中小企业：关注你的负债率_0

1/5中小企业关注你的负债率为了实现企业的自身经营目标，许多中小企业纷纷投入到方兴未艾的高新技术产业，主动去研究开发高新技术产品，以期获得利润最大化。然而发展高新技术既可能给企业带来繁荣与发展，也可能给企业带来损失与危害。因为任何一家企业要想进行高新技术产品的研究与开发，都必须拥有强大的内部资金与财力支持。这对于那些进行换代型和全新型产品开发的企业来说，尤其如此。如果一家企业自有资金严重不足，单纯依靠外部筹资、融资来支持自身的高新技术产品研究与开发，那么很难保证企业的高新技术产品研究开发的成功。原因非常简单1、中小企业由于自有资金和财力基础十分薄弱，在高新技术产品研究的关键时刻，可能无法给予有力的财力支持与保障，高新技术产品的开发就很可能因此而天折。、中小企业如果把研究开发高新技术产品所需前期投资的费用全部依赖于向银行或其它金融机构融资上，就等于把研究高新技术产品的希望完全寄托在外界。这种资金和财力基础并不可靠，因为一旦外部融资出现困难，研究开发所需的资金就难以得到保障，高新技术产品的研究开发也将因此而搁浅。2/5、中小企业进行高新技术产品研究开发所需资金，通过外部融资获得的资金数额一般都不会很大，并不能真正满足企业进行高新技术产品研究开发所需的巨额资金费用的需要。有关资料表明，国内企业研究开发一项高新技术产品，在前期研发过程大约需要100一2500万元，而一些尖端高新技术的前期研发要高达3000万一25亿元，例如深圳华为公司1991999年用于高新技术研究开发的费用超过3亿元，深圳中兴通讯的研究开发费用也高的惊人，每年达2亿元。LOCALHOST由此可见，企业进行高新技术研究开发的费用将是非常庞大的。大多数中小企业自有资金都难以完全满足进行高新技术产品研究开发的资金需要，必须要向银行或其它金融单位进行融资来弥补资金的不足。但是需要指出的是中小企业不能把融资作为获取高新技术产品研发资金的主要来源，并且向外部融资的额度在高新技术产品研究开发所需资金中所占有的比例也不应太高，原则上不能超出50。一旦超出50这一警戒线，企业的高新技术产品研究失败的可能性将随之大增。这是因为企业负债经营本身就是一种风险极高的经济活动。国际上通常认为一个企业的资产负债宰若小于50，企业则处于安全线内，若企业的资产负债率大于50，企业则处于危险区域内。3/5然而如果企业又把融资资金再投资于风险很高的高新技术研发活动，那么就等于将企业自身的经营风险与高新技术投资风险叠加在一起，这将使企业的风险无形中增大好几倍。那么企业的破产、倒闭的机率之大是可想而知的。深圳市一家从事交通技术产业发展的民营科技企业，在自有资金严重不足、资产负债率高达50以上、经营管理状况欠佳的情况下，完全依赖于银行贷款高额负债进行交通监控新技术研发，并且在广州地区一个项目上就投入前期研发费用高达100多万元，这对于一个自有资金只有几十万元的小企业是多么巨大的一笔费用。但是由于技术不成熟、市场起伏不定等原因，最终该项目并没有开发成功，而该企业已向银行融资贷款高达1000多万元，资产负债率高到令人难以置信的地步，企业面临着倒闭的境地。即使企业所研发的高新技术有着绝对周密的计划，可以绝对地保证成功，但是中小企业也不一定可以顺利地融来高于注册资金总资产好几倍的资金。毕竟企业通过对外融资，特别是中小企业对外融资而获得的资金数量是十分有限的，根本就不可能满足企业进行高新技术研发所需的巨额资金需要。因为一个企业究竟能从外部筹集到多少资金，通4/5常要取决于一系列相关因素和条件。这些因素包括信贷市场的资金供求状况、银行存货比、利率状况、规模的大小、资产负债率的高低、信誉程度的高低、企业盈利能力的强弱等等。这对于企业规模较小、资产负债率适中或者偏高、信誉和近期盈利水平一般、盈利能力和偿还能力较弱、可用于抵押的资产较少的中小企业来说，都极大地限制或制约了中小企业的融资能力。而中小企业较弱的借贷能力，又将会使自己难以筹措到所需数量的足额资金，从而使很多中小企业的高新技术产品研发工作被迫因资金短缺而推迟、中断甚至完全停顿。例如，深圳市一家从事汽车发动机故障测试技术开发的公司，利用自身资金完成了全新型新产品的研发工作，新产品在国内甚至国际上都具有领先水平，产品利润极其丰厚。但在对新产品开发应用上却因自身难以筹措到资金，因企业规模小、没有抵押资产以及资产负债率偏高等因素很难在银行融到大量的资金，被迫采取外协加工的手段，生产少量的产品去应付市场。由于没有足够的资金投入新产品的生产、广告宣传、销售和产品的深度开发上，企业虽然成功地开发了高新技术产品，但却受到外部融资的资金数量的有限制约，严重阻碍了企业的高速发展。5/5因此，对于一些自有资金严重不足、经营管理状态欠佳的中小企业来说，发展高新技术产业，从事高新技术产品研究开发要量力而行。最好不要进行需要巨额资金投入的换代型新产品和全新型新产品的高新技术研究开发，以免给企业带来巨