财务报表分析-驰宏锌锗

一 行业分析（一）、我国有色金属行业的总体情况有色金属行业是我国的基础工业，是我国较早与国际接轨的行业之一。其发展受国内经济发展迅速和国家行业性政策影响，同时，也受国际经济形势的影响。从经济发展角度看，随着国内外统一市场的形成及我国加入WTO，总体来讲，世界有色金属消费量仍将稳步增长，但消费增长低于同期产量增幅。从有色金属的市场状况看，我国目前与国际基本接轨，价格一直处于比较稳定的状态。美国经济的复苏，预期能够带动世界经济复苏。国际期货市场也呈现恢复性上涨，特别是铜的上涨非常明显。按照期货市场的功能来分析，价格发现是重要功能之一，意即期货市场作为一种前瞻性的市场，证券市场很容易受到其影响。对于有色金属行业来说，目前的利好因素可概括为以下几个方面：第一，随国际市场金属价格上涨，该行业的上市公司受益匪浅。第二，产量大幅增加，规模效应对公司利益的贡献也会较大。第三，国家产业政策和地方政府扶持，使上市公司获得不小的利润。进入21世纪以来，我国有色金属产业迅速发展，在技术进步、改善品种质量、淘汰落后产能、开发利用境外资源方面取得明显成效，生产和消费规模不断扩大，已成为全球最大的有色金属生产和消费国。2008年，全国十种有色金属总产量2520万吨，总消费量2517万吨；其中铜、铝、铅、锌、镍总产量分别占全球产量的20%、32.7%、37.8%、33%、9.5%，总消费量分别占全球消费量的27.2%、32%、35.7%、31.7%、23.5%。规模以上企业完成工业增加值5766亿元，占全国GDP的1.9%，直接从事有色金属生产的就业人数300万人。 （一）、我国有锌矿行业的总体情况我国锌矿山资源的特点是大矿少、小矿多；富矿少、贫矿多；易采易矿少、难采难选矿多；绝大部分探明矿点已经得到开发利用，未被开发利用的储量大多集中在建设条件和资源条件不好的矿区，后备资源缺乏。过去10年，我国锌产量增速平均为9.9%，同期锌精矿产量同比增速仅为6.1%，矿产量增速滞后于冶炼产量的增速。特别是在国际金融危机期间，由于锌价格跌破冶炼企业的成本价，较多矿山和冶炼厂停产，去年12月份，国内锌矿产量平均只有12万吨，冶炼厂产量平均不足26万吨。后期随着价格的回升，锌矿开工率和冶炼厂开工率迅速提高，但冶炼厂产能复苏明显快于矿山产能复苏，锌矿原料进口大幅增加。去年110月份我国锌矿进口较2008年同期增加56.77%，其中4 月、5月和7月锌矿进口同比增长超过130%。去年我国进口大量锌矿并不是特殊情况，2007年由于需求推动，我国锌矿进口迅猛增加，当年各月份进口同比增速均维持在100%400%。这从一个侧面反映了我国锌矿资源的匮乏。在去年9月初举行的国际铅锌年会上，中国有色金属工业协会副会长尚福山在谈及中国铅锌行业存在的问题时表示，中国的铅锌储量只够开采7.7年和6.4年，资源供应偏紧将影响到国内铅锌行业的可持续发展，多数大中型冶炼企业的原料自给率不足30%，新建冶炼企业原料自给率也都没有达到30%的要求。尽管我国锌工业出现投资热，但在全球市场竞争中的优势并不明显，特别是随着国内锌矿产资源的下降，锌产业的可持续发展能力严重削弱。近年来，随着我国期货市场的发展，一些大宗商品的期货价格正在逐渐成为国际性价格。以当前有色金属产品为例，上海的铜和铝期货价格都有一定的独立行情，也对LME产生相当的影响。但是，我国对大宗商品定价的话语权还很少。虽然上海金属市场对伦敦市场的影响力正逐渐增大，但影响力还很有限；尽管上海期货市场给国内锌企业提供了一个套期保值的平台，但更多的是国际市场价格的大幅波动通过上海和伦敦价格之间的联动给相关企业带来较大经营风险，这与我国是最大的锌消费市场不相称。二 背景分析云南驰宏锌锗股份有限公司位于美丽的珠江源城市曲靖，成立于2000年7月18日，是云南冶金集团股份有限公司控股的A股上市公司，是一户以铅锌产业为主，集地质勘探、采矿、选矿、冶金、化工、深加工和科研为一体的国家第一批循环经济试点企业。公司拥有分公司3个、全资子公司5个、控股公司6个，在云南会泽、昭通，内蒙古拥有多座自备矿山，原料自给率达70%以上，职工9000余人。公司注册资本1,007,765,961元人民币，2009年末资产总额达78.4亿元。公司前身为云南会泽铅锌矿，始建于1951年1月，是我国第一个五年计划156个重点建设项目之一，也是中国最早从氧化铅锌矿中提取锗用于国防尖端工业建设的企业，为“两弹一星”的成功研制作出过贡献。公司现已形成年采选矿石90万吨、电锌18万吨、电铅10万吨、锗产品30吨、硫酸32万吨、白银180吨、黄金120千克的综合生产能力，铅锌产品产量居国内前四强，其装备、环保和工艺技术处于“国内一流、国际先进”水平，综合竞争力排名国内同行业第一位。公司于1998年通过ISO9002质量标准体系认证，2007年通过了中国质量认证中心审核，取得了质量、环境、职业健康安全“三标一体”化体系认证，通过“国家AAAA级标准化良好企业”验收。公司拥有“ISA-YMG富氧顶吹熔炼粗铅技术”、“湿法炼锌深度净化长周期电积”专有知识产权，“隐伏矿体定位预测方法”、“矿山井下膏体胶结充填”等数十项核心技术；先后荣获国家科技进步奖两项、省部级科技进步奖十多项，授权专利25项，并取得国家高新技术企业认证。当前“银鑫”牌锌锭、“金沙”牌铅锭、“银晶”牌锗系列产品、“华达”牌硫酸已在市场上获得较高的知名度和美誉度，“银鑫”牌锌锭、“金沙”牌铅锭均为英国伦敦金属交易所注册产品，享有铅锌金属国际市场绿色通道。为进一步实施名牌战略，公司自2010年起将不同产地的产品统一使用“驰宏锌锗”商标，并在伦敦金属交易所完成注册产品商标更换。近年来，公司先后荣获全国首批资源综合利用先进企业、全国设备管理优秀单位、国家科技攻关授奖成果单位、全国冶金系统职工教育先进单位、全国首批循环经济试点单位、全国企业文化建设优秀单位、全国绿化模范单位、云南省全面质量管理达标单位、云南省创新型企业试点单位、云南省“五一”劳动奖状和云南省文明单位等数百项荣誉称号。公司坚持信誉至上、用户至上的经营思想，采用先进和科学的管理方法，充分利用社会资金，发挥资源优势，以市场为导向，积极开拓国内和国际市场，高质量、高效益地从事经营活动。公司坚持股权平等、同股同利、风险共担的原则，本着对投资者负责的态度，积极实现公司利润最大化，确保公司资产的保值和增值，促进公司稳步发展，使全体股东获得良好的投资回报。展望未来，公司将继续发扬“驰骋天下、宏图高远”的企业精神，秉承“科学发展、和谐共荣的发展理念；市场为先、理性繁荣的市场理念；善待自然、和谐发展的环保理念”，加快转变发展方式，发展循环经济，做大做强铅锌锗主导产业，不断延伸产品精深加工链，力争到“十二五”末，实现铅锌产能100万吨、资源保有量1000万吨、销售收入达到200-300亿的国际铅锌标杆企业，打造成为世界铅锌行业领军企业，为云南经济和中国有色金属工业的进步做出更大的贡献。公司简称驰宏锌锗股票代码总股本.57万股流通股.44万股发行日期2004-04-05上市日期2004-04-20所属行业重有色金属矿采选业所属地区云南所得税率15.00%法人代表董英联系人唐云沧主承销商广东证券股份有限公司公司地址云南省曲靖市经济技术开发区翠峰路延长线云南驰宏锌锗股份有限公司证券部邮政编码公司电话0874-公司传真0874-电子邮箱 公司网址经营范围铅锌，锗系列产品的探矿、选矿、开采、冶炼、加工；进出口业务和国内贸易（属专项管理的凭许可证经营）；物流；硫酸、硫酸锌、硫酸铵、银（提炼）、镉及技术服务；废旧物资回收及利用、对外投资，矿山地质、水文勘察、矿山勘探；矿山其井下建设工程的设计与施工；机械加工、维修、制造、车辆修理；阴阳极板生产、销售；压力容器制造安装；有色金属、黑色金属、矿产品化验分析技术服务；机电设备及计量器具的安装、调试、检定维修；水、电动力供应；成品油零售（限下属会泽县者海镇加油站凭证许可证经营）；境外期货套期保值业务、物流及道路货物运输（涉及专项审批的凭许可证开展经营）。主要产品高纯锌、高纯铅、高纯二氧化锗、高纯锗、硫酸锌、锌合金公司介绍 本公司由云南会泽铅锌矿作为主发起人，以其拥有的铅、锌、锗生产与销售相关的生产经营性资产出资，联合云南富盛铅锌有限公司、云南省会泽县国有资产持股经营有限责任公司、云南省以礼河实业有限公司、云南北电电力实业有限公司、昆明理工大学以现金出资，共同发起设立，于2000年7月18日正式成立。公司成立时的总股本为9,000万股。2003年7月，将云南会泽铅锌矿持有本公司的股份全部无偿划转给云南冶金集团总公司持有，云南北电电力实业有限公司将其持有本公司的股份全部转让给云南省会泽县国有资产持股经营有限责任公司。此次股权变动已经云南省经济贸易委员会批准确认。本公司已于2004年4月5日采用全部向二级市场投资者定价配售的方式发行了每股面值1.00元的人民币普通股7000万股,总股本增至16000万股。三 主营业绩主营收入2010年实现主营业务收入：2,130,000,000.00元；利润总额：554,160,324.13元；净利润：462,185,456.16元；长期投资：232,241,870.36元；总资产：9,199,337,614.75元；营运资本：581,885,003.25元； 项目2009年2010年比2009年主营业务收入3,823,646,780.152,130,000,000.00-44.29%-1,693,646,780.15利润总额301,433,936.28554,160,324.1383.84%252,726,387.85净利润261,913,118.04462,185,456.1676.47%200,272,338.12长期投资82,030,486.89232,241,870.36183.12%150,211,383.47总资产7,839,373,888.169,199,337,614.7517.35%1,359,963,726.59营运资本1,571,820,219.16581,885,003.25-62.98%-989,935,215.91四 指标分析（一） 偿债指标报告期2010-12-312009-12-31公司沪深300行业公司沪深300行业偿债指标流动比率1.17%1.12%1.14%1.67%1.09%1.15%速动比率0.85%0.75%0.61%1.13%0.74%0.63%权益乘数1.98.282.221.688.582.17偿债能力分析2010年2009年变动第1季中期前3季年度第1季中期前3季年度速动比率（倍）1.240.930.890.850.480.540.541.13-0.28流动比率（倍）1.911.250.960.941.67-0.5现金负债比率（%）45.9642.1435.923.1415.1720.5122.0261.27-38.13股东权益比率（%）58.3451.2347.6147.7944.4741.6940.153.99-6.2资产负债率（%）35.7743.3347.4747.4352.3352.3154.1440.56.932010年和2009年比较，偿债能力都有所下降，其中变动最大的就是现金负债比率，变动数额为-38.13，速动比率变动额为-0.28，流动比率变动为-0.5，股东权益变动为-6.2，只有资产负债率有所增长，变动率为6.93。主要原因是本公司的流动负债增长 1,049,586,482.42 ，流动资产的增长只有 59,651,266.51。 偿债能力财务指标2010年度2009年度2008年度2010年度2009年度流动比率1.171.670.93-0.50.74行业平均值4.432.121.812.310.31市场平均值3.242.081.761.160.32速动比率0.841.130.43-0.290.7行业平均值4.121.911.592.210.32市场平均值2.691.611.31.080.31利息保障系数6.54.692.611.812.08资产负债率(%)47.4340.4952.136.94-11.64和同行业的比较来看，流动比率同行为4.43，而本公司的才1.17，明显低于同行业指标，速动比率本公司为0.84，同行业的平均值为4.12，同样低于同行业指标。而且两个指标都明显的低于同行业，主要原因是本公司的流动负债增长 1,049,586,482.42 ，流动资产的增长只有 59,651,266.51。 （二）盈利能力指标盈利能力分析2010年2009年变动第1季中期前3季年度第1季中期前3季年度总资产利润率(%)1.173.16812.275.0242.87051.2590.023.3411.6831主营业务利润率(%)21.4422.9621.9625.8721.74919.72717.7624.721.1458总资产净利润率(%)1.1373.34992.2945.4253.12111.31370.0214.0521.373成本费用利润率(%)10.2310.443610.2313.087.92795.07061.3898.8274.2557营业利润率(%)9.47810.50289.58812.537.44751.6398.5074.0207主营业务成本率(%)78.1776.201477.4373.2677.26279.26481.2474.33-1.0696销售净利率(%)7.887.85787.9099.5276.26694.20990.1496.852.6768净资产报酬率(%)-29.9335.36-38.701-28.097.2719资产报酬率(%)-16.9618.59-18.456-16.711.8746销售毛利率(%)21.8323.798622.5726.7422.73820.73618.7625.671.0696净资产收益率(%)1.976.64.3810.497.253.070.086.214.28盈利能力都有所增长，其中增长最大的是净资产报酬率(%)，变动为7.2719，次之就是成本费用利润率(%)，营业利润率(%)，净资产收益率(%)，变动分别为4.2557，4.0207，4.28。但唯一下降的就是主营业务成本率(%)，变动为-1.0696。财务指标2010年度2009年度2008年度2010年度2009年度主营收入增长率(%)26.88-17.66-2444.546.34主营利润增长率(%)32.76-4.56-52.1537.3247.59营业利润增长率(%)86.8557.5-86.3929.35143.89税息前利润增长率(%)73.7623.59-79.0850.17102.67净利润增长率(%)75.3772.24-88.363.13160.6每股收益增长率(%)75.3533.31-94.1742.04127.48从收入增长率来看，每一项的增长幅度都比较大，其中最大的是净利润增长率(%)，增长率为160.6，其次是营业利润增长率(%)，每股收益增长率(%)，税息前利润增长率(%)，主营利润增长率(%)，增长率分别为，143.89，127.48，102.67，47.59。（三）资产管理能力（运营能力）:资产管理能力2010年2009年变动第1季中期前3季年度第1季中期前3季年度应收账款周转率(次)39.84115.86154172684.8688.279.695958.1768.4应收账款周转天数(天)9.0363.10722.3370.2094.2424.07837.130.376-0.17存货周转天数(天)516134.54225.3120162.6250.2592.4142.5-22.6存货周转率(次)0.6982.67571.5983.0012.2141.4390.6082.5260.475固定资产周转率(次)-0.8011.687-0.714-1.4550.232总资产周转率(次)0.1440.42630.290.570.4980.3120.1390.592-0.02总资产周转天数(天)2497844.481241632.1722.911542584608.523.61流动资产周转率(次)0.2990.9470.6211.2271.3790.8850.3881.331-0.1流动资产周转天数(天)1203380.15579.9293.4261407927.8270.622.8股东权益周转率(次)0.2330.76380.51.0211.0650.6530.2921.077-0.06从资产管理能力（运营能力）指标来看，周转率都有所下降，周转次数都有所增长，而且变动比率都比较大，其中应收账款周转次数增长了768.4，总资产周转率(次)，流动资产周转天数(天)分别增长了，23.61和22.8，这说明企业的管理能力增强了，运营能力也变强了。经营效率财务指标2010年度2009年度2008年度2010年度2009年度应收帐款周转率1726.47958.0593768.42865.05行业平均值99.1553.5736.8645.5816.71市场平均值326.14240.34915.7185.8-675.37应收帐款周转天数(天)0.210.383.87-0.17-3.49行业平均值(天)3.686.819.9-3.13-3.09市场平均值(天)1.121.520.4-0.41.12存货周转率32.532.540.47-0.01存货周转天数(天)119.97142.53141.47-22.561.06固定资产周转率1.691.461.940.23-0.48总资产周转率0.570.590.89-0.02-0.3行业平均值0.760.770.95-0.01-0.18市场平均值0.790.80.89-0.01-0.09净资产周转率2-0.04-0.56和同行业的比较，应收账款增长率的增长幅度为865.05，而同行业的增长只有16.71，说明应收账款的管理能力增强了，而且超过了同行业的增长，存货周转率为0.21，明显低于同行业的3.68，但是增长率和同行业的周转率差不多，而总资产的周转率为0.57，同行业的为0.76，略低于同行业，增长速度的变化都不大。（五）每股指标财务指标2010年度2009年度2008年度2010年度2009年度每股收益(摊薄)0.45750.26090.19570.19660.0652行业平均值0.86110.67990.62980.18120.0501市场平均值0.49850.39940.32630.09910.0731每股净资产4.364.23.010.161.19行业平均值5.364.23.961.160.24市场平均值10.45每股资本公积金701.28行业平均值0.9811-0.020市场平均值1.060.91每股销售收入4.813.795.951.02-2.16行业平均值13.03-0.35市场平均值5.254.324.340.93-0.02每股现金流量-0.931.430.28-2.361.15行业平均值0.940.330.290.610.04市场平均值0.960.570.110.390.46每股经营现金流0.60.521.640.08-1.12行业平均值1.761.591.050.170.54市场平均值0.780.980.99-0.2-0.01主营业务利润率(%)25.8724.7221.331.153.39行业平均值(%)18.4120.6316.84-2.223.79市场平均值(%)19.720.0617.55-0.362.51非经常性损益比率(%)-9.76-16.17-11.146.41-5.03行业平均值(%)16.1616.069.560.16.5市场平均值(%)51.2756.2159.11-4.94-2.9息税前利润率(%)14.8行业平均值(%)11.2112.128.32-0.913.8市场平均值(%)13.1813.049.990.143.05总资产收益率(%)6.75.435.391.270.04行业平均值(%)9.368.559.380.81-0.83市场平均值(%)2.32.062.040.240.02净资产收益率(%)10.47-0.29行业平均值(%)17.0214.7415.442.28-0.7市场平均值(%)16.1714.2813.671.890.61每股指标分析和同行业比较大，超出同行业的主要有：主营业务利润率(%)为25.8，同行业的为18.41，息税前利润率(%)为1.48，同行业为11.21，其中比同行业较低的是经常性损益比率(%)，净资产收益率(%)，每股销售收入，其他的和同行业的比较下来变化不大，增长率超过行业的有每股净资产，还有就是每股资本公积金。（六）现金流量报告期2010-12-31行业排名2009-12-31行业排名2009-12-31行业排名2008-12-31行业排名经营活动产生的现金流6.04125.28195.281912.8113投资活动产生的现金流-23.1755-10.8788-10.8788-7.6578筹资活动产生的现金流7.731619.96519.965-2.6491现金及现金等价物净增-9.355914.39114.3912.1633【现金流量】现金流量 2011-03-312010-12-312009-12-312008-12-31销售商品收到现金(万) .3经营现金净额(万) 26356.2060362.9352753.29.57现金净流量(万)-465.37-93534.89.9021614.08经营现金流量增长率(%) -269.02 14.42-58.8337.68销售商品收到现金与主营收入比(%) 122.38114.04112.70 112.62经营活动现金流量与净利润比(%) 275.88130.91200.6434.27现金净流量与净利润比(%) -4.87-202.85547.31140.72投资活动的现金净额(万) -43313.56-.31-.43-76485.67筹资活动的现金净额(万)16463.8577303.41.99-26411.98 所占比率现金流量大的就是销售商品收到现金为.37万元，经营现金净额为26356.20万元，现金流管理情况 年末现金及现金等价物余额100,976.95万元，现金及现金等价物净减少额93,534.89万元，降低48.09%。公司经营活动稳定，经营活动产生的现金流量净额增幅较小。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金快速增加，项目投资净流出增大。上年实施配股融资，本年主要依靠借款筹资。其中： （一）经营活动产生的现金流量净额60,362.93万元，比上年增加7,609.64万元，上升14.42%； （二）投资活动产生的现金流量净额-231,676.31万元，比上年增加-122,975.88万元，上升113.13%； （三）筹资活动产生的现金流量净额77,303.41万元，比上年减少122,322.58万元，降低61.28%。汇率变动对现金的影响额475.09万元。比上年增加249.03万元，上升110.16 %。 五 杜邦分析净资产收益率10.49% 总资产收益率5.0241%X权益乘数1/(1-0.47)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100 主营业务利润率9.5266%X总资产周转率0.5695%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:9,199,340,000期初:7,838,552,888 净利润461,093,000/主营业务收入4,851,540,000主营业务收入4,851,540,000/资产总额9,199,340,000主营业务收入4,851,540,000-全部成本4,235,912,200+其他利润-62,559,900-所得税91,974,900流动资产+长期资产29,223,800主营业务成本3,596,414,200营业费用127,797,000管理费用401,222,000财务费用110,479,000货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产1,861,267,320长期投资0固定资产0无形资产709,049,000其他资产-709,049,000分析结论：净资产收益率,相当于股东用其资产创造利润的能力,企业财务管理的目标就是股东价值最大化,而净资产收益率就是一个股东投入与产出关系的指标,它是财务管理中最为重视的一个指标.由以上数据可以看出净资产的增加主要是有总资产收益率的增加影响的，总资产收益率的增加主要是由于销售净利率和总资产周转率的增加造成的，其中，销售净利率的增加主要由于成本费用控制的很好，从而达到了是销售收入、投资收益、营业外收入的增加，从而利润得以提高。总资产周转率的上升主要是由于存货和固定资产周转率的上升产生的。应收账款周转率好说明应收账款管理得好。六 沃尔分析沃尔评分表财务比率比重标准比率实际比率实际比率与标准比率比值评分流动比率254.431.170.26 6.60 净资产/负债(产权比率的倒数)251.51.01 0.67 16.84 资产/固定资产152.52.761.10 16.56 存货周转率10830.38 3.75 应收账款周转率1099.151726.4717.41 174.13 固定资产周转率1041.690.42 4.23 净资产周转率531.120.37 1.87 合计100223.97 净资产/负债主要反映的是财务结构，评价财务风险；资产/固定资产反映的是固定资产与流动资产的比率，即资产的分布结构问题，过小说明流动资产少，流动性差；过高说明固定资产过少，有可能影响到企业的规模问题。评价：高于100分的企业说明整个财务健康优异；接近100分的，说明企业财务良好，到达标准；低于100分的说明企业财务弱于标准水平。沃尔评分法缺点：在于为什么要选择这七个指标，从理论上无法进行解释。评价：沃尔分析合计大于100说明企业的整体财务健康优异。七 会计分析（一）：经营分析1，主要产品产量完成情况主要产品及半成品产量完成情况如下： 序号名称 单位 2010年实际 2009年实际 同比增减量 完成情况（%） 1铅加锌产量 t 291,620.01272,462.0219,157.997.032锌产品 t 188,548.86183,698.054,850.812.642.1电锌 t 145,006.39142,663.252,3锌合金 t 43,542.4741,034.802,507.676.13电铅 t 103,071.1588,763.9814,307.1716.14银锭 Kg 134,704.91168,048.23-33,343.32-19.85锗产品含锗 Kg 8,798.0016,050.79-7,252.79-45.16硫酸 t 354,864.39341,369.2413,495.153.9在上半年旱灾限电不利影响下, 通过提高维修质量和效率,铅锌产量创历史新高,达到29.16万吨，同比增加1.92万吨，增长7.03%。主要产品成品产量除银锭原料不足和锗产品准备试生产减产外,其余全部产品均比上年增产,特别是电铅产量完成10.31万吨, 同比增加1.43万吨，增长16.12%。全年实现工业总产值（现价）500,971.28万元，同比增加114,393.29万元，上升率29.59%。2、经营情况 经营指标完成情况 本年实现营业收入485,154.22万元，实现利润总额55,416.03万元，同比增加25,272.64万元，上升83.84%。实现归属于母公司净利润46,109.25万元，同比增加19,816.18万元，上升75.37%；实现利税115，880.86万元。基本每股收益0.4575元，比上年0.2786增加0.1789元，增长64.21%；净资产收益率10.81%，比上年10.89%下降0.08个百分点。 云南驰宏锌锗股份有限公司 2010 年度股东大会会议资料 单位：万元 项目 2010年 2009年 比上年同期增（+）、减（-）额 比上年同期增（+）、减（-）幅度营业总收入 485,154.22382,364.68102,789.54 26.88%其中：主营业务收入 478,392.55373,892.54104,500.01 27.95%其他业务收入6,761.678,472.13-1,710.46 -20.19%营业总成本 355,437.11284,220.6571,216.46 25.06%其中：主营业务成本349,850.38276,838.0373,012.35 26.37%其他业务成本 5,586.737,382.61-1,795.88 -24.33%营业税金及附加 4,204.423,604.77599.65 16.63%销售费用 12,779.6511,594.561,185.09 10.22%管理费用 40,122.2133,276.546,845.67 20.57%财务费用 11,047.858,807.162,240.69 25.44%资产减值损失 292.985,783.84-5,490.86 -94.93%投资收益 -493.33-2,550.872,057.54 -80.66%营业利润 60,776.6632,526.2828,250.38 86.85%营业外收入 706.85203.69503.16 247.02%营业外支出 6,067.472,586.583,480.89 134.57%利润总额 55,416.0330,143.3925,272.64 83.84%所得税费用 9,197.493,952.085,245.41 132.73%净利润 46,218.5526,191.3120,027.24 76.47%归属于母公司所有者的净利润 46,109.2526,293.0719,816.18 75.37%少数股东损益 109.30-101.76211.06 -207.41% 主要项目增减变动情况如下: 1、实现营业收入485,154.22万元，万元，比上年382,364.68万元增加102,789.54万元,增加26.88%。主要是产品价格比上年上升增收96,162.04万元，产品产销量增加6,627.5万元。 2、营业总成本355,437.11万元，同比增加71,216.46万元，上升25.06%，是由于外购原材料价格上升20,996.33万元、电价上升12,160.52万元、外购原料消耗上升8,086.90万元等影响。 3、期间费用63,949.71万元,比上年增加10,271.45万元，上升19.14%。 （1）销售费用12,779.65万元,比上年增加1,185.09万元。主要是运输费增加648.74万元、仓储费增加223.85万元。 （2）管理费用40,122.21万元,比上年上升6,845.67万元。主要原因:应付职工薪酬上升2,513.58万元、折旧费上升2,157.78 万元、研究与开发费上升755.21万元、咨询费上升948.38万元。 （3）财务费用11,047.85万元，比上年上升2,240.70万元。主要是借款额增加使利息支出增加3301.64万元。 4、营业税金及附加4,204.42万元,比上年增加599.65万元，上升16.63%，是因产品市场价格上涨，营业收入增加后，致使应交增值税相应增加。 5、资产减值损失292.98万元, 比上年下降5,490.86万元，降低率94.93%。主要由于本年无固定资产计提减值准备，比上年减少4513.6万元； 存货跌价损失74.54万元, 比上年减少963.06万元。 6、投资收益-493.33万元，同比增加2,057.55万元，上升率80.66%，主要由于本年度公司套期工具利得大于上年同期所致。 7、营业外收入706.85万元,同比增加503.16万元，上升率247.02%，主要是确认的政府补助比上年增加492.37万元所致。 8、营业外支出6,067.47万元, 同比增加3,480.89万元，上升率134.58%，主要是本年云南抗旱救灾和矿村共建等公益性捐赠支出增加2,773.95万元，报废固定资产处置损失增加197.72万元。 利润分配情况 公司2010年度实现的归属于母公司股东的净利润（合并数）46,109.25万元，按母公司实现净利润43,940.61万元提取10%的法定盈余公积4,394.06万元，加上年初未分配利润62,786.53万元，扣除2010年已向股东分配的30,232.98万元普通股股利后，可供股东分配的利润为74,268.74万元。公司拟按总股本1,007,765,961股为基数，每10 股派发现金股利3元，共计派发现金股利302,329,788.30元，同时以资本公积向全体股东每10 股转增3股。（二）筹资分析年份结构(%)科目2009年2010年2009年2010年变动短期借款 1,063,656,400 2,130,000,000 13.57%23.15%9.59%应付票据 248,876,066 3.17%0.00%-3.17%应付账款 359,868,909 379,868,153 4.59%4.13%-0.46%预收款项 25,024,086 85,640,576 0.32%0.93%0.61%应付职工薪酬 285,898,040 317,461,907 3.65%3.45%-0.20%应交税费 -32,051,311 55,166,997 -0.41%0.60%1.01%应付利息 3,342,081 5,051,216 0.04%0.05%0.01%其他应付款 166,