非农数据对黄金影响.doc

非农数据 通常指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率(Unemployment)一同公布，公布时间通常为每月第一个周五北京时间20:30非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。就业报告(TheEmploymentReport)，包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。非农数据的重要性没有哪个经济指标能像就业形势报告一样搅动股票和债券市场。为什么这样呢？首先，就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。其次，这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。其三，让我们面对现实我们在谈美国工人的福利。来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。注明：向乾一。工人们挣得越多，他们就买得越多，推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的2/3，所以你应该明白为什么投资界(微博)如此密切地关注就业形势报告。就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因：就业数字经常出乎人们意料之外。如果该月别的信息很少，就会给专家们预测失业人数带来了难度。就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有16岁以上受雇佣和未受雇用的人(军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外)。经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。其一是基于家庭调查(householdsurvey)，是由政府实施对家庭的电话和信件访问。另外一个是机构(工资册)调查(establishment(payroll)survey)，这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。把这两项综合起来，就勾勒出了关于劳动市场从更广泛的意义上说，是关于经济状况的一个概括的画面。 非农数据对黄金的影响贸易经常帐 (Current Account) 如果美国经常帐逆差扩大，该国货币贬值。利空美元。利好黄金。 如果美国经常帐顺差扩大，该国货币升值。利好美元，利空黄金。 贸易赤字也叫“ 贸易逆差 ”,对应的就是“贸易顺差”， 如果美国贸易赤字扩大，进口大于出口，利空美元。利好黄金。 如果美国贸易顺差扩大，进口小于出口，利空黄金。利好美元。 消费者物价指数（CPI）， 指数上升太多，有通货膨胀压力，银行就会调高利率，利多美元，利空黄金。 指数升幅过大，已经通货膨胀了，银行就会紧缩货币，利空美元，利好黄金。 非农业就业人数 非农数值减小，表示经济步入萧条。企业减少生产。利空美元，利好黄金。 非农数值增加，表示经济状况健康。利于提高利率，利好美元，利空黄金。 失业率 失业率下降，代表整体经济健康发展，利好美元，利空黄金。 失业率上升， 代表经济发展放缓衰退，利空美元，利好黄金。 新屋销售 新屋销售增加或低于预期，利好美元，利空黄金。 销售数量下降或低于预期，利空美元，利好黄金。 耐用品订单 (Durable Good Orders) 若数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩倒退，利空美元，利好黄金。密歇根消费者信心指数 消费者信心上升，预计消费增长，联储将提高利率，利好美元，利空黄金。消费者信心下降，预计消费减少，联储将下调利率，利空美元，利好黄金1. 国内生产总值 GDP ，与黄金反向。 通常 GDP 越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。投资者应考察该季度 GDP 与 前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。2. 工业生产指数 ，与黄金反向。 指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。 3. 采购经理人指数（PMI） ，与黄金反向。采购经理人指数是以百分比来表示,常以 50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于 50%时，被解释 为经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于 50%，尤其是非常接近 40%时，则有经济萧条的 忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。4耐用品订单 ，与黄金反向。 若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出 现萎缩，对美元利空，利多黄金。5.就业报告 ，与黄金反向。 由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与 个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利， 利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。 6. 生产者物价指数(PPI) ，与黄金反向。 一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，利空黄金;下跌则为利空美元，利多黄金。7. 零售销售指数 ，与黄金反向。 零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄 金；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。8. 消费者物价指数 ，与黄金反向。 讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央 银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。反之指数下降，利空美元，利多黄 金。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全 反应价格变动的实情。9. 新屋开工及营建许可建筑类指标 ，与黄金反向。 因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上 对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对 美元形成压力，利多黄金。10. 美国每周申请失业金人数 ，与黄金同向。 分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字 的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意 欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美 元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空 黄金。 11. 美国 ECRI 领先指标 ，与黄金反向。 领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以 及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济 指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周 ECRI 领先指标高于前值将有利美元，利空黄金；否则将 不利于美元。12. 美国本月核心零售销售 ，与黄金反向。零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能 源的零售数据统计得出。零售额的提升，代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高, 对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。13. 美国月贸易帐 ，贸易赤字，与黄金同向。 贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。进口总额大于出 口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进 口，就称之为“贸易平衡”。 如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改 善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高出口产品 的竞争能力。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元， 令美元下跌，利多黄金；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空黄金。 14. 美国净资本流入，与黄金反向。 美国净资本流入是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其 他证券而流入的净额。被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。 资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美元是利好；相反处于逆 差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。 15. 美国设备使用率(也称产能利用率) ，与黄金反向。 美国设备使用率(也称产能利用率) 是工业总产出对生产设备的比率，代表产能利用程度。当设备 使用率超过 95%以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预 期利率可能升高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在 90%以下，且持续下降，表示设备闲 置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。 16. 美国 上周红皮书商业零售销售(年率，月率) ，与黄金反向。 可以衡量目前经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率 升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。17. 美国上周 API 原油库存 ，与黄金反向。 美国上周 API（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少 则将使原油价格上涨，利多黄金；库存增加则原油价格下跌，利空黄金。 18. 新屋销售 ，与黄金反向。 它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因 此对当前的抵押贷款利率比较敏感。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则 表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将推动该过 美元走强，利空黄金；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。19. 消费者信心指数 ，与黄金反向。 消费者支出占美国经济的 2/3，对于美国经济有着重要的影响。为此，分析师追踪消费者信心指数， 以寻求预示将来的消费者支出情况的线索。 消费者信心指数稳步上扬， 表明消费者对未来收入预期看好， 消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，反之利空。每月公布两次消费者信心指数， 一次是在月初，一次是在月末 逆差扩大，利好黄金。 20. 经常帐 ，逆差扩大，利好黄金。 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所 得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果其余额是正数?v 顺 差?w，表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货币利好。如果是负数?v 逆差?w，表示本国的 净国外财富或投资均少。一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。 21. 美国 EIA（美国能源协会）天然气变化 ，与黄金反向。 从另一个方面反映了美国的能源利用率，进而反映美国经济发展状况，以及对国际原油价格也有影 响。数据大于前值，反应美国的