第二章--外汇管理与汇率制度.ppt

第二章外汇管理,学习目标:1、外汇管理的概念、目的2、外汇管制的方式和内容3、中国的外汇管理体制4、汇率制度5、人民币汇率制度,第一节外汇管制概述,一、外汇管制的概念外汇管制也叫外汇管理，是指一国政府授权金融管理部门对外汇收支、买卖、借贷、转移及国际结算、本币汇率和外汇市场进行管理，控制外汇供求，维持本国货币汇率稳定。,二、外汇管制的目的（一）促进国际收支平衡（二）维持本币汇率稳定（三）维护本国金融市场的稳定,三、世界各国外汇管制的类型（一）实行严格外汇管制的国家和地区（二）实行部分外汇管制的国家和地区（三）放松外汇管制的国家和地区,四、外汇管制的主体和客体（一）外汇管制的主体由政府授权中央银行，或设置外汇管理局等专门机构作为执行外汇管理的机构。（二）外汇管制的客体1.人，是指什么人须受外汇管理法令的约束。划分为居民和非居民。2.物，是指外汇。3.地区，是指外汇管理措施往往有所针对的特定地区。,第二节外汇管制的方式、内容与经济分析,一、外汇管制的一般方式（一）直接外汇管制指对外汇买卖和汇率进行直接的干预和控制。1行政管制政府以行政手段对外汇买卖、外汇资金的来源和运用所实行的监督和控制。2数量管制政府对外汇收支数量进行调节和管制。（二）间接外汇管制指外汇管理机构运用经济手段、行政手段等其它途径，间接控制外汇收支和汇率，进而影响外汇供求，起到稳定汇率的作用。最常用的方法是中央银行建立外汇平准基金，通过公开市场操作，影响外汇供求。,二、外汇管制的主要内容（一）外汇资金收入与运用的管理1.对外汇资金收入的管理。一般是对贸易和非贸易的管理相对较松，对资本流动的管理相对较严。2.对外汇资金运用的管理。主要是对贸易和非贸易的进口付汇以及资本输出用汇的管理。对于发展中国家大都实施严格的管理。,（二）货币兑换管理货币兑换管理是外汇管理最基本、最主要的内容。1.货币的兑换性根据一国外汇收支实施限制的不同，货币可兑换可分为经常账户下的可兑换和资本与金融账户下的可兑换。如果一国对经常项目和资本与金融账户下的货币兑换都实行管制的话，就称为完全的外汇管制；如果一国对经常项目下的货币兑换不实行管制，但对资本与金融账户下的货币兑换实行管制，则称为部分的外汇管制；如果一国对经常项目和资本与金融账户下的货币兑换都不实行管制，则称为没有外汇管制。,2.经常项目下货币可兑换的内容根据国际货币基金组织的规定，一旦成员国外汇管理制度符合国际货币基金组织协定第八条的要求，其货币就可以称为可兑换货币、也就是实现了经常账户下的可兑换。（1）避免对经常性支付或转移的限制。各会员国未经国际货币基金组织的同意，不得对国际经常往来的付款和资金转移实施汇兑限制。（2）不得实行歧视性货币措施或多重汇率措施。（3）兑付外国持有的本国货币。任何一个成员国均有义务购回其他成员国所持有的本国货币结存，只需兑换的国家能证明这种结存是由最近的经常性交易所获得的，或者这种兑换是为了支付经常性交易所需要的。,（三）对黄金、现钞输出输入的管制,（四）汇率的管理汇率管理包括汇率水平的管理、汇率种类的管理和汇率制度的管理。汇率种类的管理是指实行单一汇率还是复汇率。1法定汇率制度2复汇率制度复汇率制是指一国实行两种或两种以上汇率的制度。外汇管制当局人为地、主动地制定和利用多种汇率并存的局面以达到预期目的。双重汇率制、多重汇率制都属于复汇率制的范畴。,三、外汇管制的经济分析（一）外汇管制对经济产生的正面影响防止资金外逃或过度涌入，改善国际收支维持本币汇率稳定，稳定物价控制本国对外贸易，保护本国产业便于推行国内经济政策，实现政府意图,（二）外汇管制的负面影响阻碍了国际贸易的均衡发展价格机制失效，资源难以有效配置加剧国与国之间的摩擦与纠纷会给企业和政府带来很高的成本,第三节中国的外汇管理,一、改革开放前的外汇管理体制（一）建国初期的外汇管理（19491952年）打击外汇投机；取消外币流通，稳定金融与物价；奖励出口限制进口。（二）实行全面计划经济时期的外汇管理（19531978年）实行全面的计划管理,二、改革开放后的外汇管理体制（一）1994年前的外汇管理体制（19791993年）1设立外汇管理的专门机构2加强外汇法规方面的建设3改革外汇分配制度，实行外汇留成4建立外汇调剂市场5建立外债管理体制和外债统计监测系统6外汇经营主体多元化，打破了中国银行独家经营外汇的局面,（二）1994年我国外汇管理制度的改革1.建立单一的、以市场供求关系为基础的、有管理的浮动汇率制2.实行外汇收入结汇制，取消外汇留成3.实行银行售汇制，允许人民币在经常项目下有条件可兑换4.建立银行间外汇市场，改进汇率形成机制，保持合理及相对稳定的人民币汇率5.强化外汇指定银行的依法经营和服务职能6.对资本项目的外汇收支仍继续实行计划管理和审批制度7.对外商投资企业外汇管理政策保持不变8.停止发行外汇兑换券，取消境内外币计价结算，禁止外币在境内流通,（三）1994年后至今1将外商投资企业外汇买卖纳入银行结售汇体系。2提高居民用汇标准，扩大供汇范围。3取消尚存的经常性用汇的限制。1996年12月1日，中国正式宣布接受第八条款，实现人民币经常项目完全可兑换。至此，中国实行了人民币经常项目可兑换、对资本项目外汇进行严格管理的外汇管理体制。,第四节汇率制度,汇率制度,又称汇率安排，是一国政府通过法律、制度及政策对本国汇率的决定与变动所做出的基本安排或规定。其中包括规定本国货币对外价值的确定原则及方法，规定汇率波动的方式及幅度，以及如何采取措施对汇率进行维持、干预或调整等内容。,汇率制度有固定汇率制度和浮动汇率制度两种基本类型,固定汇率制度,金本位货币制度下,布雷顿森林体系下,一、固定汇率制度（一）固定汇率制度的类型金本位制度下的固定汇率制度布雷顿森林体系下的固定汇率制度（二）国家维持固定汇率的主要调节措施1运用货币政策与财政政策2调整外汇黄金储备3实行外汇管制4向国际货币基金组织借款5实行货币法定升值或贬值,（三）固定汇率制度的利弊分析1固定汇率制度的优点（1）有利于经济稳定发展。（2）有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算，避免了汇率波动风险。2固定汇率制度的缺点（1）汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用（2）为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。（3）容易招致国际游资的冲击。,（四）两种固定汇率制度的特点比较1两种制度产生的基础不同2调节机制不同3货币内在价值不同4汇率的稳定程度不同,浮动汇率制度,牙买加货币体系下,自由（清洁）浮动,管理（肮脏）浮动,二、浮动汇率制度（一）浮动汇率制度的类型1、按照政府对汇率是否干预，分为自由浮动汇率和管理浮动汇率2、按照汇率的浮动方式，可分为单独浮动、联合浮动、钉住浮动和联系汇率制,（二）浮动汇率制度的利弊分析1浮动汇率制度的优点（1）能够自发调节国际收支。（2）可以避免外汇储备的流失。（3）有利于国内经济政策的独立性。（4）可以减缓游资的冲击。2浮动汇率制度的缺点（）不利于国际贸易的发展。（）助长国际金融市场上的投机活动。（）加剧竞争性货币贬值。,第五节中国的汇率制度,一、人民币汇率制度（一）人民币汇率制度的历史演变1国民经济恢复时期（1949-1952）的人民币汇率制度2实行中央集中计划经济时期（1953-1980）的人民币汇率制度3国民经济全面恢复时期（1981-1985）的人民币汇率制度4外汇调剂价与官方牌价并轨(1986-1993)的人民币汇率制度5.单一的有管理的浮动汇率制(1994-2005.7),（二）现行的人民币汇率制度（2005年7月至今）（1）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。（2）中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。（3）2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇