创新业务及金融产品内训用

2013.XX.XX,创新业务及金融产品,创新业务一、融资融券二、伞形结构化信托三、约定购回式交易四、股票质押式购回业务金融产品一、货币基金、逆回购、天天盈二、债券基金、各类债券（可转债、企业债、城投债）等三、股票基金、QDII、QFII、混合基金、ETF、分级基金等四、阳光私募五、信托计划,2020/5/16,融资：投资者以资金或证券作为抵押品向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息,融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。,融资融券业务概念介绍,保证金要求不同,法律关系不同,风险和交易权限不同,普通证券交易100融资融券交易一定比例的保证金,普通证券交易买卖委托关系；融资融券交易买卖委托关系、资金或证券借贷关系,普通证券交易风险自担、所有证券；融资融券交易风险自担、平仓风险、指定范围证券,客户编号,普通资产账户,信用资产账户,普通证券账户,信用证券账户,信用银行账户,完全独立的账户体系，单独资产账号，单独银行存管，单独证券账号,普通银行账户,融资融券账户体系（柜台中）,保证金,指投资者向证券公司融资、融券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金。保证金可以证券冲抵。,保证金比例,融资保证金比例指，投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融券保证金比例指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。计算公式：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量买入价格)100%融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量卖出价格)100%交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50,保证金100万,融资融券业务概念介绍,担保证券,所有证券,融资标的,融券标的,2020/5/16,一、产品概要：属于结构化证券投资信托的创新品种。在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操作和清算。各方角色：券商筛选劣后投资者（资金融入方）银行提供优先投资者（资金融出方-对接银行理财的资金池）劣后投资者获得剩余收益（总投资收益扣除优先投资者的固定收益和所有费用）优先投资者获得固定收益信托公司（监控和发行平台）/银行（资金托管和销售）/证券公司（交易经纪商）,伞型结构化证券产品,2020/5/16,伞型结构化证券产品,优先类,次级类,优先类,次级类,优先类,信托单元一,信托单元二,信托单元三,证券投资,证券投资,优先类,次级类,证券投资,2020/5/16,常见比例,特殊比例,2020/5/16,约定购回式证券交易,产品定义：约定购回式证券交易是符合条件的投资者以约定价格向指定交易的证券公司卖出特定证券（即“初始交易”），并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回（即“购回交易”）的交易行为。交易属性：附条件的买卖行为，一笔合同两次交易。证券公司获得标的所有权，但不能随意处置。待购回期间，对标的证券进行盯市管理，采取履约风险控制措施。交易实质：是交易双方之间以标的证券所有权转移为基础的融资行为。交易期限：最长不超过365天。,约定购回式证券交易的基本模式,2020/5/16,初始交易,购回交易,2020/5/16,履约比例,2020/5/16,股票质押式回购交易可分解为初始交易、履约管理和购回交易三个部分，基本原理介绍见左。期初，融入方与公司（包括公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户，下同）订立交易协议书，并按协议约定将标的证券按照约定价格质押给公司，公司支付对应的初始交易资金。初始交易金额与标的证券市场价值的比值为质押率，体现了标的证券对融入方履约购回的保障程度。期间，按协议约定融入方定期支付利息，公司对标的证券进行盯市，并采取相应的履约风险控制措施。期末，融入方按照协议约定支付购回交易资金，回购对应的标的证券。购回交易金额是尚未偿还本金和应付未付利息之和。,2020/5/16,货币市场型基金,货币市场基金（MoneyMarketFund，简称MMF）是指投资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。,货币市场型基金,2020/5/16,货币市场基金的投资对象,2020/5/16,货币基金的单位净值永远是.00元，它的收益是每天分配的，收益分配公布方式就是“每万份收益”和“日年化收益率”。每万份收益：就是每一万份货币基金份额当天可以获得的收益，是扣除管理费、托管费以及销售服务费之后的净收益。7日年化收益率：是以最近七个自然日的每万份基金净收益按每日复利折算出的年化收益率。日年化收益率较高的货币基金，获益能力也相对较高。注意：节假日、周六、周日仍将计提持有期收益。一般周六、周日的收益将与周一的收益累加，在周一的“基金日收益”中体现。,货币基金的收益,2020/5/16,货币型基金,流动性强,安全系数高,收益稳定,沟通,更愿意持有,收益比活期高,变现时间短,行情好,股票型基金,股票型客户,保值增值,震荡行情,转换方便,2020/5/16,定义,指以债券为投资对象的投资基金，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。,分类,债券型基金,2020/5/16,纯债券基金,定义：纯债基金是指投资对象仅限于债券，不参与股票投资的债券基金投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具资产配置：高收益债组合产品特点：纯债风险特征：低风险,2020/5/16,一级债券基金,定义：一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金；投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资资产配置：高收益债组合打新股产品特点：纯债+新股风险特征：中低风险,2020/5/16,2020/5/16,2020/5/16,2020/5/16,2020/5/16,ETF（ExchangeTradedFund）交易型开放式指数基金ETF兼具开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色ETF实质是指数股票，象买卖股票一个买卖指数基本交易方式：,什么是ETF？,ETF两种交易方式的比较,分级基金概念,分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类或多类份额，并将其中一类份额或多类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。,分级基金概念,与伞形基金的区别？,分级基金特征,33,什么是阳光私募产品？阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。（百度百科）,1.1产品定义,34,阳光私募产品的基本架构:,资金帐户,投资者,投资,信托公司,委托与受托关系,投资管理人,监管投资风险收取信托费,投资决策和下单,向投资者汇报投资策略并收取管理费和业绩报酬,银行,清算和监管资金安全,收取托管费,券商,第三方销售机构,作为交易通道收取佣金,销售费用,交易返佣,业绩报酬返点,1.1产品定义,信托基础知识,什么是信托？,信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理或者处分的行为。,信托公司业务,受托经营资金信托业务受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务，作为投资基金或基金管理公司发起人从事投资基金业务经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债权、企业债券等债券的承销业务,信托的分类,房地产信托,证券投资信托,股权收益权信托,基础设施建设,其他信托,PE投资信托,信托基础知识,信托理财优势,信托财产的所有权、管理权、受益权相分离。这种投资方式和产品的灵活性是券商和基金公司所缺乏的，也是目前无法提供的。信托财产法律上独立。人们的财产一旦经过合法的信托形式，便不受委托人、受托人（信托投资公司）以及受益人的债务人追索。在法律上最大限度地保护了信托财产的独立与安全。信托财产经营的得失均由受益人享有。信托公司经营灵活，运用信托财产的方式多样，既可以从事证券投资，又可以从事实业投资，还可以贷款、租赁、同业拆借、项目融资等，是目前惟一准许同时在证券市场和实业领域投资的金融机构。,名人与信托,信托基础知识,