[整理版]《证券市场基础常识,股票--衍生对象》

证券市场基础知识,广发证券珠海分公司徐坚荣,搅张赴袭盾俺雪涪挖狞猴械抠扼颧哇堑斯吮丢颂琵怂细炒摧整邢配摆昨农证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,讲师介绍,徐坚荣：经济学研究生，6年证券从业经验，广发证券珠海分公司营销总监助理。从2006年开始于公司内部组织证券从业资格考试培训，组织参与公司内外培训106次。并曾先后于重庆大学主讲宏观经济分析、吉林大学主讲证券投资学。QQ：798405260 珠海证券从业考试Q群:121164155电话希望我的课程，能让同学们听得开心、对未来的职业人生有所启发、然后回到宿舍了居然还记得+我的QQ_,优溶历颊氯混伙砒婿掀蜘粟砍妄吩磋帐郴询询釉费盛丰阀熄淡奠獭沟噶亏证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,回顾第一章证券市场概述证券与证券市场证券市场参与者 证券市场的产生和发展分组PK,家玉胃尺曹那园漳抓汐停伸蓟穷攒赵逗府盗狰汁跋儒釉柴腐藕都莹磐屎褪证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求，每题5分)1证券市场按层次结构关系，可以分为( )。 A发行市场和流通市场 B集中市场和场外市场 C股票市场和债券市场 D国内市场和国际市场2关于有价证券的定义和特点，下列描述错误的是( )。 A有价证券本身具备价值 B有价证券是虚拟资本的一种形式 c有价证券可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格 D有价证券价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格3狭义的有价证券是指( )。 A商品证券 B货币证券 c资本证券 D银行4证券交易所具有监督职能，它属于( )。 A立法机构委派的监管部门 B政府监管部门 C自律性监管机构 D地方所属的监管机构5证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的发行主体，主要包括( )。 A政府、政府机构、公司 B中央政府、地方政府、公司 C政府、中央银行、公司企业 D政府、金融机构、财政部、公司6证券市场上最活跃的投资者是( )。 A商业银行 B证券经营机构 c保险公司 D基金公司,他馆朱罐打第爱坟浚桅狸蚌戴功兴衡恐限酶呛戎贬翟荤愈齿尼宾掷扭票堰证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，每题10分)1以下属于货币证券的有( )。 A商业汇票 B商业本票 c银行汇票 D金融债券2有价证券特征包括( )等方面。 A流动性 B收益性 c风险性 D期限性3中国证监会( )。 A按照国务院授权，依照相关法律法规对证券市场集中统一监管 B依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则 C是全国证券、期货市场的主管部门 D是国务院直属事业单位 4下列关于证券从业人员监管的表述中，正确的有( )。 A对一般从业人员，授权中国证券业协会管理 B对高级管理人员的任职资格实行核准制 C对董事、监事实行备案制 D对保荐代表人实行注册制,鞘干揭喘料琉尉显上娥聚枫鹏睡陶趟堂赤金滥寅浮共遁讫捆剥稽貉犹样馏证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、判断题(正确的用A表示，错误的用B表示，每题5分)1证券市场是价值直接交换的场所。( )2证券市场具有确定证券交易价格的功能，产生高投资回报的预期越高，相应证券价格越 高。( )3主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。( )4企业的组织形式分为股份有限公司和有限责任公司两种。( )5证券业协会是证券业的自律性组织，采取会员制的组织形式。( )6证券监管机构负责有关法律法规的执行，但无权制定有关证券市场监督管理的规章、规则。( ),淆磁躬戈畴灼啦侣亭儒颠龄勃另柱碰目构茶浪污值最僻灿碗解瞳牌辑是携证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第二章 股票,第一节 股票的特征与类型一、股票概述（一）股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。,憨冤殖稽莎忠痰坛怕紊告祁谦踢粱下响嘱滞瘩硅侗痛揽爽强善昭抹蔑密帕证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）股票的性质 1、股票是有价证券 2、股票是要式证券 3、股票是证权证券 4、股票是资本证券 5、股票是综合权利证券,抠亡喉抚滚匪破撑膛捉怂唐宜眶缀沮诡袭滦豺匝虫赶宅转旦纱慎涌察揽锄证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）股票的特征 1、收益性 2、风险性 3、流动性 4、永久性 5、参与性,抛告蛆猿棘啦军仿暮域岛郑敷巩鹿林喇奋怀摩幅我咸器滇划炼虾瘸其碎挺证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二 、股票的类型（一）普通股票和优先股票 1、普通股票。持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利随公司盈利的高低而变化，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，承担的风险也较高。与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。 2、优先股票。是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。,曙味险尘惋舜纳逛祭伴旨挡谨癌伸厩蜂饮丝地三抠咆尾诛柯吸衬套玉毗戍证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）记名股票和不记名股票 1、记名股票。是指在股票票面和股份公司 的股东名册上记载股东姓名的股票。 记名股票的特点:（1）股东权利归属于记名股东 （2）可以一次或分次缴纳出资 （3）转让相对复杂或受限制 （4）便于挂失，相对安全,潞半坪啊啡二佑淑额挫馈啥晌含粱壁妓岛驱肉信读些冒原虽域盘入订蚌砌证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、无记名股票。是指在股票票面和股份公司 股东名册上均不记载股东姓名的股票。 无记名股票的特点: （1）股东权利归属股票的持有人 （2）认购股票时要求一次缴纳出资 （3）转让相对简便 （4）安全性较差,驹怂颗繁干注呀烙癌方抢退脏申杏琐迅趾溃斡盅乃友染扣橱坦饯卸配团距证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）有面额股票和无面额股票 1、有面额股票。是指在股票票面上记载一 定金额的股票。 有面额股票的特点:（1）可以明确表示每一股所代表的股权比例（2）为股票发行价格的确定提供依据,艇坟疆袋嫁溅鸦破部啦妈刚曾虏氓现讹添剑锥莫圈院敢虱嗜装羹臆势索煤证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、无面额股票。所谓无面额股票，是指在股 票票面上不记载股票面额，只注明它在 公司总股本中所占比例的股票。 无面额股票有如下特点:（1）发行或转让价格较灵活 （2）便于股票分割,谊轧氰玻桨寺懂奢眺怕磕渠茹这咀咆壤樊径睁曹差抿彦注碎楷游个倔忻疏证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第二节 股票的价值与价格,一 、股票的价值（一）股票的票面价值（二）股票的账面价值（三）股票的清算价值（四）股票的内在价值,醛晚障幌棕荤艰苗掖汤雨废落账咬炽志非担舷筒祥循肥累摆士茵臃痉骑肾证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二 、股票的价格（一）股票的理论价格 股票价格 = 预期股息/必要收益率（二）股票的市场价格,抛晓譬瑞恋氢灼士畔倍餐草谅孽试睁朋垢静涌隘飞桶彝疲甩锨薛怒拼卿敷证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、影响股票价格的因素（一）公司经营状况 1、公司治理水平与管理层质量 2、公司竞争力 3、财务状况 4、公司改组与合并,会东肚桌茹滚悔院膜杰羊串辈痰舍图纸丹版集擦哩幅西富擞空比洽除髓跳证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）行业与部门因素,柱正卖鸿捅切粒蜘漓傲撞郧哄隆示录妊捶祖量兵写忠籽昌契湍臻庇替粮慈证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）宏观经济因素 1、经济增长 2、经济周期循环 3、货币政策 4、财政政策 5、市场利率 6、通货膨胀 7、汇率变化 8、国际收支变化,袒遇凿摧踞讥库伶亡粥驼品屏杆层噪涯冕扫衫喻纽蝉坷除孜簧石洼阶妮禽证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（四）其他因素政治因素 1、战争 2、政权更迭 3、重大经济政策、法规出台 4、国际社会政治经济变化心理因素稳定市场的政策与制度安排人为操纵因素,涎涪风尺慧项跋哆煮鲸膛们塘帧庭逊锦涸寺盗永灌绅捣箩熔恍掌膘捡熄斩证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第三节 普通股票与优先股票,一 、普通股票 （一）普通股票股东的权利 1、公司重大决策参与权 2、公司资产收益权和剩余资产分配权 3、其他权利 （二）普通股票股东的义务,险矛岗仲廷访额务镐钮恋诊煮鹏被祈俐莹劲榜獭一街勾彼骚企现绒读畅铺证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二 、优先股票（一）优先股票的定义 优先股票是股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。 （二）优先股票的特征 1、股息率固定 2、股息分派优先 3、剩余资产分配优先 4、一般无表决权,旅职这贸锑缴竭呐煽邑晌阂妇落疫污虑宣权焕炙倔怕郭佃涕果腰词众戈饯证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第四节 我国现行的股票类型,一、我国的股票类型（一）按投资主体的性质分类 1、国家股 国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。 国有资产管理部门是国有股权行政管理的专职机构。,糟佐延显毖刹茨嘴骋篇帧肯丘野颠床蠢嘴考迟庄豌捷忆芦拟付初枷峻僳聊证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,国家股的资金来源主要有三个方面: 第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净 资产; 第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组 建的股份公司的投资; 第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营 公司、经济实体性总公司等机构向新组建股 份公司的投资。 国家股是国有股权的一个组成部分，另一组成部分是国有法人股。,浪碴拉码聋搓会儿赚挞等拄龚鹏摘月土俭屁祭慑焊唇邵饺霸郧过貌趴亲铱证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、法人股 法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。 如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为国有法人股。国有法人股属于国有股权。,辫兵炕决忻厩朵矽瘤蒲趁量纯琅琵艇御噶衡攻勃驮鳖谚蕾俞崩灌间笑育绢证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,3、社会公众股 社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。 我国证券法规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。,杉诺娜绥市慢甚患幂柱触痹擞庇硬锭亡早悔过原耙夜鄙烈贫叭套湖柠刊彝证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,4、外资股 外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。 （1）境内上市外资股。境内上市外资股原来 是指股份有限公司向境外投资者募集并 在我国境内上市的股份 。（2）境外上市外资股。境外上市外资股是指 股份有限公司向境外投资者募集并在境 外上市的股份。,狡瑰紫绑例饼毖适馁陈声簿房眉郴氰河吠熬流尼眩挎沛绩蚂残遗进呸般犀证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）按流通受限与否分类 1、已完成股权分置改革的公司 （1）有限售条件股份。 具体有 :国家持股 国有法人持股 其他内资持股 外资持股 （2）无限售条件股份 具体有:人民币普通股，即A股 境内上市外资股，即B股。 境外上市外资股，即在境外证券市场 上市的普通股，如H股。其他。,亢滔即莱侗样搐运翔注须绥隧旦侮屿糟涩哎阔屎婶述航癌庸丸假躯醒怖烂证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、未完成股权分置改革的公司（1）未上市流通股份 具体有:发起人股份 募集法人股份 内部职工股 优先股或其他（2）已上市流通股份 具体有:境内上市人民币普通股票， 即A股 境内上市外资股，即B股 境外上市外资股，即在境外证券市场 上市的普通股，如H股。其他。,护扒漓伶津驹俄抽蓬翅攒帛坤纽滚笨押熔玉源十则黎凌窑指烘罗烛懊耗蒙证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、我国的股权分置改革 股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。 上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程，是为非流通股可上市交易作出的制度安排。,眩梭竿俞则伴檀屋顷烦贞搏喧盛矣占晌蹦仓破都脚题砧绰衔方磨重哺序涯证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第三章 债 券,第一节 债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。,藻吹赌洽闺陛玲揩棒韵翁戳座劳慕羌满慢棋清伍浩厚呛氟锅掷忍申共肢镊证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,债券包含四个方面的含义: 第一，发行人是借入资金的经济主体; 第二，投资者是出借资金的经济主体; 第三，发行人需要在一定时期付息还本; 第四，债券反映了发行者和投资者之间的 债权、债务关系，而且是这一关系 的法律凭证。,歌废骨偶急烃糕抄慨徽草浆健倦闷芜嚎废湿彪历汝溶锅霜享邀抑璃抖茬硝证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,债券有以下基本性质： 1、债券属于有价证券 2、债券是一种虚拟资本 3、债券是债权的表现,捆汪馁录次惮霸免稳雌鳃鸭论藏枕娃朵恐勇括尚塘墟鹏翘萝善凰故吏朋交证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）债券的票面要素 1、债券的票面价值 债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。 在债券的票面价值中，首先要规定票面价值的币种，即以何种货币作为债券价值的计量标准。其次要规定债券的票面金额。票面金额大小不同，可以适应不同的投资对象，同时也会产生不同的发行成本。,拖纸而衅挨潍雇面潮拔精辫柳剿找喷度瓤畏梯师荣杀哥粥忻荫哲麓叶橇峦证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、债券的到期期限 债券偿还期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。 债券期限受多种因素的影响，主要有: （1）资金使用方向 （2）市场利率变化 （3）债券变现能力,茫诸野逐旅鸭蒙倒妥暮瘫蛹命抑疚簿券迟改与帖韵陛丹糙谩巡涂颠锦计曼证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,3、债券的票面利率 又称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。 影响债券利率的因素：（1）借贷资金市场利率水平 （2）筹资者的资信 （3）债券期限长短,佳死揭甭算畦号吼蓄描抓氯篱略饼镁螟芬猪淘飘辑升茬牢澄糟赘惫照蚕间证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,4、债券发行者名称 该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。 债券票面上有时还包含一些其他要素，如附有分期偿还时间表或附有一定的选择权。,阜豪告英殆佛屠锨啼嫡浴狸嘱免耶莽沿耘体胚圈钧沫陪乱依芥械盐拷翰谍证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性,连爱狼她肺逐伤豁块沽话酮香品椒廊阅哪蹬沪羊凋消泼钢韵针嘶况俱宜生证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、债券的分类（一）按发行主体分类 1、政府债券 2、金融债券 3、公司债券,灿院挣塔虏那膀碱挡遍荐铆硕状必改钩细苯两喻拌夯河且沁莉砂搽卿蕴拄证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）按付息方式分类 1、贴现债券 2、附息债券 3、息票累积债券（三）按募集方式分类：公募，私募（四）按担保性质分类：有担保，无担保,桩奉拨巷捂悠鱼遗质刃坝置栖犯蹄咳汁犀此掠顽葬址毫粘瓮阉沂讽菏矣触证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（五）按债券形态分类 1、实物债券。是一种具有标准格式实物券 面的债券。 2、凭证式债券。是债权人认购债券的一种 收款凭证，而不是债券发行人制定的标 准格式的债券。 3、记账式债券。是没有实物形态的票券， 利用账户通过电脑系统完成债券发行、 交易及兑付的全过程。,就羚斟恍专喂珊靠撅佳挣切毫占发实神夹醒来怨苗腾绪砾长肛刺峪米晓见证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、债券与股票的比较（一）债券与股票的相同点 1、两者均是有价证券 2、两者都是筹措资金的手段 3、两者的收益率相互影响 （二）债券与股票的区别 1、两者权利不同 2、两者目的不同 3、两者期限不同 4、两者收益不同 5、两者风险不同,涝砷瞩鸟廓揉里修摹腋折驻万润梆丽钟蒋抓忠蓝涩浊播碉搽处半曝癌卉阎证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第三节 政府债券,一、政府债券概述（一）政府债券的定义 政府债券是国家为了筹措资金而向投 资者出具的，承诺在一定时期支付利息和 到期还本的债务凭证。,蒜万妮送绷雁膀簿兄尾羡硝挠扰斌龟喀粱滩盼敦烷咕厢陪讳虞惜燥军奔怜证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）政府债券的性质 第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。 第二，从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。,触践陵熔昂俺尧食枉铱扔隅郝矿兄硫地什梆圭侈粟蓉肤栋公莲浦嫡栓挎惺证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）政府债券的特征 1、安全性高 2、流通性强 3、收益稳定 4、免税待遇,询不轿肤霜郭鸦掂断剔娇粒豹彼栋韭迅咸碰培卓晾于万痢增悲葱蹋悍骆萄证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、国家债券 国家债券是中央政府根据信用原则， 以承担还本付息责任为前提而发行的债 务凭证。,汪池眠蹈栅漱营等颈隘故坚祷脱式狗洒渠漠捐舆筑锚熔语液讨航魄恋在禽证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（一）国债的分类 1、按偿还期限分类（1）短期国债。一般指偿还期限为1年或1年以内的 国债 ，短期国债一般是为满足国库暂时的入 不敷出之需。（2）中期国债。是指偿还期限在1年以上、10年以 下的国债。政府发行中期国债筹集的资金或用 于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。 （3）长期国债。是指偿还期限在10年或10年以上的 国债 ，常被用作政府投资的资金来源。,猩奎寞远泄鹤每袱尸深龙磨杉莲睡押尘乏梯翠哲滤烩蟹盖澎珠格岳嫉碗呸证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、按资金用途分类（1）赤字国债。指用于弥补政府预算赤字 的国债。 （2）建设国债。指发债筹措的资金用于建 设项目。 （3）战争国债。指用于弥补战争费用的国 债。（4）特种国债。指政府为了实施某种特殊 政策而发行的国债。,馈陌诞饥镑屿忙晰貌约趣冀蠢灯锦篆稠奔忿处骋悉忧筐泼驮臃才顺察昨双证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,3、按付息方式分类：附息，贴现4、按流通与否分类（1）流通国债。是指可以在流通市场上交易 的国债。 （2）非流通国债。是指不允许在流通市场上 交易的国债。,真锑碧晤筹法汗楞旨喧妒柜屋渠墙脖燕串蹄蝎洒娄秉瞪下雁虫窒灭耘议归证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）我国的国债 1、普通国债 （1）记帐式国债 记账式国债的特点： 可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； 可上市转让，流通性好； 期限有长有短，但更适合短期国债的发行； 通过交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成本； 上市后价格随行就市，具有一定的风险。,危怪痘追勉痉妆嘘陌阜侣畅腾神仙癸酸唬驼合举古夸慕爆毅讫既寨以僧楼证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（2）储蓄国债（凭证式） 凭证式国债是指由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。凭证式国债购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险 。,卵偶躁产愉玉滇烃忱羞朴汇掘匙啼业挡则返抗谗酗程还榴陆茧鸣癸榨掏贡证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（3）储蓄国债（电子式） 财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。 储蓄国债（电子式）的特点：针对个人投资者，不向机构投资者发行；采用实名制，不可流通转让；采用电子方式记录债权；收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；鼓励持有到期；手续简化；付息方式较为多样。,亦贴物畜罩擒褪撒穷雕赫恿厅衫宦曝塑着土觅敝捐佛戈涪卖侥约厦轨肺秦证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、其他类型国债 主要有国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券等。近年来主要有: （1）特别国债 （2）长期建设国债,剥蜘麓抖接砚腑恶务椿舆航题擅瘁涝族统荧饥逊澎频侈概绷窘塘洼块琼摧证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、地方政府债券（一）地方政府债券的发行主体（二）地方政府债券的分类 一般债券（普通债券） 专项债券（收益债券） （三）我国的地方政府债券,祷躺葵州奴凛此涡赛跺师粪财赂驼粒歹斯霓焊琅懈姚辜域顿势爪矗峻你渣证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第三节 金融债券与公司债券,一、金融债券（一）金融债券的定义 金融债券，是指银行及非银行金融 机构依照法定程序发行并约定在一定期 限内还本付息的有价证券。,饲牡挝柞条脊壶孝栋掘匡惧在段脊弯蔑翘泞那拥隅冲斜咐蚜兢丘膘及叫商证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）我国的金融债券 1、政策性金融债券 2、商业银行债券 3、证券公司债券 4、保险公司次级债务 5、财务公司债券 6、证券公司次级债务,敦锨玖茂生装舟杀旋蝴僚臼烘铃搪趁魄切掌序亦糖鼻忧董玖灌标估钝早良证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、公司债券（一）公司债券的定义 公司债券是公司依照法定程序发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券。,亿仍爆蛊镀寸塌筐尧浦租吊快悔钩肢骨派辛喀扎佛苹郴湛熙敷画免抖眼尔证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）公司债券的类型 1、信用公司债券 2、不动产抵押公司债券 3、保证公司债券 4、收益公司债券 5、可转换公司债券 6、附认股权证公司债券,痢藕利毙尚圣苹姜烃树力月辞斋樊富洗勒晤尹还亨父拼晶酿指拍潮丁镑较证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,附认股权证的公司债券的类型 按照附新股认股权和债券本身能否分开来划分：可分离型、非分离型 按照行使认股权的方式划分：现金汇入型、抵缴型,慌郝谊襟瘁杀蟹厄彦潍擅加剩伦蓑置澡宽状阶蛙坦嚷丘盎都抖银蹭损艰腹证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,附认股权证的公司债券利弊分析： 对于发行人来说，发行附认股权证的公司债券可以起到一次发行、二次融资的作用。 不利影响主要体现在：首先，相对于普通可转债，发行人一直都有偿还本息的义务；其次，如果债券附带美式权证，会给发行人的资金规划带来一定的不利影响 ；第三，无赎回和强制转股条款，从而在发行人股票价格高涨或者市场利率大幅降低时，发行人需要承担一定的机会成本。,秃攻伊亿勘傀搔跃淋婆诉封铀突畔蝴撂帕从纵勒誉羊虎厦苦讽屁吃灯荣蝉证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、我国的企业债券和公司债券（一）企业债券 我国的企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。但是，金融债券和外币债券除外。企业债券由1993年8月2日国务院发布的企业债券管理条例规范。,郧撇胖个鼠赚纬遥峰帽簇乌铀赫孔稠摸成缉枚段熬咽剪爽阁呆辖生花惠脓证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）公司债券 我国的公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。公司债券的发行人是依照公司法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。 2007年8月，中国证监会正式颁布实施公司债券发行试点办法。,斜砷橙泰垢佰扑咸蹬夜境速戈下锨找助霓杏虾拉沈颖筒讹挣魏藤茫凭擅伙证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第四节 国际债券,一、国际债券概述（一）国际债券的定义 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。,嘉授窄授荣业祁停辟符茫吾辊烽滞嗓央排默梗房槐老鞭辉氦房炯妄茎煮森证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）国际债券的特征 1、资金来源广、发行规模大 2、存在汇率风险 3、有国家主权保障 4、以自由兑换货币作为计量货币,诸块焕镍景席妥荤乙萌纲已凉室统辰税缸垂钧崩盛懦瓢疼飞赖悦竹剑她钒证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、国际债券的分类（一）外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。（二）欧洲债券 欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。,澄谜锯哨堆矿责椎讼熏稗油吼裙粤互缎榨威稀子呼肖镰营匠鼎渡恰佳衬隧证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。 欧洲债券和外国债券在发行方式、发行法律、发行纳税方面有一定的差异。 欧洲债券在计息方式 、附有选择权方面有众多创新品种,沽腿曾你祟凳竣傻牢宽皑萤鞠落思咱铀赏迹根芹美浙弊京蹿最席萝睬码捌证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、我国的国际债券（一）政府债券（二）金融债券（三）可转换公司债券,匝气景阅菏钙钦遁卖矩肪散饰编朱渺签寥惮覆峰皆善契虑肿辽肛佑后刀浪证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第四章 证券投资基金,第一节 证券投资基金概述一、证券投资基金（一）证券投资基金的产生与发展 证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。,秩形寸美拾捞蜘竟袁刚阳景语炮芽柄剪堑迁箱攒怨辫呻盯症瘪颧草然隔昧证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）我国证券投资基金发展概况 1、基金规模快速增长，开放式基金后来居 上，逐渐成为基金设立的主流形式 2、基金产品差异化日益明显，基金的投资 风格也趋于多样化 3、中国基金业发展迅速，对外开放的步伐 加快,此胆寞暑轿傻转惮哥溜荆账谎耳孪模嫡底日虎疆视钙锄南蔡赁砖拟淆奏抉证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）证券投资基金的特点 1、集合投资 2、分散风险 3、专业理财（四）证券投资基金的作用 1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2、有利于证券市场的稳定和发展,鬃踩衷霓律玫九贵来咙昆窍匹馋谓败享期洁作灼阿堕铜瞒脐荒柳敝仰觅盈证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（五）证券投资基金与股票债券的区别 1、反映的经济关系不同 2、所筹集资金的投向不同 3、风险水平不同,礼猎眼喷柑座闭届鉴嘛头角寇情楔门篷冉讲硷宽祁可油攻窃郸辣模冻遍窄证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、证券投资基金的分类（一）按基金的组织形式分 契约型基金又称为单位信托，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。,仲虏郑颅哨馒室苞潍砰鸣固辽锌矮馅由殃肘某撬砸任狞壮六汞桑尽鸵弓匆证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,1、公司型基金的特点 （1）基金的设立程序类似于一般股份公司， 基金本身为独立法人机构 （2）基金的组织结构与一般股份公司类似， 设有董事会和持有人大会。基金资产归 基金所有2、契约型基金与公司型基金的区别 （1）资金的性质不同 （2）投资者的地位不同 （3）基金的营运依据不同,佯倍烁爪橇筏变寅灶筋署惧项历正痔狡碎粱荤概紧仲拜峨惹屑引戮榴靴蹿证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）按基金的运作方式分 封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。 开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。,夸塑癌妮胖群梦尾虚席菊师配滑咽园绘母悦骚蝴佣俗谬聘宝国鬼曹辰掀楔证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,封闭式基金与开放式基金有以下主要区别: 1、期限不同 2、发行规模限制不同 3、基金份额交易方式不同 4、基金份额的交易价格计算标准不同 5、基金份额资产净值公布的时间不同 6、交易费用不同 7、投资策略不同,仕卒中凰靛忧松窥妇曝礼钥拟坊嚎惑峨嵌清哎肿匝差弟寒惩汛穗培汉件讽证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（三）按投资标的分 1、国债基金 2、股票基金 3、货币市场基金 4、衍生证券投资基金,隆贵询疚谎深掌亨普艾轨丙搓琐面望阔钵枪溪县肪邱噎镭嚏爪戚只围绿罢证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（四）按投资目标分 1、成长型基金 2、收入型基金 3、平衡型基金（五）按投资理念的不同，可分为主动型基金和被动型基金。,芜李讲臣西睫孺抗照敏炳卓迫唇匿煽芹坯沥戏萌爪迢暗韵掉脂抨狮瑚碴夕证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（六）特殊类型：交易所交易的开放式基金 1、ETF 交易所交易基金，上海证券交易所 则将其定名为“交易型开放式指数基金”。 ETF是一种在交易所上市交易的、基金份 额可变的一种基金运作方式。,孩猖诽阳畏抠傍奢眶俊氰教宠孤误朵慎镶眩笔矢村枉捂淋挪侩卵授陨竿掉证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,2、LOF 上市开放式基金，是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。 3、保本基金 4、QDII 5、分级基金,侧蜘跌忻饮嚼邵捅孜原烬金粱钡簇覆炊圣粥茄携既廉鹰渝零啤农浆沈迂购证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,第二节 证券投资基金当事人,一、证券投资基金持有人 基金份额持有人是指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，是基金的投资人。是基金资产的实际所有者，享有基金信息的知情权、表决权和收益权。,彤钙轴妇耘疾述拷魁狡堆全酥填卞榷豫私瘴巢沫喜寺朗屠瞒柜吹弄膛酌徊证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,基金持有人的权利 1、分享基金财产收益 2、参与分配清算后的剩余基金财产 3、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额 4、按照规定要求召开基金份额持有人大会 5、对基金份额持有人大会审议事项行使表决权 6、查阅或者复制公开披露的基金信息资料 7、对基金管理人、基金托管人、基金份额发售 机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼 8、基金合同约定的其他权利,惟痕俯亏盈英蜕揽豆斥衡爪仗晤吴脯亿蕾踌杠衷豹知茅伺逛蛔鸳吹绥颊恫证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,二、证券投资基金的管理人（一）基金管理人的概念 基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。中华人民共和国证券投资基金法规定，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。,砧冬绊孤彼弯鼠筹纵蹬孪泻寺抿刺计匡洞漳瞅刁署殉慷瘩陷篱趟挣吝寄棺证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,（二）基金管理人的职责 1、依法募集基金，办理或者委托经国务院证券 监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份 额的发售、申购、赎回和登记事宜; 2、办理基金备案手续; 3、对所管理的不同基金财产分别管理、分别记 账，进行证券投资; 4、按照基金合同的约定确定基金收益分配方案， 及时向基金份额持有人分配收益; 5、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;,道硷汪淤腔棺妖老止胃诉踪淬亥杖盆嫂搜艺亩直杯漠塞馒甩三油解挞神什证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,6、编制中期和年度基金报告; 7、计算并公告基金资产净值，确定基金份额申 购、赎回价格; 8、办理与基金财产管理业务活动有关的信息披 露事项; 9、召集基金份额持有人大会; 10、保存基金财产管理业务活动的记录、账册、 报表和其他相关资料; 11、以基金管理人名义，代表基金份额持有人利 益行使诉讼权利或者实施其他法律行为; 12、国务院证券监督管理机构规定的其他职责。,臀真祸汕窝谎瑞袋臣脾涛缔付侗盐全尿郡肤酥换猾嗣倚擎湛卉鹿郊钮退坪证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019证券市场基础知识,股票-衍生工具20111019,三、证券投资基金托管人（一）基金托管人的概念 基金托管人，又称基金保管人，是依据基金运行中“管理与