创业计划书的财务部分

创业计划书的财务部分,云南民族大学管理学院杨蕊 2008年4月12日,第三届云南民族大学学生创业大赛,目录,第一部分、企业概论第二部分、什么是规范的创业计划书第三部分、创业大赛财务部分三个方面第四部分、项目的财务分析的五大组成 部分第五部分 、项目的风险分析第六部分 、融资决策要解决的问题,第一部分 企业概论,企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富,国家,私人,企业,$,$,$,组织机构,企业“三角”定律,投资者,员工,客户,1. 企业存在，投资者、客户、员工利益都要满足。,2. 主体：客户、员工主导：投资者（企业家）,该企业简化的资产负债表 单位：万元,引例：创办高新技术企业,销售收入2000万增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万企业所得税170万 税后利润330万留存盈余180万 股利150万,案例的分析 ：,关于现代企业产权制度及产权理论,公司法人产权,经营权,决策权,控制权,原始所有权,监督权,经理,董事会,监事会,关于现代企业产权制度及产权理论,创业的战略分析,使命目标发展战略对内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略 R&D 人力资源 市场营销 财务 生产运作,第二部分什么是规范的创业计划书？,什么是规范的创业计划书？,创业计划简介项目、团队的简介市场潜力的概述项目可行性综述创业项目的具体内容项目的详细内容完整的业务流程详细的技术背景管理团队的构成具体的实施方案未来的发展战略,对市场潜力的描述市场需求分析营销方案具体的盈利点行业竞争状况行业发展态势同业竞争态势未来演变格局,什么是规范的创业计划书？,财务分析投资概算营业现金流分析流动资金项目残值相关分析报表6. 融资规划融资需求融资方案投资回报退出机制,风险分析敏感因素风险因素风险管理方案创业成功的基础(SWOT)市场潜力、人力资源、创业团队、技术等方面的（1）优势（Strengths）（2）劣势（Weakness）（3）机（Opportunities）（4）挑战（Threat）项目的核心竞争力是什么,第三部分 财务报表,资金预算现金流量分析收入预算损益表项目的资产负债表,经营活动中产生的现金流,创业企业现金流的来源,投资活动中产生的现金流,筹资活动中产生的现金流,1销售商品或提供劳务2税费返还及其它,1购买商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它,1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它,1购建固定资产无形 资产2对外投资,1吸收现金投资2取得借款,1偿还借款2支付利息及股利,当期现金流量净额,营业收入- 营业成本 营业税金及附加 期间费用 资产减值损失+公允价值变动收益 投资收益 营业利润+营业外收入 -营业外支出 利润总额- 所得税 净利润每股收益：1、基本每股收益2、稀释每股收益,损益表,2018/1/21,17,资产,负债及所有者权益,流动资产 货币资金 短期投资 应收账款 存货长期资产 长期投资 土地（国外） 厂房及设备 减：折旧 无形资产 资产总额,流动负债 应付账款 应付票据 应付工资长期负债 抵押借款 应付债券所有者权益 实收资本(股本) 资本公积 保留盈余负债及所有者权益总额,资产负债表,2018/1/21,18,损益表,by owners,经营现金流,投资现金流,融资现金流,净现金流,现金流量表,现金,其它资产,资产总额,-负债,所有者权益,资产负债表,期初存量,流量,期末存量,股东权益表,股东投资及撤资,净利润及其它收益,股东权益变动净额,收入,费用,净利润,现金,其它资产,资产总额,-负债,所有者权益,资产负债表,报表之间的关系,第四部分项目的财务分析的五大组成部分,项目初始投资概算,营业现金流量分析,流动资金投资估算,预计项目最终残值,项目财务指标评价,（一）项目的财务分析的五大组成部分,项目初始投资概算开办费用固定资产投资无形资产投资其他不可预见费用营业现金流量分析销售收入销售成本营业费用管理费用折旧费用摊销费用各项税率,流动资金投资估算货币资金、应收账款、预付帐款、存货应付账款、预收账款流动资金投资：预计项目最终残值项目财务指标评价净现值（NPV）内部收益率（IRR）投资回收期（IRP）盈亏平衡分析敏感性分析,案例：ATM的运营项目的财务分析,项目背景：银行，特别是中、小银行都面临着经营网点较少的竞争劣势;尽管经营网点不赚钱或赚钱少，但是对银行影响力的扩张发挥着关键作用;投资ATM和自助服务终端是一种投资较少，而又能够快速扩张影响力的捷径;但是大规模自行投资、管理、维护ATM还是一笔不小的投资，大、中、小银行都为此感到财务压力ATM运营业务应运而生！,案例：ATM的合作运营项目的财务分析,ATM合作运营业务：ATM的运营商为银行提供ATM的设备投资、管理和维护业务;ATM运营商租赁取得银行认可的经营场地；银行向ATM运营商支付基本管理费用（基本收入）;银行向ATM运营商提供交易资金，并和ATM运营商分享ATM交易收费（服务收入）;ATM合作运营业务的服务收入按持卡人跨行取款后发卡行向代理行支付的代理手续费的一定比例向合作银行收取。跨行取款的代理手续费标准由中国银联与各入网机构协商制定，并由中国人民银行最终批复，目前跨行取款的代理手续费标准为每笔3.0元。,ATM合作运营的业务流程,管理费、服务费,提款,存款,付费结算,供钞,投资维护,ATM合作运营的业务流程,（1）ATM合作运营项目的初始投资,以X运营商和Y银行合作，以初始投放100台穿墙式ATM合作运营项目为例ATM设备投资：100台运营机，每台成本为7.1万元经营场地的装修投资：每台ATM的运营环境为0.6万元每100台的维护管理机构的初始投资：10万元；上述设备、装修和机构投资的折旧和摊销期限均为8年，8年之后需要更新投资；折旧方法为直线法；,（2）ATM合作运营项目的营业现金流量,收入情况预计每台ATM每年发生跨行取款1.01.2万笔每笔跨行取款手续费3元,其中ATM运营商可得2.1元;运营商年末按照每台ATM向合作行收取每年5000元的基本管理费收入合作行将在ATM上进行本行及其他广告投放，按照每年每台ATM向运营商支付0.25万元的广告费收入支出情况每100台ATM的固定维护管理费用(含人工费用)为3000103万元/月每台ATM发生一笔业务的运行成本为0.06元，每年业务量为3.0-3.5万笔（本行取款笔数跨行取款笔数）每台穿墙式ATM的场地租赁费为每年1.2万元；,（3）ATM合作运营项目的流动资金投资,每100台ATM运营机需要维持2台ATM备份机，预防遇到短期无法修复的情况下更换使用；被替换的ATM经过一定时间后，一般均可在正常维护费用内得以修复而成为新的备份机项目结束后，备份机的投资可以收回！,（4）ATM合作运营项目的残值,残值8年后，每台ATM的残值为1000元ATM运营场所的装修无残值管理维护机构投资无残值,（5）总投资概算,（6）筹资规划,（7）税率,营业税和附加税费率：5.5%企业所得税率：25ATM贷款利率7.83%,（8）财务分析结果,（9）盈亏平衡分析和敏感性分析,盈亏平衡分析收入分成的盈亏平衡点？跨行取款业务量的盈亏平衡点？敏感性分析利率变化？收入变化？费用变化？,（二）项目的融资规划,融资需求初始资金需求自有资金资金缺口后续资金需求融资方案初始融资方案权益融资方案债务融资方案后续融资方案,投资回报投资收益（股利政策）资本利得退出机制上市回购出售清算,第五部分 项目的风险分析,风险分析,宏观环境决定的风险,行业环境决定的风险,企业内部因素决定的风险,1.国家经济发展风险,2.政治与经济事件风险,6.国外进出口政策,5.税收风险,4.WTO的风险,3.进出口政策,7.原材料供应风险,9.替代品风险,8.竞争风险,10.营业风险,13.财务风险,12.技术风险,11.产品策略风险,风险投资的项目评价指标体系,第六部分 融资决策要解决的问题,融多少资金？融资规模从哪里来？融资来源怎样来？融资方式不同融资方式所占比例？融资结构代价是多少？融资成本带来的风险怎样？ 融资风险 融资环境 要解决以上问题，先要明确 融资战略 融资原则,融资结构,融资规模,融资风险,融资方式,资（金）本成本,期限结构 现金性风险资本结构 收支性风险,了解每种融资方式,资产规模、结构 投资计划,融资战略,环境分析,杠杆利益,风险,报酬,融资原则,资本成本,1 资本成本的作用2 单项资本成本的计算债券成本（名义、税前、税后），优先股成本普通股成本，保留盈余成本3 综合资本成本（加权平均的资本成本）4 加权边际资本成本的确定,融资的要求,通过商业计划书（7“C”）讲述一个故事企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、组织）企业资本（用财务语言