重为13.86% ，比上年度的13.25% 增长了0.61% 。由此可见，从公司的利润构成上看，盈利能力比上年有所提高。 从营业利润内部结构变化看，主要是营业成本、管理费用以及资产减值损失的比重比2009年有所下降，说明公司在成本控制上取得了一定的成效。表3-7 利润构成分析表时间项目2010年2009结构百分比（%）2010年2009年差异营业利润31,374.8926,621.4396.7698.57-1.81加：营业外收入1,402.49592.414.332.192.1减：营业外支出351.56207.211.080.770.31利润总额32,425.8227,006.631001000.00 从表3-7可知，公司的利润以经常性营业利润为主，说明公司的盈利水平较强，并具有持续增长的稳定性。(三)现金流量表分析表3-8 现金流量水平分析表 单位：万元项目2010年度2009年度增减额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金227,367.07183,070.8544,296.22收到税费返还2,573.072,240.91332.16收到其他与经营活动有关的现金1,674.282,529.13-854.85经营活动现金流入小计231,614.42187,840.8943,773.53购买商品、接受劳务支付的现金157,117.28101,110.3756,006.90支付给职工以及为职工支付的现金28,230.3920,933.797,296.61支付的各项税费14,630.6210,996.433,634.19支付其他与经营活动有关的现金10,573.215,944.084,629.13经营活动现金流出小计210,551.51138,984.6771,566.83经营活动产生的现金流量净额21,062.9148,856.21-27,793.30二、投资活动产生的现金流量:-收回投资收到的现金162.90218.67-55.77取得投资收益收到的现金98.70328.05-229.35处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额840.48387.25453.22投资活动现金流入小计1,102.08933.97168.11购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6,311.4815,096.18-8,784.70投资支付的现金26,351.308,041.2818,310.02投资活动现金流出小计32,662.7823,137.469,525.32投资活动产生的现金流量净额-31,560.70-22,203.49-9,357.22三、筹资活动产生的现金流量：-吸收投资收到的现金1,652.10150.001,502.10其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金1,652.10150.001,502.10取得借款收到的现金-收到其他与筹资活动有关的现金-筹资活动现金流入小计1,652.10150.001,502.10偿还债务支付的现金-分配股利、利润或偿付利息支付的现金23,298.2815,549.747,748.54其中:子公司支付给少数股东的股利、利润1,769.88165.761,604.12支付其他与筹资活动有关的现金-50.00-50.00筹资活动现金流出小计23,298.2815,599.747,698.54筹资活动产生的现金流量净额-21,646.18-15,449.74-6,196.44四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-328.90-331.632.74五、现金及现金等价物净增加额-32,472.8610,871.35-43,344.22加:期初现金及现金等价物余额103,658.2392,786.8710,871.35六、期末现金及现金等价物余额71,185.36103,658.23-32,472.86 分析：从表3-8可以看出，2010年公司现金净流量状况比上年有所下降，现金净流量减少了43344.22万元，这主要是由于经营活动产生的现金流量净额下降了27,793.30万元；投资活动产生的现金流量净额下降了9,357.22万元；以及筹资活动产生的现金流量净额下降了6,196.44万元，这三个因素同时下降引起的。对于这三个因素下降的原因还需进那一步分析。 经营现金净流量的减少，从经营现金流入和流出的对比看，主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加额56,006.90万元大于销售商品、提供劳务收到的现金的增加额44,296.22万元，并且收到其他与经营活动有关的现金是下降的，而现金流出的其他几个项目都是增长的。 投资活动现金净流量的减少，主要是由于本年度投资现金流出量增加所致。流出量增加了9,525.32 万元，而流入量只增加了 168.11万元，两者相抵使投资现金净流量减少了-9,357.22万元。 筹资现金净流量10年比09年有所减少，减少了6,196.44万元。这主要是筹资现金流出量大幅增长，增长了7,698.54万元，而筹资现金流入量却是小幅增长，只增长了1,502.10万元，在两者的影响下使得筹资现金净流量下降了6,196.44万元。表3-9 现金流量垂直分析表项目本年上年差异金额百分比金额百分比金额百分比一、现金流入量1.经营活动产生的现金流入量231,614.4298.82%187,840.8999.43%43,773.53-0.60%其中：销售商品、提供劳务收到的现金227,367.0797.01%183,070.8596.90%44,296.220.11%收到税费返还2,573.071.10%2,240.911.19%332.16-0.09%收到其他与经营活动有关的现金1,674.280.71%2,529.131.34%-854.85-0.62%2.投资活动产生大的现金流入量1,102.080.47%933.970.49%168.11-0.02%其中：收回投资收到的现金162.90.07%218.670.12%-55.77-0.05%取得投资收益收到的现金98.70.04%328.050.17%-229.35-0.13%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额840.480.36%387.250.20%453.230.15%3.筹资活动产生的现金流量1,652.100.70%1500.08%1,502.100.63%其中：吸收投资收到的现金1,652.100.70%1500.08%1,502.100.63%取得借款收到的的现金0.00%0.000.00%收到其他与筹资活动有关的现金0.00%0.000.00%现金流入量合计234,368.6100.00%188,924.86100.00%45,443.740.00%二、现金流出量1、经营活动产生的现金流出量210,551.5179.00%138,984.6778.20%71,566.840.80%其中：购买商品、接受劳务支付的现金157,117.2858.95%101,110.3756.89%56,006.912.06%支付给职工以及为职工支付的现金28,230.3910.59%20,933.7911.78%7,296.60-1.19%支付的各项税费14,630.625.49%10,996.436.19%3,634.19-0.70%支付其他与经营活动有关的现金10,573.213.97%5,944.083.34%4,629.130.62%2.投资活动产生的现金流出量32,662.7812.26%23,137.4613.02%9,525.32-0.76%其中：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6,311.482.37%15,096.188.49%-8,784.70-6.13%投资支付的现金26,351.309.89%8,041.284.52%18,310.025.36%3.筹资活动产生的现金流出量23,298.288.74%15,599.748.78%7,698.54-0.04%其中：偿还债务支付的现金0.00%0.00%0.000.00%分配股利、利润或偿付利息支付的现金23,298.288.74%15,549.748.75%7,748.54-0.01%支付其他与筹资活动有关的现金0.00%500.03%-50.00-0.03%现金流出量合计266,512.57100.00%177,721.87100.00%88,790.700.00%分析：从现金流入量看，经营活动产生的现金流入量占总现金流入量的比重为98.82%，但还是有所下降，比上年下降了-0.60%，这主要是收到税费返还和收到其他与经营活动有关的现金所占比重是下降的，下降幅度分别为0.09%和0.62%，而销售商品、提供劳务收到的现金虽有所上升，但比率较小只上升了0.11%。投资活动产生的现金流入量占总现金流入量的比重较低，可不做重点分析。筹资活动产生的现金流入来源于吸收投资收到的现金，占总现金流入量比重为0.70%，虽比上年增加了0.63%，但对总现金流入量的影响不大。从公司的现金流入量的这些特征说明，佛山照明公司是一个主营业务突出、投机性小、主要依靠自身创造的现金流入量来谋求生存和发展。从现金流出量看，经营活动产生的现金流出量占总现金流出量的比重上年为78.20%，本年为79.00%。这表明，公司在生产领域之外，但还可以动用多的现金流出量的比例还是较大的，上年为22.8%，本年为21.00%，公司靠经营积累来扩张企业规模的能力较强。投资活动产生的现金流出量所占总现金流出量比重为12.26%，与上年相比下降了0.76个百分点，说明公司减少了投资资金。筹资活动产生的现金流出量占总现金流出量的比重为8.74%，比上年下降了0.01个百分点，对公司的筹资影响不大。通过以上两张表的分析可初步得出一个结论：第一，公司现金流入量稳健，本年度的现金流入量的质量高于上一年度；第二，从现金流量方向看，公司经营活动流量为正数，投资活动和筹资活动的的现金流为负数，说明公司经营状况良好，可在偿还前欠债务的同时继续投资，财务风险小，但应密切关注经营状况的变化，防止由于经营状况的恶化而导致财务状况恶化。 四、财务指标分析（一）偿债能力分析表4-1 短期偿债能力分析 单位：倍 时间指标