万东医疗公司财务报告修改

哈尔滨德强商务学院 财务管理课程期末考核万东医疗公司财务分析报告 小组成员1：邱 悦 小组成员2：刘晓婧 小组成员3：杨诗瑶 小组成员4：于 浩2011年6月万东医疗公司财务分析报告一、万东医疗公司基本情况介绍万东医疗，全称北京万东医疗装备股份有限公司，1997年5月在上海证券交易所上市，股票代码为。公司2010年主营业务收入约为6.03亿元，2010 年末总股本21645 万股。公司总部研发中心位于北京市中关村科技园电子城园区，在南京、重庆等地设有分公司及办事处，全国及全世界50多个国家和地区有营销及服务网络，在国内医学影像设备供应商中处于领先地位，也是国际知名的。公司建有由数字影像设备工场、磁共振产品工场、核心部件工场构成的生产制造基地。还建有由放射技术研发中心、磁共振技术研发中心及工艺研究设计中心构成的影像技术研发基地。2007年，公司被评为北京市百家自主创新试点企业。公司占地面积约10万平方米，现有员工1100人，具备年产6000套以上X射线设备的生产能力，是世界上最大的放射影像设备制造商之一。公司生产的“万东”品牌医学影像诊疗产品被评为北京市名牌产品，涵盖医用X射线诊断设备、磁共振成像设备领域内的多个门类，其中普及型产品国内市场占有率达到50%以上。 二、万东医疗公司偿债能力分析（一）短期偿债能力分析流动比率是流动资产与流动负债的比率。它表明企业每一元流动负债有多少元流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式为：流动比率流动资产流动负债万东医疗公司2010年末的流动比率6.734.011.68一般情况下，企业合理流动比率是2，而万东医疗公司2010年末的流动比率小于2，反映企业短期偿债能力较弱，债权人的权益保证能力较低。速动比率又称酸性试验，是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且变现不确定的存货后的余额。计算公式为：速动比率速动资产流动负债 (流动资产-存货)流动负债万东医疗公司2010年末的速动比率（ 6.73 - 2.07） 4.011.16西方企业认为，安全边际的速动比率为1，而万东医疗公司2010年末的速动比率大于1，反映债务偿还的安全性很高，说明万东医疗企业拥有过多的现金和应收账款资金，有可能失去一些有利的投资和获利机会，会增加企业的机会成本。现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金资产与流动负债的比值成为现金比率。计算公式为：现金比率（货币资金交易性金融资产）流动负债反映企业的即时付现能力，就是随时可以还债的能力。万东医疗公司2010年末的现金比率（2.260） 4.010.56由此可见，万东医疗公司立即偿付到期债务的能力稳中上升，还有很大的提升空间，但由于本时期通货膨胀的影响，晚空医疗公司的立即偿债能力将会下降。（二）长期偿债能力分析资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。计算公式：资产负债率（负债总额资产总额）100%万东医疗公司2010年末资产负债率(4.2110.09)100%41.75%一般认为，资产负债率的适宜水平是40%60%，万东医疗公司经营风险比较高，为了减少财务风险而选择比较低的资产负债率。万东医疗公司资产负债率较大，表明万东医疗公司偿债能力较弱。有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。计算公式为： 有形净值债务率负债总额(股东权益-无形资产净值)100%万东医疗公司2010年末的有形净值债务率4.21(5.88-0.09)100%72.7%由此可见，万东医疗公司的有形净值债务率较高，表明企业风险大，企业长期偿债能力较弱。产权比率，又称负债与股东权益比率，是指负债总额与所有者权益的比率，也称资本负债率。计算公式为：产权比率负债总额所有者权益万东医疗公司2010年末的产权比率4.215.8871.60%由此可见，万东医疗公司产权比率较高，表明企业的长期偿债能力较低，债权人权益的保障程度低，承担的风险大。已获利息倍数，又称利息保障倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。计算公式为： 已获利息倍数息税前利润债务利息 （利润总额利息费用）利息费用万东医疗公司2010年末已获利息倍数(0.450.04)0.0412.25由此可见，万东医疗公司已获利息倍数较低，表明企业没有足够的资金来源偿还债务利息，企业的偿债能力较低。三、万东医疗公司资产运用效率分析 资产运用效率分析也称为资金周转状况分析，反映着企业的经营管理水平和资金的利用效率。表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力也表明企业对内部人力资源和生产资料的配置组合能力。.总资产周转率是企业销售收入与资产总额的比率。计算公式为：总资产周转率主营业收入资产平均总额额平均资产总额(资产总额年初数初年末数)2万东医疗公司2010年末的总资产周转率如下平均资产总额(10.099.70)29.9（亿元）总资产周转率6.039.900.61（次）总资产周转期3600.61590.2（天）由此可见，万东医疗公司在销售利润率不变的条件下，一年中周转次数为0.61次，周转一次需要590.2天，周转速度较慢，形成的利润少，它反映了公司的盈利能力弱，企业全部资产利用效率低。流动资产周转率是指营业收入与平均流动资产总额的比值。计算公式为：流动资产周转率营业收入平均流动资产总额流动资产周转期360流动资产周转率万东医疗公司2010年末的流动资产周转率计算如下流动资产周转率6.036.530.92（次）流动资产周转期3600.92=391（天）由此可见，万东医疗公司一年周转的次数为0.92，周转一次需要391天，企业流动资产周转速度慢，盈利能力弱。应收账款周转率是一定时期内商品或产品赊销收人与应收账款平均余额的比值。计算公式为：应收账款周转次数营业收入应收账款平均余额应收账款周转天数360应收账款周期次数 平均应收账款余额(年初数年末数)2万东医疗公司2010年末的应收账款周转率如下：应收账款周转次数6.031.843.28（次）应收账款周转天数3603.28109.76（天）平均应收账款余额(1.981.70)21.84（亿元）由此可见，万东医疗公司应收账款一年周转次数为3.28次，应收账款的收现期为109.76天，反映了企业应收账款变现速度较慢，管理效率较低。万东医疗公司的信用政策影响了企业的应收账款变现速度，客户的故意拖延和客户的财务困难，导致应收账款周转率下降。存货周转率是一定时期内企业销售成本与平均存货余额的比率。计算公式为：存货周转率营业收入存货平均余额存货平均余额(期初存货期末存货)2存货周转期360存货周转率万东医疗公司2010年末的存货周转率计算如下：平均存货余额(2.071.69)21.88（亿元）存货周转率6.031.883.21（次）存货周转期3603.21112.15（天）一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明变现的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。它反映了企业销售能力和流动资产流动性，并且也反映了企业的存货运营效率。.营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。计算公式为： 营业周期存货周转天数应收账款周转天数万东医疗公司2010年末的营业周期112.15+109.76221.91（天）营业周转率360221.911.62（次）由此可见，万东医疗公司总资产在一年之中周转1.62次，周期为221.91天，周转期越短越好，周转期越短，周转速度越快，资金占用水平越高。.固定资产周转率是指企业年销售收入与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。计算公式为： 固定资产周转率营业收入固定资产平均净值万东医疗公司2010年末的固定资产周转率6.032.3952.52（次）由此可见，万东医疗公司固定资产一年周转次数为2.52次，它越高越好，固定资产周转率越高，固定资产利用效率越高。四、万东医疗公司获利能力分析 获利能力是企业获取利润的能力，它通常体现为一定时期内企业收益数额的大小与水平的高低。反映企业盈利能力的基本指标有销售利润率、资产利润率、权益净利率、资本保值增值率等。.销售利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。计算公式分别为： 销售利润率（营业收入营业成本）营业收入100%万东医疗公司2010年末的销售利润率计算如下： 销售利润率（6.03-3.81）6.03100%36.82%由此可见，万东医疗公司销售利润率较低，面对的风险较大，表明企业市场竞争力较弱，发展潜力小，盈利能力较弱。对于这个企业控制成本是首要因素。.资产收益率是指收益额与平均资产总额的比率。计算公式为： 资产收益率净利润总资产平均余额万东医疗公司2010年末的资产收益率0.42（10.099.7）2 4.23%由此可见万东医疗公司一年资产收益率较低，它表明了企业资产利用效益较低，企业盈利能力较低，经营管理水平也较低。.净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率。是企业获利能力指标的核心。计算公式为：净资产收益率净利润平均净资产平均净资产（所有者权益年初数年末数）2万东医疗公司2010年末的净资产收益率 0.42（5.87575.5876）2 7.24%由此可见，万东医疗公司净资产收益率较低，企业自有资本获取收益能力较低，运营效益较低，对企业投资人和债权人权益的保证程度较低。.成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比值。计算公式为：成本费用利润率利润总额成本费用总额100%成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用万东医疗公司2010年末的成本费用利润率0.45（3.810.060.890.780.04）100%8.06%由此可见，万东医疗公司资源有限，消耗1块钱赚的利润率较低，这表明公司为了赚取利润而付出的代价较大，成本费用控制的不好，盈利能力较弱。资本保值增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额的比值。计算公式为：资本保值增值率期末所有者权益期初所有者权益万东医疗公司2010年末的资本保值增值率5.885.591.05万东医疗公司资本保值率大于1，说明股东权益增加了。我们不能说，增值就好，减值就差。它企业利润分配政策有很大的关系。五、上市公司的有几个特有指标分析上市公司特有指标：每股收益、每股股利、每股净资产、市盈率。.每股收益是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损。计算公式为：每股收益( 净利润优先股股利 )流通在外的普通股加权平均股数万东医疗公司2010年末的发行在外的普通股股数为2.165亿股万东医疗公司2010年末的基本每股收益0.422.1650.194（元）由此可见，万东医疗公司每股收益0.194元，每股收益较低，说明公司获利较低，公司盈利能力也较低。.每股股利指上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普通股总数比值。计算公式为：每股股利普通股股利总额年末普通股股数万东医疗公司2010年末的发行在外的普通股股数为2.165亿股万东医疗公司2010年末的每股股利0.152.1650.07（元）由此可见，万东医疗公司的每股股利低于每股收益，它的大小取决于上市公司的股利政策。.每股净资产是上市公司年末净资产与年末普通股总数的比值。计算公式为： 每股净资产年末股东权益年末普通股股数万东医疗公司2010年末的发行在外的普通股股数为2.165亿股万东医疗公司2010年末的每股净资产5.882.1652.72（元）由此可见，万东医疗公司的每股净资产可以体现每个股东对公司权利的大小，通常是公司股价的下限。.市盈率市盈率是以当前市价与普通股每股收益的比率。计算公式为： 市盈率普通股每股市价普通股每股收益万东医疗公司2010年末的市盈率15.990.19482.42由此可见，万东医疗公司市盈率指标反映了投资者愿意出N倍的价格买股票，在中国股市上高于20是很正常的，市盈率越高，反映了万东医疗公司股价的泡沫越多。6、 万东医疗公司杜邦财务分析杜邦分析法，是利用财务比率指标间之间关系，对企业财务状况及经济效益进行分析评价的方法。最早应用于由美国杜邦公司。计算公式为：.权益乘数1（1资产负债率）万东医疗公司2010年末的权益乘数1（10.42）1.72.净资产收益率净利润股东权益平均余额资产净利率资产总额股东权益平均余额（净利润销售收入）（销售收入资产总额）销售净利率资产周期率万东医疗公司2010年末的净资产收益率7.08%0.61%4.23%由此可见，万东医疗公司资产总额是股东权益的1.72倍，权益乘数越大，说明企业的负债程度越高。公司净资产收益率较低，它表明了企业资产利用效益较低，企业盈利能力较低，经营管理水平也较低。权益净利率 7.24% 杜邦分析权益乘数=1（1资产负债率） 1.72资产净利率 4.23%资产周转率 0.61%销售净利率 7.08% 销售收入602 754 000 净利润41 945 200 资产总额1 008 660 000 销售收入602 754 000 全部成本557 263 810其它利润-766 860 所得税2 778 130 销售收入602 754 000 固定资产 673 451 399 流动资产 12 659 900 存货206 881 142现金有价 证券其他流动资产 386 585 360应收账款197 695 479销售费用386 585 360财务费用4 285 150管理费用77 505 400制造成本88 887 900本报告完成情况小组成员1：邱 悦，主要负责 偿债能力和资产运用效率分析部分 小组成员2：刘晓婧，主要负责 获利能力分析和特有指标分析部分 小组成员3：杨诗瑶，主要负责 杜邦财务分析和资产负债表部分 小组成员4：于 浩，主要负责 公司基本情况介绍和利润表部分 参考文献情况.财务管理教材 主编：董丽萍 章礼第十二章“财务分析和评价”.万东医疗装备股份有限公司网站/.凤凰网财经（资产负债表和利润表）/data/stock/zcfzb.php?symbol=附表：1、 资产负债表单位：元期末余额2010-12-31期初余额2009-12-31资产流动资产货币资金225 995 569259 354 563交易性金融资产00其他货币资金00短期投资（原值）00短期投资跌价准备00短期投资净额00应收票据9 699 6360应收股利02 902 776应收利息00应收账款（原值）00其他应收款（原值）00坏账准备00应收账款净额197 695 479170 054 123其他应收款净额21 571 87120 282 922预付账款11 607 7029 993 425应收补贴款00预缴税金00内部应收款00应收内部单位款00应收关联企业款00期货保证金00应收席位费00存货（原值）00其中：消耗性生物资产00存货跌价准备00存货（净额）206 881 142168 534 363待摊费用00待转其他业务支出00工程施工00待处理流动资产净损失00一年内到期的长期债权投资00一年内到期的非流动资产00其他流动资产0500 000影响流动资产其他科目00流动资产合计673 451 399631 622 173长期投资可供出售金融资产00股权分置流通权00持有至到期投资00投资性房地产2 074 09623 665 683长期股权投资（原值）00长期应收款44 192 37341 869 965长期债权投资（原值）00其他长期投资（原值）00长期投资（原值）00长期投资减值准备00长期股权投资净额20 050 36719 763 745长期债权投资净额00其他长期投资净额00长期投资净额00合并价差00股权投资差额00固定资产固定资产原值00累计折旧00固定资产净值00固定资产减值准备00固定资产净额246 918 985231 949 327工程物资00在建工程02 547 137固定资产清理00生产性生物资产00油气资产00待处理固定资产净损失00固定资产合计00无形资产及其他资产无形资产9 315 76710 372 124开发支出00商誉00开办费00递延资产00长期待摊费用00其他长期资产00无形资产及其他资产合计00递延税项递延所得税资产12 659 9008 603 658其他非流动资产00影响非流动资产其他科目00非流动资产合计335 211 489338 771 641资产总计1 008 662 888970 393 814负债及股东权益流动负债 短期借款107 900 000115 500 000交易性金融负债00应付票据3 500 00010 000 000应付账款166 161 516190 383 836预收账款74 095 47538 114 965代销商品款00应付职工薪酬14 898 50019 182 862应付福利费00应付股利00应交税费22 504 78714 452 433应付利息119 475139 255待扣税金00其他应交款00内部应付款00应付内部单位款00应付关联企业款00其他应付款12 280 78112 165 349应付短期债券00预提费用00工程结算00国内票证结算00国际票证结算00预计负债00一年内到期的非流动负债00递延收益00一年内到期的长期负债00其他流动负债00职工奖励及福利基金00影响流动负债其他科目00流动负债合计401 460 534399 938 700长期负债长期借款4 200 0004 200 000应付债券00长期应付款00专项应付款7 500 0007 500 000住房周转金00其他长期负债00长期负债合计00递延利息收入00递延所得税负债00其他非流动负7 935 4200影响非流动负债其他科目00非流动负债合计19 635 42011 700 000负债合计421 095 954411 638 700股东权益少数股东权益7 993 0207 979 692实收资本（或股本）216 450 000216 450 000减：已归还投资00资本公积金119 298 512119 458 207盈余公积64 584 04062 973 493减：库存股00公益金00集体福利基金00未确认的投资损失00未分配利润179 241 361151 893 722影响所有者权益其他科目00归属于母公司所有者权益合计579 573 913550 775 421股东权益合计587 566 934558 755 114负债和股东权益总计1 008 662 888970 393 814外币报表折算差额001、 利润表单位：元 期末余额2010-12-31期初余额2009-12-31一、营业收入602 754 359683 441 240折扣与折让00主营业务收入净额00影响营业收入的其他科目00减：营业成本380 961 081468 381 111影响营业成本的其他科目00营业税金及附加5 624 3655 312 505二、主营业务利润00其他业务利润00存货跌价损失00销售费用88 887 86985 623 770营业费用00管理费用77 505 42773 565 069财务费用4 285 1509 628 165期间费用00进货费用00勘探费用00汇兑损益00资产减值损失7 814 0877 380 882加：公允价值变动净收益00三、营业利润38 413 00334 932 787投资收益736 6221 383 049