财务管理考试计算题分析题(1)(1)

-一计算题 1某企业年销售产品18 000件 求：产品的边际总贡献、单位边际贡献、息税前利润。边际贡献：销售收入变动成本后=SC=18000180(40+70+20)18000=900000元。单位边际贡献单价单位变动成本=180-130=50元息税前利润=(S-C)-F=900000-(400000+300000)=200000元2某股份公司于2010年1月1日发行债券，试计算该债券的发行价格。3某投资人用100万元现金购买股票5种，试计算该投资组合的系数。(1.64)4某公司普通股每股发行价为100元，试计算该普通股的成本。(5.11%)5. 某企业2008年主营业务收入净额为13800万元，试计算：2008、2009年的全部资产周转率(次)、流动资产周转率(次)、资产结构(流动资产占全部资产的百分比) (2008年：2.5,6.25,40%；2009年：2.7,6,45%)6刘小是位热心于公益事业的人，小王8年的捐款相当于多少钱？(17165.82)(F/A，2%，8)=8.58291；(F/P，2%，8)=1.16640) 7某股票每年股利为7元， (1)该股票的投资价值；(147)(2)若按100元买进该股票，则投资者的预计报酬率为多少？(12.35%)8某企业发行一笔期限为5年的债券，求债券的成本。(7.9%)9某企业现有三种持有现金方案。确定最佳现金持有量。(有价证券收益率为10%)要求：确定最优方案 (选方案三) 10某企业年销售额为1000万元，(1)计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。(1.6,1.09,1.74)(2)如果预测该企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股收益的增长幅度。11某公司共有长期资本(账面价值)1000万元，测算综合资本成本。(11.61%)12某投资项目于2008年初动工，计算预期10年收益的现值。13中国平安股份公司于2008年1月1日发行债券，试计算该债券的发行价格(1091.60) 14张三购买A、B两种股票。试计算不同投资组合的系数并分析。(1.75,1.8,1.85)15某中小企业现有普通股100万股， 要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点；(342) (2)如果该企业息税前利润为400万元，对两种筹资方案作出择优决策。(发债)16某企业股票上年末的股利为2元，求该股票的投资价值。(103)17小王自2000年底开始，小王10年的捐款相当于多少钱？ 18某企业原有全部长期资本为7500万元。计算财务杠杆系数。(1.43)19某企业预计一个月内所需现金10万元，试用存货决策模型计算现金的最佳持有量。 20某企业初创时有如下三个方案可供决策。有关资料如下表。试确定最优筹资方案。21. 生产某种产品的固定成本为5000元，产品的单价应订为多少元？(18)EBIT=3000元 即 S-C-F=3000 P1000-101000-5000=3000解得P=18元22某公司年度需耗用乙材料6 000千克，则乙材料的经济订购批量为多少千克(600) Q=根号下2KD/Kc=根号下21506000/5=60023. 某债券面值为1000元，企业才能购买？已知(P/F,6%,6)=0.705P=FPVIFr,n=F(P/F,r,n)=1000(P/F,6%,6)=10000.705=70524.某商业企业2000年赊销收入净额为2 000万元，要求：(1)计算2000年应收账款周转天数。(54) (2)计算2000年存货周转天数。(90) (3)计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。(800,960) (4)计算2000年年末流动比率。(1.95)(1)应收账款周转天数=应收账款平均余额360天/赊销收入净额=300360/2000=54天(2)存货周转天数=存货平均余额360天/销售成本=(200+600)/2360/1600=90天(3)速动比率=速动资产/流动负债=1.2 现金比率=现金类资产/流动负债=0.7速动资产=应收账款+现金资产 现金比率=(速动比率-应收账款)/流动负债=0.7流动负债=2应收账款=2400=800万元速动资产=1.2流动负债=1,2800=960万元(4)流动比率=流动资产/流动负债=(速动资产+存货)/流动负债=(960+600)/800=1.9625.某公司因生产经营需要，要求：(1)计算公司贷款的实际利率。(12.5%) (2)计算公司应贷款的数额。(625)实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)=10%/(1-20%)=12.5%应贷款余额=500/(1-20%)=625万26某公司发行面值总额为500万元的公司债券，则该债券的成本为多少？(9.87%)Kb=Ib(1-T)/B(1-fb)=50010%(1-25%)/400(1-5%)=9.87%27某公司原有普通股4000万股，要求：(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润(1450)(2)当EBIT分别为1200万元和1600万元时，采用何种方式融资。(1)(EBIT-I1)(1-T)-DP1/N1=EBIT-I2)(1-T)-DP2/N2=(EBIT-25008%)(1-33%)/(4000+1000)=EBIT-(25008%+250010%)(1-33%)/4000 解得EBIT=1450万元(2)1200发股。1600发债28.某公司年度需耗用乙材料36 000千克，要求： (1)计算本年度乙材料的经济进货批量。(300) (2)计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。(4800) (3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。(30000) (4)计算本年度乙材料最佳进货批次。(120)D=36000 Kc=16 K=20 P=200(1)Q*=根号下2KD/Kc=根号下22036000/16=300(2)TC(Q*)=根号下2KDKc=Q* Kc=30016=4800(3)平均资金占用额=Q/2P=300/2200=30000(4)N*=D/Q*=36000/300=12029某项目初始投资30000元，请用净现值法判断该项目是否可行？ 已知(P/F,10%,1)0.9091；(P/F，10，2)0.8264 (200000)NPV=求和NCFtPVIFk,t-C=17800(P/F,10%,1)+18800(P/F,10%,2)-3000=178000.9091+188000.8264=1718.30 可以30.某企业发行一笔期限为10年的债券，该笔债券的成本为多少？(8%) Kb=Ib(1-T)/B(1-fb)=80012%(1-25%)/1000(1-10%)=8%31.某公司某一会计年度净利润为8000万元，本年度应发放多少股利？(5000万元)自由资金=500060%=3000万元应发放股利=8000-3000=5000万元32.假定年度需耗用乙材料6000件，要求：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量。(600) (2)计算年度乙材料与经济进货批量相关的成本。(3000) (3)计算本年度乙材料最佳进货批次。(10)D=6000 Kc=5 P=20 K=150(1)Q*=根号下2KD/Kc=根号下21506000/5=600(2)TC(Q*)=根号下2KDKc=Q* Kc=6005=3000(3)N*=D/Q*=6000/600=1033.某公司目前拥有资金1500万元， 要求：(1)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；(240) (2)判断应该采用哪个方案。(2)(1)(EBIT-I1)(1-T)-DP1/N1=EBIT-I2)(1-T)-DP2/N2=(EBIT-(80010%+36012%)(1-33%)-20015%/50=(EBIT-80010%)(1-33%)-20015%/(50+30)解得EBIT=240万元(2)200240发行普通股34某企业拟购买一种利随本清的企业债券，企业才能购买？(667.78)P=(F+Fin)PVIFr，n=(800+8008%6)(P/F,10%,6)=11840.564=667.78元35某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，要求：(1)计算两个方案的每股盈余 (0.6；0.77) (2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余(340) (3)计算两个方案的财务杠杆系数(2；1.25) (4)判断哪个方案更好。(2)36某公司估计在目前的营运政策下，请计算并分析企业是否改变信用政策。项目 现行信用政策 拟用信用政策年赊销额 120 140变动成本 1200.8=96 1400.8-112信用成本前收益 120-96=24 140-112=28应收账款周转次数 360/30=12 360/45=8应收账款平均余额 120/12=10 140/8=17.5应收账款占用资金 100.8=8 17.50.8=14机会成本 816%=1.28 1416%=2.24坏账准备 1201%=1.2 1402%=2.8收账费用 0 0信用成本 1.28+1.2=2.48 2.24+2.8=5.04信用成本后收益 24-2.48=21.52 28-5.04=22.96据此分析，企业应该改变信用政策37.拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发20000元奖金。若利率为10，现在应存入多少钱？(200000)Vo=A/i=20000/10%=200000元二、综合分析题1ABC公司计划利用一笔长期资金投资购买股票。2某公司2008年的净利润为670万元，所得税税率为33%，估计2009年的财务杠杆系数为2。该公司全年固定成本总额为1500万元。公司2008初年初发行了一种债券，数量10万张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券票面利率为10%，发行费用占发行价格的2%。假设该公司无其他债务成本。试计算：(1)2008年的利润总额；(1000)利润总额=净利润/(1-T)=670/(1-33%)=1000万元(2)2008年的利息总额；(1000)I=100000100010%=1000万元(3)2008年的息税前利润总额；(2000)DFL=EBIT/(EBIT-I)=2且I=1000EBIT=2000万元(4)2009年的经营杠杆系数；(1.75)EBIT=S-C-F=2000万元F=1500万元 S-C=3500万元DOL=(S-C)/(S-C-F)=3500/2000=1.75(5)2008年的债务筹资成本；(6.22%)Kb=Ib(1-T)/B(1-fb)=100010%(1-33%)/1100(1-2%)=6.22%(6)2009年的复合杠杆系数；(3.5)DCL=DOLDFL=1.752=3.5(7)简要分析经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆的区别及对企业利润的影响。3某股份公司年末的资产负债表有关资料及损益表如表1、表2所示。要求：(1)计算该公司年的流动比率、存货周转率(次)、应收账款周转率(次)、资产负债率、销售净利率、净资产收益率。(2.53,4.44,21.05,40%,16.88%,61.36%)流动资产=货币资金+短期投资+应收账款净额+存货=200+120+400+800=1520流动负债=280+320=600所有者权益=1200+280+800+120=2400流动比率=流动资产/流动负债=1520/600=2.53存货周转率=营业成本/平均存货=4000/(800+1000)/2=4.44应收账款周转率=营业收入/平均应收账款=8000/(400+360)/2=21.05资产负债率=负债总额/资产总额=(600+400+600)/(1520+240+2240)=1600/4000=40%销售净利率=净利率/销售收入=1350/8000=16.88%净资产收益率=净利润/平均资产=1350/(2000+2400)/2=61.36%(2)假设该公司同行业的各项比率平均水平如下表3，根据(1)的计算结果，对该公司财务状况作出简要评价。该公司流动比率高于同行业，该公司的短期偿债能力较强，销售净利率和净资产收益率也高于同行业，所以说明该公司的盈利能力大大高于同行业；但存货周转率低于同行业，该公司存货使用效率低于同行业，应收账款周转率大于同行业，说明该股份公司的利用效果好，总体来说，该公司账务状况较好。4某投资项目有三个备选方案，设折现率为10%，有关数据如下表。 (1)计算三个方案的现金净现值；(3503,5143,2565)(2)根据(1)的结果进行决策。 已知：利率为10%，时间为3年的年金现值系数为2487 5一家公司准备扩大生产规模，要求计算该公司的加权平均资本成本。(14.88%)Kl=Il(1-T)/L(1-fl)=50010%(1-30)/500(1-0.2%)=7.01%Kb=Ib(1-T)/B(1-fb)=40012%(1-30%)/(420-20)=8.4%Kp=Ip(1-T)/Pp(1-fp)=10015%/100(1-5%)=15.79%Kc=Ic(1-T)/Pc(1-fc)+g=12%2500/2500(1-4%)+5%=17.5%Kw=求和WjKj=500/35207.01%+420/35208.4%+100/352015.79%+2530/352017.5%=14.88%6某公司2009年末有关数据如下：要求：根据以上资料，计算该公司2009年的以下财务指标：(1)流动比率、速动比率 (2.4, 1.4)流动比率=流动资产/流动负债=(300+200+200+500)/(300+200)=2.4速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(1200-500)/1.4(2)存货周转率、应收账款周转天数 (5，27)存货周转率=营业成本/平均应收账款=3000/(500+460)/2=5应收账款周转天数=应收账款平均余额360天/赊销收入净额=360225/3000=27(3)资产负债率、已获利息倍数(59%；10)资产负债率=负债总额/资产总额=1475/2486=59%已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(税前利润+财务费用)/利息费用=(90+10)/10=10(4)销售净利率、净资产收益率(1.8%；6%)销售净利率=净利率/销售收入=54/3000=1.8%净资产收益率=净利润/平均净资产=54/(1025+775)/2=6%7B公司2010年简化的资产负债表如下：要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，要求在表外保留计算过程。由销售毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入=10%得(500-营业收入)/500=10% 即营业收入=450存货周转率=营业成本/平均存货=450/平均存货=9 得平均存货=50 存货=100平均收现期=360/应收账款周