技术经济学概论课后习题答案(第三版).

技术经济学概论（第三版）吴添祖,课后习题答案,5、某企业2007年生产A产品1.2万件，生产成本180万元，当年销售1万件，销售单价250元/件，全年发生管理费用15万元，财务费用8万元，销售费用为销售收入的3%，若销售税金及附加相当于销售收入的5%，所得税为25%，企业无其他收入，求该企业2007年的利润总额、税后利润是多少？,第三章,第二章经济性评价基本要素,5、解：利润总额=销售收入-当期生产成本-管理费-财务费用-销售费用=1x250-180 x1/1.2-15-8-1x250 x(3%+5%)=57(万元)税后利润=57*(1-25%)=42.75(万元),6、考虑资金的时间价值后，总现金流出等于总现金流入，试利用各种资金等值计算系数，用已知项表示未知项。（1）已知A1，A2，P1，i，求P2；（2）已知P1，P2，A1，i，求A2；（3）已知P1，P2，A2，i，求A1；,6、解:(1)方法:折现到起始点P1+P2(P/F,i,5)=A1(P/A,i,4)+A2(P/A,i,5)(P/F,i,5)方法：折算到P2点P1(F/P,i,5)+P2=A1(F/A,i,4)(F/P,i,1)+A2(P/A,i,5),(2)P1+P2(P/F,i,5)=A1(P/A,i,4)+A2(P/A,i,5)(P/F,i,5)P1(F/P,i,5)+P2=A1(F/A,i,4)(F/P,i,1)+A2(P/A,i,5)(3)P1+P2(P/F,i,5)=A1(P/A,i,4)+A2(P/A,i,5)(P/F,i,5)P1(F/P,i,5)+P2=A1(F/A,i,4)(F/P,i,1)+A2(P/A,i,5),A,7、某企业1年前买了1万张面额为100元、年利率为10%（单利）、3年后到期一次性还本付息国库券。现在有一机会可以购买年利率为12%、2年期、到期还本付息的无风险企业债券，该企业拟卖掉国库券购买企业债券，试问该企业可接受的国库券最低出售价格是多少？,解:设可以接受的最低出售价格是X元/张，依据题意有:10000 x100(1+3x10%)=X(1+2x12%)x10000X=100(1+3x10%)/(1+2x12%)=104.83(元),8、某人从25岁参加工作起至59岁，每年存入养老金5000元，若利率为6%，则它在6074岁间每年可以等额领到多少钱？,解:,9、某企业获得10万元贷款，偿还期5年、年利率为10%，试就下面四种还款方式，分别计算5年还款总额及还款额的现值。（1）每年末还2万元本金和所欠利息；（2）每年末只还所欠利息，本金在第5年末一次还清；（3）每年末等额偿还本金和利息；（4）第五年末一次还清本金和利息。,(1)方式:2x5+(1+0.8+0.6+0.4+0.2)=13万(2)方式:10 x10%x5+10=15万(3)方式:10(A/P,10%,5)x5=13.19万(4)方式:10 x(F/P,10%,5)=16.1万还款额的现值:都是10万,10、某公司引进一项专利，对方提出有两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25万美元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万元，2年建成投产后，按产品每年销售收入60万元的6%提成（从第3年末开始到第12年末）。若资金利率为10%，问从经济角度该公司应选择哪种付款方式？,10.解:一次支付现值:25万总算与提成相结合支付费用现值:5+606%(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)=13.4719000,12、某农村地区近年开发建设了新城镇。为了解决当地孩子上学问题，提出了两个建校方案:A方案：在城镇中心建中心小学一座；B方案：在狭长形的城镇东西两部各建小学一座。倘若A、B方案在接纳入学学生和教育水准方面并无实质差异，而在成本费用方面（包括投资、运作及学生路上往返时间价值等）如下表所示，应如何选择？i0=8%单位：万元,14、互斥方案A、B现金流见下表，试在i0=10%的条件下选择最佳方案。,15、某项目净现金流量如下表，假设基准收益率为12%，用IRR来判断方案的可行性。,17、某投资公司计划进行投资，有三个独立方案A、B、C可供选择，三方案投资分别为200万元、180万元和320万元，净年值分别是55万元、40万元、和73万元，如果资金有限，不超过600万元，问如何选择方案？,19、某企业下属的A、B、C三个分厂提出了技术改造方案。各分厂之间是相互独立的，而各分厂内部的技术改造方案是互斥的。万元,若个方案的寿命期均为8年，i0=12%。试问：（1）若资金供应没有限制，如何选择方案？（2）当企业的投资额在600万元以内时，从整个企业角度出发，最有力的选择是什么？（3）在与（2）同样的条件下，如果B分厂的方案必须投资，则如何选择？,6.解:用PC法PC1=40000+32000(P/A,10%,4)-7000(P/F,10%,4)=136658.7PC2=60000+26000(P/A,10%,4)-9000(P/F,10%,4)=136278.3用AC法AC1=40000(A/P,10%,4)+32000-7000(A/F,10%,4)=43110AC2=60000(A/P,10%,4)+26000-90000(A/F,10%,4)=42990所以购买新机器划算。,7,解:(5000-4000)(P/F,IRR,1)+(5000-4000)(P/F,IRR,2)+(6000-5000)(P/F,IRR,3)-(120000-100000)=0用内插法求解得:IRR(y-x)=20%和25%,对应的NPV值=2220和-480IRR(y-x)=20%+2220/(2220+|-480|)(30%-20%)=23%10%即增量投资所得到的投资收益率比基本收益率高,Y方案要好一些.,9,解:由于时间年限不同,因此首先要进行时间处理,可以用PC法,也可以用AC法PC法必须使用最小公倍数法,相同的周期为40年,不很合理.最好采用AC法.ACx=20000(A/P,10%,8)+4000-3000(A/F,10%,8)=7486.6ACy=10000(A/P,10%,5)+1000(A/G,10%,5)+3000=7283ACxACy所以,取方案y。,10,解：（1）NPVx=-65000+18000(P/A,10%,5)+12000(P/F,10%,5)=10685.2NPVy=-58000+15000(P/A,10%,5)+10000(P/F,10%,5)=5071NPVz=-93000+23000(P/A,10%,5)+15000(P/F,10%,5)=3501.9在资金不限制的条件下,3方案NPV均大于零，都可以选择。,解：（2）如果有资金的限制,则需要在充分使用资金的条件下,使它获得的净现值最大。,-（65000-58000）+（18000-15000）（P/A，10%，5）+（12000-10000）（P/F，10%，5）=0内插法计算：IRR(X-Y)=35.8%10%方案X优于Y。同理：IRR(C-A)XYW,由于没有资金的限制,取NPV值最大的方案Z.,解：（2）由题意设此时的收益率为Ix,并且满足下面的不等式的条件:900(P/A,Ix,7)-3000500(P/A,Ix,7)-2000得：Ix1100(P/A,Ix,7)-4000得：Ix9.11%900(P/A,Ix,7)-30001380(P/A,Ix,7)-5000得：Ix15%900(P/A,Ix,7)-30000得：Ix30000方案2的利润：2=14000 x(14-10)-20000=3600030000所以2种方案都可行,但是方案2更好。,16,解:由题意得:Q*=Cf/(P-Cv)=4000/(2-1.2)=50000(件)P*=Cf/Q+Cv=40000/100000+1.2=1.6(元/件)Cv*=P-Cf/Q=2-40000/100000=1.69元/件Cf*=Q*(P-Cv)=100000*(2-1.2)=80000(元),5.解:分期付款方式,所付的费用现值：PC=2500+(22000-2500)/5*(P/A,10%,5)+8%(19500(P/A,10%,5)-3900(A/G,10%,5)(P/A,10%,5)=2105719000即分期付款的费用比一次性支付所花费的现值多,因此,选用一次性支付方案。,解:(1)当I=5%时NPVa=9000(P/F,5%,2)-5000=3163NPVb=4000(P/A,5%,2)-5000=2436NPVc=7000(P/F,5%,1)-5000=1677当I=10%时NPVa=9000(P/F,10%,2)-5000=2438NPVb=4000(P/A,10%,2)-5000=1942NPVc=7000(P/F,10%,1)-5000=1364当I=15%时NPVa=9000(P/F,15%,2)-5000=1805NPVb=4000(P/A,15%,2)-5000=1502NPVc=7000(