关于上市公司财务报表粉饰的识别

关于上市公司财务报表粉饰的识别摘 要：近年来，我国上市公司财务报表粉饰的现象已逐渐发展的屡见不鲜，严重影响了他人的经济损失。财务报表粉饰不管是对证券市场还是对整个国家的经济都造成了严重的危害。本文就此问题从财务报表粉饰的成因、类型对上市公司财务报表进行分析，并就识别财务报表粉饰介绍了集中方法。关键词：上市公司；财务报表粉饰；成因；识别 所谓财务报表粉饰，是指公司管理层通过人为操纵，使财务报表反映“预期”财务状况、经营成果和现金流量的行为。在我国资本市场上，围绕着中国证监会和证券交易所制定的新股发行、再融资、维持上市资格等刚性监管指标，利润充盈的绩优公司通过粉饰财务报表以藏匿利润，利润微薄和经营亏损的绩差公司通过粉饰财务报表以度难关。当财务报表粉饰充斥资本市场，真实、公允的信息披露反而成为稀缺资源。本文主要概述财务报表粉饰的类型，分析上市公司常用的报表粉饰手段，剖析我国企业的财务报表粉饰成因，提出识别财务报表粉饰的方法，以利于投资者提高识别报表粉饰的能力，更加高效地运用企业的财务报表。一、财务报表粉饰的类型 根据粉饰对象的不同，财务报表粉饰可分为三种类型：经营业绩粉饰、财务状况粉饰和现金流量粉饰。（一）经营业绩粉饰经营业绩粉饰的具体表现形式包括：利润最大化、利润最小化、利润均衡化和利润清洗1.利润最大化公司在上市前一年和上市当年采用这种类型的报表粉饰尤其明显。典型的做法是：提前确认收入、推迟结转成本、亏损挂帐，资产重组，关联交易。2.利润最小化当公司达不到经营目标或可能出现连续三年亏损，面临被摘牌时，采用这种类型的会计报表粉饰就不足为奇了。典型的做法是：推迟确认收入、提前结转成本，转移价格。很多公司制定的薪酬计划将管理层的奖金与利润挂钩，并设计了下限和上限。这种制度设计，也很容易诱发利润最小化的财务报表粉饰。3.利润均衡化企业为了塑造绩优股的形象或获得较高的信用等级评定，往往采用这种类型的会计报表粉饰。典型的做法是：利用其他应收、应付款、待摊费用、递延资产、预提费用等科目调节利润，制造利润稳步增长的趋势。4.利润清洗利润清洗俗称巨额冲销，其做法是：在某一特定会计期间，将坏帐、存货积压、长期投资损失、闲置固定资产、待处理流动资产和待处理固定资产等所谓虚拟资产一次性处理为损失，以便卸掉包袱，轻装前进，为未来会计期间实现盈利拓展空间。（二）财务状况粉饰 财务状况粉饰的具体表现形式包括：高估资产、低估负债和或有负债。1.高估资产对外投资和股份制改组时，企业往往倾向于高估资产，以获得较大比例的股权。典型的做法是：编造理由进行资产评估、虚构业务交易和利润。2.低估负债和或有负债企业贷款或发行债券时，为了证明其财务风险较低，通常有低估负债及或有负债的欲望。典型的做法是：帐外帐，将负债和或有负债隐匿在关联企业。（三）现金流量粉饰现金流量粉饰的具体表现形式主要包括：突击制造现金流量、混淆现金流量的类别。1.突击制造现金流量 为了使对外报告的利润表显得真实，企业可能在粉饰利润表的同时，对现金流量表进行粉饰。典型做法是突击制造不可持续的现金流量。如在会计期间即将结束前，突击收回关联企业结欠的账款，降价处置存货，低价抛售有价证券，高额融入资金，在会计期间结束前形成现金流入的“高峰”。2.混淆现金流量的类别不同类别的现金流量发出的信号也存在差别。其他条件保持相同的情况下，经营活动产生的现金流入净额越大，意味着企业的利润质量越高。反之，如果企业的现金流量主要来自投资活动或融资活动，则其利润的质量较低。为此，企业为了改变投资者对利润表的“印象”，可能蓄意混淆现金流量表的类别，将投资活动或融资活动产生的现金流量划分为经营活动产生的现金流量。二、上市公司财务报表粉饰的成因（一）财务报表粉饰的收益远远大于成本。一些公司为了达到股票上市标准不惜铤而走险,想方设法、弄虚作假进行财务报表造假，以达到政策要求。此外，由于股价是每股收益与市盈率的乘积，而中国证券市场的市盈率畸形偏高，所以上市公司粉饰财务报表的主要目的就是虚增利润。每虚增1元的利润，上市公司的流通市值便会10倍甚至百倍的增加。相对于造假的收益而言，造假的成本显然太低，从一定程度来讲，正是过低的造假成本助长了一些报表粉饰的发生。（二）为了与盈利预测相符。在中国，证监会规定上市公司的年报必须对下一年度的盈利能力作出预测，如果实际盈利能力与预测水平发生很大差异（一般偏离10%以上），上市公司将必须做出解释、甚至受到惩罚。因此上市公司一旦发现自己的盈利水平与预测水平差异很大，将设法调整账面利润。（三）管理者提高报酬的动机。实施股权激励的公司，高层管理者的报酬将与净利润、股票价格相关，这种激励机制原本要促进管理层按照所有者权益最大化原则去努力工作。当实际利润达不到契约规定时，管理层从自身利益出发，将人为调高利润。新的管理者上任时，可能人为调低当期利润，以增加未来盈利，调高在自己任期内的业绩成长性。三、识别上市公司财务报表粉饰的几种途径（一）分析利润的来源与时间构成 企业利润的来源是多方面的，主要包括主营业务收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入和补贴收入等。一般来说,企业的主营业务利润所占的比例较大,其他利润来源所占比例较小，有些项目甚至是没有的。因此,如果一个企业的补贴收入等偶然性项目在关键时刻出现异常,往往是企业为了达到融资等目的而辩辞实施的告假行为。另外,还应注意利润在各个时段的分布是否正常。部分粉饰会计报表的企业前三季度业绩不好或很差,第四季度业绩突然大增,或者是前三季度业绩相当不错,第四季度却盈利较少，甚至出现巨亏，这种情况如果不是主营业务出现较大变化,那么就是企业粉饰会计报表的嫌疑较大。（二）报表对应关系识别法 目前,在对财务报表进行分析时,投资者较多的采用财务比率体系,对关联公司间的购销也比较关注,然而很少关注非关联公司之间因上下游产品关系、生产性企业和其他企业间的业务往来而形成的购销、应收应付等报表的对应关系。在实际工作中,当出现因产品、劳务等形成的“关联”公司间的应收应付项目的急剧变动等情况时,应该多加留意,以便能及早发现问题,规避投资风险。 （三）现金流量分析法 现金流量分析法是指将经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析,以判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。关注企业实现的会计利润与经营活动产生的现金净流量之间的对比。通过剔除了投资收益和财务费用的会计利润与经营活动现金流量之间的对比可以揭示有关会计利润的信息质量的好坏。如果企业的现金净流量长期低于净利润,意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产。若反差数额极为强烈或反差持续时间过长,必然说明有关利润项目可能存在挂账利润或虚拟利润迹象。总之，投资者在阅读财务报告时应充分利用报告中提供与反映的各种信息，对上市公司进行全面的分析并对其公布的利润情况进行合理化调整，使调整后的信息具备可预测性，这样才能把握上市公司的长期获利能力，根据公司状况的变化及时回避风险，也能抓住真正的蓝筹股。参考文献：1许龙德：我国企业内部审计存在的问题及对策J东北财经大学学报2009(2)2黄世忠：会计数字游戏：美国十大财务舞弊案例剖析M北京：中国财政经济出版社，20