中国政策性创业资本的地位及定位研究

1/5中国政策性创业资本的地位及定位研究企业，国有企业产权虚置等固疾又会在创业投资上重演。因而，主张创造有利于民间创业资本发展的外部条件，改“官办官营”为“官助民营”“民办民营”，甚至有人提出中国政府资本不应该进入创业投资领域，应“国退民进”；其二，认为尽管创业投资是一种追求利润为最终目标的商业行为，但在客观上创业投资与其它投资行为有明显的区别，即创业投资主要以高新技术为投资对象，它极大地促进了高新技术向现实生产力的转化，加速国家经济增长方式转变和经济结构调整步伐有鲜明的经济外部性。况且，目前商业创业资本力量有限。因而，主张中国创业资本分三步走，即以政府资本为主的第一阶段、政府资本与商业资本平行发展的第二阶段，以及政府资本退出后以商业资本为主的第三阶段。上述结论大多是根据中国经济发展的企业的中介机构”的特殊角色。1商业创业投资机构的投融资机构目前，尽管中国民间储蓄已突破10万亿，储蓄率名列全球第二，但由于中国仍处于体制转轨阶段，市场体制还未提供多层次的直接投资工具，相当多的资金沉淀在银行，居民的储蓄投资转化率较低，而商业资本进入投资风险较大，商业创业投资机构进入的积极性不高，且进入2/5的资金规模一般较小，早期阶段的一些投资项目或企业由于风险巨大，无后续融资的保证，或不敢介入或不能介入；后期阶段的一些投资项目或企业却由于需要融资资本规模巨大，或无力介入或由于投入有限或资源有限被项目或企业的所有者拒绝，这样往往造成商业性创业投资的失灵。政府在目前情况下还是投资的主体之一，政府掌握着许多资源及资源的配置权，尤其是资金方面。LOCALHOST政府不进入创业投资领域，商业失灵难以弥补；但如果政府进入且直接经营又会产生由于政府不擅长微观经济活动而产生的政府失灵问题，因此最好的方式是政府参与投资，充当投资者，但不直接经营管理投资，这样既能发挥政府资本的基础货币的放大吸引其他社会资本的宏观调控作用，又能发挥商业资本擅长微观经济活动追逐商业利润的特长。既弥补了商业资本的不足，又能为商业资本的发展创造有利条件。商业创业投资机构的担保与再担保机构担保与再担保、保险与再保险能发挥乘数效应，分散商业创业投资机构的投资风险，引导社会资金进入创业投资领域。各地地方政府创办的政策性创业投资机构宜充当本地商业性创业投资机构的担保机构，而中央政府成立全国性创业投资担保机构专门为各地政府创办的政策性创业投资机构提供再担保，以分散与消化各地可能形成的3/5地方性金融风险，而且还可以在此基础上引导保险机构对担保与再担保机构进行保险与再保险，以进一步分化风险。保险机构进入创业投资领域在我国还存在法律障碍，但这只是时间问题，在法律障碍消除后，保险机构也必将成为创业投资的一支重要力量。目前可考虑通过收取类似于中央银行收取商业银行法定准备金率的方式，收取一定比率的风险准备金，可采取自愿而不是强制的方式收取，且风险准备金可采取浮动比率制，当创业投资企业投资受损时，可根据投资企业自愿提取比率大小进行相应损失的补偿。联系政府与企业的中介机构为了促进中小企业的发展，世界上许多国家和地区都成立了中小企业管理机构，专门负责对中小企业提供资金、技术、管理等方面的指导与扶持。近年来各地纷纷设立地方创业投资协会或公会，但结果是各地的创业投资协会或公会最多只起到了促进业界内部交流与合作的作用。因此，建议在政策性中央级别的创业投资机构中设立专门针对中小企业的管理机构。它对中小企业及政府决策都有着十分重要的作用。具体体现在1根据有关法律法规制定和实施中小企业和中小创业投资机构的扶持计划。如税收优惠政策、担保与再担保、保险与再保险、风险基金政策、贷款计划、技术援助计划、职工培训计划、4/5政府采购计划等等；2维护中小企业和创业投资机构的利益。如创造良好的外部经营环境，保障中小企业免受垄断的威胁；向更高级别的政府组织反映中小企业的愿望与要求；创造条件分散和分担创业投资的风险；3从政府的角度，向中小企业和创业投资机构提供其所需的各种发展规划、宏观经济形势、技术专利、国内外市场等方面的信息；4协助社会化服务机构搞好为中小企业提供的技术、管理、信息等方面的服务；5促进国内外创业投资机构的交流与合作，鼓励中国创投机构“走出去”和国外创投机构“引进来”。参考文献1王松奇，王国刚中国创业投资发展报告2OO2M北京中国财政经济出版社，2OO22王松奇，李杨等中国创业投资体系研究J财贸经济1999，125343张戟借鉴国外经验、建立政府对风险投资基金的扶持机制J中央财政大学学报，1998，115654成思危主编科技风险投资论文