基于现金流量指标的财务危机预警体系分析要点

2009.5企业可以通过现金流量的分析，全面考察现金的流动情况，从而对于不良的生产、经营活动提高警惕，并积极采取有效措施，避免财务危机的发生。（三）选取现金流量预警指标，建立长期预警系统当前的财务分析体系包括营运能力分析、盈利能力分析和偿债能力分析部分。这部分均与现金流量有着密切的关系。因此，现金流量指标的选取分为营运能力预警指标、盈利能力预警指标和偿债能力预警指标部分。营运能力预警指标企业的营运能力直接影响着偿债能力和盈利能力。因此，营运能力预警指标的选取非常重要。在基于现金流量财务预警体系中，企业营运能力预警指标主要包括总资产周转率、应收账款回收率、存货周转率和流动资产周转率种。总资产周转率反映的是企业对全部资产的管理质量和利用效率。总资产周转率经营活动产生的现金流入平均资产总额应收账款回收率、存货周转率和流动资产周转率体现着企业的营运质量。应收账款回收率（销售商品收到的现金收到增值税销项税额）应收账款平均余额存货周转率购买商品支付的现金平均存货流动资产周转率销售商品收到的现金平均流动资产盈利能力预警指标盈利能力预警指标是基于企业赚取利润的能力而建立的指标。传统的指标包括净资产收益率、总资产报酬率、资本保值增值率、主营业务利润率、盈余现金保障倍数和成本费用率等。在基于现金流量预警体系指标中，应主要考察净资产现金收益率、总资产现金报酬率、主营业务现金利润比和成本费用利润率种。净资产现金收益率是企业在一定时期内的现金收益同平均净资产的比值，反映的是企业的净资产在运营过程中获取现金收益的能力，体现的是投资与现金收益的关系。净资产现金收益率（经营活动产生的现金流量净额取得投资收益所收到的现金利息支出固定资产折旧）平均净资产总资产现金报酬率是企业在一定时期内的现金收益与平均资产总额的比率，表示的是企业的全部资产获取现金收益的能力。总资产现金报酬率（经营活动产生的现金流量净额取得投资收益所收到的现金固定资产折旧支付的所得税款）平均总资产主营业务现金利润比是企业在经营活动产生的现金净流量在主营业务收入中的比例，反映的是企业在主营业务收入中有多大比例可以转化为现金流入。主营业务现金利润比经营活动产生的现金流量净额主营业务收入成本费用利润率是企业在一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，表示的是企业为取得利润而付出的代价。成本费用利润率利润总额成本费用总额偿债能力预警指标企业的偿债能力体现着企业的健康与否。在基于现金流量预警体系中，资产负债率、现金负债比率、现金利息比率和现金流动负债比个指标非常重要。资产负债率反映的是企业偿债底限，是其中最重要的一项指标。现金负债比率年平均经营现金流量年末负债总额现金利息比率反映的是企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的债务偿还能力，现金利息比率经营现金净流量利息支出现金流动负债比率反映的是企业在一定时期内偿付短期负债的能力，现金流动负债比率经营现金净流量年末流动负债现金流量预警指标可以反映出企业在现金流量方面的问题，进而反映企业财务危机出现的可能性。其中某一项指标的变动均可能引起企业整体经营战略的转变。因此，企业必须通过这些指标，认真分析企业的财务状况，适时做出正确的决策。主要参考文献：1刘露, 蒋志林. 试析财务预警的新兴指标J.财会月刊,2006年33期.2郑卫华. 企业财务危机预警模型的实证研究D.河北工业大学,2006年.3陈丽霞. 企业财务危机综合预警系统的构建D.四川