经济增长管理及财务知识分析理论

1,第二十章经济增长和经济周期理论,第二节经济周期理论,第一节经济增长理论,2,第一节经济增长理论,一、经济增长的趋势和波动,二、经济增长的含义与特征,五、哈罗德多马模型,六、新古典经济增长模型,三、经济增长的核算,四、经济增长理论的演进,3,一、经济增长的趋势和波动,随着时间的推移，充分就业产量由于下述原因呈现出上升趋势：资源、人口规模、更先进的技术等。总之经济中资源可得性的增加使得经济能生产出更多的商品和劳务。经济中实际的产量不总是处于充分就业的水平，更经常地，产量围绕充分就业的水平趋势水平波动经济波动是无规律的，衰退并不是有规律地间隔发生，而且衰退持续的时间和衰退的严重程度也是不同的。,4,二、经济增长的含义与特征,1、经济增长的含义,经济增长（economicgrowth)：在宏观经济学中，经济增长通常被定义为产量的增加。产量既可以表示为经济的总产量（GDP总量），也可以表示为人均产量（人均GDP）。经济增长的程度可以用增长率来描述。,5,若用Yt表示t时期的总产量，Yt-1表示（t1）时期的总产量，则总产量意义下的增长率为：若用yt表示t时期的人均产量，yt-1表示（t1）时期的人均产量，则人均产量意义下的增长率为：,6,2、经济增长的基本特征,第一，按人口计算的产量的高增长率和人口的高增长率。第二，生产率本身的增长是迅速的。第三，经济结构的变革速度是高的。第四，社会结构与意识形态迅速改变。第五，经济增长在世界范围内的迅速扩大。第六，世界经济增长的情况是不平衡的。这六个特征中，前两个数量特征属于总和的比例，中间两个属于结构的转变，后两个属于经济增长在国际间的扩散。这六个特征是密切相关的，它们标志着一个特定的经济时代。,7,3、经济增长与经济发展,经济发展含义：经济发展不仅包括经济增长，而且还包括国民的生活质量，以及整个社会经济结构和制度结构的总体进步。衡量经济发展比衡量经济增长困难得多，一般认为，发展的中心意义是社会和个人的福利递进。因此，除了GDP以外，发展还至少包括五个方面的指标：基本必需品的消费量，收入和分配的均等程度，识字率，健康水平和就业状况。从概念界定我们可以看出，经济增长的概念较狭，偏重于数量的统计，而经济发展的内涵较广，既包括数量又包含质量。经济增长是手段，经济发展是目的。,8,若劳动变动为N，资本变动为K，技术变动为A，则产出变动：,两边同除以Y=AF(N，K)：,劳动收益在产出中的份额资本收益在产出中的份额,生产函数,边际产品MP：厂商加一单位的要素所能增加的产量。,劳动收益在产出中所占的份额，简称劳动份额。,三、经济增长的核算,9,产出增长（劳动份额劳动增长）+（资本份额资本增长）+技术进步,产出的增长可以由三种因素来解释，即劳动量变动、资本量变动和技术进步，资本和劳动的增加是生产要素的增加，换句话说，经济增长的源泉可被归结为生产要素的增长和技术进步。,1、经济增长核算公式,10,技术进步衡量公式,当知道了劳动和资本在产出中份额的数据，并且有产出、劳动和资本增长的数据，则经济中的技术进步可以作为一个余量被计算出来，由于这一原因，表达式有时被称为索洛余量。,11,2、经济增长的源泉（因素）,（1）劳动力：劳动力的数量与质量是决定一国经济增长的重要因素。尤其是劳动力的质量或素质，如劳动者的生产技术水平、知识水平与结构、纪律性以及健康程度，是决定一国经济增长最重要的因素。一般来说，在经济增长的开始阶段，人口增长率较高，这时，经济增长主要依靠劳动力数量的增加。而经济增长到了一定阶段，人口增长率下降，劳动时间缩短，这时，就要通过提高劳动力的质量或人力资本的积累来促进经济增长。,12,（2）资本,资本分为物质资本和人力资本。物质资本又称有形资本，是指设备、厂房、基础设施等存量。人力资本又称无形资本，是指体现在劳动者身上的投资，如劳动者的文化技术水平、纪律性与健康状况等，已经包含在劳动力之中。因此，这里的资本是指物质资本，包括厂房、机器设备、道路以及其他基础设施等。在经济增长的开始阶段，资本所作的贡献较大，在以后的增长中，资本的相对作用下降。,13,（3）技术进步,技术进步包括发现、发明和应用新技术，生产新的产品，降低产品的生产成本。随着K、N投入的增加，产出虽然也增加，但由于其MP递减，经济增长的速度会日益减慢。技术水平会使生产要素的配置和利用更加有效，推动经济的增长。资源从低生产率部门转移到高生产率部门有助于社会平均生产率的提高。,14,美国经济增长的核算,15,四、经济增长理论的演进,1、增长理论的奠基阶段(古典增长理论)亚当斯密拉姆齐（1928）亚当斯密国富论中的“分工促进经济增长”的理论、马尔萨斯人口原理的人口理论、马克思资本沦中的两部门再生产理论(或马克思再生产因式)，都是属于古典经济学范式的增长理论。而熊彼特经济发展理论中的“创新理论”、阿伦杨格递增的报酬和经济进步中的“斯密定理”则可以归入新古典经济学范式的增长理论。2、增长理论的成熟阶段(现代经济增长理论)拉姆齐至今,16,现代经济增长理论经历的第一个高潮阶段是20世纪40年代，达一阶段的工作主要是由哈罗德(1939、1948)、多马(1947)开创的，他们是凯思斯主义经济学家，致力于将凯思斯的短期分析动态化。第二阶段是20世纪50年代中期，索洛(1956)和斯旺(1956)建立的新古典增长模型掀起了一个持续更久、规模更大的兴趣浪潮。这次浪潮在1970年到1986年间经过一段相对被忽视的时期后又重新兴起。第三次浪潮开始于20世纪80年代，主要是因罗默(1986)和卢卡斯(1988)的研究工作而掀起的。这次浪潮引发了内生增长理论的发展，而内生增长理论是针对新古典模型中理论上、实证上的缺陷而产生的。现代经济增长理论从哈罗德多马模型开始，经历了“三级跳”才发展到今天的内生增长理论(或新增长理论)。,17,五、哈罗德多马模型,1、哈罗德多马模型的基本假设,(1)全社会只生产一种产品；(2)储蓄S是国民收入Y的函数，即S=sY，这里的s代表这个社会不变的储蓄比例，即储蓄在国民收入中所占有的份额（边际储蓄倾向）；(3)生产过程中只使用两种生产要素，即劳动和资本；(4)劳动力按照一个固定不变的比率n增长；(5)不存在技术进步，也不存在资本折旧问题；(6)生产规模报酬不变，也就是说，生产任何一单位产品所需要的资本和劳动的数量都是固定不变的。,18,、哈罗德-多马模型的基本公式,不存在折旧,两部门均衡条件,哈罗德认为一个社会存在一定的资本产量比，用v表示:,基本公式含义：要实现均衡的经济增长，经济增长率就必须等于社会的边际储蓄倾向s与资本产量比v之比。,19,、经济稳定增长的条件及其不稳定性,实际增长率（GA）是指实际发生的经济增长率，也就是事后的增长率，是由实际储蓄率（s）和实际资本-产量比（vA）所决定，即：,有保证的增长率（Gw）又称为合意增长率，是指使企业感到满意并愿意继续维持下去的增长率。,自然增长率（GN）是指社会最适宜的增长率，是长期人口增长和技术条件所允许达到的最大增长率，也就是潜在的或最大可能的增长率。,20,（1）经济均衡增长的条件,哈罗德认为，在长期中经济要实现均衡增长条件是实际的增长率、合意的增长率与自然增长率相等，并且要等于人口增长率（n），即：,但该模型的以上论述遇到了两个不容易解决的问题，即存在性问题和稳定性问题。,21,A、实际增长率取决于实际投资或实际的资本产量比率，从而取决于实际的产品供求状况；B、合意增长率取决于意愿的投资或合意的资本产量比率，从而取决于一定的技术水平；C、自然增长率在技术水平既定条件下取决于人口增长率。人口增长对于经济制度而言是外生的。没有本质的、必然的内在机制使上述公式完全相等，除非是偶然的巧合。说明自由资本主义经济不可能自动达到和保持均衡增长，必须借助国家干预的力量。,（2）存在性问题：经济均衡增长的可能性是否存在,22,（3）稳定性问题经济是否能通过本身自动调节趋于所谓的“均衡路径”，这就是哈罗德模型中的所谓“稳定性”问题。,如果GAGW，经济扩张，处于繁荣状态。,23,如果GWGn，经济在长期处于就业不足的萧条状态；,如果GWGw即经济繁荣时，政府应采取紧缩性货币政策，以提高利率，减少投资，减少总需求：社会实际资本存量过少的解决方式是减少投资，即减少需求。（2）当GGw即经济萧条时，政府应采取扩张性货币政策，以降低利率，增加投资，增加总需求；实际资本存量过多的解决方式是增加投资，即增加需求。例如，如果水泥等产品过剩，实际资本存量过多，那么，增加投资将减少这些实际资本存量。,25,5、与凯恩斯收入决定理论的异同点,（1）相同点：收入由总需求决定，当总需求与总供给相等时，收入就稳定下来。（2）不同点第一、投资不仅增加需求而且还增加生产能力。为了保证经济始终沿着充分就业轨迹运行，投资必须增长，以便使新增加的投资能够吸纳上期投资所增加的生产能力，实现均衡增长。第二，凯恩斯的收入决定模型是静态的、短期的、稳定的，而哈罗德经济增长模型是动态的、长期的、与不稳定的。,26,1、新古典增长模型的基本假定,2、新古典增长模型的基本方程,3、经济均衡增长的条件及其稳定性,4、与哈罗德经济增长模型的异同点,5、促进经济增长的措施,6、经济增长的黄金律,六、新古典经济增长模型,27,在哈罗德模型中，实现充分就业的均衡增长条件是非常困难的，这种结论既被大多数西方经济学者所怀疑，也与战后资本主义经济发展的事实不相符，为了说明资本主义经济可以实现持续均衡稳定的增长，西方经济学者提出了各种增长模型，其中最流行的是新古典经济增长模型。新古典经济增长模型最初是美国经济学家索洛在1956年发表的经济增长理论一文中提出的，这个模型是建立在哈罗德经济增长模型基础上的。,28,1、模型的基本假设,（1）全社会只有一种产品；（2）资本产量比率是可以变动的，从而资本劳动比率也是可以变动的。（3）生产的规模报酬不变；（4）储蓄函数S=sY，s为储蓄率；（5）不存在技术进步，资本折旧速度由外生因素决定。,29,在不考虑技术进步的情况下，设经济的生产函数为：,生产函数表示人均产量是人均资本的函数。,随着每个工人拥有的资本量的上升，即k值的增加，每个工人的产量也增加但由于边际生产边递减规律，人均产量的增加速度是递减的。在假定劳动力增长比率不变和不考虑技术进步条件下，产出增长率惟一地由资本增长率来解释。,30,2、新古典增长模型的基本方程,（1）基本方程,31,人均资本变化等于人均储蓄减去(n+)k项。表达式（n+）k可以理解为必要的或临界的投资。上述公式表明，一个社会的人均储蓄被用于两部分，一部分为人均资本的增加，即为每个人配备更多的资本设备，这可称为资本深化；另一部分为每一个增加的人口（或劳动力）配备人均可得的资本设备nk，这可称为资本的广化。,（2）方程含义：资本深化人均储蓄资本广化,32,A,kA,k=K/N,y=Y/N,y2,0,sf(k),f(k),（n+）k,yA,y1,k1,k2,k=K/N,kA,0,k1,k2,3、经济均衡增长的存在性和稳定性,资本广化曲线,人均储蓄曲线,生产函数曲线,资本深化曲线,33,（1）经济均衡增长的存在性,A点被称为稳态，意味着包括资本存量和产出在内的有关变量将不会随时间推移而变化的一种状态。,资本主义经济运行中存在均衡增长的条件。,34,（2）经济均衡增长的稳定性,当经济偏离稳定状态时，无论人均资本过多还是过少，都存在着某种力量使其恢复倒长期的均衡。经济活动总是趋向一条均衡的经济增长路径的。稳态增长率不受储蓄率影响，新古典增长理论的关键结论。,35,（3）新古典增长理论对收入差异的解释,上式表明，若其他条件相同，储蓄率或投资率较高的国家通常比较富裕。在这些国家中，人均资本量较高，因此人均产量也较高。相反，人口增长率较高的国家通常比较贫穷。在这些国家，面对人口增长，为保持资本劳动比率不变，需要把更大比例的收入用于储蓄和投资。这种资本广化的要求使得资本深化变得困难，从而使人均资本量少，人均产量低。,36,4、与哈罗德经济增长模型的异同点,（1）相同点,A、收入均衡的条件相同：I=S；B、增长率相同：,37,（2）不同点,A、对生产函数的假定不同哈罗德-多马认为，资本劳动比不能变动，为固定技术系数；索洛认为，资本劳动比可以变动，为可变技术系数；B、均衡增长的可能性与稳定性不同哈罗德-多马认为，经济均衡增长的路径不仅十分狭窄，而且极不稳定；在索洛看来，经济体系能够自动保持均衡增长。,38,新古典经济增长模型得出了与哈罗德模型截然不同的结论：资本主义经济可以在充分就业的情况下，保持长期的稳定增长。产生这种相反结论的原因是在哈罗德模型中，假定资本劳动为常数，这就意味着K、N不能相互替代。而在新古典增长模型中，sf(k)和(n+)k可以相交于任一均衡点。因此为使经济处于稳定增长状态，可以通过改变资本劳动比率实现，这就是说K、N之间是可以相互替代的。,39,5、促进经济增长的措施,经济均衡增长率部是等于既定的劳动力的增长率。技术进步不能提高经济增长率，但可以提高人均产量水平。提高人均产量水平的途径有：（1）提高储蓄率，增加积累（上移sf(k)曲线）；（2）降低人口增长率（下移nk线）；（3）使用新技术，提高要素的生产率（上移人均产量f(k)曲线）。,40,C,k0,k=K/N,y=Y/N,0,sf(k),f(k),(n+)k,y0,储蓄率提高,sf(k),k,y,C,储蓄率的提高增加了稳态的人均资本和人均产量。人均资本增加，资本存量增加快，引起产量更快增长。短期看，更高的储蓄率导致产量增长率的增加。长期看，随着资本积累，增长率逐渐降低，最终回到人口增长水平。,41,t,人均产出和总产量增长率随时间变化的轨迹,结论：储蓄率的增加不能影响到稳态增长率，但确实能提高收入的稳态水平。即储蓄率的增加只有水平效应没有增长效应。,42,A,k,k=K/N,y=Y/N,0,sf(k),f(k),(n+)k,y,(n+)k,kA,yA,人口增长的影响,假定人口增长率从n增加到n,新的稳态则为A。人口增长率的增加降低了人均资本的稳态水平，进而降低了人均产量的稳态水平。这是新古典增长理论的又一重要结论。,A,43,H,k0,k=K/N,y=Y/N,0,f(k),(n+g+)k,y0,技术水平提高,k,y,sy,f(k),利用增长率的运算：一旦经济处于稳态，人均产出的增长率只取决于技术进步的比率，即只有技术进步才能解释生活水平（人均产出）的长期上升。,H,44,45,6、资本积累的黄金律,（1）经济增长黄金率基本内容：在技术水平与劳动增长率既定条件下，若使稳态人均消费达到最大，稳态人均资本量的选择应该使资本的边际产品等于劳动的增长率。即：,（2）公式推导,即人均产量配置在三种用途上：人均消费、资本的深化与资本的广化。在经济均衡增长时,两边对k求导，得人均消费最大化的一阶条件,46,经济增长的黄金律,M,kA,k=K/N,y=Y/N,0,f(k),nk,k1,k2,M,T,X,X,T,根据黄金律，为了使人均消费达到最大，人均资本量k应该选择这样的数值，在该数值上，资本的边际产量等于劳动增长率。如果一个经济中人均资本高于该水平，虽然人均产出较多，但人均储蓄（投资）量也很大，因而每个人的消费水平很低；如果一个经济拥有的人均资本低于该水平，人均消费量就较少。,47,如果一个经济社会中人均拥有的资本量多于黄金律所要求的资本量，那么，可以通过消费掉一部分资本，使得人均资本量下降到黄金律的水平，从而提高人均消费水平。反之，则可通过缩减消费，增加储蓄，使人均资本量达到黄金律所要求的资本量。,k不等于kA的调整,48,消费水平和储蓄的关系,M,kgold,k=K/N,y=Y/N,0,f(k),nk,M,sgoldf(k),黄金律所对应的稳态人均资本量需要一种特定的储蓄率来支持,s1f(k),s2f(k),k1,k2,cgold,49,一、经济周期的含义与阶段,二、经济周期的类型,三、经济波动的原因,四、萨缪尔森乘数与加速数模型,第二节经济周期理论,50,一、经济周期的含义与阶段,1、经济周期的含义,经济周期是指经济总量沿着其自然趋势的波动，或实际国民收入增长率沿着充分就业国民收入增长率的波动。实际经济周期学派认为，经济周期是由技术、投资或劳动供给的冲击引起的充分就业国民收入或充分就业国民收入增长率的本身的波动。,51,经济周期可以分为两大阶段：扩张阶段与收缩阶段。扩张阶段由复苏、繁荣组成；收缩阶段则由衰退、萧条组成。CE为扩张阶段：其中CD为复苏、DE为繁荣；AC为收缩阶段：其中AB为衰退、BC为萧条。,2、经济周期的阶段,52,经济周期各段的特征,繁荣阶段：国民收入与经济活动高于正常水平的一个阶段。特征：生产迅速增加、投资增加、信用扩张、物价上涨，就业增加，公众对未来乐观。衰退阶段：从繁荣到萧条的过渡期，经济从顶峰下降，但仍未低于正常水平。萧条阶段：国民收入与经济活动低于正常水平的一个阶段复苏阶段：从萧条到繁荣的过渡期，经济从谷底回升，但仍未达正常水平。,53,54,经济周期波动在适度高位的平滑化,所谓“经济周期波动在适度高位的平滑化”，是指经济在适度增长区间内保持较长时间的平稳增长和轻微波动，使经济周期由过去那种起伏剧烈、峰谷落差极大的波动轨迹，转变为起伏平缓、峰谷落差较小的波动轨迹，提高增长的质量，保持经济平稳增长。,55,二、经济周期的类型,1、长周期,又称康德拉耶夫周期。俄国经济学家康德拉耶夫，在1925年发表的经济生活中的长期波动一文中首次提出他的“长波理论”，认为资本主义社会有一种平均长度为54年左右的长期波动。,56,法国的朱格拉最初是一名医生，以后弃医而研究经济周期问题。他在1860年发表的论法国、英国和美国的商业危机及其发生周期一书中首先提出周期理论:经济中周期性波动包括三个阶段即繁荣、危机和清算，这三个阶段反复出现形成周期性现象，并确定了经济中平均每一个周期为910年，这就是中周期。又称为朱格拉周期。,2、中周期,57,基钦周期。由英国经济学家基钦提出。他在1923年经济因素中的周期与趋势中认为经济周期实际上有主要周期与次要周期两种。主要周期即中周期，次要周期为34年一次的短周期。,3、短周期,58,三、经济周期的原因,1、外生经济周期理论,外生经济周期理论认为，经济周期的根源在于经济体系之外的某些因素的变动。外生经济周期理论包括：创新理论、太阳黑子理论、心理周期理论。,59,内生经济周期理论强调经济波动是由经济体系内部的因素相起的，但并不否认外生因素对经济的冲击作用。纯货币理论、投资过度论、消费不足理论等。,2、内生经济周期理论,60,（1）货币主义经济周期理论：将经济周期归因于货币和信贷的扩张和收缩，认为货币是影响总需求最基本的因素。（2）乘数加速数模型：该模型说明乘数和加速数的相互作用如何导致总需求发生有规律的周期波动。（3）政治周期理论：该理论将经济波动归因为政治家为重新当选而对财政和货币政策的操纵。（4）信息障碍条件下的货币周期模型：对价格和工资变动的错觉使人们提供的劳动或多或少，从而导致产出和就业的周期性波动。（5）实际经济周期理论：经济周期主要是由于总供给冲击所造成的。,2、二战后经济周期理论概述,61,1、加速数的含义,2、乘数加速数模型的基本思想,3、乘数加速数模型,4、萨谬尔逊乘数加速数模型的缺点,5、希克斯的修正,四、萨缪尔逊乘数加速数模型,62,（1）加速原理：宏观经济学中，产量水平的变动和投资支出数量之间的关系被称为加