小型科技类企业股权激励模式研究.docx

摘 要二十一世纪最重要的是科技与人才。我国小型科技企业在规模、效益上以取得了巨大发展，为经济增长和产业结构优化作出重要贡献。但是，中小型科技企业在人力资源管理等公司治理方面有所不足。本文以国内小型科技企业为研究主体，以股权激励为研究对象，从现状、模式、问题以及对策等方面展开分析。本文认为国内小型企业主要采用现股、期股与期权三种激励形式，在实施过程中受到内部治理结构不足，分配标准不科学，激励模式单一，市场弱有效性等方面限制。基于此，本文从完善产权制度与法规体系，创新股权分配制度设计等角度提出改进建议，期望为实际的企业经营活动作出贡献。关键词：科技企业 股权激励 对策目 录第一章 绪论11.1 研究背景与意义11.2 文献综述与理论基础1第二章 国内小型科技企业股权激励现状22.1 小型科技企业的界定22.2 小型科技企业股权激励模式2第三章 小型科技企业实施股权激励的制约因素33.1 内部缺陷33.2 外部制约因素3参考文献4II第一章 绪论1.1 研究背景与意义二十一世纪最重要的资源是人才，人力资源对企业发展作出的贡献愈来愈大。而近些年来，以互联网、通信、新能源等为代表的新兴行业迅速发展，对技术型人才的需求也越来越大。依托丰富的高校科研资源，陕西科技型中小企业发展迅速，对全省国民经济的持续快速发展，起到了强有力的推动作用。但是，在其发展过程中也存在着许多问题，其中，管理人才和技术人才严重流失与缺乏，是小型科技企业面临的一个迫切需要解决的问题。特别是在东部加大对人才引进力度之后，陕西省的小型科技企业在人才留用方面，将会面临着更为严峻的挑战。引起这些问题的原因还在于部分企业尚未建立起有效的长期激励制度，致使企业对人才缺乏吸引力。 本文具有一定理论意义。目前，国内外已有较多关于股权激励对企业发展影响的研究，同时也一些学者将研究主体界定为科技型企业。但是，研究中小型科技企业尤其是我国中西部地区科技企业的研究成果较少。因此，本文能够为相关理论研究作案例补充，提供更多的参考成果。本文也具有一定现实意义。在现有文献研究的基础上，结合目前我国中西部科技公司激励报酬的状况，综合分析和阐述我国小型科技企业采用股权激励的问题、作用机制和改进的对策。1.2 文献综述与理论基础在国内外，关于股权激励与人力资源管理的研究已经较为成熟。第二次世界大战之后，美国学者掀起了劳动经济学、公司治理体制方面研究的高潮，如阿特金森、麦克莱兰、弗鲁姆、洛克和魏纳等人。他们的研究大致可分为五类：股权激励的影响因素、股权激励的原则、股权激励模式、股权激励效果、股权激励的盈余管理等。在国内，学者们更多地是研究股权激励对于国企改革的影响与意义，形成了人力资本、激励理论、分配理论以及薪酬制度等多方面发展的格局。通过这些研究成果，目前已经形成一些较为成熟的理论与模型，包括需要层次理论、成就需要激励理论等概况分析了股权激励作用的原因；米恩斯的委托代理模型，将股东与管理层的博弈及对企业经营影响进行剖析，指出公司结构的重要性；舒尔茨与贝克尔创立了人力资本理论，将薪酬、股权对员工的激励效果进行对比，并指出不同条件之下它们的各自优势。相较之下，股权激励比薪酬更有效率，能够避免道德风险与逆向选择等市场失灵境况的发生。第二章 国内小型科技企业股权激励现状2.1 小型科技企业的界定关于小型科技企业的概念，国家科技部与科技型中小企业基金已从人员组织结构方面作出较为公允的解释：企业总人数大于五百人；学历为大专、中专以上的从事科技相关工作人员占总人数20%以上；研发人员占总人数比大于或等于10%。从业务来看，小型科技企业主要是将内部技术产品化、市场化，通过技术咨询、技术服务等获取利润。当然，小型科技企业的界定并不局限于此，例如公司总资产、总收入等也可以被酌情考虑。从特征上来看，小型科技型企业具备高成长性、高风险性、高回报性、以及估值困难性等。2.2 小型科技企业股权激励模式自社会主义市场经济体制确立以来，股权制度便迅速地被国内众多公司所采纳。目前，小型科技企业大多处于初创期，且技术性人才对其发展十分重要，因而较多地采用了股票、期权等激励机制。具体地，主要有现股形式、期股形式、期权形式三种激励。现股形式，以当前股票市场价值为基准，公司直接奖励或以不等的价格出售股票给员工，但是后者必须按规定时间内持有股票。期股形式，即远期股票，公司约定在未来某一确定时间按照既定价格出售给员工，或直接奖励给员工。期权形式，即员工以既定价格或免费获取一种权利，能够在未来以既定价格购买股票。对应地，三种股权激励模式各有其优劣之处，具体来看，三种激励模式各有特色，决定了它们对员工的激励效果。首先，现股拥有增值收益权、股票表决权、流动性等权利，但也伴随着持有风险。其次，期股也能够享有增值收益权，并且享受贴息即时间价值，但存在持有风险，放弃了流动性。最后，期权有增值收益与贴息获利，但在持有风险、股票表决权、流动性这三面有劣势。总体看来，大部分理性经济人往往在拥有者一下偏好次序：流动性、增值收益权、风险性、股票表决权、贴息。而风险厌恶者则更可能将风险性排在首位。因此，现股更受到企业员工的欢迎，进而它的激励绩效也最为明显。第三章 小型科技企业实施股权激励的制约因素3.1 内部缺陷内部治理结构的不足，股权分配标准不科学以及激励模式单一等缺陷制约了小型科技企业的股权激励发展。首先，国内小型科技企业的激励模式单一是较为普遍的现象。前文已述，股权激励大致有现股、期股与期权三类，但实际情况却是大部分公司采取期权这一形式。以2016年全国中小企业股份转让系统为例，实行现股与期股十分稀少，在二十余家科技企业中仅有亿纬锂能和三维丝实行了部分地现股激励。而大部分企业实行的股权激励对员工吸引力度较小，因此或许在工作效率与企业认可度方面影响力不够。其次，小型科技企业股权激励未能充分发挥作用的原因还在于公司治理结构不合理。国内大部分企业在派发现股、期股的时候往往优先考虑管理层人员，而忽视了许多基层技术主力人员。实际上，前者因已经拥有较多数额的股票，股票为他们带来的边际效益在逐渐减少。对于后者，他们更偏好于股票带来的未来收益。同时，过多的股票集中于管理层，会造成“一股独大”现象，为关联交易等埋下隐患。最后，股权分配过程不透明，分配标准不科学，分配体系不健全。目前，许多小型科技企业还有家庭作坊式的痕迹，在诸如股权分配等重要问题上由管理层内部商讨，并未公示于全体员工。这对于以科技人才为主体的企业十分不利。同时，在分配标准上参差不齐，未建立科学的绩效指标与分配方式。3.2 外部制约因素 关于制约小型科技企业股权激励的外部因素，大致可分为监管严格、市场有效性较弱等方面。首先，国内市场经济发展时间较短，金融市场与金融制度不够健全。因此，国内外学者往往认为中国金融市场属于弱有效性或完全无效。这导致企业员工在得到股票之后，难以及时获利，或非上市公司股票不能在市场公开流通，或上市公司股票价值未得到市场价格的充分反映。此外，在社会主义政治体制影响下，中国金融体系改革正处于深水区，监管力度较为严格，使得股票等金融工具不被广大人士看好，他们更愿意持有流动性最强的通货。参考文献1.王芳.初创期小型科技型企业股权激励机制研究D.北京交通大学硕士论文，2008年.2.张浩.中国创业板上市公司股权激励模式研究D.河南大学硕士论文，2014年.3.郑凌云.股权激励与民营科技企业发展研究D.武汉大学硕士论文，2004年.4.马俊海、刘凤琴.科技型中小企业股权激励模式的选择J.浙江经济，2002年11月.5.范萌，许学军.我国创业板与中小企业板上市公司股权激励分析.2011（9）.6.王小琴，高科技企业科技人才评价与激励fl，科研管理，2007. 28(z1): 45-51.7.刘华;郑军，股权激励实施的效果、问题及对策研究一一基于东湖高新区企业股权激励试点的分析，科技进步与对策，2012 (17) :96-101.8.刘敏，重视环境因素的企业激励模式研究D，博士论文，2005.9.陈清泰，吴敬涟.股