证券投资资格考试精华内容

有价证券：它与无价证券最为明显的区别是它的流通性。有价证券可以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。资本证券：是表明对某种投资资本拥有权益的凭证。直接融资：指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的行为间接融资：指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资的行为财政政策：主要通过政府收支和货币供给量的多少，影响总供给和总需求以及国民经济状况，最终作用于证券市场的运行。货币政策：通过调控货币供应量、利率、国民收入中消费与储蓄的比重、引导消费向投资转移，实现资源合理配置。通货膨胀：就是经济动行不佳的表现，总体上讲，最终会对证券市面上场的运行产生不良影响。通货紧缩：是指物价水平普遍持续的下降的经济现象。普通股:每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益,并不加特别限制的股票.优先股:在公司股息分配或公司剩余财产分配上享有比普通股优先权利的股票.国家股:即国家持有股票,是有权利代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份,由国有资产管理部门委派股权代表.法人股:是股份公司创立时,以本企业有权自主支配的资金,如企业原生产发展基金、职工福利基金等折算入股形成的股份,其比例一般低于国家股,这是股份公司自己的家当,又称为发起人法人股.投资基金:是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上,不等额出资汇集而成,具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。可累计优先股:由于公司经营发生亏损,无力支付股息时,可以累计于次年,或以后等待有盈余时再行发放的优先股.划款期招标:投标商以缴款时间作为竞争标的物,发行人按由近及远的原则确定中标者,直至额满.欧洲债券:甲国在乙国以丙国货币作为面值发行的债券,又称为境外或欧洲货币债券.外国债券:甲国以乙国货币为面值,在乙国发行的债券.公司型基金:由投资者认购基金股份,组建基金投资股份公司,由投资公司委托基金管理公司经营操作,并委托基金保管公司保管投资证券、支付收益分配、计算基金买卖价格等事务.证券流通市场：是重复买卖已发行的证券商品的有形场所，是证券商品所有权有无数投资者手中流转易手的集中地，这是与证券发行市场相对应的，也称为二级市场、次级市场或有形市场。证券发行市场：证券发行人将自行设计，代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们的一个全过程。溢价发行：发行价格高于面值，投资者的实际收益率要低于债券的票面利率。折价发行：公司用降低发行价的方法来让利于投资者，以调整与市场利率的差别，折价越多，意味着投资者获得越多，折价越少，收益率也越少。公司制交易所：是由商业银行、证券公司、投资信托机构及各类工商企业等共同出资入股建立起来的，是以盈利为目的的公司法人。会员制交易所：是若干证券公司及企业自愿组成，不以盈利为目的，实行自律型管理的会员制事业法人。做市商：是由具有一定实力和信誉的券商，以交易所批准，对若干个固定不变的证券品种进行买卖双向报价，供投资者在其报价基础上委托交易，做市商以自己的资金实力不间断买卖以维持证券的流动性，自己则从买卖报价的差价中获得利润。竞价交易：客户在完成委托事项后，便由券商操作。证交所电脑主机收到委托指令后，根据价格优先和时间优先的原则进行自动撮合成交。金融衍生工具：是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。期货合约：是由交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间和地点交收一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。看跌期权：是期权商品的又一种类，作为商品，同样有买卖双方。买入方预计行情将下跌，为锁定当前股价，购买看跌期权，可在行情下跌后以相对较高的约定价格出售手中股票，达到避开价格下跌风险的目的。股票购买权证：备兑权证：双向期权：也称为套做期权，即投资者可同时买卖两份或两份以上的同品种或不同品种的期权合约以相互配合，进一步降低风险。存托凭证：是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表的是外国公司的股票，有时也可代表公司的债券。可转换债券：是指可以根据债权持有者的选择，以一定的比例或价格换成普通股的证券。外汇期货：货币期货也称外汇期货，是指以汇率为标的物的期货合约。证券投资风险：在证券投资过程中，存在着这样的情况，即投资者的行为结果与他们的预期有一定的距离。不管证券投资者预先对他们的行为结果作何种估计，都存在着不确定的因素，这些不确定的因素通称证券投资的风险。系统性风险：系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。非系统性风险：指由股份公司自身某种原因而引起证券价格下跌的可能性，它只存在于相对独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素。利率风险：资本市场或货币市场的供求变化，导致市场利率的变动，而市场利率的波动又直接影响证券市场的商品价格，从而形成投资收益或损失的可能，这就是利率风险。证券组合：是投资者对各种证券商品进行一定的选择而形成相对固定的若干个投资品种，以达到在一定的约束下，实现投资收益最大化的基本目标。二维规划：了解了在证券投资组合中通过预期收益R和风险指标均方差COV两个指标来研究分析收益与风险的相互关系，以求得在风险既定的前提下，为追求收益的最大化，或在收益既定的前提下，达到最大限度的规避风险。资本市场线:主要分析资本市场处于均衡状态下，人们依据证券组合理论进行决策，通过投资者集体行为分析，求出所有有效证券组合的均衡价格。证券市场线： 是名种证券收益率与以值作为衡量测度风险之间的关系。证券信用评级：对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综合、权威的评估。债券信用评级：对债务发行人的特定债务或相关负债在有效期限内能及时偿付的能力和意愿的鉴定。系数：是美国经济学家威廉夏普提出的风险衡量指标，系数是个相对指标，用它反映证券组合波动性与市场波动性的比，在一般情况下，将某个具有一定权威性的股指作为测量股票值的基准，也称为市场组合。技术分析：技术分析采用绘制各类图表并进行数量分析，从而得出某种结论，借以揭示证券大盘走势或某个股的演变诡计。道氏理论：证券技术分析典型的理论是道琼斯理论，亦称道氏理论。利用股价平均指数，即多种有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。黄金交叉点：中期移动均线由下而上穿过长期均线的点。死亡交叉点：中期移动均线由上而下穿过长期均线的点。市盈率指标：又称市价盈利率，即股价与每股盈利之比。乖离率：又称Y值，是移动平均线原理衍生出的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在运行中与移动均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈震荡中因偏离移动均线趋势而造成可能的反弹或回档，以及股价在允许的范围内波动而形成继续原有轨迹的程度。相对强弱指标：主要通过一段时间内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析衡量市场中买卖双方力量对比的数值指标。随机指标：也称KD线预测法，主要通过研究最近数日的最高价、最低价与现时收盘价的价格波幅，推算出行情涨跌的强弱势头和超买、超卖现象，从而找出买点与卖点。内盘：指一笔证券委托交易买卖是以买方成交的。外盘：表示委托以卖方成交的。换手率：指在一定时间内某个股在市场内交易转手买卖的频率，等于周转率。简答题证券投资的功能是什么？1、实现资本的高效集聚2、实现资本的合理配置3、实现资本的均衡分布4、证券市场筹资的特点。我国证券市场为什么还不能全面放开？1、我国证券市场立法不全，管理滞后2、我国证券市场容量较小，利用外资有限3、我国金融体系不尽完善，外汇制度还需改革，此外还有投资人素质、证券中介机构的操作技术以及市场开放后的管理等，都在一定的程度上阻碍我国证券市场的对外开放。国际游资对证券市场的影响何在？在国际资本市场上，每天以各类投资基金名义进行的交易不下于数万亿美元，它可以推动的商品交易的规模更是远远超过这个数额。如此巨大的交易规模足以给投机炒家提供兴风作浪的机会，并造成一系列弊端，如破坏市场平衡机制，使市场运行偏离有利于经济增长和金融秩序稳定的方向；误导国际资本配置，破坏实质经济发展；违背货币流通规律，破坏国际收支平衡；制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制；引发外汇价格波动，破坏外汇市场稳定。尽管国际游资的过度投机会造成严重的危害，但是我们仍然没有理由否定国际游资的积极作用，指出这种过度投机的危害，正是为了更好地利用国际游资，加强对它流动的监管，抑制它的负面影响，加强国与国之间的经济合作，更好地利用和引进外国资本，为本国、本地区经济增长服务。为什么现代市场经济发展必然会产生证券市场？证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，因为市场经济需要实现资源的合理配置，推进经济的发展。在市场经济的早期，主要进行实物商品的交易，而在它的成熟阶段，没有证券市场的出现，市场经济甚至难以持续发展。所以我们要从证券市场的形成发展上充分认识它的功能。全球经济一体化趋势给证券市场带来什么影响？提高我国大中型国有企业效率，非得搞股份制不可吗？国民生产总值增长率的变化对证券市场有哪些影响？为什么证券投资者自身素质的提高也是证券市场稳定发展的重要因素？论述通货膨胀对证券市场的危害？通货膨胀本身就是经济运行不佳的表现，总体上讲，最终会对证券市场的运行产生不良影响。具体地讨论还要区分通货膨胀的程度和通货膨胀的阶段对证券市场的效应。一般来说，通货膨胀就是名义货币供给增加，但实际货币余额减少，物价和利率上升，实际收入减少。然后，利率的上升就是证券价格的下跌，实际收入的减少也带动对证券需求的减少，证券行市进一步下跌。在通货膨胀的初期，物价小有上升，就业增加，经济趋热，股市也跟着上扬；随着通胀的程度加剧，它的积极效应开始下降，就业开始走平，经济上升趋缓，股市逐渐疲软；随着通货膨胀的进一步加剧，对证券的需求将越来越少，通货膨胀对证券市场的不良影响将充分表现出来。即便通货膨胀已经得到了治理，证券市场仍有可能在低位徘徊相当长一段时间，因为公众的信心受挫，他们要经过相当长一段时间才能喘过气来，股市才能随后逐渐走出低迷。我国市场利率的调整对上市公司有何影响？货币供应量增加有利于上市公司获得贷款，补充投资主体资金需求，扩大进入证券市场游资的规模，银行利率的调低提高证券的投资价值，吸引投资者从银行中抽出资金投入股市，利率下调首先对上市公司中的房地产板块和商业板块产生积极影响，其次可能减少居民储蓄，刺激消费需求。当然，不同的国家、不同时间和不同经济形势下，降低利率的市场效果不尽相同，我国自1996年以来连续八次降息，市场反应的情况并不完全一致。美国的三次降息，却都极大地刺激了股市，使股价连续创出新高。尽管存在着如此差别，隆息对证券市场的积极作用仍然毋庸置疑。财政政策和货币政策如何影响证券市场？财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政收支关系的一系列方针、准则和措施的总称。国家预算状况、税收政策、国债发行、综合财政政策等都会对证券市场产生影响。货币政策通过调控货币供应量、利率、国民收入中消费与储蓄的比重、引导消费向投资转移，实现资源合理配置。货币政策工具有：法定存款准备金率，再贴现政策、公开市场业务三种。货币供应量增加有利于上市公司业绩提高；货币供给增加，有利于社会游资的增加。银根的放松和货币流通量的相应增加，可以缓解各个层面投资主体资金紧张的矛盾，从而使得那些参与证券市场投资的企业和个人增加进入证券市场游资的规模，证券市场资金量的迅速扩大和交易量上升，将推动证券价格的上扬。利率调低造成证券投资价值重新评估，刺激证券投资交易的活跃起，降低财务费用，提高企业收益，减轻企业负担。我国自1999年重新恢复开征利息税以来，能否对证券市场产生根本影响？这一措施与商业银行降息有何区别？股票、债券的基本特征?股票特征:权利性,责任性,非返还性,盈利性,风险性.债券特征:偿还性,流通性,稳定性和风险性.普通股与优先股的基本特点?普通股特点:经营参与权,优先认股权,剩余财产分配权.优先股特点:股息优先并且固定,优先清偿,有限表决权,优先股可由公司赎回股票价格的分类?票面价格,发行价格,账面价格,内在价格解释A股、B股、H股以及ADR的概念?A股(社会公众股)是股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众募集的股份.B股是专供港、澳、台等境外投资者以美元(上海证券交易所)或港币(深圳证券交易所)认购和交易的股票.H股是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票.我国目前发行的股票的类型有那些?记名股票和不记名股票,有面额股票和无面额股票,流通股票和非流通股票,普通股和优先股股票与债券的区别?1) 从性质上看.股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权,股东所持股份的规模代表了他在公司控股权的大小.债权人持有公司债券,并无权利参与公司管理,与公司的关系是对立的债权债务关系,其本息归还的权利得到法律保护.2) 从发行目的看.公司发行股票是为了筹措自有资金,所筹款项无须归还.公司发债是为了增加营运资金或流动资金,所筹款项列入公司负债.3) 从偿还时间上看.股票无期限,公司无须偿还.债券有期限,到期必须偿还.4) 从收益形式上看.股东可从公司税后利润中分享股息红利,债权人从公司的税前利润中得到固定收益.5) 从风险性看.债券属于单纯的投资对象,投机性小、风险低、收益固定.股票价格变动频繁,风险大、投机性强,预期收益比债券高,收益不稳定.6) 从发行单位看.除股份有限公司既可发股又可发债外,其他部门,包括政府都只能经报批发行各类债券,而不得发行任何形式的股票.简述投资基金的分类?按组织形式分:契约型投资基金和公司型投资基金按投资标的分:国债基金,股票基金,货币基金,黄金基金和衍生证券基金按投资目标分:成长型,收入型,平衡型按运作和变现方式分:封闭型和开放型契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别?基金的法人资格不同,资金运用依据不同,基金投资者的地位有区别开放式基金与封闭式基金的区别?基金规模和期限不同,基金的交易价格不同,投资策略不同,信息披露要求不同简述指数基金操作思路及优点?思路:以某个股价指数为参照,股票投资组合中的结构和数量比例基本参照指数的编制方法,使基金持有的股票比例与构成指数的股票权重比例基本相符,从而决定基金的收益率与指数的涨跌幅度基本相等.优点:分散和减少风险,管理费用相对较低,监控管理工作比较简单,延迟纳税债券溢价发行或者折价发行主要是由什么原因造成的？答：债券发行价格取决于多种因素，如发行额度、票面利率、偿还期限等，其中票面利率是关键，因它是事先确定的，一些事后影响的因素则要通过发行价格的调整来表现，以改变市场上要么抢购要么滞销的情况。溢价发行是发行价格高于面值，投资者的实际收益率要低于债券的票面利率。折价发行是公司用降低发行价的方法来让利于投资者，以调整与市场利率的差别，折价越多，意味着投资者获得越多，折价越少，收益率也越少。解释OTC、第三市场、第四市场的概念。答：OTC是场外交易市场，凡是不在场内进行的证券交易，都统统属于OTC范畴，这包括在交易所挂牌上市的证券和还未在交易所上市的各类证券。第三市场是原来交易所上市的证券，现在转移到场外进行交易所形成的市场。第四市场是直接通过计算机网络，没有经纪人的一个场外交易市场。会员制交易所与公司制交易所的优缺点。答：会员制交易所优点：收取的各类费用和交易双方的经济压力都相对较低，能够防止不规范行为发生。缺点：因为无任何担保责任，投资者在交易中的合法利益往往得不到应有的保障，风险相对较大。其次，证交所的管理者同时亦可是交易的参加者，这不利于市场的规范管理，有悖于投资的公平原则。公司制交易所优点：对在本范围内交易的证券负有担保责任。缺点：因受利益驱使，交易所成员不断增多，容易增加管理的困难，滋长过度投机。什么是大宗交易？大宗交易为什么多选择在第三市场交易？大宗交易是指 在第三市场交易是因为成本低，交易灵活。信用交易的基本概念及利弊分析。信用交易指投资者看淡后市时，由券商大量贷出证券供其出售，届时，借钱还钱，借券还券，并支付高得多的利息。利是在证券市场处于低迷之际的信用交易，如买空交易可以增加市场交易量，刺激市场需求，促使行情趋暖。而卖空交易则使投资者在行情下跌之时，同样可以获利。弊是投机者采用信用交易时，往往确信自己对后市行情的判断力，倾其所有以求一搏，尤其是在数次获利之后，其融资融券量逐步扩大，万一失误，后果不堪设想。计算股价指数通常有哪些方法？答：1.简单算术平均法 2.综合平均法 3.几何平均法 4.加权平均法(公式见书P106)1金融衍生工具的分类及功能。114一按原生资产不同，金融衍生工具大致可以分为利率类，股票类、货币类和商品类等到四类。（1）利率类衍生工具。主要包括短期利率中的利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等，以及中长期利率中的债券期货、债券期权合约等。（2）股票类衍生工具。主要指以股票、股指数为基础的衍生金融工具。包括股票期货、股票期权合约、股票指数期货、股票指数期权合约等。（3）货币类衍生工具。主要包括货币远期、货币期货、货币期权、货币掉期合约及互换等。（4）商品类衍生工具。主要包括商品远期、商品期货、商品期权、商品掉期合约等。二以产品形态和交易方式分类。衍生金融工具的产品形态和交易方式多种多样，其中最主要的的：远期、期货、期权、互换四大类。三以交易市场结构分类。可以分为场内交易和场外交易。基本功能：1）规避风险。2）价格发现功能3）盈利功能。延生功能：1）资产管理功能。2）筹资功能。3）激励功能。2简述远期合约与期货合约的不同之处第一交易场所不同，期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。第二合约的规范性不同。期货合约是标准化合约，除价格，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容都有统一格式。第三.交易风险不同,期货合约的结算通过专门的结算公司,这是独立于买卖双方的第三方,投资者无须对对方负责,不存在信用风险,而只有价格变动的风险。远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动，故无价格风险，它的风险来自届时对方是否真的有来履约，实物交割后是否有能力付款等。第四保证金制度不同。期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金，而远期合约因不是标准化，存在信用风险，保证金或称定金是否要付，付多少，也都由交易双方确定，无统一性。第五履约责任不同。期货合约具备对冲制、履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消，必须双方同意任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例极高。3国债期货与国债现货的比较国债现货和国债期货都是受市场利率影响的证券投资工具，现货是在两个交易日中交割的国债，而期货则是以现货为基础将来某个确定时间交割的国债。两者的主要区别在于：1）交易形式不同。国债期货由交易双方公开竞价，在约定的时期按约定的价格交收，国债期货交易双方无须见面，均通过标准化合约进行交易。而现货则是一手交钱，一手交券。2）交易目的不同。期货交易为了套期保值和投机，是对现货价格风险的转移，以揭示未来走势的导向价格影响现货价格。而现货投资一般是为获取高于银行同期存款利息的无风险收益，同时也是为国家弥补财政赤字作贡献。3）所有权不同。期货合约承诺到期转移所有权，但持有人并非一定要拥有，所有权归属游移不定，不甚明确。而现货须当场转移所有权，一清二楚，法律规定现货交易不得卖空交易，或以什么代保管形式。记账式国债不属卖空交易，它也必须在规定的限额内发行，不得超出。4）安全程序不同。期货是高风险投资行为，如预测失误，其亏损是难以估计的，而绝非仅仅保证金。现货安全可靠，无任何风险。5）交易量限制不同。期货持仓量有严格限定，以防机构大户操纵市场。而现货则是鼓励购买，不受限制。6）杠杆力度不同。期货以小博大，用少量保证金操作大额资金，高风险，高回报。现货则必须全额购买。4货币期货与远期外汇交易的区别1）市场参与者不同，远期外汇交易的参与者主要是银行等金融机构及跨国公司等大企业，货币期货交易则以其灵活的方式为各种客户提供避险工具；2）流动性工具，远期外汇交易由于参与者在数量上的局限性，一般而言合约的流动性较低；而货币期货则由于参与者众多，且有大量的投机者的套利者，因此流动性较好；3）交易手段不同，远期外汇交易的市场是无形的，是由金融机构与其客户用各种通讯手段构建的；4）合约的标准化程度不同，远期外汇交易的合约内容是金融机构与客户根据其要求协商确定的，而货币期货合约内容是金融机构根据客户根据其要求协商确定的，而货币期货合约是标准化的；5）信用风险不同，远期外汇双方的交易是建立在对对方信用的基础上，货币期货交易由交易所或结算机构作担保，风险由交易所承担；6）履约方式不同，远期外汇交易的履约主要是外汇的金额现金交收；货币期货交易则大多采取对冲方式了解，很小一部分采取现金交割。5股指期货合约组合条件。1）交易对象，合约所采用的指数应具有权威性、代表性和广泛性。2）合约价格。3）合约现金结算。4）保证金交易。6期权交易组合条件。1）价格2）期限3）数量4）期权费5）交易目的6）结算。7期权交易与期货交易的区别。1188期权价格制定的依据。138价格。期权合约中确定的交易价格是双方约定的，一律补称之为过定价格，或敲定价格，在合约有效期内这是固定不变的，它不一定就是股票的市价，可以高于或低于市价，当然也可能恰好相等。期限。期权合约是有期限的，过期作废，一般合约有效期不超过1年，以3个月较为普遍。数量。每个期权合约代表一百个期权基数，期权合约自身价格一般是以期权单个基数为坐价，每个基数代表一股股票，一个合约可交易一百股股票，该一百个期权基数是不能分拆开交易的。期权费；交易目的；结算。9可转换债券的发行意义。1）可转换债券对发行公司的意义。A低成本筹措资金。B获得转换溢价。C扩大股东基础，增加长期资金来源。D可以实现合理避税E无即时摊薄效应。2）可转换证券对投资者的意义。A可转换债的双重性质使得投资者可以具备双重身分。B可转换债券可以使投资者在低风险下获得高收益。10存托凭证的特点。1）市场容量大，筹资能力强。2）上市手续简单，发行成本低。3）避开直接发行股票债券的法律要求。1、 上市公司的意义：（1）形成良好的独立经营机制（2）形成良好的股本扩充机制（3）形成良好的市场评价机制（4）形成良好的公众监督机制2、 A股、B股、H股、N股上市的条件：3、 股票两地上市有什么好处：首先，每一个证券市场，尤其是国际性的证券交易所都拥有自己的投资群体，因此，将股票在多个证券市场上市，会迅速扩大股东基础，提高股份流动性，增强筹资能力；其次，公司股票在不同市场上市，还有利于公司在该上市地提高知名度，增强客户信心，从而对产品营销起到良好的推动作用；再次，企业往往选择市场交易活跃、平均市盈率高的证券交易所作为第二上市地，通过第二市场股份的影响和两个市场间股份的流转，稳定已经上市股份的价格与市值，改善其市场表现；此外，为了满足当地投资者的信息披露要求公司必须符合第二上市公司的法律、会计、监管等方面的规则，从而为公司国际化管理创造条件，有利于公司提高经营管理水平。4、 我国证券法规定出现什么情况上市公司要暂停上市？（1）公司股本总额、股权分布发生变化，不再具备上市条件。（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。（3）公司有重大违法行为（4）公司最近百年来年连续亏损。5、 A、B、H、N股上市的程序：1、AB股的上市程序（1）上市申请（2）审查批准（3）上市协议书（4）股东名录备查（5）上市公告书披露2、H股的上市程序（1）上市申请（2）审核与听证（3）招股章程披露与注册（4）股票上市3、N股的上市程序（1）上市适宜性审查（2）上市申请（3）签署上市协议（4）发行人责任承诺（5）招股说明书披露与注册（6）安排上市交易6、 上市公司会计信息披露包括哪些内容？（1）数量性信息（2）非数量性信息（3）期后事项信息（4）公司关联业务的信息（5）其他有关信息。7、 试分析反映企业经营能力的各项指标：（1）现金周转率（2）应收账款周转天數（或应收账款周转率）（3）存货周转天數（或存货周转率）（4）营业周期指的是企业从存货开始到销售并收回现金为止的这段时间，计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数（5）总资产周转率8、 如何分析公司的资本结构？反映上市公司资本结构的指标，主要有资产负债率、资本化比率、固定资产净值率、资本固定化比率等。9、 如何分析公司的偿债能力？偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力两个内容的分析。（1）短期偿债能力是指公司用流动资产支付流动负债的能力，有时也称为“支付能力”。衡量上市公司短期偿债能力的主要指标是：流动比率、速动比率、现金比率、现金对流动负债比率、应收账款周转率、存货周转率等。（2）长期偿债能力。在分析长期偿债能力时，除用以下指标外，还可以结合资本结构指标。股东权益比率长期负债比率股东权益与固定资产比率利息支付倍数。10、 如何分析公司的获利能力？11、 系统性风险的特征及分类答：系统性风险的特征：一，系统性风险由共同一致的因素产生。二，系统性风险对证券市场所有证券商品都有影响，三，系统性风险难以通过投资分散化达到化解的目的。四，系统性风险与投资预期收益成正比关系。分类：一政治政策性风险 二利率风险 三信用交易风险 四汇率风险。12、 非系统性风险包括哪几种答：包括企业经营风险、企业财务风险、企业道德风险和流动性风险。13、 为什么系统风险难以避免答：因为系统风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家(地区性)战银或骚乱、全球性或区域性的石油恐慌、国民经济严重衰退或不景气、国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规、中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某种针对性措施予以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险。14、 证券投资风险存在的特殊性及防范措施答：特殊性：一，证券的本质决定了证券价格的不确定性 二 证券投资心态影响证券价格的波动 三证券投资风险的难以控制性 防范措施： 一法律制度的健全 二监管措施的完善 三交易中介的自律管理。15、 证券市场线中的值起什么作用答：系数是个相对指标，用它反映证券组合波动性与市场波动性的比，在一般情况下，将某个具有一定权威性的股指作为测量股票值的基准，也称为市场组合。如果基准为1.0，而值为1.1，即表明该股票波动性要比市场大盘高10%。同理，如值为0.95，即表明该股票波动性弱于大势。它可较方便准确地反映投资收益与风险之间的关系。16、 证券信用评级的功能答：1.信用评级降低投资风险，2.信用评级降低筹资成本、3信用评级规范交易与管理。17、 信用评级的局限答：1.信用评级资料的局限性、2.信用评级不代表投资者的偏好、3.信用评级对管理者评价薄弱、4.信用评级的自身风险。18、 马柯威茨理论的基本立论是什么答，立论是人们在任何投资预期收益上，宁愿证券组合的风险承受是最小的，而在任何既定的投资风险上，要追求投资预期收益的最大化；或者说，不愿承担无相应期望收益加以弥补的额外风险，以达到证券风险和收益最有效交换的完满境地。19、 马柯威茨理论的有效边界图中，证券最佳投资组合为何都在第二象限!答：因为从平面几何的筑图原理知道，这二维规划的可行性区域只能是在第二象限中20、 为什么证券信用评级的高低与投资者的购买力不成比例因为信用评级不是以市场行情、投资人气为评判依据，所以即便被评为AAA级的证券也不表示它在市场上最为投资者追捧。信用级别高的证券风险小，投资回报率也低，交易价格的波动相对比较平稳，它不为偏爱投资高回报，甘愿承担高风险的投机者所追捧，反之，信用级别低的垃圾债券、特别处理股票价格也有可能为投资者青睐，因为投资者会为它振荡起伏的价格波动所吸引。所以证券信用评级的高低与投资者的购买力不成比例21、 证券信用评级的基本内容、技术分析的前提条件是甚么？答：1.证券商品价格完全由市场的供给和需求所决定。2.证券价格走势有其一定的趋势。3.证券价格的走势能够在有关图表中得到反映。4.技术分析的准确性将随着证券市场的运作规范程度逐步提高。二、基本分析与技术分析的区别和联系。答：1.两者的联系。两者的起点与终点一致，都为了更好把握投资时机，进行科学决策，以达到盈利目的。两者实践基础相同，都是人们在长期投资实践中逐步总结归纳并提炼的科学方法，他们自成体系，既相对独立又相互联系。两者在实践中的运用相辅相成，都对投资者具有指导意义。基本面分析设计股票的选择，技术分析决定投资的最佳时机。两者相结合，即选准对象和把握机会，才能在证券投资中有所收获。2.两者的区别。两者分析的依据不同。基本面分析根据价格变动的原因，各种宏微观因素预测证券的未来行情。技术分析依据市场价格变化规律，采用过去及现在的资料数据，得出将来的行情，其依据是“历史会重复”。两者的思维方式不同。基本面分析是理论性思维，属于质的分析，具有一定前瞻性。技术分析是一种经验性的思维，是量的分析，具有一定的滞后性。两者投资策略不同。基本面分析侧重于证券的内在投资价值，研究价格的长期走势。技术分析侧重于对市场趋势的预测。两者投资操作方法不同。基本面分析着重研究各种因素与价格的内在联系和逻辑。技术分析着重于图表分析。两者分析方法优势互补。基本面分析涉及面广，所得结论一般不会发生严重偏差，有助于证券市场的长期稳定。技术分析揭示行情变化趋势，可剔除市场偶发事件的影响。两种方法配合使用，可最大限度地弥补各自的缺陷。三、技术分析与基本面分析的优缺点答：1、技术分析的长处。技术分析简单实用又易于普及推广。采用图表公式，具有相当的稳定性和明显的规律性，它的止损方式还可使投资的损失限制在一定的范围内，达到保赢限亏的效果。2、技术分析的局限性。技术分析所用信息相对滞后于行情的发展，对现实走势存在一定的时间差距，无法指导人们长期投资。技术分析有可能出现“骗线”现象，即数据图表得出的结论与实际不符，投资者如照此操作，有可能掉入走势陷阱。技术分析虽然能判断出未来走势处于上升还是下降通道，但无法得出在什么时间以什么价格买入或卖出。3、基本面分析的长处。具有信息数据的稳定性。具有资料分析的综合性。4、基本面分析的局限性。信息成本相对较高。信息的时滞效应。对投资者素质要求较高。四、请对带有上下影线的阴线或阳线多空双方的实力情况进行分析。答：五、移动平均线的特点。答：1、移动平均线具有惯性特点。均线是过去数据的归纳提炼，其滞后性是显而易见的。股价涨势明显，均线才逐渐昂头向上延伸。在股价下挫初期，均线却仍然保持向上势头，直至股价落势延续一段时间才会低头下滑。2、移动均线具有助长的特点。当股价由均线下方向上突破，均线向股价上方移动，如股价回落到均线附近，则均线就会对股价产生支撑力量，投资者认为均线不易被打破，他们就会买进，从而导致股价上升，这就是移动均线的助涨功能。均线同样有助跌倾向。六、人们应如何利用乖离率与股价背离的现象、MACD指标与股价背离的现象进行投资？答：利用乖离率与股价曲线的背离现象来投资：如股价出现新高，而乖离率的高点却在下移，这也是一个获利回吐的信号，提示人们卖出；反之，股价未创新高，而乖离率却反而升高，同样提示人们卖出。如股价连创新低，逐波下移，而乖离率反而底部抬高，这是买入信号。如股价没有进一步下跌，而乖离率倒出现新低，也表达买入信息。MACD指标与股价背离：如股价K线图显示一浪高过一浪的头部，而MACD却出现逐级下调的阶梯状，称为顶背驰现象，股价将会下跌，可卖出；相反，如K线图显示一波低于一波，同时，MACD却出现逐级趋高事态，称为底背驰现象，股价即将上扬，可提前买入。七、分析市盈率指标应如何应用答：市盈率与股价一样，是一个不断变化的动态指标，投资者需要看某股票一段时间、甚至连续数年的市盈率指标，才能得出比较正确的结论。一般来说，市盈率越低，越有吸引力。因为股价偏低，日后的上升空间很大，但同时它也表明，投资者看淡该股票，不愿对其投入资金。这样的股票，也许长期在低价位运行，尽管下跌的绝对值也许不大，但相对值不可小觑；八、某股票3天内的股价情况如下，画出该股票3天的K线图，并对股票未来走势做简单预测。答： 1 九、对下面图形所示两种情况，请分析投资者应如何操作？其中实线代表均线，虚线代表股价走势。善意购并和敌意购并区别？善意购并指购并双方者有合并意愿，而且目标公司同意购并公司提出的购并条件并承诺给予协助，在购并的安排上相互协商的购并过程；恶意购并指收购公司在目标公司管理层对其收购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，对目标公司强行进行购并的行为。2 简单叙述上市公司进行购并动作所要历经的环节？一，购并战略确定，三种战略：整合型战略，多角型战略，企业购并战略的选择。二，目标公司的寻找，1 公司的自我评价，2 备选目标基本情况分析，3 公司购并依据分析，4 公司购并可能性分析。三，目标公司审查，1 公司的背景和历史分析，2 产业分析，3 目标公司的营运状况分析，4 财务状况分析，5法律方面的审查分析，6 其他方面的审查分析。四，目标公司的价格确定，1 净资产法，2 市盈率法（收益资本化法），3 现金流量法，4竞价拍卖法。五，购并的出资方式，1 现金收购，2 股票收购，3 综合证券收购。六，购并后的重整问题分析，1 制度的整合，2 经营上的整合，3 企业组织结构的整合。七，购并与反购并，1 反购并的法律政策，2 反购并的管理策略，3 反购并股票交易策略。3 对购并目标公司的价格确定的几种方式进行阐述并作简单比较？1，净资产法。公司定期公布的资产负债表最能反映公司在某一时点上的资产状况，揭示企业掌握的资源、所承担的负债以及所有者在企业中的权益。因此，资产负债表上各项目的净值，即为公司的账面价值，通过审查这些项目的净值，可以为估算公司的真实价值提供依据。但是这种方法的缺点是不能反映目标企业的未来盈利能力、公司资产的流动性等潜在问题，所以只是一种最原始的企业定价方法。2，市盈率法（收益资本化法）。市盈率反映的是投资者将为企业的盈利能力支付多少资金。市盈率越高，说明投资者对该上市公司的前景越是抱乐观态度。市盈率法基本反映了一家企业的发展前景，是目前证券市场中对该上市企业的公允价格。3，现金流量法。现金流量分析法包含的内容很多，既可以配股能力折现，也可以分得的红利或者税后利润折现计算现金流量，以确定购并价格是否合适。4，竞价拍卖法。当对于目标公司的资产净值存在争议时，尤其是对企业商誉、专利等无形资产定价存在异议时，竞价拍卖是解决问题的较好方法。投资银行、资产评估机构等中介机构的参与将显得更为重要。4 运用效率理论来解释公司进行购并的动机？一方面它将有利于改进管理层的经营业绩；另一方面它将导致某种更有效的“协同”效应的产生。这些具体的收益可以表现为：能够使两个效率不一致的企业在购并后，较低的企业管理效率将提高前者较高的水平上；能够使两个在不同领域具有优势的企业，在机器、人员、经费支出、研发、营销等方面的能力产生经营上的协同，从而达到规模效应；能够使购并公司积累的管理资本得以保存，并在进行购并后新的领域中得到更大的发展；能够使购并公司拥有更强的抵御市场风险的能力。这种效率差别是引起购并最常见的动因。5 我国上市公司的资产重组近几年来非常盛行简述比较常见的几种方式？1，股权转让方式/2，资产置换方式/3，收购兼并方式。6 简述股份回购的意义？上市公司可以规范和优化股权结构，促进法人治理结构的有效运转；可以优化资本结构，适当提高资产负债率，以充分有效地发挥财务杠杆效应，从而成为实现股东财富最大化的一个重要途径；有助于上市公司实施股权激励制度；有助于上市公司稳定公司股价；有利于进一步盘活国有资产和推动其战略性重组；有利于上市公司在发展中的规模调节。7 定向发行成功和失败的案例分析？失败案例分析：2000年，深万科拟向。无法顾及了。这一案例说明在当时情况下，市场并不接受这一做法，因环境不允许。成功案例：案例1，1995年8月，福特汽车。持续发展能力。这起案例事后分析，公司当初是受改革销售体制、推销技术服务费用以及会计政策变更等因素影响。但公司及时调整策略，使江铃汽车直接获得了外资的资金投入和明确的新产品发展计划，对其后的业绩增长起了重要作用。案例2，西大众向。第一大股东。这是用股份换资产，且通过定向增发反向收购上市公司的典型购并案例。案例3，青岛啤酒。流通的H股。其好处显而易见，可以打消弱市中人们对增发会稀释每股收益的担心。填空：1. 按照原生资产不同，金融衍生工具可以分为利润类、股票类、货币类和商品。2. 按照产品形态和交易方式分衍生工具主要有远期、期货、期权、互换。3. 金融期货通常包括货币期货、利率期货、股指期货、货币期货是以汇率为标的物的期货交易；股指期货是以股票价格综合指数为标的物的期货交易。4. 金融衍生工具的延伸功能是指其资产管理功能、筹资功能、激励功能。5. 商品期货一般具有套期保值、投机、价格发现三大功能。6. 如果某日恒生指数为9500点，则一张股指期货合约代表的全约价值为9500*50=（港币）7. 远期外汇交易的参与者主要是银行等金融及跨国公司等大企业。8. 看涨期权的买卖双方的盈亏平衡点是协定价加期权费；看跌期权买卖双方的盈亏平衡点是协定价减期权费。9. 期权价格也就是期货合约的价格，或者说是期权费。期权价格主要由内在价格构成，这内在价值就是市价与协定价的差额，看涨期权的协定价应该比市价高，否则内在价值为0。看跌期权的协定价应该比市价低。10. 凡在期权合约的有效期内任何一天买方都可行使自己的权利，这种规则通常被称为美式期权，而把期权合约仅仅是在到期这一天执行的称为欧式期权。11. 某投资者买入一股票看涨期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元每股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元每股，则该投资者最大的损失为200元；当该股票的市场价格为22元时，对投资者来说是不盈不亏的；当该股票的市价大于22元投资者开始盈利，当该股票的市场价格小于20元，投资者放弃执行权利。12. 某投资者买入一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，则该投资者最大的盈利为1800元；当该股票的市场价格为18元时，对投资者来说是不盈不亏的；当该股票的市价小于18元投资者开始盈利；当该股票的市场价格大于20元，投资者放弃执行权利。13. 某公司发行1亿元的可转换债券，票面面值为100元，规定每张可转换债券的转换比率为5，则每股股票的转换价格为20元。14. 美国存托凭证可以分为有担保和无担保两类。15. 美国存托凭证可以采取市场交易和取消，两种交易方式。16. 按公司法规定，在中国境内设立的公司主要是指具有法人资格的股份有限公司和有限责任公司。17. 按证券法规定，A股上市公司总股本不得少于500万元人民币，B股上市公司个人持有的股票面值总额不得少于1000万元人民币。18. 按照证券法的规定，上市公司持有股票面值人民币1000元的个人股东不少于14人。19. 纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内公众持股总额不少于2500万股。20. 同一种股票分别申请在两个地方上市，称为两地上市。21. 按照证券法的规定，股份公司在股票发行完毕后，最长90天要向证券交易所提出上市申请。22. H股股票上市申请往往在股票发行前即已进行，23. 上市公司财务数据和其他经济信息的披露主要通过收益表、资产负债表和现金流量表与其他辅助材料来呈报。24. 财务分析的主要方法有差额分析法、比率分析法和比效分析法。25. 投资者对上市公司财务状况进行分析，可以从上市公司的资本结构、偿债能力、经营能力、获利能力和现金能力等方面进行综合分析。26. 资产负债比率越低，公司偿债的压力越小，利用财务杠杆融资的空间越大。一般来说，该指标控制在50%为好。27. 反映上市公司资本结构的指标主要有资产负债率、资本优化率、固定资产净值、资本固化率等28. 公司偿债能力一般有短期与长期之分。按规定1年及1年以内为短期。短期偿债能力是用流动资产支付流动负债的能力。短期偿债能力主要的决定因素是公司营运资金的多少和资产变现速度的快慢。29. 短期偿债指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、现金对流动负债比率、应收账款周转率和存货周转率。30. 一般来说，资本化率低，则公司长期偿债压力小。固定资产净值率越高，表明公司的经营条件相对较好。31. 流动比率、速动比率和现金比率是反映企业短期偿债能力的指标，一般流动比率为2.0为好，速动比率为1.0比较合适，现金比率一般在0.1。32. 利息支付倍数是每一个企业税息前利润与利息费用的比.33. 股东权益比率高,一般认为是稳定的财务结构;股东权益比率低,一般认为是不稳定的财务结构.34. 股东权益与固定资产的比率越大,说明企业资本结构越稳定.35. 反映企业经营经营能力的指标有现金周转率、应收账款周转天数、存货周转天數，营业周期、总资产周转率等。36. 一般性，营业周期越短，说明企业的资金周转速度越快。37. 反映企业获利能力的指标主要包括主营业务利润率、销售净利率、资产收益率等。38. 总资产周转率是用来测定总资产对收入所做贡献程度的指标。39. 净利这项指标是反映一元销售收入带来多少净利润的指标。40. 市盈率指标通常不用于不同行业公司的比较。41. 一般性市净率高说明市价高于账面价值企业资产质量较好。42. 一般性，每股现金流量应大于每股收益。43. 公司的现金流量主要发生在其经营活动领域、投资活动领域、筹资活动领域等44. 收益指数指标是反映企业