证券投资基金课件

第一章证券投资基金概述考点1：证券投资基金的概念1.证券投资基金的含义公开发售基金份额募集资金 基金当事人基金份额持有人：所有者和受益者基金管理人：管理和运用基金基金托管人：托管以资产组合方式进行证券投资利益共享、风险共担的集合投资方式2.基金起源于英国3.称谓美国称共同基金英国和我国香港地区称单位信托基金日本和我国台湾地区称证券投资信托基金考点2：证券投资基金的特点1.集合理财，专业管理 有利于发挥资金的规模优势，降低成本2.组合投资，分散风险 （非系统风险）3.利益共享，风险共担 投资人根据其持有基金份额的多少，分享基金投资的受益和承担基金投资的风险 4.严格监管，信息透明5.独立托管，保障安全考点3：基金与股票、债券的差异1.反映的经济关系不同 股票：所有权关系 债券：债券债务关系 基金：信托关系 （公司型基金除外）2.筹集资金投向不同 股票和债券：直接投资工具，主要投向实业 基金：间接投资工具，投向有价证券等金融工具3.风险水平不同 股票：价格波动性较大，高风险、高受益 债券：低风险、低收益 基金：风险相对适中，收益相对稳健考点4：契约型基金与公司型基金的区别1.法律形式不同 契约型：不具有法人资格 公司型：具有独立法人资格，2.投资者的地位不同 契约型：最高权利机构是持有人大会，投资者无基金资产管理权，权利相对小 公司型：最高权利机构是股东大会，投资者可通过股东大会享有基金管理权，权利大一些3.基金设立并营运依据不同 契约型：基金合同 公司型：公司章程考点5：封闭式基金与开放式基金的区别1.期限不同封闭式：固定存续期5年以上，目前我国15年 开放式：一般无期限2.规模限制不同 封闭式：规模固定，持有人不得提前赎回 开放型：规模不固定3.交易场所不同 封闭式：交易所上市交易 只能委托证券公司买卖 开放式：一般在场外申购赎回4.价格形成方式不同封闭式：主要受二级市场供求关系影响（折价溢价）开放式：以基金份额净值为基础，不受市场供求影响5.激励约束机制和投资策略不同开放式向管理人提供了更好的激励约束机制考点6：证券投资基金的起源与发展1.基金的起源 荷兰是基金思想的发源地之一 1868年，英国 海外及殖民地政府信托基金是证券投资基金的雏形2.基金的早期发展世界上第一只公司型开放式基金：1924年美国波士顿“马萨诸塞信托基金”1940年美国颁布投资基金法和投资顾问法成为其他国家基金立法的重要参考3.20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及性发展考点7：全球基金业务发展业务的趋势和特点1.美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛 美国的证券投资基金资产总值占世界半数以上2.开放式基金成为证券投资基金的主流产品3.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出4.基金资产的资金来源发生了重大变化 个人投资者一直是传统上的证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投资者，特别是退休基金成为重要资金来源。考点8：我国基金业的发展概况1. 早期探索阶段：80年代末至1997年证券投资基金管理暂行办法颁布前 淄博基金是中国境内第一家较为规范的基金2.试点发展阶段：暂行办法颁布后至证券投资基金法实施前1998年，两只封闭式基金基金开元、基金金泰的设立标志着规范化的基金在我国正式发展2001年9月，我国设立第一只开放式基金“华安创新”2. 快速发展阶段：2004，6，1证券投资基金法2004年底首只交易型开放式指数基金华夏上证50ETF 开放式基金成为市场发展主流考点9：基金业的作用第二章 证券投资基金的类型考点1：基金的分类1.根据运作方式：封闭式基金、开放式基金2.根据法律形式：契约型基金、公司型基金我国主要是契约型基金，美国主要是公司型3.根据投资对象：股票基金（60%）、债券基金（80%）、货币市场基金（100%）、混合基金4.根据投资目标：增长型基金、收入型基金、平衡型基金5.根据投资理念：主动型基金、被动型基金6.根据募集方式：公募基金：面向社会公众，对象不固定私募基金：面向特定投资者非公开发行，受到限制较少7.根据基金的资金来源和用途：在岸基金、离岸基金8.特殊类型基金考点2：特殊类型基金1.系列基金（伞型基金） 多个基金公用一个合同，子基金独立运作，可互相转换2.基金中的基金3.保本基金4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金 ETF：又称“交易所交易基金”，指交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金5.上市开放式基金（LOF）场内：申购赎回、交易；场外：申赎回可以跨系统转托管我国的本土化创新6.QDII基金（QDII：合格境内机构投资者）7.分级基金考点3：股票基金与股票的区别1.股票价格随时变动价格受成交量的影响价格高低的合理性可以作出判断风险较大2.股票基金每个交易日只有1个价格份额净值不受申购、赎回的数量的影响不能对净值的合理性进行判断 由于采取投资组合，风险相对较低，但增加了基金经理投资的委托代理风险考点4：股票基金的分类1.按投资市场国内、国外、全球股票基金2.按股票规模（市值）小盘、中盘与大盘股票基金3.按股票性质价值型：收益稳定，价值被低估，安全性高，市盈率、市净率较低成长型：收益率增长速度快，未来发展潜力大，市盈率、市净率较高平衡型：风险收益介于增长型和收入型基金之间考点5：股票基金的投资风险1.系统性风险（市场风险）由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格造成的影响包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等不能通过分散投资加以消除，又称为不可分散风险2.非系统性风险个别证券特有的风险包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等 可以通过分散投资加以规避，因此又称为可分散风险3.管理运作风险由于基金经理对基金的主动性操作行为而导致考点6：股票基金的分析方法1.反映基金经营业绩的指标：净值增长率2.反映基金风险大小的指标标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量衡量一只股票基金面临的市场风险的大小基金净值增长率/股票指数增长率1：活跃或激进型；1：稳定或防御型持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股的投资越多，基金风险越高3.反映股票基金组合特点的指标平均市值、平均市盈率、平均市净率4.反映基金操作成本的指标：费用率5.反映基金操作策略的指标：基金股票周转率考点7：债券基金与债券的区别1.债券固定的利息，确定的到期日随着到期日临近，利率风险会下降信用风险比较集中2.债券基金收益不固定，没有确定的到期日收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难预测利率风险将取决于所持在的债券的平均到期日（平均久期），通常保持在一定水平可有效避免单一债券可能面临的较高的信用风险考点8：债券基金主要的投资风险1.利率风险债券的价格与市场利率呈反方向变动债券基金的平均到期日越长，利率风险越高2.信用风险发行人没有能力按时付息、到期还本的风险某债券的信用等级下降，会导致债券价格下降，债券基金的净值也会随之下降3.提前赎回风险发行人有可能在债券到期日之前回购债券4.通货膨胀风险：即购买力风险考点9：债券基金的分析方法1.债券基金的分析主要集中于债券基金的久期和债券的信用等级2.久期：指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市 专利率对债券价值的影响3.债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均考点10：货币市场基金投资工具1.货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具2.投资对象现金1年以内（含）的定期存款、大额存单、债券回购、央票剩余期限在397天内（含）的债券、资产支持证券其他具有良好流动性的货币市场工具3.不得投资于 股票 可转换债券 剩余期限超过397天的债券 信用等级在AAA级以下的企业债券 信用A-1级以下的短期融资券 流通受限的证券考点11：货币市场基金的收益分析1.货币市场基金的份额净值固定在1元人民币2.基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示日每万份基金净收益(当日基金净收益/当日基金份额总额) 10000最近7日年化收益率以最近7个自然日日平均收益率折算的年收益率其计算分为按日结转和按月结转，通常按日结转高于按月结转的年化收益率考点12：货币市场基金的风险分析1.组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天2.融资比例除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%3.浮动利率债券投资情况考点13：混合基金1.定义主要投资于股票、债券，且股票、债券投资比例不符合股票基金、债券基金规定混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。比较适合较为保守的投资者2.类型偏股型：股票配置比例高，风险收益较高偏债型：债券配置比例高，风险收益较低股债平衡型：股债均衡，比例在40%-60%，风险收益适中灵活配置型：根据市场状况调整股债比例，风险收资本输出较高4.投资风险主要取决于股票和债券配置的比例大小考点14：保本基金1.特点：满足满足一定期限后，为投资者提供本金的保障2.保本策略 对冲保险策略、固定比例投资组合保险策略3.投资风险有期限限制，持有到期才能保本主要投资于债券，收益上升空间受限有机会成本与通货膨胀损失4.分析指标保本期：与风险成正比保本比例：本金保障比率，与风险成反比赎回费：与风险成正比，赎回费越高，风险越高安全垫投资组合的现时净值价值底线担保人考点15：ETF的特点和类型1.ETF的三大特点被动操作的指数型基金与传统指数基金相比，ETF的复制效果更好，成本更低独特的实特（一篮子股票）申购赎回机制（ETF最大特色）一级市场与二级市场并存的交易并存的交易制度2.ETF的套利交易可跨市场实时套利正常情况下，套利活动会使套利机会消失3.ETF的类型根据ETF跟踪的指数分股票型ETF、债券型ETF根据指数复制方法分完全复制ETF（华夏上证50ETF）、抽样复制ETF考点16：ETF的分析1.ETF的收益指标二级市场价格收益率基金净值收益率2.ETF的运作效率指标折（溢）价率跟踪误差跟踪偏离度：跟踪误差的标准差周转率费用率考点17：LOF与ETF存在本质上的区别ETFLOF申购、赎回标的基金份额与“一篮子”股票交易基金份额与现金交易申购、赎回场所交易所代销网点或交易所申购、赎回限制要求数额较大无特别要求基金投资策略采用完全被动式管理方法可被动也可主动二级市场净值报价频率每15秒提供一个报价一天提供一次或几次报价考点18：QDII基金1.2007年中国证监会颁布了合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法QDII：合格境内机构投资者符合条件的境内基金管理公司和证券公司经证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理2.计价货币 人民币、美元或其他主要外汇货币3.投资风险国别风险、新兴市场风险、流动性风险、汇率风险、市场风险考点19：QDII基金不得有的行为1.购买不动产2.购买房地产抵押按揭3.购买贵金属或者代表贵金属的作凭证4.购买实物商品5.借入现金（临时用途除外）6.利用融资购买证券（投资金融衍生品除外）7.参与未持有基金基础资产的卖空交易8.从事证券承销业务考点20：基金评价1.对单个基金的分析评价包括对基金业绩的计算对基金风险的评估对业绩表现的归因分析2.对基金经理的分析和评价对其投资管理能力的操作风格进行评估3.对基金公司的分析和评价4.基金评价方便投资者进行基金的比较与选择5.基金评价的结果通常以基金评级的形式出现侧重基金的长期评级，判断基金业绩优劣的时间跨度至少应在36个月以上第三章 基金的募集、交易和登记考点1：基金的募集程序1.四个步骤：申请、核准、发售、基金合同生效2.申请管理人应向监管机构提交的相关文件包括：基金募集申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。3.核准：证监会应自受理申请日起6个月内作出是否核准的决定募集申请经证监会核准后方可发售基金份额。4.份额发售管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行份额发售 募集期限自基金份额发售日开始计算，不得超过3个月。募集期间募集的资金应存入专门账户，募集结束前任何人不得动用。考点2：基金合同的生效1.生效：管理人应自募集期限届满之日10日内聘请法定验资机构验资。证券会自收到验资报告和基金备案材料起3个工作日内予以书面确认。管理人应在收到证监会确认文件的次日发布基金合同生效公告。2.募集期限届满，不满足有关募集要求的基金募集失败，管理人应承担以下责任以固有的财产承担因募集行为而产生的债务和费用。在基金募集期限届满后30日内返还投资者已经缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。考点3：开放式基金的认购1.开放式基金的认购一般通过管理人或其委托的商业银行、证券公司等机构办理采取金额认购的方式T日提交申请，一般可于T+2日后查询申请的受理情况开放式基金认购费率不得超过认购金额的5%管理人可针对不同基金类型，认购金额设置不同的认购费率2.收费模式前端收费：认购时收费后端收费：认购时不收费，赎回时收费费用随持有时间的延长递减，甚至不收，鼓励长期持有3.认购份额的计算净认购金额=认购金额/（1+认购费率）认购费用=净认购金额认购费率认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值考点4：封闭基金认购1.封闭式基金的发售方式网上发售：通过与交易所交易系统联网的全国各地证券营业部，向公众发售。网下发售：通过管理人制定的营业网点和承销商的制定账户，向机构或个人发售。2.封闭式基金的认购价格一般用1元基金份额面值加计0.01元发售费用。3.以份额为单位提交认购申请。4.认购申请一经受理就不能撤单。考点5：LOF份额认购1.只有我国深交所开办LOF业务2.认购方式场外认购：基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统。场内认购：基金份额注册登记在中国结算公司的证券登记结算系统。考点6：封闭式基金上市交易条件1.经管理人申请，证监会核准，封闭式基金份额可在交易所上市交易证监会可授权交易所依法核准基金份额上市交易2.基金份额上市交易应符合下列条件募集符合证券投资基金法的规定合同期限为5年以上。募集金额不低于2亿元人民币。份额持有人不少于1000人。其它条件。考点7：封闭式基金上市交易规则1.投资者必须开立资金帐户、深沪证券帐户/基金帐户每个有效证件只允许开设1个基金账户，己开设证券帐户的不能再重复开设基金帐户2.交易时间 周一至周五，上午9：30-11：30，下午1：00-3：003.交易原则：价格优先、时间优先4.交易方式：集合竞价、连续竞价5.报价单位：每份基金价格6.最小变动单位：0.001元7.涨跌幅比例：10%（上市首日除外）8.封闭式基金的交收：T+1交割、交收。考点8：封闭式基金上市场的交易费、折（溢）价率1.交易费用我国封闭式基金交易佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元目前，我国封闭式基金不收取印花税2.折（溢）价率折价交易：基金二级市场价格低于份额净值溢价交易：基金二级市场价格高于份额净值折（溢）价率=（二级市场价格-基金份额净值）/基金份额净值100%考点9：开放式基金的申购与赎回1.申购赎回可通过代销网点与管理人的直销中心办理2.申购、认购的区别认购：募集期内购买；申购：基金合同生效后购买认购申请：己受理的不得撤销申购申请：可在当日15.00前提交撤消申请在交易时间内，投资者可多交提交认购/申购申请，注册登记机构按单个交易帐户单笔分别计算费用3.申赎原则“未知价”交易原则，申赎价格以基金份额净值为基金进行计算 “金额申购、份额赎回”原则4.申赎费申赎费率均不得超过申赎金额的5%应将不低于赎回费总额的25%归入基金财产。考点10：开放式基金申购份额、赎回金额1.申购份额的确定净申购金额=申购金额/（1+申购费率）申购费用=净申购金额申购费率申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值2.赎回金额的确定赎回总金额=赎回份额赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总金额赎回费率赎回金额=赎回总金额赎回费用考点11：开放式基金申购、赎回的登记与款项支付1.登记申购成功后，注册登记机构一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续投资者自T+2日起有权赎回该部分基金份额2.款项支付提交赎回申请后，管理人应自受理投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项考点12：开放式基金的巨额赎回1.巨额赎回的认定净赎回申请超过基金总份额的10%2.巨额赎回的处理方式：全部接受或部分延期在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理，按比例确定单个赎回者的赎回份额。巨额赎回未受理部分，延迟至下一开放日办理，并以下一个开放日的基金份额净值为基准计算赎回金额。连续2个开放日以上发生巨额赎回，可暂停接受赎回申请；已接受的赎回申请可延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。考点13：基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结1.开放式基金份额的转换基金份额的转换一般采取未知价法，以转出和转入基金申请当日的份额净值计算转入份额。2.开放式基金的非交易过户情形主要包括：继承、捐赠、司法强制执行等。3.开放式基金份额可转托管4.基金份额的冻结基金注册机构只接受国家有权机关要求的，及注册登记机构认可的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益一并冻结。考点14：ETF份额折算及上市交易1.ETF的建仓期不超过3个月。建仓期结束后，管理人以某一选定日期作为基金份额折算日。2.ETF基金份额折算由管理人办理，由登记结算机构进行基金份额的变更登记。份额折算后对持有人的收益无实质性影响。以四舍五入的方法保留小数点后8位。3.ETF份额的交易规则上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值。涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出。卖出基金申报价格最小变动单位为0.001元。考点15：ETF份额的申购与赎回1.ETF份额的申购与赎回的原则采取份额申购、份额赎回的方式。申购、赎回的对价：组合证券、现金替代、现金差额及其他。2.现金替代申购、赎回中都可能出现。三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。管理人可收取现金替代溢价。3.现金差额申购时若现金差额为正数，投资者应支付相应的现金；若为负数投资者将获得相应的现金。赎回时，若现金差额为正数，投资者将获得相应的现金；若为负数，投资者将支付相应的现金。考点16：LOF份额的上市交易1.上市交易条件募集金额不低于2亿元人民币份额持有人不少于1000人。2.交易规则买入申报数量为100份或其整数倍。申报价格最小变动单位为0.001元。涨跌幅比例为10%，自上市首日执行。考点17：LOF份额的申购与赎回1.LOF份额的申购与赎回原则：金额申购、份额赎回。T日申请，T+1日中国结算公司进行登记过户，T+2日起，投资者申购份额可用。2.LOF份额跨系统转托管？系统内转托管。将登记在证券登记结算系统与基金注册登记系统中的基金份额进行转换。需要2个交易日。如处理成功，T+2日起，托管转入的份额可赎回或卖出。考点18：基金份额的登记1.开放式基金份额的登记建立基金账户，在账户内登记，表名投资者所持有的份额。登记过程实际上是注册登记机构通过登记系统对基金份额及其变动的确认、记账的过程。可由管理人办理，也可委托证监会认定的其他机构（中国结算公司）办理。2.开放式基金登记机构的职责建立并管理基金份额账户。基金份额登记，确认基金交易。发放红利。建立并保管基金投资者名册。根据投资者的申购赎回进行资金清算。第四章 基金管理人考点1：基金管理公司的市场准入规定1.基金管理公司注册资本不应低于1亿元人民币2.其主要股东应具备下列条件：注册资本不低于3亿元人民币持续续经营3个以上完整的会计年度最近3年没有因违法违行为受到行政或刑事处罚最近3年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录3.中外合资基金管理公司的境外股东应具备的条件：最近3年没有收到监管机构或者司法机关的处罚实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币4.中国港澳台投资机构比照上述对一般境外股东的规定考点2：基金管理人的作用1.管理人只能是依法设立的基金管理公司我国的基金管理公司全部为有限责任公司2.在整个基金的运作中，管理人起核心作用3.管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送 考点3：基金管理人的职责1.依法募集基金，办理基金份额发售、申购、赎回和登记2.办理基金备案手续3.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，及时向基金份额持有人分配收益4.进行基金会计核算并编制基金财务会计报告5.编制中期和年度基金报告6.计算并公告基金资产净值，确定基金份额申赎价格7.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项8.召集基金份额持有人大会9.保存基金财产管理业务活动的将记录、账册、报表和其他相关资料10.以管理人名义，代表份额持有人利益行使诉讼权利等考点4：基金管理公司的主要业务及特点1.主要业务证券投资基金业务基金募集与销售、基金的投资管理（最核心）、基金运营服务特定客户资产管理业务投资咨询服务社保基金管理及企业年金管理业务QDII业务2.业务特点一般不进行负债经营，经营风险相对其他金融机构低得多收入主要来自以资产管理为基础规模的管理费基金管理公司是知识密集型企业开放式基金要求必须披露上一工作日的份额净值，基金管理公司的业务对时间和准确性的要求很高考点5：基金管理公司的机构设置1.专业委员会投资决策委员会、风险控制委员会2.投资管理部门 投资部、研究部、交易部3.风险管理部门监察稽核部、风险管理部4.市场营销部门 市场部、机构理财部5.基金运营部门负责基金的注册于过户登记和基金会计与结算，起工作职责包括基金清算和基金会计两部分6.后台支持部门 行政管理部、信息技术部、财务部考点6：专业委员会1.投资决策委员会管理基金投资的最高决策机构，非常设的议事机构负责决定所管理基金的投资总体计划，具体的投资细节则有各基金经历自行掌握确定基金投资的基本方针、原则、策略、投资限制确定基金资产配置比例或比例范围，包括资产类别比例和行业或板块投资比例确定各基金经理可以自主决定投资的权限2.风险控制委员会也是非常设议事机构一般有副总经理、不察稽核部经理及其他人员组成考点7：我国基金管理公司一般的投资决策程序1.基金管理公司投资决策涉及到投资决策委员会、研究部、投资部、风险控制委员会等部门公司研究部提出研究报告（起点）投资决策委员会决定基金的总体投资计划基金投资部门制定投资组合的具体方案风险控制委员会提出风险建议考点8：投资研究2.投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提基金实际投资绩效在河大程度上决定于投资研究的水平基金管理公司研究部的研究一般包括：宏观与策略研究 行业研究个股研究个股投资价值判断是是基金管理公司股票投资的落脚点3.基金公司的债券研究主要侧重于债券的久期判断和券种的选择考点9：投资交易1.交易是实现基金经理投资指令的最后环节2.基金经理不得直接向交易员下达投资指令后者直接进行交易3.投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行实现决策人于执行人的分离，防止基金经理决策的随意性于道德风险考点10：投资风险控制1.基金管理公司设有风险控制委员会，从整体上控制风险2.制定内部风险控制制度严格按规定的比例进行投资坚持独立性原则，基金管理公司管理的基金资产与基金管理公司的自身资产必须相互独立实行集中交易制度，每笔交易都必须有书面记录，并加盖时间章。加强内部信息控制前台和后台部门应独立运作3.内部监察稽核控制考点11：特定客户资产管理业务1.受托资产管理业务不是基金公司的主要业务。2.设立条件单一客户特定客户资产管理业务（一对一）客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币多个客户特定客户资产管理业务（一对多）单个资产管理计划初始金额不低于100万元人民币单个资产管理计划的委托人数不得超过200人客户委托的初始资产合计不得低于5000万元人民币3.业务规范多个客户资产管理计划的资产管理人每月至少向资产委托人报告一次资产托管人复核的计划份额净值。管理费率、托管费率不得低于同类型或相似类型投资目标和投资策略的基金管理费率、托管费率的60%考点12：基金管理公司治理的基本原则1.基金份额持有人利益优先原则2.公司独立运作原则3.股东会、董事会、监事会、经理层、督察长间的强化制衡机制原则4.维护公司的统一性和完整性原则5.股东诚信和合作原则6.公平对待原则7.业务于信息隔离原则8.经营运作公开、透明原则9.长效激励约束原则10.人员敬业原则考点13：基金管理公司治理的治结构1.独立董事制度独立董事不少于3人，且不少于董事会人数的1/3需要2/3以上独立董事通过的事项重大关联交易审计实务，聘请或更换会计师事务所半年度报告和年度报告2.督察长制度督察长由总经理提名，董事会任命，并经全体独立董事同意督察长业务职责应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节公司应当保证督察长工作的独立性考点14：内部控制制度组成部分1.内部控制大纲（最高层次）是各项基本管理制度的纲要和总揽明确内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容2.基本管理制度3.部门业务规章4.业务操作手册（最低层次）考点15：内部控制原则1.基金管理公司内部控制的原则成本效益原则、相互制约的原则、健全性原则、有效性原则、独立项原则独立性原则：各机构、部门、岗位职责保持相对独立，基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离2.公司制定内部控制制度的原则合法合规性原则、全面性原则、审慎性原则、适时性原则全面性原则：必须涵盖公司应管理的各个环节，并普遍适用于公司每一位职工考点16：内控的基本要求 岗位分离制度1.建立完善的岗位职责制度和科学、严格的岗位分离制度，重要岗位不得有人员兼任投资和交易分离交易和清算分离基金会计和公司会计分离2.基金管理公司从事特定资产管理业务，应设立专门的业务部门特定资产管理业务投资经理与证券投资基金的基金经理的办公区域应严格分离，并不得相互兼任考点17：内部控制的主要内容1.投资管理业务控制按照投资管理业务的性质和特点严格制定管理规章、操作流程和岗位手册明确揭示研究业务、投资决策业务以及交易业务等不同业务可能存在的风险并采取控制措施2.信息技术系统控制严格制定信息系统与管理制度3.监察稽核控制基金管理公司应设立督察长，督察长由总经理报名，董事会聘任，对董事会负责，报证监会核准。督察长享有充分的知情权和独立调查权，可列席相关会议、调阅相关档案，监察内控执行情况督察长应定期和不定期向董事会报告内控执行情况公司应设立监察稽核部门，对公司经理层负责。第五章基金托管人考点1：基金托管人的作用1.基金资产由独立管理人的托管保管，防止基金财产的挪作他用，保障基金资产的安全。2.对管理人的投资运作进行监督，保护持有人的权益。3.对基金资产进行会计复核和净值计算，保证真实性和有效性。考点2：基金托管人的市场准入1.我国基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任商业银行具有网点、技术和人员的优势商业银行具有健全的组织体系和风险控制能力2.申请取得基金托管资格，应具备下列条件，并经证监会和银监会核准净资产和资本充足率符合有关规定设有专门的基金托管部门取得基金从业资格的专职人员达到法定人数有安全保管基金财产的条件有安全高效的清算、交割系统考点3：基金托管人的职责1.安全保管基金财产2.按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户3.对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立 4.保存托管业务的记录、账册、报表和其他相关资料5.按照基金合同的约定，根据管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜6.办理与与托管业务活动有关的信息披露事项7.对基金财产会计报告、中期和年度基金报告出具意见8.复核审查管理人计算的基金资产净值和份额申赎价格9.按照规定召集份额持有人大会10.按照规定监督管理人的投资运作考点4：基金托管业务流程1.签署基金合同阶段基金托管人介入基金托管业务的起始阶段该阶段托管人与基金管理公司达成合作意向后，双方草拟、共同签署基金合同(草案)、托管协议（草案），提交证监会评审2基金募集阶段基金托管人开展基金托管业务的准备阶段3.基金运作阶段基金托管人全面行使职责的主要阶段4.基金终止阶段基金托管人尽责的善后阶段考点5：托管人的机构设置与技术系统1.托管银行在托管部设立不同的处室来履行托管职责，这些处室一般包括市场部门负责基金资金清算、核算的部门负责技术维护、系统开发的部门负责交易监督、内部风险控制的部门2.为了完成各种托管职责，托管人的技术系统要达到规定要求，但不必须和管理人的系统相同考点6：基金财产保管的基本要求1.独立、完整、安全地保管基金的全部财产托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开为基金设立独立的账户，单独核算，分账管理不同基金在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立2.依法合规处分基金财产托管人要根据有关规定和管理人合法合规的投资指令办理资金的清算、交割事宜对管理人非法的、不合规的投资指令，托管人应当拒绝执行，并提示管理人或向证监会报告3.严守基金商业秘密4.对基金财产的损失承担赔偿责任托管人因与管理人的共同行为给基金财产或份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任考点7：基金资产账户1.基金银行存款账户以基金名义在银行开立、用于基金名下资金往来的结算账户2.结算备付金账户以托管人名义在中国结算公司上海和深圳公司分别开立的、用于所托管基金在交易所买卖证券的资金结算账户3.基金的证券账户包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户交易所证券账户：以托管人和基金联名的方式在中国结算公司开立的证券账户考点8：基金财产保管的内容1.刻制并保管基金印章2.基金资产账户管理托管人负责开立全部基金资产账户，保证基金账户独立于托管银行账户不同基金的账户相互独立，对每个基金单独设账，分账管理严格按规定和管理人的有效指令办理资金划拨和支付不得出借和擅自转让基金的任何证券账户3.重要文件保管基金的重大合同、基金的开启资料、预留印鉴等重要文件4.核对基金资产基金银行存款账户余额、基金结算备付金账户余额、基金证券账户的各种证券资产数量和余额数量等每日核对考点9：基金资产清算1.交易所交易资金清算。清算流程为：接收交易数据。T日闭市后通过卫星系统接收制作清算指令执行清算指令。T+1日确认清算结果2.全国银行间市场交易资金清算3.场外资金清算包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算托管人通过加密传真等方式接受管理人的场外投资指令考点10：基金会计复核的内容1.基金账务的复核2.基金头寸的复核托管人在每个交易日结束后与管理人核对基金的银行存款账户和清算备付金账户余额3.基金资产净值的复核核对基金份额净值、基金份额累计净值及期初份额净值4.基金财务报表的复核5.基金费用与收益分配复核托管人计提管理人报酬及其他费用，并对基金收益分配等进行复核6.业绩表现数据的复核考点11：基金投资运作监督1.托管人对管理人监督的主要内容对基金投资范围、投资对象的监督对基金融资比例的监督对基金投资禁止行为进行监督对参与银行间同业拆借交易市场的监督对管理人选择存款银行进行监督2.监督结果处理的四种方式电话提示：投资比例接近超标，媒体和舆论反映集中的问题书面警示：投资超比例、基金头寸不足的问题书面报告：资金透支、涉嫌违规交易等行为定期报告：编制持仓统计表，基金运作监督周报、内部监察稽核报告考点12：托管人内部控制的目标、基本要素1.内部控制的目标保证业务运作严格遵守法律法规和行业监管规则防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整维护持有人的权益保证基金托管业务安全、有效、稳健运行2.内部控制的基本要素环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通、内部监控考点13：托管人内部控制的内容1.资产保管的内部控制。资产保管可能存在的风险包括各类帐户开设不及时、不独立印章使用不规范重要合同没有按规定保管没有认真对账导致基金账务出现差错等2.资金清算的内部控制3.投资监督的内部控制对基金的投资范围、投资组合比例、投资禁止行为、资产核算、价格的计算方法、管理人报酬的计提和支付、收益分配等行为的合法性和合规性进行监督的核查。4.会计核算和估值的内部控制5.技术系统的内部控制第六章 基金市场的营销考点1：基金市场营销的含义1.基金市场营销不等同于推销、销售或者促销从市场和客户需要出发所进行的基金产品设计、销售、售后服务等一系列活动主要指开放式基金市场营销主要由基金管理公司内设的市场部门承担，也可委托取得基金代销业务资格的机构办理2.基金市场营销不同于有形产品营销，其特殊性如下规范性：对机构、人员、费用、宣传等的监管服务性：服务制胜专业性：对营销人员的专业水平有较高要求持续性：持续的理财服务，而不是一锤子买卖适用性：把合适的产品卖给合适的投资者考点2：基金市场营销的内容1.目标市场与客户的确定根据投资人风险承受能力细分客户是确定基金营销目标市场的重要内容2.营销环境的分析3.营销组合的设计产品、价格（费率）、渠道分销、促销四大要素是基金营销的核心内容4.营销过程的管理市场营销分析：收集、总结评价有关信息，找到机会避开威胁市场营销计划：将营销战略形成具体方案市场营销实施：将营销计划转变为营销过程市场营销控制：评估销售业绩并根据结果改变行动方案考点3：基金产品的设计1.基金产品的设计流程确定目标客户（起点）选择与目标客户风险收益偏好相适应的金融工具及其组合考虑法律法规的约束基金管理人自身的管理水平2.基金产品设计包含三方面重要的信息输入l客户需求信息l投资运作信息l产品市场信息考点4：基金产品线的布置1.基金产品线的内涵长度：一家基金管理公司拥有的基金产品的总数宽度：一家基金管理公司拥有的基金产品的大类数深度：大类下的更细化的子类基金数2.基金产品线的类型水平式：不断开发新品种，增加长度或扩大宽度垂直式：在某一个或几个产品类型方向上开发各具特点的子类基金产品综合式：既在一定的产品类型上做重点发展，也在更广泛的范围内构建自身的产品线考点5：基金的直销与代销渠道直销渠道代销渠道渠道构成直属的销售队伍独立的理财顾问直属的分支机构网点银行、券商的销售网络直接推销基金超市通过邮寄、电话、互联网折扣经纪人渠道特点对客户控制力较强对客户的控制力弱，但有广泛的客户基础更易发现产品或服务的不足客户可得到独立的顾问服务易于提高客户忠诚度基金公司不承担固定成本推销新品更容易代销成本高考点6：我国基金销售渠道1.基金管理公司直销容易留住大客户并形成忠实的客户群2.银行代销（最主要渠道）有利于争取储蓄客户3.证券公司代销证券公司拥有较多的专业投资咨询人员，在基金销售过程中可为投资者提供个性化服务4.证券咨询机构和专业基金销售公司代销l成为监管机构鼓励的发展方向l专业基金销售公司开始起步5.代销机构可向证监会申请业务资格，在取得业务资格后方可接受管理人的委托，从事基金销售活动考点7：基金的促销手段1.人员推销2.广告促销向特定的目标市场成员或客户传达和使他们相信其产品、服务、组织和构思3.营业推广阶段性或短期必的刺激工具，以鼓励投资者较迅速和较大量地购买某一基金产品营业推广手段销售网点宣传、投资者交流（如研讨会）、费率优惠等4.公共关系所关注的是基金管理人为赢得公众尊敬所做的努力考点8：基金的客户服务方式1.“一对一”专人服务提供个性化的服务给投资额较大的个人和机构投资者2.媒体和宣传手册应用通过媒体客户传达专业信息和传输正确的投资理念当市场出现较大波动时，可减缓非理性行为的发生3.讲座、推介会和座谈会面对面交流，通常客户比较珍惜这些机会销售机构可获取有价值的资料，有效地推介基金产品4.电话服务中心5.邮寄服务6.自动传真、电子信箱与手机短信7.互联网的应用考点9：专业基金销售机构申请基金供销业务应具备的条件1.有符合规定的组织名称、机构和经营范围2.取得基金从业资格的人员不少于30人，且不低于员工人数的1/23.其主要出资人应符合依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人注册资本不低于3000万元人民币财务状况良好，运作规范稳定最近3年没有受到行政或刑事处罚4.证监会规定的其他条件考点10：基金销售机构职责规范1.签订代销协议，明确委托关系2.管理人应制定业务规则并监督实施3.管理人、代销机构应建立相关制度基金销售业务制度销售人员的持续培训制度份额持有人账户和资金账户管理制度份额持有人资金存取程序和授权审批制度档案管理制度开户资料和销售业务资料保存期不少于15年4.严格账户管理考点11：基金销售机构人员行为规范1.未经营理人或代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动从事宣传推介基金活动的人员还应取得基金从业资格2.从事基金销售活动时，不得有下列情形排挤竞争对手，压低基金的收费水平抽奖、回扣或以送实物、保险、基金份额等方式销售基金以低于成本的销售费率销售基金募集期间对认购费打折承诺利用基金资产进行利益输送挪用基金份额持有人的认购、申购、赎回资金在基金宣传推介材料上采取不规范的竞争行为中国证监会规定禁止的其他情形考点12：基金宣传推介材料的禁止规定1.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏2.预测该基金的证券投资业绩3.违规承诺收益或承担损失4.诋毁他人5.夸大或者片面宣传基金，违规使用可能使投资者认为没有风险的词语6.登载单位或者个人的推荐性文字7.使用“净值归一”等误导基金投资人的表述8.采用大比例分红等营销手段9.缺乏明确的风险提示考点13：对宣传推介材料中登载基金过往业绩的规定1.可以登载该基金、管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外2.引用的统计数据和资料应当真实、准备，并注明出处3.基金业绩表现数据应当经托管人复核4.基金宣传推介材料对不同基金业绩进行比较，应使用可比的数据来源、统计方法和比较期间，并且有关数据来源、统计方法应公平、准确，具有关联性考点14：基金宣传推介材料的报送1.报送内容包括基金宣传推介材料的形式和用途说明基金管理公司督察长出具的合规意见书托管人出具的基金业绩复核函或基金定期报告中相关内容的复印件及有关获奖证明的复印件2.书面报告报送对象基金管理公司主要办公场所所在地证监局或基金代销机构主要办公场所所在地证监局3.基金管理公司或代销机构应在分发或公布基金宣传推介材料之日起5个工作日内递交报告材料考点15：证劵投资基金销售适用性1.审慎调查代销机构对管理人进行审慎调查：诚信状况、经营管理能力、投资管理能力和内部控制情况等管理人对代销机构进行审慎调查：内部控制情况、信