第三章人寿保险险种分析

,人寿与健康保险,对外经贸大学保险学院方黎明,2,第三章人寿保险险种分析,传统人寿保险的种类及其特征特种人寿保险的种类创新型人寿保险的种类及其运作方式年金保险的概念、特征年金保险的种类,本章要点,3,定期寿险终身寿险生死两全保险,第一节传统人寿保险,4,一、定期寿险(Termlifeinsurance)（一）定期寿险的概念与性质定期寿险是指保险人对被保险人在期内死亡负责给付保险金的人寿保险。定期寿险同其他寿险相比较，在性质上更接近财产保险，其费率也低于其他寿险,5,（二）定期寿险的特征1、保费低廉2、可续保性保护了被保险人的可保性3、可转换性增加了寿险的弹性和灵活性（1）按被保险人所达到的年龄变换（2）按被保险人投保时的年龄变换可转换的选择权具有以下优点：保障被保险人的可保性在取得定期寿险单时，保险单所有人可能尚没有确定哪种保险单最适合其需要，或者虽需要终身寿险，但因经济条件限制选择了定期寿险,6,图3-1按家庭支柱（主挣钱人）年龄分布的1998年美国定期保险持有量图数据来源：Mortalityprotection:thecoreoflife,sigma,April2004,7,（三）定期寿险的种类,定期寿险,保额固定保单,保额非固定保单,保费递增型保单,均衡保费型保单,保额递减型保单,保额递增型保单,8,（三）定期寿险的种类（续）1、保额固定的保单（1）保费递增保单每年可续保定期寿险3年、5年或10年等可续保定期寿险（2）均衡保费保单,9,图3-3均衡保费定期寿险与可续保定期寿险的保费比较,10,（三）定期寿险的种类（续）2、保额非固定的保单（1）保额递减型定期寿险信用人寿保险；按揭保险/抵押贷款偿还保险；家庭收入保险（2）保额递增型定期寿险,图3-45年期保额递减定期寿险,11,（四）定期寿险的作用1、定期寿险适用于低收入而急需较高保险金额的人购买2、保证被保险人将来的可保资格3、作为终身寿险或两全保险的补充4、定期寿险可以用于抵押或其他贷款的担保,12,图3-5英国定期寿险新增销售量及房屋与抵押市场的关系数据来源：AssociationofBritishInsurers,13,二、终身寿险(WholeLifeInsurance)（一）终身寿险的特点第一，以适量的保费支出获得终身保障第二，保单具有现金价值第三，通常终身寿险是为他人利益的保险，即由受益人领取保险金,14,（二）传统终身寿险的基本形式1、普通终身寿险单，也称均衡保费的终身寿险或持续缴费终身寿险特点：（1）现金价值缓慢累积,15,（2）灵活性退保领取现金价值改为减额保费缴清保险,图3-7减额缴清选择权,16,改为展期保险,图3-8展期保险选择权,以上述图示为例，假定被保险人于35岁购买了一份保额为20000美元的终身寿险，在55岁时，选择不续缴保费并使用保单累积的现金价值作为趸缴保费来购买一份保额仍为20000美元，但只能保障19年余的定期寿险，即被保险人执行了不丧失现金价值选择权改为展期保险,17,（二）传统终身寿险的基本形式（续）2、限期缴清保险费的终身寿险单由于限期缴费的终身寿险单的缴费期短于保险期，所以这种保险单的年均衡保险费大于终身缴费的年均衡保险费，但其缴费总额与终身缴费在数学上是等值的3、趸交保费的终身寿险从数学上讲，趸缴保费实际上是未来收益的现值，它等于限期缴纳保费终身寿险所缴纳保费的现值，等于普通终身寿险所缴纳保费的现值,18,三、生死两全保险(Endowmentinsurance)(一)两全保险的性质从数学角度分析:生死两全保险=定期寿险+生存保险从经济角度分析，两全保险可分为两个部分：保险金额递减的定期寿险和金额递增的投资因素,19,(二)两全保险的种类生死两全保险种类很多。在一些欧洲国家，趸缴保费生死两全保险很流行除了标准合同外，生死两全保险有其他种类。例如，半两全保险、期满双赔两全保险、多倍保障保险单、可调整的两全保险、联合两全保险(三)两全保险的作用1、作为一种储蓄手段2、作为提供养老保障的手段3、作为为特殊目的积累一笔资金的手段,20,第二节特种人寿保险,一、简易人寿保险美国谨慎保险公司在19世纪中叶首先推出了简易人寿保险它是一种保险金额低、不要求被保险人进行体检的人寿保险绝大部分简易人寿保险具有现金价值又称为上门服务的寿险单。这种人寿保险的保险费率相对高于普通终身寿险,21,二、弱体保险又称非标体保险或次健体保险，即以身体有缺陷或从事危险职业的人作为被保险人的人身保险通常弱体保险的处理方法有以下三种：1、保险金削减给付2、年龄增加法、征收特别保险费法,22,三、终身寿险的其他形式（一）联合人寿保险单以二个或二个以上的人作为被保险人。若其中一人死亡，生存的人领取全部保险金，合同终止，称为联合终身人寿保险如果在数个被保险人中最后一个人死亡时给付保险金，则称之为最后生存者保险单通常夫妻间或合伙企业的合伙人之间购买该类险种,23,三、终身寿险的其他形式（续）（二）修正终身寿险1、保险费可以修正的寿险单2、保额可修正的寿险单考虑到修正保额保单在高龄阶段保额下调的特点，该保单保费显然低于保额不变终身寿险的保费,24,三、终身寿险的其他形式（续）（三）费率优惠的大额寿险单（Preferred-premiumlifeinsurance)又称优惠风险或特种寿险单大多数大额寿险单的费率低于常规普通终身寿险单23,25,四、家庭收入保险单或附加特约（Familyincomepolicyorrider）在家庭收入保险基础上加上一个终身寿险，通常由有家庭负担的年轻夫妇购买这种人寿保险单的保险责任是：在被保险人死亡后向其受益人给付年金，直至保险期满。家庭收入保险单是终身寿险和保险金额递减定期寿险的混合,26,五、家庭抚养保险单（Familymaintenancepolicy）家庭抚养保险单与家庭收入保险单相似，主要区别是：不论被保险人在保险期内什么时候死亡，保险公司都会向其受益人给付相当于保险期年数的年金,图3-10家庭收入计划与家庭抚养计划的对比,27,六、多倍保障保险单（Multipleprotectionpolicy）保险责任：如果被保险人在一个约定时期内死亡，保险公司向其受益人给付多倍于保险金额的保险金；如果被保险人在约定期满后死亡，保险公司只给付相当于保险金额的保险金。七、家庭保险单（Familypolicy）向家庭的所有成员提供保障，向作为被保险人的户主提供终身寿险或其他长期寿险，向其配偶和子女提供定期寿险保障子女的保费是一个事先确定的固定数额，不会随家中子女人数的增减而有所变化,28,八、子女保险父母或抚养人替其从刚出生至14或15岁的子女投保的一种人寿保险，它可以用终身寿险或两全保险的形式取得豁免保险费条款九、预期丧葬费用保险(Pre-needfuneralinsurance)/预期保险一种终身寿险，它提供保险金用于支付被保险人死亡后的丧葬费用。在多数情况下，保单所有人兼被保险人都指定丧葬服务机构作为保单受益人。预期丧葬费用保险通常以相对小的保额发售，一些保险人通过具有保险代理人资格的丧葬机构雇员销售这种保单,29,十、存款定期寿险(Depositinsurance)一种定期寿险的修正形式，通常是一个10年的定期寿险和一个保险金额不大的生存保险的混合。第1年保险费要高于以后各年，其差额被视为保险单所有人的“存款”。十一、保险费返还和现金价值返还保险单（Return-of-premiumcontract）现金价值返还保险单是保险金额递增的终身寿险和普通终身寿险的综合保险费返还保险单则是保险金额递增的定期寿险和普通终身寿险的综合,30,十二、退休收入保险单（Retirementincomecontract）与退休年金保险单相似，两者均负责向被保险人提供终身年金。主要区别是：当被保险人在保险期内死亡时，保险公司向其受益人给付死亡保险金，而退休年金保险单只退还保险费或保险单的现金价值(退保金)。,31,第三节创新型人寿保险,特点：保险费、保险金额及保单的现金价值都是可以随着市场上利率的高低、保险公司投资收益的好坏及保险公司经营费用的高低进行相应的调整一、可以调整的寿险单(Adjustablelifeinsurance)一种典型的终身寿险单，但给予保险单所有人在一定的间隔期调整保险费、保险金额和现金价值的选择权，即允许增加或减少保险金额或保障期间以及允许增加或减少保险费或保费支付期需注意的是，可调整寿险保费比传统寿险保费要高二、未决保费寿险(Indeterminatepremiumlifeinsurancepolicy)一种非分红终身寿险保单，它同时规定了两种保费率，即一个最高保证费率和一个较低的保险费率也叫作非保证保费寿险保单和变额保费寿险保单,32,三、分红保险（一）分红保险的特点1、共享经营成果，共担经营风险。2、保证利益与非保证利益相结合（二）红利的来源红利的来源包括死差益、费差益、利差益、退保差益以及其他差益等。死差益=（预期死亡率-实际死亡率）风险保额费差益=（预定费用率-实际费用率）保费利差益=（实际收益率-预期收益率）责任准备金总额,33,（三）红利的表现形式“现金分红”“增额分红”，有时也称为“保额分红”（四）分红保险的主要形式1、分红型终身保险提供终身保障的分红型人寿保险产品。既能提供死亡风险保障，又能提供周年红利和灵活的红利处理方式2、分红型两全保险3、分红型年金保险以被保险人的生存为条件，从支付首期年金开始，只要被保险人生存，保险公司即可按月、季、半年、年给付年金直至保险期满或被保险人死亡时止,34,四、变额寿险(Variablelifeinsurance)定义：死亡保险金与现金价值随分离账户资产的投资业绩上下波动的终身寿险，给付金额的增加要靠出色的投资业绩。特征1:保费固定，分立帐户其保费的缴纳与传统寿险产品相同，是固定的，但保单的保险金额在保证一个最低限额的条件下，却是可以变动的。变额寿险也是因此而得名的。变额寿险保险金额的变动取决于投保人所选择的投资分立账户的投资效益。,变额寿险通常开立有分立账户（分立账户是美国的叫法，在加拿大叫独立账户，而在中国则叫投资账户）。在寿险公司内部，对应于传统终身寿险的保单责任准备金的资产都要记入保险公司的综合投资账户，为了使这些资金获得较为稳定的资产回报率，保险公司将之投资于一系列的较为安全的项目；而对应于变额寿险的保单责任准备金的资产，则单独开立一个分立账户或多个不同收益、风险特性的分立子账户，由投保人或保单所有人自由选择，由保险公司本身或委托基金公司专业经营。投保人缴纳的保费，在减去费用及死亡给付分摊额后被存入选择的投资分立账户。,35,2、投资决策的主体赋予保单所有人变额寿险保单的现金价值随着客户所选择投资组合中投资业绩的状况而变动，某一时刻保单的现金价值决定于该时刻其投资组合中投资分立账户资产的市场价值。,36,3、最低死亡给付金额由两部分构成在该种保单的死亡给付中，一部分是保单约定的固定的最低死亡给付额，一部分是其分立账户的投资收益额。保险人根据资产运用状况，对投资分立账户的资产组合不断进行调整；保单所有人也可以至少每年一次地在各种投资产品中自由选择调整组合。所选择的投资分立账户的投资收益高则保单的现金价值高，死亡保险金即保险金额也高；反之，则保单的现金价值低，死亡保险金即保险金额也低。,37,4、投资风险由客户承担变额寿险产品除了具有保险的保障功能外，最显著的特点是其通过独立投资账户的投资基金来实现投资功能。客户的保费进入投资账户中，由保险公司或委托基金公司的投资专家进行投资运作，投资收益全部归客户所有，但投资账户不承诺投资收益，投资风险由保单所有人承担，保险人只是负责管理投资账户。保单的现金价值可能因投资账户的收益不好而为零。,38,五、万能人寿保险(Universallifeinsurance)万能寿险又称为综合人寿保险，是一种缴费灵活，保险金额可以调整，分别列示各种定价因素的终身寿险,它既包含保险保障功能、并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。万能寿险除了同传统寿险一样给予保户生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资帐户资金的业绩联系起来。,39,万能寿险在1979年由美国的加利福尼亚人寿保险公司首次推出，最初的产品结构是在弹性保费年金的基础上，附加一份每月更新的定期寿险，在保留传统寿险税收优惠的基础上，提供足够的弹性满足客户们不断变化的投资需求。到了1983年，美国几乎所有的寿险公司都推出了至少一种万能寿险保单。,40,由于万能寿险最大的特点是具有灵活性，保险单所有人能定期改变保险费金额，可以暂时停止缴纳保险费，还可以改变保险金额，是一种弹性保费寿险。因此，自推出后，其保单销售量不断增加,到1985年时万能寿险的市场份额达到历史峰值，以当年保费计算达到整个市场年保费收入的38%，并且该险种很快传到国外，成为国际三大寿险新险种之一。,41,万能寿险大部分保费，用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保户的资金投入到各种投资工具上。对投资账户中的资产价值进行核算，并确保投保人在享有帐户余额的本金和一定利息保障前提下，借助专家理财进行投资运作的一种理财方式。,42,万能寿险具有较低的保证利率，这点与分红保险大致相同；保险合同规定交纳保费及变更保险金额均比较灵活，有较大的弹性，可充分满足客户不同时期的保障需求；既有保证的最低利率，又享有高利率带来高回报的可能性，从而对客户产生较大的吸引力。万能寿险，提供了一个人一生仅用一张寿险保单解决保障问题的可能性。弹性的保费缴纳和可调整的保障，使它十分适合进行人生终身保障的规划。,43,万能寿险除了同传统寿险一样给予保户生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资帐户资金的业绩联系起来。万能寿险大部分保费，用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保户的资金投入到各种投资工具上。对投资账户中的资产价值进行核算，并确保投保人在享有帐户余额的本金和一定利息保障前提下，借助专家理财进行投资运作的一种理财方式。,44,45,五、万能人寿保险（续）（四）保险金额可以调整A、B两款保险计划(1)A计划提供的死亡保险金固定不变，类似于传统寿险死亡保险金=保额净风险额=死亡保险金一现金价值B计划提供的死亡保险金在任何时点都等于保额与现金价值之和，净风险额始终等于保额死亡保险金=保额+现金价值净风险额=保额死亡保险金会随现金价值的增加而增加,46,五、万能人寿保险（续）（五）死亡费用及经营费用的计算1、提供死亡给付保障的费用本期死亡率本期净风险额2、经营费用/管理和销售费用开端费用退保费用保险单的累积价值与退保金之间的差额,47,五、万能人寿保险（续）（六）现金价值的计算保单最初的现金价值=首期保费-死亡费用和各项其他费用保单的现金价值取决于所缴保费、死亡保障费用、应计利息率及管理费用期末现金价值余额=期初现金价值余额+期初收取保费-期初扣除的死亡费用和管理费用+期末应计利息万能寿险是一种综合性和应变性强的新型寿险产品,48,图3-11万能寿险现金价值累积过程,49,六、变额万能寿险（Variableuniversallifeinsurance）也叫型万能寿险或浮动保费变额寿险，将万能寿险的保费和死亡保险金的可变性与变额寿险的投资灵活性和投资风险性结合起来变额万能寿险遵循万能寿险的保费缴纳方式，保单持有人可以在规定限度内自行决定每期保费支付金额，或在具备可保性及符合保单最低保额的条件下，任意选择降低或调高保额；但其资产由分立账户保存，其现金价值的变化与变额寿险相同，且没有最低投资收益率和本金的保证。换而言之，最坏的预计现金价值可能会降至为零。因此，在美国此产品被认为是一种投资证券产品，必须在SEC注册，由有证券经纪商许可证和保险从业资格的代理人销售。,变额万能寿险的投资与变额寿险一样，是多种投资基金的集合。保单所有人可以在一定时期内将其现金价值从一个账户转移到另一个账户。但其死亡给付采取与万能寿险相同的方式，可由投保人选择。如为B计划，死亡给付随投资资产价值的大小不同而不同；如为A计划，则为均衡死亡给付额，投资收益的大小只反映保单的现金价值。在变额万能寿险中，保单所有人承担了其投资账户上资产的全部投资风险。如果投资账户的投资增值则极大欢喜，不会发生收益的减少，而且保单也有效；但一旦保单的现金价值减少为零，若投保人没有足够的保费缴纳，保单将会失效。,50,讨论题：万能寿险、分红寿险及变额寿险的异同？,分红和万能型寿险区别,分红和万能型寿险，属于新型保险，带有收益性质的。但对于未来的收益预期不确定。分红和万能的区别。1、二者收益的透明度不同，分红险一般是一年一次的分红报告来说明分红情况，而万能险基本上每月都公布一次结算利率，因此万能险的收益透明度更高。2、万能险的收益有保底，分红险收益不保证。3、收益的来源不同，分红险的收益主要来自“三差”（死差、利差、费差），而万能险来自投资收益。4、万能险具有交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便的特点。而分红险交费时间及金额固定，灵活度差。,52,53,第四节年金保险,年金的特点：每隔一定时期收、付一个固定的金额（如一年、半年、一个月、一周等）本质含义是一个资金流的定期给付形式一、年金保险的概念保险人在保单约定的被保险人生存期间每隔一个固定期限给付被保险人一定数额保险金的人身保险年金能否成为一种年金保险，获得保险保障功能，取决于两个因素：一是以保险方式承保生存风险；二是存在不确定的风险事件，且这些风险事件必须具有可保性，例如，生存、死亡。年金被保险人，年金受益人，受领人,54,例如，李明现年53岁，刚从其雇主处获得提前退休福利，其中包括50000元的现金。他又接受了另一个雇主提供的职位，并用上述50000元现金购买了一个延期年金，从他65岁退休时开始对其定期给付。他指定女儿李琳领取保单的遗属给付。本案中，李明购买