2013年-中级经济师-建筑重点班讲义-(全)

第一章 资金的时间价值与投资方案选择第一节 资金的时间价值1.资金时间价值的含义与原因资金时间价值的含义资金发生的时间不同而使资金的价值不同利息、利率是资金时间价值的体现资金具有时间价值的原因通货膨胀、货币贬值-等量的钱现在的比以后的值钱，货币有通货膨胀的可能承担风险-未来得到同样的货币，要承担时间风险，且具有多种不确定因素货币增值-货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能2.单利利息和时间成线性关系，只计取本金的利息，本金所产生的利息不再计算利息。I=n?i本利和=本金+利息额I：利息额P：本金i：利率n：计息周期3.复利复利指每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息。公式年数 年初本金 本年利息 年末本利和第一年 PPiP+Pi=P(1+i)第二年 P(1+i) P(1+i)iP(1+i)+ P(1+i)i= P(1+i)2第三年 P(1+i)2 P(1+i)2iP(1+i)2+ P(1+i)2i= P(1+i)3。第N年 P(1+i)n-1 P(1+i)n-1iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1i=P(1+i)n4.现金流量图一条向右的带箭头的线代表时间轴上面的点代表时间点，起点为0，依次为123n向上的箭头表示现金流入，向下的箭头代表现金流出箭头的长短与资金量值成正比5.资金时间价值换算的基本原则不在同一时点的资金不能比较大小不在同一时点的资金不能直接相加减只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和相加减6.资金时间价值计算的基本公式【概括】三个值P(现值)：表示现在时点的资金额F(终值)：期末的复本利和A(年值)：是指在一定的时期内，以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项。两个因素利率(i)计息期(n)六种换算现值换算为终值 PF终值换算为现值 FP年值换算为终值 AF终值换算为年值 FA年值换算为现值 AP现值换算为年值 PA【初充】关于因数因数可以表示为(A/P，i，n)A/P表示经济活动的内涵，就是三个值里面，斜杠右遍的表示已知的值，斜杠左边的表示要求的值。如A/P表示已知现值P求年值A;F/P表示已知现值P求终值Fi和n表示两个因素，利率和计息期因数的作用在于因数相当于一个计算的系数，不必自行计算，已有现成的表格供使用，在计算时可以查表，或在考试时会直接告诉因数。6.1 现值换算为终值 PF公式形象记忆(存款)一次存款，到期本利合计多少系数名称一次支付复本利和因数(F/P，i，n)6.2 终值换算为现值 FP公式形象记忆(存款)已知到期本利合计数，求最初本金。系数名称一次支付现值因数(P/F，i，n)6.4 终值换算为年值 FA公式形象记忆(存款、养老保险)已知最后要取出一笔钱，每年应等额存入多少钱。年青时定期等额支付养老金，想到一定年龄一次性取出一定钱数，问年青时每月或每年应存入多少钱。系数名称等额支付偿债基金因数(A/F，i，n)6.5 年值换算为现值 AP形象记忆(养老金，房地产估价收益法)一次性存入一笔钱，以后每年可获得等额的养老金，如已知养老金的数额，问最初一次性需存入多少钱。系数名称等额支付现值因数(P/A，i, n)6.6 现值换算为年值 PA形象记忆(按揭)住房按揭贷款，已知贷款额，求月供或年供系数名称资本回收因数(A/ P，i ， n)7.资金时间价值换算的基本公式的假定条件7.1 实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初7.2 方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在期末事实上现金流在一年中随机地发生，但是公式默认为现金流发生在每一期的期末。而且在题目中如没有特别说明，都假设现金流发生在期末，即每年的年末。1年上的现金流假设发生在第1年年末，N年上的现金流假设发生在第n年年末。现金流量图中的0点，表示第一年的年初，其它年数1、2、3n都表示是这一年的年末。只有初始投资是在第一个计息期的期初，其它年内的投入或支出，都要归在这一个计息期的期末。7.3 本期的期末为下期的期初前一期的期末就意味着今期的期初，除了第一个计息期外，一笔收入或支出如果发生在这一年的年初，则在现金流量图中必须表示为上一年的流入或流出中。7.6 当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的;当问题包括F和A时，系列的最后一个A与F同时发生当P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的第一年年初在零的位置上第一次A换算为F，在第4年的位置上，不在第五年位置，所以必须再进行一次换算温馨提示：看累了就做一做试题检查一下知识点的掌握情况吧/jingjishi/2830/ 第二节 单一投资方案的评价1.数额法1.1重要概念基准收益率是企业或者部门所确定的投资项目应达到的收益率标准，一般为最低的可以接受的收益率是投资决策的重要参数基准收益率一般大于贷款利率净现值(NPV或PW)投资方案在执行过程中和生产服务年限内各年的净现金流量按基准收益率或设定的收益率换算成现值的总和。其实质是(FP)或(AP)净年值(AW)换算成均匀的等额年值净将来值(FW)换算成未来某一时点(通常为生产或服务年限末)的将来值的总和【注意】净现值、净年值、净将来值三者一般不相等三者中要有一个为零则全为零1.2 数额法的评价标准实质用净现值作为评价指标，都是把资金换算到同时点时进行计算与比较评价标准PW0，说明方案正好达到预定的投资收益水平，或者尚有盈余，项目可以接受PW0，则r一定比r1大r2时，净现值为PW20，则FIRR一定比r1大r2时，净现值为NPV20r2时，净现值为NPV 财务净现值(FNPV)净现值是指开发项目在投资活动有效期内的净现金流量，按预先规定的折现率或基准收益率，折算到开发项目实施开始的基准年的代数和(NPV)(FP)(AP)NPV0，说明方案正好达到预定的投资收益水平，或者尚有盈余，项目可以接受NPV0，说明方案达不到预定的收益水平，方案不可接受 投资回收期(Pt)以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，是考虑项目投资回收能力的主要指标累计净现金之和为正的年数为n 总投资收益率(ROI)指项目达到设计能力后正常年份的年息税前或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率总投资收益率高于同行业的收益率参考值的，项目可行【例题单选题】某建设项目的总投资为5600万元，年平均利润总额为1200万元，则该建设项目的投资利润率为()A.23.43%B.21.43%C.17.65%D.18.46%【答案】B2.1.3 偿债能力指标及分析 利息备付率(ICR)指在付借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值从付息资金来源角度反映项目偿付债务利息的保障程序利息备付率应分年计算利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高，大于1或满足债权人的要求时可行ICR=EBIT/PI 偿债备付率指借款偿还期内，用于还本付息的资金息税前利润加折旧和摊销(EBITAD-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值该值表示用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度偿债备付率应分年计算偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金的保障程度高，大于1或满足债权人的要求时可行DSCR=(EBITAD-TAX)/PD 资产负债率(LOAR)是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率资产负债率较低(在合理的范围内)，表明企业经营安全、稳健，具有较强筹资能力，风险较小LOAR=TL/TA100%温馨提示：看累了就做一做试题检查一下知识点的掌握情况吧/jingjishi/2830/ 2.2经济费用效益分析2.2.1 经济费用效益分析概述是从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项目的经济合理性下列类型项目应做经济费用效益分析具有垄断特征的项目产出具有公共产品特征的项目外部效果显著的项目资源开发项目涉及国家经济安全的项目受过度行政干预的项目计算方法采用影子价格计算投入的自然资源，无论财务上是否付费，都必须测算其经济费用不可再生自然资源的影子价格按资源的机会成本计算可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算采用社会折现率对未来经济效益和费用进行折现2.2.2 经济净现值(ENPV)将每一期的经济效益流与经济费用流的差额，用社会折现率折现到建设期初的现值之和ENPV等于或大于0，表明项目可以达到社会折现率的效益水平，可以接受2.2.3 经济内部收益率(EIRR)经济净现值等于0时的折现率如EIRR等于或大于社会折现率，表明项目资源配置效率达到了可以接受的水平，可行2.2.4 经济效益费用比累计的经济效益折现值之和与累计的经济费用的折现值之比比值大于1，表明项目资源配置的水平可被接受2.3费用效果分析2.3.1 费用效果分析概述是指通过比较项目预期的效果与支付的费用，判断项目的费用有效性或经济合理性适用范围适用于效果难于或不能货币化，或货币化的效果不是项目目标的主体时RE/C=E/C2.3.2 费用效果分析方法方法最小费用法-效果固定，选取费用最小方案最大效果法-费用固定，选取效果最大的方案增量分析法-比较效果之差与费用之差步骤将方案由小到大排列从费用最小的两个方案开始，通过增量分析选择优势方案将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分析，选出新的优势方案重复直至最后一个方案为最优方案2.4区域经济与宏观经济影响分析2.4.1 概念区域经济影响分析宏观经济影响分析分析重点是项目与区域发展战略和国家长远规划的关系分析内容直接贡献和间接贡献有利影响和不利影响2.4.2 适用区域与宏观经济分析的项目项目投资巨大、工期超长(跨五年计划或十年规划)项目对国家经济结构、社会结构以及群体利益格局有较大的改变项目导致技术进步和技术转变项目对生态与环境影响大项目对国家经济安全影响较大项目对区域或国家财政收支影响较大项目的投入或产出对进出口影响大其它重大影响项目2.4.3 区域经济与宏观经济分析指标体系总量指标增加值、净产值、纯收入、财政收入结构指标三次产业结构、就业结构、影响力结构社会与环境指标就业效果指标、收益分配效果指标、资源合理利用指标、环境效果指标国力适应性指标项目使用的资源占全部资源总量的百分比财政资金投入占财政收入或支出的百分比2.5 环境评价2.5.1 环境评价的一般规定三同时制度配套的污染环境防治设施，必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用必须进行环境评价的建设项目可能造成重大环境影响的，编制环境影响报告书，进行全面评价可能造成轻度环境影响的，编制环境影响报告表，进行分析或专项评价对环境影响小的，不需要进行环境影响评价，填报环境影响登记表环境影响报告书的内容【例题单选题】【历年真题】根据 中华人民共和国环境影响评价法 的规定，对环境影响很小，不需要进行环境影响评价的建设项目，应当填报()。A.环境影响登记表B.环境影响情况说明书C.环境影响报告表D.环境影响报告书【答案】A2.5.2 环境污染的分类按环境要素分大气污染水体污染土壤污染按污染物的性质物理污染化学污染生物污染按污染物的形态废气污染噪声污染固体物污染辐射污染按污染产生的原因工业污染交通污染农业污染生活污染按污染的空间分室内污染室外污染按污染物的分布范围全球性污染区域性污染局部性污染三废污染废水废气废渣环境污染源分类按污染物发生的类型工业污染源温馨提示：看累了就做一做试题检查一下知识点的掌握情况吧/jingjishi/2830/ 第四章 工程建设项目招标投标第一节 工程建设项目招标投标概述1.工程建设项目招标投标的概念与分类概念招标人-发包方-建设单位-业主-开发商投标人-承包方-施工单位分类勘察招投标设计招投标监理招投标施工招投标重要的设备和材料招投标2.工程建设项目招标范围和规模标准2.1 必须进行招标的项目(5项)社会公共利益、公共安全的基础设施项目关系社会公共利益、公共安全的公用事业项目商品住宅，包括经济适用住宅体育、旅游项目使用国有资金投资项目各级财政资金项目纳入财政的政府性专项建设基金项目使用国有企业事业单位自有资金国家融资项目使用国际组织或者外国政府资金的项目【注意】外国政府资金不等于外商投资项目2.2 可以不进行招标的项目(6项)涉及国家安全、国家秘密或者抢险救灾而不适宜招标的(为了保密、及时)属于利用扶贫资金实行以工代赈需要使用农民工的(为了扶持)施工主要技术采用特定的专利或者专有技术的(别人不会)施工企业自建自用，且本企业资质符合工程要求(近水楼台先得月)在建工程追加附属小型工程或者主体加层，原中标人有能力承包的(近水楼台先得月)其它2.3 工程建设项目招标的规模标准(50+100+200+3000)施工单项合同估算价在200万元人民币以上的重要设备、材料等货物的采购，单项合同估算价在100万元人民币以上的勘察、设计、监理等服务的采购，单项合同估算价在50万元人民币以上的单项低于上述规定，但项目总投资在3000万元人民币以上的。3.工程建设招标的原则公开原则信息公开条件公开程序公开结果公开公平原则公正原则诚实信用原则4.招标投标的行政管理协调与法规配套-国家发展计划委员会(发改委)审批-项目审批部门招投标过程的监督执法-分部门管理招标代理机构的资格-分部门管理国家重大建设项目招投标的监督检查-国家发展计划委员会(发改委)第二节工程建设项目的招标2.1 招标组织形式1.自行组织招标具有项目法人资格、具有与项目相适应的专业技术力量、有同类招标经验、有专门的招标机构或拥有3名以上专职业务人员、熟悉和掌握招标投标及有关法规规章2.委托工程招标代理机构代理招标1)招标代理机构的性质是社会中介组织，与招标人之间是一种委托代理关系2)代理机构的资质由国务院或省级建筑行政主管部门认定3)关系：招标代理机构不得与国家行政机关有隶属或利益关系4)条件有营业场所和相应资金有相应专业技术力量有符合规定的专家库【例题单选题】(典型例题)咨询单位申请招标代理机构时，()不是必备的条件。A.有从事招标代理业务的营业场所B.有从事招标代理业务相应的资金C.有编制招标文件和组织评标的相应专业力量D.有对投标人的财务状况进行审计的专业人才答案：D【例题多选题】(典型例题)甲建设单位委托乙招标代理机构通过公开招标方式选择施工单位，乙的下列行为不符合法律规定的有()。A.乙以甲的名义在媒体上发布招标公告B.乙依法定权利根据评标报告和推荐的中标候选人确定某投标人中标C.为保证公平、公正，乙将招标事宜转委托给另一招标代理机构D.乙接受委托后，指派工作人员张某具体操办该招标事宜E.乙接受某一投标人委托，指派王某编制该工程投标书答案：BCE2.2 招标方式及区别1.公开招标1)条件：招标人需向不特定的法人或组织发出投标邀请必须采取公告的方式明示招标要求2)优点招标人选择范围大有助于打破垄断，公平竞争可较大程度上避免招标中的贿标行为2.邀请招标1)条件被邀请的投标人数量3家以上只有收到邀请书的单位才有资格竞标3.公开招标与邀请招标的区别信息发布方式 潜在的投标人范围 公开程度不同公开招标 招标公告 不特定，招标人不确知 公开程度较大邀请招标 投标邀请书 招标人确知，一般为3家以上 公开程度较小【例题多选题】(历年真题)根据中华人民共和国招标投标法的规定，我国实行的招标方式有()。A.议标B.公开招标C.非公开招标D.邀请招标E.指定招标答案：BD2.3 招标文件的编制2.3.1 招标文件的主要内容1.投标邀请书2.投标须知对投标人投标时应该注意事项的书面阐述和告知。3.合同主要条款4.投标文件格式5.工程量清单6.技术条款7.设计图纸8.评标标准和方法9.投标辅助材料2.3.2 投标须知的编制1.投标须知前附表将投标须知各款中一些重要的内容集中列在表中，便于投标人做好工作安排2.投标须知正文总则、招标文件的组成、澄清及修改、对投标文件的要求、投标文件提交的规定、开标说明、评标说明、合同的授予说明2.3.3 合同主要条款的内容1.协议书2.通用条款3.专用条款针对具体工程进行补充和修改。4.工程质量保修书等附件【例题多选题】(历年真题).在拟定招标文件中的合同条款时，应主要约定()。A.当事人双方的职责范围、权利、义务B.监理工程师的职责C.评标标准D.施工规程E.当遇到问题时，各方应遵循的原则答案：AE2.3.4 工程标底的编制1.标底编制依据1)招标文件的商务条款2)施工图纸、工程量计算规则3)现场地质、水文、地上情况等资料4)施工方案或施工组织设计5)预算定额、工期定额及取费标准等价格文件2.标底价格的计算方法1)工料单价法2)综合单价法两种计算方法说明a.工料单价法工程量定额单价=直接费再计算其它直接费、间接费、利润、税金、材料调价和不可预见费后即为工程预算总价b.综合单价法该单价中已考虑了直接费、间接费、利润、税金和风险等因素，所以用工程量综合单价=工程预算总价3.标底价格的组成1)标底价格的综合编制说明2)标底价格计算书(带有明细)3)主要材料用量4)标底有关的技术文件如各项交底纪要、各种材料及设备价格的来源、现场的地质、水文、地上情况的有关资料、编制标底价格所依据的施工方案或施工组织设计等。预算总价与标底的区别：预算总价是按社会一般的条件计算出的总价，而标底是针对本项目具体情况而定的总价，因此有许多调整项目工期要求质量要求建材采购渠道与市场价格的变化考虑项目的自然地理条件和招标范围等【例题单选题】(历年真题)以下各种文件中，属于标底价格组成的是()。A.标底价格的综合编制说明B.投标函附录C.投标书商务部分D.投标保证金银行保函答案：A2.4 招标公告与投标邀请书作用：让潜在投标人获得信息，吸引其投标公开招标：应在国家指定的报刊和信息网络上发布邀请招标：向三家以上符合资质条件的投标人发出内容：招标人名称和地址招标项目内容、规模、资金来源招标项目实施地点和工期获取招标文件或资格预审文件的地点和时间对招标文件或资格预审文件收取的费用对投标人的资质等级的要求2.5 资格审查2.5.1 资格审查的目的与主要条件目的：了解投标单位的技术和财务实力及管理经验，限制不符合要求条件的单位盲目参加投标种类：资格预审、资格后审资格审查投标人是否符合下列条件：1)具有独立订立合同的权力2)具有履行合同的能力3)没有处